Estado del mercado · actualizado 2026-08-30 16:22 UTC · recálculo cada ~2 h · historial — diario · datos de Deribit
El clásico «índice de miedo y codicia» se cocina con redes sociales y encuestas. El nuestro sale de los precios de opciones y derivados: cuánto paga realmente el mercado por el miedo ahora mismo. Cuatro medidores — momentum, volatilidad, skew, la prima del miedo — cada uno contra su propio último año, en una escala de 0 a 100.
El Fear & Greed clásico (alternative.me, CNN) mide lo que la gente dice: ruido en redes sociales, encuestas, dominancia de BTC. El nuestro mide lo que el mercado realmente PAGA por el miedo — los precios de opciones y derivados. Por eso la escala se lee distinto:
Codicia aquí = nadie paga por el miedo:
la volatilidad y el seguro están baratos contra su propio año, las puts sin demanda.
Eso es complacencia del mercado — e históricamente el momento en que la opcionalidad
(protección, apuestas lejanas) está más barata.
Miedo aquí = el mercado paga de más por protegerse:
primas infladas, seguro caro — a quien vende opciones le pagan el máximo.
Ahora mismo el índice marca 86 — y es codicia nacida de la calma, no de un rally: la volatilidad de BTC está más barata que en el 85% de los días del último año, la de ETH — que en el 88%; casi nadie paga por el seguro. Para quien compra opciones, históricamente es el estado más barato; para quien vende primas — la peor paga por el riesgo de cola.
Un estado del mercado — no una recomendación, no una señal de timing.
📍 Ahora: Cripto 86 — codicia extrema · BTC 87 (codicia extrema) · ETH 85 (codicia extrema) · al 30.08
Cómo leerlo: 0 — miedo extremo, 100 — codicia extrema; cada punto es el percentil de cuatro medidores del mercado de opciones contra su propio último año (metodología abajo). Activa «Spot BTC» o «Spot ETH» (eje derecho; de uno en uno — las escalas de precio difieren) y verás que el miedo extremo ha coincidido históricamente con los suelos del precio, y la codicia extrema con techos recalentados. Coincidencia de estados, no una señal de timing. Pasa el cursor para ver los valores exactos de cada fecha; arrastra para hacer zoom.
| componente | BTC | ETH | qué mide |
|---|---|---|---|
| Momentum · retorno del spot a 30 días | 99 | 99 | el precio sube más rápido de lo habitual en su año — codicia; hundido en rojo — miedo |
| Volatilidad · DVOL, escala invertida | 85 | 88 | vol cara contra su propio año = el mercado paga por la incertidumbre — miedo; calma — codicia |
| Skew · skew 7d y 30d: IV de puts vs IV de calls | 96 | 93 | puts más caras que las calls = el mercado paga por protegerse de la caída — miedo; calls más caras — codicia |
| Prima del miedo · VRP = DVOL − HV, escala invertida | 69 | 61 | el seguro cuesta más que el movimiento real entregado — el miedo está sobrevalorado; prima bajo cero — calma poco común |
La fórmula en palabras: el índice es el promedio de cuatro subíndices. Cada subíndice es el percentil del valor de hoy contra sus propios 365 días previos: «el número de hoy es mayor que en el N% de los días del último año» → subíndice N. Para la volatilidad y la prima del miedo la escala se invierte (vol/seguro caro = miedo = más cerca de 0). Los componentes: momentum — retorno del spot a 30 días; volatilidad — DVOL (el índice de volatilidad implícita de Deribit); skew — cuánto más caras están las puts que las calls (promedio de los percentiles de dos plazos — 7d y 30d); prima del miedo — VRP = DVOL − HV. BTC y ETH se calculan por separado; «Cripto» es su promedio simple. El gráfico arranca en 01.2026 — el inicio de nuestro propio archivo de skew. El componente de skew se suma al compuesto desde 04.2026 (el percentil necesita ≥60 días de historia propia; antes de eso el índice promedia tres componentes, y la ventana del skew crece hasta los 365 días completos).
En qué se diferencia del F&G clásico (alternative.me): aquel agrega menciones en redes, encuestas, dominancia de BTC y tendencias de Google — el sentimiento de palabra. El nuestro se calcula solo con precios de opciones y derivados — el sentimiento en dinero: cuando el mercado tiene miedo, paga por puts y por volatilidad, y eso se ve en los precios antes de que llegue a los titulares. Ambos enfoques son legítimos; el nuestro simplemente mide lo que de verdad se pagó.
Aviso: esto es contexto, no una señal de compra o venta. El índice describe qué tan inusual es el estado de hoy contra el último año — y no promete nada sobre mañana. El miedo extremo puede durar semanas; la codicia, meses. El cuadro completo de volatilidad, con sonrisas y plazos, vive en /es/vol.
🔒 Qué significa esto para las posiciones hoy — en el análisis diario de las dos fuerzas (08:30): si es ventana del comprador de volatilidad o terreno del vendedor de primas, y qué hace el sistema al respecto. Alta — vía el bot · todos los niveles — en Precios · análisis gratis en español — en nuestro canal @indiciadesk_es.
📊 Datos — de Deribit (opciones) y Hyperliquid (futuros). Ambas plataformas son nuestras socias: si te registras con nuestros enlaces, tú pagas −10% / −4% menos de comisiones; el análisis no se ve afectado.
Un estado del mercado, no una recomendación. Esto no es asesoramiento financiero. El índice es cálculo propio de INDICIA sobre un archivo horario de Deribit (DVOL, HV, skew, spot) desde enero de 2024. Los estados pasados no garantizan resultados futuros. © 2026 INDICIA DESK.