El combustible short por encima de bitcoin es un tercio del de ayery no por un squeeze: el precio no llegó al nivel más cercano, los shorts los cerraron sus propios dueños.
Caso n.º 20261020 · 20.10.2026 05:51 UTC · BTC$81883 / ETH$2403 · análisis: Fable 5.1 de Anthropic
📅AYER
El vencimiento del lunes se liquidó a las 08:00 UTC: BTC en $82750, ETH en $2 432. El max pain fijado un día antes del vencimiento — $82000 y $2440 — coincidió con las dos liquidaciones según la regla del registro por tercer día seguido: en bitcoin, la liquidación se apartó un 0,9% hacia arriba; en ether, un 0,3% hacia abajo. El rango de equilibrio de los market makers, fijado un día antes del vencimiento — $80500–83500 y $2360–2500 —, retuvo las dos, por cuarto día seguido. El radar de ayer citaba el libro de la mañana; por eso el rango que figuraba allí era otro.
Casos resueltos en el día, ninguno; cerrados, 884, como ayer; esta mañana entraron al registro tres casos nuevos, todos en bitcoin.
⚡LO PRINCIPAL
• Desde el corte de ayer por la mañana, bitcoin −0,6% y ether −0,6%. En el perpetuo de Hyperliquid, bitcoin llegó a las 07:30 UTC hasta $83138 — $99 por debajo del nivel de liquidación de shorts más cercano — y hacia la 01:00 resbaló hasta $81 171.
• Los niveles de liquidación de shorts por encima de bitcoin, a menos del 5% del mercado, suman ahora $37,8 millones frente a $116,1 millones ayer — y no porque el precio los tocara: los shorts los cerraron sus propios dueños. Dos posiciones short salieron del registro por completo, y otro short con el nivel de liquidación justo encima del mercado recompró la mayor parte con ganancia.
• Bitcoin: la cuota long de las ballenas en el registro es del 21,0% frente al 19,2% de ayer; el short es 3,8 veces el long frente a 4,2. Las ballenas que ya veíamos ayer, en conjunto, apenas se movieron — ~$5 millones hacia el short: unas cerraban shorts, otras los ampliaban.
• Ether: el short del mínimo del viernes cerró una parte con pérdida junto al máximo del día y, unas horas después y más abajo, vendió más de lo que había cerrado. Ahora es casi todo el short por encima de ether a menos del 5% del mercado.
• Veredicto — continuación ⟳: las ballenas están en short, en bitcoin 3,8 veces el long; junto al mercado queda ahora poco combustible a los dos lados.
• 📊 Nuestro Polígono — Péndulo: la mejor de cuatro versiones, +$134 en el día, +$7175 acumulado desde el 11.05.
• 📊 Nuestro Polígono — señales: la mejor es Estrategia de la Migaja V2, +$77219 con winrate del 4% · la peor, Huella de la Rueda V8, −$10 812. La tabla, abajo.
🐋BALLENAS: QUÉ CAMBIÓ — tres arenas
Primera arena — futuros de Hyperliquid. El cambio del día lo medimos en monedas, entre los cortes de las 04:16 UTC — sobre el conjunto fijo y sobre todas las direcciones de los dos cortes. En BTC, sobre el conjunto fijo — 127 direcciones —, el sesgo short creció solo ~$5 millones: unas direcciones recompraban shorts, otras en ese mismo día los ampliaban, y casi se anulan. Sobre todas las direcciones, ~$50 millones hacia el long: salieron del registro por completo dos posiciones short, las dos cerradas por sus propios dueños, sin cierre forzoso. En ETH, tanto sobre el conjunto fijo como sobre todas las direcciones, el sesgo se corrió ~$2–3 millones hacia el short — un día tranquilo. En el registro — entre las posiciones con precio de liquidación —, la suma al corte de las 04:16 UTC es esta: en BTC, long de $176,0 millones frente a short de $661,4 millones; en ETH, $301,0 millones frente a $657,0 millones. La cuota long en ETH es del 31,4% frente al 30,6% de ayer. Las ballenas sobreapalancadas son 62 frente a 63 ayer, con $940 millones en posiciones frente a $1006 millones; entre ellas los longs son el 58% frente al 54%. Entre las direcciones que seguimos no encontramos cierres forzosos en el día, como ayer tampoco.
