Ether cayó y los longs grandes se rindieron con pérdidas de milloneslas ballenas no sueltan el short, y la mayor casa short lo amplía.
Caso n.º 20261009 · 09.10.2026 05:05 UTC · BTC$82 260 / ETH$2 488 · análisis: Fable 5.1 de Anthropic
📅AYER
El vencimiento del jueves se liquidó a las 08:00 UTC: BTC en $83 042, ETH en $2 571. El max pain fijado un día antes del vencimiento era $85 500 y $2 680: en bitcoin la liquidación quedó un 2,9% por debajo; en ether, un 4,1% por debajo — sin coincidencia. El rango de equilibrio de los market makers fijado un día antes aguantó en bitcoin — la liquidación quedó pegada a su borde inferior — y en ether no: el precio salió por debajo un 0,36%. El vencimiento de hoy, viernes, se liquida después de este corte.
El registro admitió tres casos nuevos; los cerrados son 876, 871 de ellos con cuenta.
⚡LO PRINCIPAL
• Desde el corte de ayer por la mañana, bitcoin bajó un 0,6%, hasta $82 260; ether, un 3,1%, hasta $2 488. La caída brusca empezó ayer hacia las 16:00 UTC y los mínimos llegaron a las 17:26: bitcoin tocó ~$80 350 en los perpetuos; ether, ~$2 407. En los swaps de OKX se liquidaron $4,0 millones en el día, el 98% en longs.
• Ether: los longs grandes se rindieron. A una de las dos mayores posiciones long el exchange le cerró parte a la fuerza; la otra, su dueño la cerró casi entera por su cuenta con una pérdida de varios millones de dólares. Los shorts, mientras tanto, recogieron ganancias en parte, y la mayor casa short hizo lo contrario: sumó.
• El shortista de nuestra investigación, que volvió el 6 de octubre, cerró en el día todo su short de bitcoin por partes, en la caída — con ganancia.
• Posiciones de las ballenas: en ether el sesgo short creció unos $20 millones en el día, y media hora antes la medición daba lo mismo; en bitcoin, contando todas las direcciones de los dos cortes, solo $4–15 millones según la ventana.
• Los fondos: el jueves salieron otros $72,5 millones de los ETF de ETH — octava salida seguida; de los de BTC, $244,1 millones, y eso sin contar IBIT, que no aparece en los datos de la mañana.
• Veredicto — continuación ⟳: las ballenas mantienen el short y la mayor casa short lo amplía; capitularon los longs, no los shorts.
• 📊 Nuestro Polígono — Péndulo: la mejor de cuatro versiones, −$519 en el día, +$9 025 acumulado desde el 11.05.
• 📊 Nuestro Polígono — señales: la mejor es Estrategia de la Migaja V2, +$81 719 con winrate del 4% · la peor, Huella de la Rueda V8, −$10 812. La tabla, abajo.
🐋BALLENAS: QUÉ CAMBIÓ — tres arenas
Primera arena — futuros de Hyperliquid. El cambio del día lo medimos en monedas, entre los cortes de las 04:16 UTC — sobre el conjunto fijo y sobre todas las direcciones de los dos cortes, porque las direcciones que cerraron del todo se caen del conjunto fijo. En ETH, sobre el conjunto fijo — 135 direcciones —, los longs se recortaron en 32835ETH y los shorts en 24618ETH: los dos lados soltaron posiciones, y al precio del corte de la mañana el sesgo short creció unos $20 millones. Sobre todas las direcciones, unos $24 millones; entre los cortes de las 03:46, unos $22 millones. En BTC, el conjunto fijo muestra $68 millones hacia el short, pero de él se cayeron dos shorts que cerraron por completo — unos 500BTC entre los dos. Sobre todas las direcciones, el sesgo short creció solo unos $15 millones; entre los cortes de las 03:46, $4 millones: un desplazamiento pequeño. En el registro — entre las posiciones con precio de liquidación —, la suma al corte de las 05:05 UTC es esta: en BTC, long de $145,7 millones frente a short de $615,0 millones; en ETH, $351,8 millones frente a $751,5 millones. La cuota long de las ballenas en BTC es del 19,2% frente al 22,5% de ayer: el short ya es 4,2 veces el long. Las ballenas sobreapalancadas son 68 frente a 74 ayer, con $811 millones en posiciones frente a $1 060 millones; el 64% de ellas, en long, frente al 69%. Al borde del margin call, según nuestro índice de fragilidad, no hay ninguna; ayer había dos.
