Capa gamma · actualizado 26.07.2026 02:34 UTC · autorrefresco cada ~2 h · datos de Deribit
A las opciones no las sostiene la opinión, sino la cobertura. Cuando los dealers están largos de gamma, cada movimiento les obliga a operar en contra — el mercado se amortigua. Cuando están cortos, operan a favor y las velas se alargan. Esta página muestra dónde pasa exactamente la línea entre ambos regímenes (zero-gamma, el gamma flip), dónde están los muros de cobertura — y cómo cambió el régimen en los últimos meses. Max pain y los muros de interés abierto están en el tablero de niveles →
dónde la cobertura amortigua el movimiento y bajo qué línea empieza a acelerarlo · recalculado desde la cadena en vivo cada ~2 h
📍 Ahora: spot $65 527 (marca ▲ en el eje) — entre el muro de puts $60 000 y el muro de calls $70 000; zero-gamma $62 291; régimen: amortiguación — los movimientos se absorben
Sobre cero — gamma de calls (los dealers amortiguan el movimiento alrededor de esos strikes), debajo — gamma de puts (los dealers lo amplifican). La barra más alta arriba es el muro de calls (techo), la más profunda abajo — el muro de puts (suelo). Modelo: gamma de Black-Scholes con mark_iv × OI y el supuesto estándar del libro dealer (long calls · short puts, como en SpotGamma) — una estimación, no una medición.
📍 Ahora: spot $1 878 (marca ▲ en el eje) — entre el muro de puts $1 600 y el muro de calls $2 000; zero-gamma $1 775; régimen: amortiguación — los movimientos se absorben
Sobre cero — gamma de calls (los dealers amortiguan el movimiento alrededor de esos strikes), debajo — gamma de puts (los dealers lo amplifican). La barra más alta arriba es el muro de calls (techo), la más profunda abajo — el muro de puts (suelo). Modelo: gamma de Black-Scholes con mark_iv × OI y el supuesto estándar del libro dealer (long calls · short puts, como en SpotGamma) — una estimación, no una medición.
archivo propio: 139 días de instantáneas diarias desde 10.03.2026 — ninguna fuente pública entrega esta serie, porque el exchange solo muestra el estado actual
📍 Ahora: BTC: en 20 semanas registradas el régimen de aceleración duró 4 semanas (20% del tiempo); ahora — amortiguación
La línea es el precio; el fondo, el régimen según nuestra instantánea de fin de semana. Verde: la gamma agregada de los dealers es positiva y la cobertura opera contra el movimiento — el precio se pega a los niveles y las velas se acortan. Rojo: gamma negativa, la cobertura empuja a favor — la misma noticia produce un recorrido mayor. No es una previsión de dirección: el régimen habla del carácter del movimiento, no de su lado.
📍 Ahora: ETH: en 20 semanas registradas el régimen de aceleración duró 5 semanas (25% del tiempo); ahora — amortiguación
La línea es el precio; el fondo, el régimen según nuestra instantánea de fin de semana. Verde: la gamma agregada de los dealers es positiva y la cobertura opera contra el movimiento — el precio se pega a los niveles y las velas se acortan. Rojo: gamma negativa, la cobertura empuja a favor — la misma noticia produce un recorrido mayor. No es una previsión de dirección: el régimen habla del carácter del movimiento, no de su lado.
📍 Ahora: el flip de BTC está a -4.9% del spot, el de ETH a -5.5% — hay margen hasta la línea de régimen
Cero significa que el precio está justo sobre el zero-gamma. Por encima de cero el flip está sobre el precio; por debajo, bajo él. Cuanto más cerca del cero corre la línea, menor es el movimiento necesario para cambiar de régimen: esas son las semanas de aceleraciones bruscas. Lo mostramos en porcentaje porque un porcentaje sí es comparable entre BTC y ETH y entre distintos niveles de precio.
📊 Datos — de Deribit (opciones) y Hyperliquid (futuros). Ambas plataformas son nuestras socias: registrándote con nuestros enlaces tienes un −10% / −4% de comisiones; no afecta al análisis.
Calculamos el GEX nosotros: gamma de Black-Scholes con el mark_iv de cada instrumento × interés abierto, agregada bajo el supuesto estándar de la cartera de los dealers, en dólares por cada 1% de movimiento del spot. El zero-gamma es el punto donde la gamma agregada cambia de signo (interpolación sobre una malla de ±20% alrededor del spot). Un diario de decisiones del sistema, no asesoramiento de inversión. © 2026 INDICIA DESK.