Segunda arena — opciones de Deribit. La cinta de bloques está más viva que en el fin de semana: entre el lunes y la mañana del martes se reconocieron 35 estructuras en bitcoin y 15 en ether — frente a 25 y 8 en la ventana de ayer. El mayor bloque del lunes en bitcoin es una venta de «alas» lejanas del vencimiento de diciembre por los dos lados: seguros contra un desplome y contra un disparo, muy lejos del mercado, por una prima pequeña. Tres veces en el día se repitió la misma estructura: a que bitcoin, hasta el 30.10, se quede en una franja estrecha un poco por encima del mercado. En ether, la mayor es a que hasta el miércoles el precio apenas se mueva. La acumulación silenciosa fuera de los bloques cambió de forma en la semana: en bitcoin, en el trío de los mayores acumulados ahora solo hay calls por encima del mercado — las puts se cayeron de él; en ether, como ayer, lo más acumulado son calls por encima del mercado, sobre todo del 30.10.
Tercera arena — el dinero en la frontera del exchange. El corte, hasta las 05:50 UTC; la última operación de más de $250000, ayer a las 22:48 UTC. En siete días entraron al exchange $56,7 millones y salieron $14,8 millones: entraron $41,9 millones más de los que salieron; ayer, $37,8 millones más. En el día desde el radar de ayer cruzó la frontera poco dinero: entraron $4,5 millones y salieron $1,7 millones. En la ventana semanal, de bitcoin entraron $17,9 millones más de los que salieron — sobre todo desde exchanges; de efectivo en USDC, $8,1 millones más; de ZEC, $7,9 millones más; de ether, $7,0 millones más.
Esto es posicionamiento, no un pronóstico de dirección.
🧭VERIFICACIÓN CRUZADA — cinco campamentos de testigos
Qué hacen los fondos. Los ETF al contado son el único campamento que mide la compra de la propia moneda, no una posición con apalancamiento. No hay cifras nuevas: la fuente de datos, SoSoValue, no responde desde el 09.10; las últimas son del jueves 08.10. Este campamento calla: no hay datos.
Qué dice el mercado de opciones. Este campamento mide una sola cosa: cuánto cuesta el seguro en el libro de Deribit. El skew de BTC está en +3,7 frente a +3,1 ayer — las puts, más caras que las calls, y el sesgo crece por cuarto día seguido (qué es el skew). En ETH, +2,1, como ayer. La volatilidad de BTC a dos días está en el percentil 26 desde febrero frente al 31 de ayer; la de ETH, en el 35 frente al 51. Nuestro índice «miedo — codicia» marca 50 de 100 frente a 54 ayer — zona neutral. Este campamento calla: la protección contra la caída en bitcoin se encarece frente a las calls, mientras el precio general de la volatilidad baja — dos mediciones que no suman una sola dirección.
Qué dicen los futuros. Este campamento mide quién le paga a quién por mantener la posición (qué es el funding). El funding de BTC en Hyperliquid está en +0,010% en equivalente de ocho horas frente a +0,005% ayer; en Binance, +0,010%, como ayer. En ETH, +0,007% en Hyperliquid y +0,009% en Binance frente a +0,010% en los dos. Este campamento calla: el funding está en su nivel base habitual — ni los longs ni los shorts pagan de más.
Qué hace la multitud. Este campamento mide cómo están las cuentas de retail frente a las ballenas. En los perpetuos de Bybit, a las 04:15 UTC — la hora del corte de las ballenas —, el 63,5% de las cuentas de BTC está en long frente al 62,9% de ayer; en ETH, el 71,7% frente al 72,6%. La cuota long de las ballenas en bitcoin, en ese mismo día, es del 21,0% frente al 19,2%. Este campamento calla: la brecha entre la multitud y las ballenas en bitcoin se estrechó 1,2 puntos en el día, hasta 42,5 — un movimiento demasiado pequeño para significar algo.