Segunda arena — opciones de Deribit. Hoy toca el vencimiento pesado del viernes: se liquida a las 08:00 UTC, después de este corte. Entre las estructuras grandes recientes domina la protección contra la caída: en las dos monedas se compran puts por debajo del mercado y se pagan con un techo vendido; en ether, además, se venden puts para una bajada moderada. La acumulación silenciosa fuera de los bloques en la semana son casi solo puts: en bitcoin, por debajo del mercado; en ether, en tres strikes seguidos, junto al mercado y por debajo. La relación de puts a calls en las dos monedas está por encima de la de hace un mes. Ether ya está un 2% por debajo del nivel bajo el cual los dealers, según nuestro modelo sobre todo el libro, amplifican el movimiento en vez de frenarlo.
Tercera arena — el dinero en la frontera del exchange. El corte está fresco, hasta esta misma mañana. En siete días entraron al exchange $77,9 millones y salieron $90,0 millones: salieron $12,1 millones más de los que entraron, frente a $15,1 millones ayer. El efectivo en USDC sale: $43,4 millones frente a $29,8 millones que entraron. Bitcoin, al revés, entra: $24,6 millones frente a $21,7 millones que salieron; de ether entraron $15,7 millones y salieron $11,0 millones.
Esto es posicionamiento, no un pronóstico de dirección.
🧭VERIFICACIÓN CRUZADA — cinco campamentos de testigos
Qué hacen los fondos. Los ETF al contado son el único campamento que mide la compra de la propia moneda, no una posición con apalancamiento. Los fondos de ETH, el jueves, −$72,5 millones, casi todo desde ETHA, de BlackRock, −$71,1 millones — octava salida seguida. Los fondos de BTC, el jueves, −$244,1 millones, de ellos −$197,1 millones desde FBTC, de Fidelity; IBIT, de BlackRock, todavía no aparece en los datos de la mañana, así que la cifra está incompleta. En las cinco sesiones del 02.10 al 08.10, BTC sumó −$512,4 millones frente a +$185,7 millones en las cinco anteriores; ETH, −$523,3 millones frente a −$13,7 millones. Esto confirma a las ballenas: los fondos venden las dos monedas; ether, ocho sesiones seguidas.
Qué dice el mercado de opciones. Este campamento mide una sola cosa: cuánto cuesta el seguro en el libro de Deribit. El skew de BTC está en +1,2 frente a +2,3 ayer: las puts siguen más caras que las calls, pero menos (qué es el skew). En ETH, +3,1 frente a +1,4: el seguro de ether contra la caída se encareció. La volatilidad de BTC a dos días está en el percentil 18 de su historial desde febrero frente al 51 de ayer; el DVOL, en 36,3 frente a 38,9. Nuestro índice «miedo — codicia» marca 65 de 100 frente a 77 ayer: de la codicia extrema a la codicia. Esto confirma a las ballenas en ether: por proteger ether contra la caída se paga más; en bitcoin, en cambio, el seguro se abarató.
Qué dicen los futuros. Este campamento mide quién le paga a quién por mantener la posición (qué es el funding). El funding de BTC en Hyperliquid está en +0,010% en equivalente de ocho horas — la tasa base de la plataforma —, igual que ayer; en Binance, +0,007% frente a −0,001%. En ETH, +0,006% y +0,002% frente a +0,004% y −0,003% ayer. Este campamento calla: el funding está junto a la base.
Qué hace la multitud. Este campamento mide cómo están las cuentas de retail frente a las ballenas. En los perpetuos de Bybit, el 64% de las cuentas de BTC está en long frente al 62% de ayer; en ETH, el 72% frente al 71%. Esto contradice a las ballenas: por tercer día seguido la multitud suma longs en la caída.
¿Hay señales de estrés? Este campamento mide si el mercado ya sacó a alguien a la fuerza. En los swaps de OKX se liquidaron $4,0 millones en el día, el 98% en longs, frente a $1,1 millones ayer; es casi la mitad de todo lo liquidado allí en la semana. Entre las carteras del registro de Hyperliquid hubo al menos un cierre forzoso parcial grande de un long de ether. Esto está del lado de las ballenas: a la fuerza salieron longs — el lado contrario al de las ballenas.
Esto es posicionamiento, no un pronóstico de dirección.
🌡ALTSEASON — el clásico y nuestro barómetro
El índice clásico de altseason marca 45,4 de 100 sobre una lista de 284 alts frente a 48,9 sobre una lista de 278 ayer; sobre la lista de hoy, el valor de ayer sería 47,7. Es la zona de transición: altseason, desde 75; temporada de bitcoin, hasta 25.