¿Hay señales de estrés? Este campamento mide si el mercado ya sacó a alguien a la fuerza. En los swaps de OKX se liquidaron $456000 en el día, el 65% en longs, frente a $693000 ayer; es el 7% de todas las liquidaciones de la semana. Entre las direcciones que seguimos en Hyperliquid no encontramos cierres forzosos, como ayer tampoco. Este campamento calla: las liquidaciones están en su nivel de fondo — el máximo del día y el descenso nocturno pasaron sin cascada.
Esto es posicionamiento, no un pronóstico de dirección.
🌡ALTSEASON — el clásico y nuestro barómetro
El índice clásico de altseason marca 46,2 de 100 sobre una lista de 240 alts — lo mismo que ayer sobre una lista de 197; las listas son distintas, así que la comparación es aproximada. Es la zona de transición: altseason, desde 75; temporada de bitcoin, hasta 25.
Nuestro barómetro mira el dinero, no los precios: el interés abierto, el funding y el retail salen de los perpetuos de Bybit; las ballenas, del registro de Hyperliquid. La cuota de las alts en el interés abierto es del 41,1% — $4720 millones de $11490 millones —, como ayer.
Los contratos de alts con un funding más caliente que el de bitcoin en Bybit son el 48,8% del interés abierto frente al 34,9% de ayer — en un día aumentaron de forma notable los contratos de alts en los que los longs pagan más que en bitcoin.
El retail en el top-10 de monedas está en un 73,4% en long frente al 73,7%.
Las ballenas en alts son estructuralmente short: el 27,8% en long sobre $1180 millones en posiciones, la mayor de ellas en HYPE. Esa brecha es permanente; la señal está en su CAMBIO — en el día la cuota long de las ballenas bajó 0,5 puntos.
Barómetro completo: indiciadesk.com/es/altseason
⚖️VEREDICTO DEL DÍA
continuación ⟳ — las ballenas están en short, en bitcoin 3,8 veces el long; el sesgo se redujo un poco, sobre todo porque dos posiciones short salieron por sí mismas; la parte menor la puso un long nuevo. Los testigos: los fondos, sin datos; opciones, futuros, multitud y estrés callan.
Qué NO significa esto. No es un pronóstico de subida ni un pronóstico de calma. Los niveles de shorts por encima del mercado son un tercio de los de ayer, así que un mismo empujón hacia arriba alcanzaría ahora menos cierres forzosos; a menos del 2% del precio, por los dos lados, hay solo unos pocos millones de dólares. Esto habla de la amplitud del movimiento ante un mismo empujón, no de su dirección.
🔒En el RADAR completo hoy:
• quién exactamente cerró los shorts por encima de bitcoin y con qué resultado — y el short que sobrevivió al máximo del día y subió el apalancamiento;
• la estructura del día en bitcoin: vencimientos, prima y dónde gana.
Acceso ANALISTA → indiciadesk.com/es/agent
💎DEEP
🔒BALLENAS EN DETALLE 💠
Retratos del registro de Hyperliquid, corte de las 04:16 UTC; el cambio del día, entre los cortes de las 04:16, en monedas; los movimientos de direcciones concretas, según los registros de operaciones. La distancia a la liquidación, desde el spot de la cabecera. Los apodos no cuentan como identificación.
El short con 40× que anteayer se duplicó — salió. Ayer, entre las 14:00 y las 17:14 UTC, la dirección recompró los 500BTC de short a $81900–82000, +$33500; su nivel de liquidación estaba en $85376 y el precio no llegó hasta él. Esta mañana no tiene posiciones en perpetuos. El short en el borde — recompró y se redujo casi cuatro veces. Entre las 17:15 y las 01:13 UTC la dirección recompró 248BTC de short a $81253–81901, +$142000, y a las 23:17 volvió a vender 91BTC a $81949–81 977. Esta mañana, SHORT de 56,6BTC ($4,6 millones) con 40×, liquidación en $89702 — un 9,5% por encima del mercado; ayer el nivel estaba a un 1,6%. En ether, en el día vendió 3529ETH y recompró 3156, +$37 000. Otro short más — salió con pérdida. Entre las 22:19 y las 03:57 UTC la dirección recompró 171BTC de short a $82095–82229, −$129000; esta mañana no tiene posiciones. El short que sobrevivió al máximo del día — duplicó el apalancamiento. Ayer por la mañana la dirección tenía 350BTC con 20×. A las 07:34 UTC, en el máximo mismo del día, recompró 50BTC a $83093–83104, −$132000, y entre las 13:57 y las 13:59, $1000 más abajo, vendió 130BTC a $82095–82 172. Esta mañana, SHORT de 430BTC ($35,3 millones) con 40× desde $80969, uPnL −$0,51 millones, liquidación en $84241 — un 2,9% por encima del mercado. Es casi todo el combustible short por encima de bitcoin a menos del 5%. El short de ether del mínimo del viernes — el mismo minuto. También a las 07:34 UTC la dirección recompró 1000ETH a $2444, −$110000; entre las 12:05 y las 14:04 vendió 2500ETH a $2387–2 422. Esta mañana, SHORT de 10000ETH ($24,1 millones) con 25× desde $2353, uPnL −$0,61 millones, liquidación en $2451 — un 2,0% por encima del mercado. Son $24,1 millones de los $24,3 millones en niveles de shorts por encima de ether a menos del 5%. Un long nuevo con 40×. Ayer por la mañana la dirección no tenía posiciones. Ayer, entre las 06:32 y las 17:47 UTC, compró 490BTC a $81862–82800 y vendió 290 de ellos a $82148–82799, +$5 000. Esta mañana, LONG de 200BTC ($16,4 millones) con 40× desde $82054, liquidación en $75281 — un 8,1% por debajo del mercado. El que se dio la vuelta hacia el long — es otro distinto. La dirección recompró 156BTC de short a $81848–82391, +$43000, y se puso en long: esta mañana, LONG de 72BTC ($5,9 millones) con 40×, liquidación en $80221 — un 2,0% por debajo del mercado. La cuenta del día — fuera del mercado por segundo día: sin operaciones en bitcoin, sin posiciones en perpetuos. La dirección con apodo propio — amplió el short. En el día, +179BTC: SHORT de 436BTC ($35,8 millones) con 25× desde $81998, liquidación en $100371 — un 22,6% por encima del mercado. El mayor long de ether, con 10× — sumó 2677ETH: LONG de 45169ETH ($109,0 millones) desde $2622, uPnL −$9,40 millones, liquidación en $2233 — un 7,1% por debajo del mercado. La mayor casa short — se queda quieta. Las dos direcciones de la casa no cambiaron sus posiciones en monedas en el día: BTC SHORT por $212,3 millones desde $76205, uPnL −$15,4 millones, y BTC SHORT por $192,2 millones desde $77822, uPnL −$10,1 millones. Con los shorts de ether, las dos direcciones cargan $37,9 millones de pérdida latente frente a $40,6 millones ayer; sus $404 millones son el 61% del lado short de bitcoin en el registro frente al 57% — la cuota creció porque los otros shorts salieron. La mayor ganancia latente del mercado es un ETH LONG por $73,1 millones con 20× desde $2134, uPnL +$8,5 millones.
Casos en el registro — tres nuevos, todos en bitcoin; abiertos, 172. Caso n.º 1194 · BTC, la estructura del día, hoy por la mañana: compradas 100 puts de $78000 del 27.11, vendidas 100 puts de $80000 del 30.10; prima ≈1,35BTC pagados. Hasta el 30.10, una caída por debajo de $80000 golpea la put vendida; después del vencimiento de octubre queda comprada la protección contra una caída por debajo de $78000 hasta fin de noviembre.