Nuestro barómetro mira el dinero, no los precios: el interés abierto, el funding y el retail salen de los perpetuos de Bybit; las ballenas, del registro de Hyperliquid. La cuota de las alts en el interés abierto es del 43,3% — $5 220 millones de $12 040 millones — frente al 43,9% de ayer.
Los contratos de alts con un funding más caliente que el de bitcoin son el 33% del interés abierto frente al 62% de ayer.
El retail en el top-10 de monedas está en un 74,3% en long frente al 72,0% de ayer.
Las ballenas en alts son estructuralmente short: el 28,7% en long sobre $1 390 millones en posiciones, la mayor de ellas en HYPE. Esa brecha es permanente; la señal está en su CAMBIO — en el día la cuota long de las ballenas bajó alrededor de un punto.
Barómetro completo: indiciadesk.com/es/altseason
⚖️VEREDICTO DEL DÍA
continuación ⟳ — las ballenas mantienen el short: en ether el sesgo short creció unos $20 millones en el día, la mayor casa short sumó en las dos monedas, y quienes capitularon fueron los longs grandes. Los testigos: los fondos, el estrés y, en ether, las opciones, del lado de las ballenas; la multitud, en contra; los futuros callan.
Qué NO significa esto. No es un pronóstico de más caída: parte de los shorts recogió ganancias ayer en la bajada — entre ellos, el shortista de nuestra investigación —, y de límites de liquidación de longs bajo ether, tras la capitulación, quedan pocos. El vencimiento de hoy, viernes, con ether pegado al borde inferior del rango de los market makers, es una prueba aparte.
🔒En el RADAR completo hoy:
• cuál de los grandes longs de ether se rindió, cuánto perdió y a quién le cerró el exchange;
• cuánto ganó el shortista de nuestra investigación y a qué precio salió.
Acceso ANALISTA → indiciadesk.com/es/agent
💎DEEP
🔒BALLENAS EN DETALLE 💠
Retratos del registro de Hyperliquid, corte de las 05:05 UTC; el cambio del día, entre los cortes de las 04:16, en monedas; los movimientos de cada dirección, según los cortes del registro (cada 30 min) y los registros de operaciones. Los apodos no cuentan como identificación.
El shortista con 40× salió con ganancia. El short de 400BTC desde $83 172, abierto el 6–7 de octubre, la dirección lo cerró por partes desde las 12:50 UTC de ayer hasta las 02:07 de hoy a $81 000–82092 — +$498 000 según los registros de operaciones, sin marca de cierre forzoso. No le quedan posiciones en los perpetuos. A quién cerró el exchange. El long con 10× en ether, $105 millones ayer, perdió a la fuerza el 8 de octubre a las 16:02 UTC 8246ETH a $2 416–2423 — −$2,28 millones. Cuarenta minutos después la dirección recompró 6981ETH: por la mañana, ETH LONG por $99,5 millones desde $2 647, apalancamiento 13×, uPnL −$6,3 millones, liquidación en $2 286 (−8%). Quién se rindió por su cuenta. El long con 25× que ayer estaba a un 2% del límite cerró entre las 04:28 y las 20:21 UTC 37919ETH a $2 408–2576 — −$5,33 millones, sin marca de cierre forzoso — y también bitcoin: 341BTC (−$212 000). En paralelo, ya desde las 05:17, volvía a cargar: por la mañana, 11000ETH con liquidación en $2 442 (−1,8%). Esta posición es el 99% de los límites de liquidación de longs de ether dentro del 5% por debajo del mercado. Otra dirección más cerró un long de 8500ETH y salió de ether. Quién recogió ganancias del short. El short con 30× en bitcoin recortó ether de 27260 a 23041ETH, con ganancia según las operaciones disponibles; otra dirección cerró un short de 2877ETH (+$643 000) y salió; otras dos recortaron shorts de 21086 a 11147ETH y de 20612 a 13261ETH. La dirección que ayer se dio la vuelta hacia el short en ether lo cerró a las 15:51 (+$345 000) junto con un short de 100BTC (+$297 000), se puso en long durante cuatro minutos (−$94 000) y salió del mercado. Quién sumó short. Las dos mayores direcciones short sumaron en el día: la primera, 24BTC y 4170ETH; la segunda, 105BTC y 4152ETH. La mayor pérdida latente del mercado.ETH SHORT por $278,3 millones, apalancamiento 5×, entrada en $2 323, uPnL −$18,6 millones, liquidación en $3 887 (+56%). La misma dirección en BTC. SHORT por $234,9 millones, entrada en $76 152, uPnL −$17,6 millones, liquidación en $137 544 (+67%). La segunda dirección del mismo estilo.BTC SHORT por $210,3 millones desde $77 751 (uPnL −$11,6 millones, liquidación en $136 708, +66%), ETH SHORT por $225,7 millones desde $2 375 (uPnL −$10,3 millones, liquidación en $4 009, +61%). Entre las dos direcciones cargan $58,1 millones de pérdida latente frente a $72,2 millones ayer; sus $445,2 millones son el 72% del lado short de bitcoin en el registro frente al 67% de ayer. La mayor ganancia latente del mercado es un ETH LONG por $49,8 millones con 4× desde $1 936, uPnL +$11,1 millones.
Casos en el registro — tres nuevos; los visibles de 161 abiertos. Tres casos nuevos · todos en bitcoin: un bear put spread de 100BTC — vendidas las puts de $73 000, compradas las de $78 000, vencimiento el 30.10, posición bajista; un call ratio spread de 37,5BTC ($84 000/$88 000, 30.10) y una diagonal de calls de 12,5BTC. Caso n.º 1153 · BTC, vencimiento el 30.10.2026: compradas 25 puts de $86 000 y 25 calls de $89 000, vendidas 100 puts de $71 000 y 50 calls de $104 000; prima ≈1,1BTC pagados. Solo gana en dos franjas — ~$67 300–82130 hacia abajo y ~$92 900–115100 hacia arriba; el spot, en $82 260, está unos $130 por encima de la franja inferior.
Профіль виплат на експірацію 2026-10-30. Кит заплатив $97k премії. Беззбитковість: $67 289 і $82 133 і $92 867 і $115 133.
Caso n.º 1143 · BTC, vencimiento el 25.12.2026: compradas 100 puts de $65 000, vendidas 50 puts de $80 000, vendidas 50 calls de $85 000 y compradas 100 calls de $105 000; prima ≈3,7BTC cobrados. El spot, en $82 260, está $2 740 por debajo de la call vendida de $85 000.
Профіль виплат на експірацію 2026-12-25. Кит отримав $307k премії. Беззбитковість: $56 149 і $73 851 і $91 149 і $118 851.
Caso n.º 1081 · risk reversal de BTC: short sintético desde $69 000 con vencimiento el 30.10.2026, prima ≈9,61BTC cobrados, vigésimo cuarto día. Desde la entrada con el spot en $75 860, el precio se movió un 8,4% en contra de esta posición — ayer, un 9,1%.
Профіль виплат на експірацію 2026-10-30. Кит отримав $729k премії. Беззбитковість: $76 290.
ΔOI en la semana:BTC: +3 031 puts en $80 000, +2 975 puts en $78 000, +2 001 calls en $86 000. ETH: +16 585 puts en $2 500, +16 542 puts en $2 400, +15 607 puts en $2 300.
🔬Quiénes son
Los dos mayores shorts son de Abraxas Capital Mgmt (Heka Funds): en el día la casa sumó 129BTC y 8322ETH de short; su pérdida latente en BTC y ETH, $58,1 millones.
El short con 30× en bitcoin y 25× en ether es la dirección con la etiqueta Fasanara Capital: BTC SHORT por $24,2 millones, ETH SHORT por $57,3 millones tras recoger parte de la ganancia.
Machi Big Brother es el long con 25× en ether que cerró 37919ETH con −$5,33 millones y vuelve a tener 11000ETH con el límite en $2 442.
El shortista con 40× — el protagonista de nuestra investigación — no tiene etiqueta pública; el resto de las direcciones de esta sección, tampoco.
El dinero por direcciones. En siete días, todos los $24,6 millones de bitcoin que entraron llegaron desde direcciones de Binance; a direcciones con la etiqueta Wintermute fueron $20,8 millones en bitcoin y $11,0 millones en ether; de los $15,7 millones de ether que entraron, $12,3 millones vinieron de Binance; a direcciones de depósito de OKX fueron $8,8 millones en USDC.
🔒DINÁMICA DE LA SEMANA 🔬
Perpetuos sobre el conjunto fijo de direcciones. En 7 días, sobre 129 direcciones: BTC, $92 millones hacia el short; ETH, $34 millones hacia el long; ayer, sobre 131 direcciones, eran $39 millones hacia el short y $11 millones hacia el long. La misma advertencia: las salidas completas se caen del conjunto.