Профіль виплат на експірацію 2026-10-30. Кит заплатив $111k премії. Беззбитковості в показаному діапазоні немає.
Caso n.º 1195 · BTC, condor del vencimiento de mañana, 21.10: 40 contratos por pata — vendidas la put de $81500 y la call de $82000, compradas la put de $79500 y la call de $84000; prima ≈0,38BTC cobrados. Gana más si mañana a las 08:00 UTC bitcoin está entre $81500 y $82000; el spot, $81883, está dentro.
Профіль виплат на експірацію 2026-10-21. Кит отримав $31k премії. Беззбитковість: $80 714 і $82 786.
Caso n.º 1196 · BTC, risk reversal: vendidas 15 puts de $78000 del 26.03.2027, compradas 18 calls de $90000 del 25.12; prima ≈0,48BTC cobrados. Una subida por encima de $90000 hasta diciembre gana; una caída por debajo de $78000 hasta marzo es pérdida.
Профіль виплат на експірацію 2026-12-25. Кит отримав $39k премії. Беззбитковість: $75 367.
Caso n.º 1189 · BTC, la estructura del día de ayer: compradas 500 calls de $83000 del 06.11, vendidas 500 de $88000 del 26.03.2027; prima ≈24BTC cobrados. El spot, $81883, está un 1,4% por debajo del strike comprado.
Профіль виплат на експірацію 2026-11-06. Кит отримав $2.0M премії. Беззбитковості в показаному діапазоні немає.
Caso n.º 1081 · risk reversal de BTC: short sintético desde $69000 con vencimiento el 30.10.2026, prima ≈9,61BTC cobrados. Desde la entrada con el spot en $75860, el precio se movió un 7,9% en contra de esta posición — ayer, un 8,6%.
Профіль виплат на експірацію 2026-10-30. Кит отримав $729k премії. Беззбитковість: $76 290.
La cinta fuera del registro de casos. El lunes a las 14:42 UTC, en un solo bloque, se vendieron 500 contratos de cada una de diez opciones lejanas del 25.12 — puts de $30000–50000 y calls de $130000–250000; prima ≈2,8BTC cobrados por todo el bloque. A las 13:11, 13:15 y 16:30 UTC, tres condors idénticos del 30.10 con 100 contratos por pata: vendidas la put de $82000 y la call de $84000, compradas la put de $78000 y la call de $88000, en total ≈7,3BTC de prima cobrados; ganan más si el 30.10 bitcoin está entre $82000 y $84 000. En ether, a las 14:22 UTC, un condor del 21.10 con 250 contratos por pata: vendidas la put de $2380 y la call de $2400, compradas la put de $2260 y la call de $2500, ≈4,65ETH de prima cobrados. ΔOI en la semana:BTC: +2112 calls en $82000, repartidas en 11 vencimientos; +2084 en $86000, el 74% del 25.12; +1807 en $84000, en 9 vencimientos. ETH: +38395 calls en $2600, el 83% del 30.10; +12793 puts en $2200, en 10 vencimientos; +12241 calls en $2 500.
🔬Quiénes son
Los dos mayores shorts son de Abraxas Capital Mgmt (Heka Funds): en el día no cambiaron sus posiciones en monedas; su pérdida latente en BTC y ETH, $37,9 millones.
La dirección con etiqueta de Arkham Fasanara Capital sumó en el día 164BTC y 1492ETH de short: BTC SHORT por $36,4 millones con 30× desde $82275 y ETH SHORT por $44,1 millones con 25× desde $2522, uPnL en ether +$2,0 millones. Junto con la dirección del apodo propio, son ~$28 millones de shorts nuevos en bitcoin sobre el conjunto fijo — justamente los que equilibraron casi a cero las recompras de los demás.
El short con 40× que salió, el short en el borde, el short que subió el apalancamiento, el short de ether del mínimo del viernes, el long nuevo con 40× y la cuenta del día no tienen etiqueta pública.