Gamma flip.BTC en todo el libro, $80 626 frente a $78 832 de ayer; el spot, un 2,0% por encima (qué es el gamma flip). ETH: $2 541 frente a $2 577 ayer — el spot, un 2,1% por debajo.
El precio del miedo. En la ventana semanal la prima es de +1,2 (IV36,2 con una HV real de la semana de 35,0) frente a +3,5 ayer (qué es el VRP).
🔒VERIFICACIÓN EN DETALLE 💠
Niveles de BTC. Todo lo que sigue sale del libro de opciones de Deribit, salvo que se diga otra cosa. El vencimiento de hoy, viernes, tiene 21893 contratos: rango de equilibrio de los market makers $81 000–$86 000, con el spot en la mitad inferior; max pain en $84 000 en Deribit, $82 750 en Bybit y $83 500 en el libro agregado (qué es max pain); put de $75 000 (1562 contratos), call de $90 000 (1833). Se liquida a las 08:00 UTC, después de este corte.
Más adelante en el calendario. Sábado 10.10, 1833 contratos; viernes 16.10, 12829, con max pain en $83 000; 30.10, max pain en $78 000 y call wall en $95 000 con 25032 contratos.
Niveles de ETH. Vencimiento de hoy, 136988 contratos: rango $2 480–$2 740, con el spot pegado al borde inferior; max pain$2 600 en Deribit, $2 550 en Bybit, $2 570 en el libro agregado; put de $2 500 (7240) — el spot ya está por debajo —, call de $2 850 (11357). El 16.10 en ether, put wall en $2 500 con 35020 contratos.
Combustible. Al corte de las 04:16 UTC, por debajo de BTC, dentro del 5% del mercado ($78 363–82487), hay $34,2 millones en posiciones long frente a $66,7 millones ayer; por encima del mercado, dentro del 5%, $25,6 millones en short frente a $52,9 millones: de esa zona salió el shortista de la investigación. En ETH, por debajo del mercado, $27,6 millones en long frente a $105,5 millones; por encima, $4,4 millones en short frente a cero. Esto habla de la AMPLITUD del movimiento ante un mismo empujón, no de una mayor probabilidad de ese movimiento.
Trasvase de OI.Put/Call de BTC en todos los vencimientos: mes 0,54 · semana 0,57 · ahora 0,57. ETH: 0,54 · 0,63 · 0,59.
Dos libros de opciones. En los mismos vencimientos de hasta 30 días, el put/call de BTC es 0,60 en Deribit frente a 1,44 en Bybit; en ETH, 1,03 frente a 0,84.
IV por plazos.BTC a 2 días P29/C28 · a 7 días P34/C32 · a 21 días P34/C33; percentiles desde febrero, 18, 16 y 5. ETH a 2 días P37/C34 · a 7 días P45/C42 · a 21 días P48/C45; percentiles 12, 13 y 6. El DVOL de ETH está en 49,6 frente a una HV realizada de 30 días de 40,8 — prima de +8,8.
💎ESCENARIOS EN DETALLE 💠
Veredictos del código. La quema del combustible short al alza del 07.10 y la del 08.10 quedaron anuladas al tocar su límite — mínimo de $80 555 en la serie de spot con la que calcula el código. Las activaciones del deslizamiento hacia el combustible long del 07.10 ($82 500) y del 08.10 ($81 100) ya se tocaron con ese mismo mínimo; el código las contará en sus plazos — hoy a las 07:41 UTC y mañana a las 05:42. Los rangos del 07.10 y del 08.10 también se cierran en sus plazos.
La cuenta de todo el historial (en «de N», solo los que llegaron a un veredicto): quema del combustible short al alza — 17 de 35, y otros 15 anulados al tocar su límite; rango — 19 de 39 más 10 parciales, y otros 5 anulados; deslizamiento hacia el combustible long — 11 de 22, y otros 15 anulados. Los tipos direccionales siguen sin ser mejores que una moneda al aire.
El rango aguanta — 50%. ⏱ horizonte de 2 días, hasta el domingo 11.10. BTC se queda dentro de la franja cercana, a menos del 2% del mercado: $80 600–$83 900. Nivel de cancelación: toque de $78 150 — el borde inferior de la zona del 5%.
Deslizamiento hacia el combustible long — 25%. ⏱ horizonte de 2 días, hasta el domingo 11.10. Activación: toque de $80 600 — la salida de la franja del 2% hacia abajo, hacia la zona donde por debajo del mercado hay $34,2 millones en límites de longs. Nivel de cancelación: toque de $83 900.