El dinero por direcciones. En siete días, las mayores entradas de bitcoin son cinco desde Binance, de $2,8–5,0 millones; las mayores salidas de bitcoin, dos de 20BTC ($1,6 millones) hacia Gate. En el día, tres entradas de ether desde Binance de ~$0,7 millones cada una; el efectivo en USDC que salía fue a direcciones privadas y a direcciones sin etiqueta pública.
🔒DINÁMICA DE LA SEMANA 🔬
Perpetuos sobre el conjunto fijo de direcciones. En 7 días, sobre 124 direcciones: BTC, $50 millones hacia el long; ETH, $117 millones hacia el long; ayer, sobre 122 direcciones, eran $2 millones y $85 millones hacia el long. La ventana semanal se desplazó un día, así que la diferencia con ayer no se lee como el movimiento del día — ese lo contamos aparte, más arriba.
Gamma flip.BTC en todo el libro, $80574 frente a $80145 ayer — el spot está un 1,6% por encima (qué es el gamma flip). En los vencimientos cercanos, según el cálculo de las 06:05 UTC, el flip se divide: a 2–7 días, $82041–82151 — por encima del spot; a 14–30 días, $81577–81606 — por debajo. El precio vuelve a estar en el borde donde los dealers cercanos pasan de frenar el movimiento a amplificarlo; ayer estaba por encima de todos los flips cercanos. ETH en todo el libro, $2364 frente a $2343 — el spot está un 1,6% por encima; en los vencimientos cercanos, $2418–2425, por encima del mercado: ether lleva al menos cuatro días por debajo del flip cercano.
El precio del miedo. En la ventana semanal la prima es de +3,4 (IV37,5 con una HV real de la semana de 34,1) frente a +4,6 ayer (qué es el VRP).
🔒VERIFICACIÓN EN DETALLE 💠
Niveles de BTC. Todo lo que sigue sale del libro de opciones de Deribit, salvo que se diga otra cosa. El vencimiento de hoy, martes 20.10: max pain en $82000 en el libro agregado, en Deribit y en Bybit (qué es max pain); put de $80000 (1057 contratos), call de $83000 (233). El 30.10: max pain en $79000 en el libro agregado, $78000 en Deribit, $82000 en Bybit; put wall en $70000 (4298), call wall en $95000 (25570). El rango de los market makers para hoy, $81500–82 500.
Niveles de ETH. 20.10: max pain en $2410 en el libro agregado, $2420 en Deribit, $2410 en Bybit; put de $2260 (3011), call de $2480 (4796). El 30.10: max pain en $2500, put wall en $2300 (22749), call wall en $2600 (37669). El rango de los market makers, $2360–2 460.
Combustible. Al corte de las 04:16 UTC, por debajo de BTC, dentro del 5% del precio de entonces ($78042–86258), hay $8,9 millones en posiciones long frente a $20,2 millones ayer; la suma de shorts por encima del mercado está en LO PRINCIPAL. El mayor nivel short es $84241, el short que subió el apalancamiento; el más cercano, $82481, a un 0,4% del precio de entonces, pero son solo $2,1 millones. Entre el mercado y el +2%, $2,1 millones en niveles de shorts frente a $40,4 millones ayer; entre el mercado y el −2%, $3,0 millones en longs frente a ninguno. En ETH, por debajo del mercado, $3,9 millones en longs frente a $5,0 millones; por encima, $24,3 millones en short frente a $20,6 millones — casi todo, una sola dirección con el nivel en $2 451. Esto habla de la AMPLITUD del movimiento ante un mismo empujón, no de una mayor probabilidad de ese movimiento.
Vacío de gamma. En BTC no hay zonas vacías por encima del mercado; por debajo, está vacío $76000–$77000; en ETH, $2250–$2300 por debajo del mercado.
Prueba de estrés ±2%. Desde el spot de la cabecera: en bitcoin, una caída del 2% ($80245) ya pasa por debajo del gamma flip de todo el libro, $80574 — ayer un −2% dejaba el precio por encima; arriba, un +2% ($83521) sigue por debajo del call wall de $90000 de todo el libro. En ether, un −2% ($2355) queda por debajo del flip de todo el libro, $2 364.
Trasvase de OI.Put/Call de BTC en todos los vencimientos: mes 0,56 · semana 0,58 · ahora 0,60. ETH: 0,52 · 0,54 · 0,50.
Dos libros de opciones. En los mismos vencimientos de hasta 30 días, el put/call de BTC es 0,58 en Deribit frente a 1,30 en Bybit; en ETH, 0,84 y 0,87.
IV por plazos.BTC a 2 días P31/C30 · a 10 días P35/C33 · a 38 días P39/C35; percentiles desde febrero para 10 y 38 días, 21 y 34; el de dos días, en la verificación de arriba. ETH a 2 días P48/C42 · a 10 días P50/C46 · a 38 días P51/C49; percentiles 35, 33 y 30. Entre días comparamos solo el plazo de 2 días: ayer, BTC P34 y ETH P52. El DVOL de ETH está en 51,9 frente a una HV realizada de 30 días de 46,7 — prima de +5,2 frente a +6,5 ayer; el DVOL de BTC, en 37,5 con una HV de 32,4 — +5,1 frente a +6,4.
💎ESCENARIOS EN DETALLE 💠
Veredictos del código. Los escenarios del 17.10 se cerraron ayer a las 05:45 UTC: «El rango aguanta» (estimación del 50%) se confirmó — todo el tiempo dentro de la franja, cierre en $82639; «Deslizamiento hacia el combustible long» (25%) no se confirmó — mínimo de $80776 frente al nivel de $79800; «Quema del combustible short al alza» (25%) no se confirmó — máximo de $82639 frente al nivel de $83 050. Los escenarios del 18.10 se cerraron hoy a las 06:51 UTC: «El rango aguanta» (50%) se confirmó — todo el tiempo dentro de $80 000–83250, cierre en $81 950; «Deslizamiento hacia el combustible long» (25%) no se confirmó — mínimo de $80 776 frente al nivel de $80 000; «Quema del combustible short al alza» (25%) no se confirmó — máximo de $82 759 frente al nivel de $83 250. El código cuenta cierres horarios; en velas de 15 minutos el máximo fue $83 138, a las 07:30 UTC del 19.10, también por debajo del nivel.
La cuenta de todo el historial (en «de N», solo los que llegaron a un veredicto): quema del combustible short al alza — 17 de 41, y otros 18 anulados en su nivel; rango — 26 de 50 más 13 parciales, y otros 5 anulados; deslizamiento hacia el combustible long — 16 de 33, y otros 15 anulados. Los tipos direccionales siguen sin ser mejores que una moneda al aire.
El rango aguanta — 50%. ⏱ horizonte de 2 días, hasta el 22.10. BTC se queda dentro de la franja cercana, a menos del 2% del mercado: $80250–$83 500. Nivel de cancelación: toque de $77800 — un −5% desde el spot de la cabecera.
Quema del combustible short al alza — 25%. ⏱ horizonte de 2 días, hasta el 22.10. Activación: toque de $83500 — la salida de la franja del 2% hacia arriba. Hasta la activación casi no hay niveles de shorts; el mayor, $35,3 millones, está más lejos, en $84 241. Nivel de cancelación: toque de $80 250.
Deslizamiento hacia el combustible long — 25%. ⏱ horizonte de 2 días, hasta el 22.10. Activación: toque de $80250 — la salida de la franja del 2% hacia abajo, por debajo del gamma flip de todo el libro. Hay poco combustible long por debajo del mercado — $8,9 millones dentro del 5%. Nivel de cancelación: toque de $83 500.
así estimamos las probabilidades — no es una promesa; el veredicto lo calculará el código con el historial del spot
🔭QUÉ VIGILAR
• El short que subió el apalancamiento: nivel de liquidación en $84241, un 2,9% por encima del mercado — $35,3 millones, casi todo el combustible short por encima de bitcoin a menos del 5% (💠).