Quema del combustible short al alza — 25%. ⏱ horizonte de 2 días, hasta el domingo 11.10. Activación: toque de $83 900 — la salida de la franja del 2% hacia arriba, donde los límites de shorts suman $25,6 millones. Nivel de cancelación: toque de $80 600.
así estimamos las probabilidades — no es una promesa; el veredicto lo calculará el código con el historial del spot
🔭QUÉ VIGILAR
• El vencimiento de hoy, viernes, a las 08:00 UTC: casi 22000 contratos de bitcoin y casi 137000 de ether (💠).
• El long con 25× en ether, con el límite un 1,8% por debajo del precio (💠).
• Si llega la novena salida seguida de los fondos de ETH (🔬).
🆓TAIL
📊POLÍGONO
(nuestras propias señales a precios reales, no un backtest)
⚙️Péndulo · Rueda(la mejor de cuatro versiones, curva en vivo a precios reales)
−$519 en el día · +$9 025 en total · desde el 11.05.2026
⭐ Top-5 de señales($1 000 por señal; «total» es la suma de todas las operaciones, no lo que rinden solo $1 000):
señal ops winr última total desde
Estrategia de la Migaja V2 474%−$1 125+$81 719 21.03
Estrategia de la Migaja V1 378%−$1 125+$30 281 20.03
Convergencia de Volat. V3 3537%−$498+$11 971 26.05
Skew 2.0 V2 4536%−$574+$9 108 26.05
Estallido de Miedo V2 2330%−$590+$2 432 16.05
Los más hundidos: Huella de la Rueda V8 −$10 812 · Huella de la Rueda V6 −$9 823 · Huella de la Rueda V7 −$8 763 — tres versiones de la misma señal, que caza el giro y paga cada intento mientras la tendencia sigue. En el top-5 se cerró una operación en el día: Convergencia de Volatilidad V3, −$498. La señal más rentable gana solo el 4% de sus 47 operaciones. Winrate no es dinero.
📅REGISTRO PÚBLICO
(lo calcula el código sobre el precio de liquidación)
Rango de los market makers. En 430 vencimientos desde febrero, el rango de equilibrio de los market makers, fijado un día antes del vencimiento, retuvo el precio de liquidación 350 veces — el 81%. El jueves lo retuvo en bitcoin; en ether, no. Decisión: nos apoyamos en el rango sabiendo que aproximadamente uno de cada cinco vencimientos no lo respeta.
Max pain. Coincidencia con la liquidación en 157 de esos mismos 430 vencimientos, el 37%; segundo día seguido sin ninguna, y en bitcoin, el cuarto. Decisión: no perseguimos el max pain.
Call wall y put wall. El call wall retuvo la liquidación en 76 de 154 vencimientos en los que el precio llegó hasta él — el 49%; el put wall, en 44 de 108, el 41%. El jueves el precio rompió los dos put walls. Decisión: un wall sin vencimiento ni número de contratos no lo publicamos, y su porcentaje tampoco sin base.
Estructuras de ballenas. Registro: 876 casos cerrados (5 de ellos, de Bybit); los 871 con cuenta suman −$19,09 millones para las ballenas. Decisión: winrate no es dinero, y no copiamos las estructuras de las ballenas — vigilamos dónde están.
Polígono. Péndulo +$9 025 desde el 11.05 con −$519 en el día — las dos cifras salen de una misma serie, la curva en vivo de la mejor de cuatro versiones. Decisión: publicamos la cuenta a diario con el mismo denominador y con el nombre de la versión, también en los días en pérdida.
📏Calibrador de escalas
• Cuánto cuesta la protección. Nuestro índice «miedo — codicia», 65 de 100 frente a 77 ayer. Lo calculamos con el precio de la volatilidad y el sesgo de las opciones de Deribit, no con noticias — por eso difiere del índice más conocido.
• Si es caro o barato para el propio mercado. La volatilidad de BTC a dos días está en el percentil 18 del historial horario desde febrero; la de siete días, en el 16; la de 21 días, en el 5: el seguro de bitcoin vuelve a estar más barato de lo habitual.
• Hacia dónde se inclina la protección. El skew de BTC, +1,2: las puts, algo más caras que las calls — ayer, +2,3.
No es asesoramiento de inversión ni una recomendación personalizada. Operar con derivados conlleva un alto riesgo de pérdida; los criptoactivos pueden no contar con la protección de un regulador ni con garantía estatal.