• Ether: el short del mínimo del viernes — nivel en $2451, un 2,0% por encima del mercado (💠).
• El gamma flip de bitcoin: a 2–7 días, $82041–82151, por encima del precio; en todo el libro, $80574, por debajo (🔬).
🆓TAIL
📊POLÍGONO
(nuestras propias señales a precios reales, no un backtest)
⚙️Péndulo · Rueda(la mejor de cuatro versiones, curva en vivo a precios reales)
+$134 en el día · +$7175 en total · desde el 11.05.2026
⭐ Top-5 de señales($1000 por señal; «total» es la suma de todas las operaciones, no lo que rinden solo $1000):
señal ops winr última total desde
Estrategia de la Migaja V2 514%−$1 125+$77 219 21.03
Estrategia de la Migaja V1 417%−$1 125+$25 809 20.03
Convergencia de Volat. V3 3837%−$543+$11 376 26.05
Skew 2.0 V2 5032%−$874+$5 590 26.05
Estallido de Miedo V3 1127%−$139+$1 766 23.05
Los más hundidos: Huella de la Rueda V8 −$10812 · Huella de la Rueda V6 −$9823 · Huella de la Rueda V7 −$8763 — tres versiones de la misma señal, que caza el giro y paga cada intento mientras la tendencia sigue. En el día no se cerró ninguna operación en el top-5, por tercer día seguido; el Péndulo, +$134 en el día. La señal más rentable gana solo el 4% de sus 51 operaciones. Winrate no es dinero.
📅REGISTRO PÚBLICO
(lo calcula el código sobre el precio de liquidación)
Rango de los market makers. En 452 vencimientos desde febrero, el rango de equilibrio de los market makers, fijado un día antes del vencimiento, retuvo el precio de liquidación 368 veces — el 81%. El lunes retuvo las dos liquidaciones, por cuarto día seguido. Decisión: nos apoyamos en el rango sabiendo que aproximadamente uno de cada cinco vencimientos no lo respeta.
Max pain. Coincidencia con la liquidación en 169 de esos mismos 452 vencimientos, el 37%; el lunes, las dos, por tercer día seguido. Decisión: no perseguimos el max pain — tres buenos días no cambian la proporción de todo el registro.
Call wall y put wall. El call wall retuvo la liquidación en 79 de 158 vencimientos en los que el precio llegó hasta él — el 50%; el put wall, en 48 de 113, el 42%. El lunes el precio no llegó a ningún wall. Decisión: un wall sin vencimiento ni número de contratos no lo publicamos, y su porcentaje tampoco sin base.
Estructuras de ballenas. Registro: 884 casos cerrados (5 de ellos, de Bybit); los 877 con cuenta suman −$18,93 millones para las ballenas. Decisión: winrate no es dinero, y no copiamos las estructuras de las ballenas — vigilamos dónde están.
Polígono. Péndulo +$7175 desde el 11.05 con +$134 en el día — las dos cifras salen de una misma serie, la curva en vivo de la mejor de cuatro versiones. Decisión: publicamos la cuenta a diario con el mismo denominador y con el nombre de la versión.
📏Calibrador de escalas
• Cuánto cuesta la protección. Nuestro índice «miedo — codicia», 50 de 100 frente a 54 ayer. Lo calculamos con el precio de la volatilidad y el sesgo de las opciones de Deribit, no con noticias — por eso difiere del índice más conocido.
• Si es caro o barato para el propio mercado. La volatilidad de BTC a dos días está en el percentil 26 del historial horario desde febrero; la de diez días, en el 21; la de 38 días, en el 34: el seguro está más barato de lo habitual en todos los plazos.
• Hacia dónde se inclina la protección. Skew de BTC en +3,7: las puts, más caras que las calls, y más que ayer, cuando estaba en +3,1.
No es asesoramiento de inversión ni una recomendación personalizada. Operar con derivados conlleva un alto riesgo de pérdida; los criptoactivos pueden no contar con la protección de un regulador ni con garantía estatal.