La cuenta que ayer levantó sola la cuota long de las ballenas cerró la mayoría de sus longs en el mínimo del día, pegada a su propio nivel de liquidaciónla cuota cayó del 27,5% al 24,7%, y sin ella sigue en ~15%, igual que ayer.
Caso n.º 20261017 · 17.10.2026 05:15 UTC · BTC$81414 / ETH$2422 · análisis: Fable 5.1 de Anthropic
📅AYER
El vencimiento del viernes se liquidó a las 08:00 UTC: BTC en $82111, ETH en $2 451. El max pain fijado un día antes del vencimiento era de $83000 y $2 500: no coincidió ninguno — el max pain quedó un 1,1% y un 2,0% por encima de la liquidación. El rango de equilibrio de los market makers, fijado un día antes del vencimiento — $80500–87000 y $2360–2700 —, retuvo las dos liquidaciones. Los niveles aquí son los del registro, fijados un día antes del vencimiento; el radar de ayer citaba el libro de la mañana, por eso allí las cifras eran otras.
El registro resolvió cuatro casos — dos se cerraron con ganancia para las ballenas, dos sin valoración — y admitió uno nuevo; los cerrados son 884.
⚡LO PRINCIPAL
• Desde el corte de ayer por la mañana, bitcoin y ether cayeron un 0,7% cada uno, hasta $81414 y $2 422. En el día, bitcoin en el perpetuo de Hyperliquid fue de ~$82900 tras el vencimiento del viernes a ~$80770 a las 17:15 UTC — el mínimo del día — y hacia la mañana volvió por encima.
• Bitcoin: la cuota long de las ballenas en el registro es del 24,7% frente al 27,5% de ayer — el percentil 35 desde el 10 de julio frente al 56. Volvió a moverse la misma cuenta que ayer dio todo el salto: entre las 17:06 y las 17:29 UTC, en el mínimo del día y pegada a su propio nivel de liquidación, cerró la mayoría de sus longs en las dos monedas con pérdida, y minutos después recompró una parte más caro. Sin ella, la cuota es de ~15% — igual que ayer.
• El resto de ballenas que ya veíamos ayer se corrió en el día hacia el long en unos $13 millones — sobre todo cerrando shorts. Entre ellas, el shortista de nuestra investigación: recortó parte del short con una pequeña ganancia.
• Ether: sobre el conjunto fijo de direcciones, ~$5–14 millones hacia el long; sobre todas las direcciones, ~$29–38 millones hacia el short: una dirección que ayer no estaba en el registro abrió un short grande en esos mismos minutos del mínimo.
• Los fondos: no hay cifras nuevas desde el 09.10 — la fuente de datos no está disponible.
• Veredicto — continuación ⟳: las ballenas están en short — en bitcoin, el triple del long; ayer era 2,6 veces —, y los dos saltos diarios de la cuota long son una sola cuenta.
• 📊 Nuestro Polígono — Péndulo: la mejor de cuatro versiones, +$639 en el día, +$8035 acumulado desde el 11.05.
• 📊 Nuestro Polígono — señales: la mejor es Estrategia de la Migaja V2, +$77219 con winrate del 4% · la peor, Huella de la Rueda V8, −$10 812. La tabla, abajo.
🐋BALLENAS: QUÉ CAMBIÓ — tres arenas
Primera arena — futuros de Hyperliquid. El cambio del día lo medimos en monedas, entre los cortes de las 04:16 UTC — sobre el conjunto fijo y sobre todas las direcciones de los dos cortes. En BTC, sobre el conjunto fijo — 136 direcciones —, los longs se recortaron 422BTC y los shorts, 111BTC: el sesgo short creció unos $25 millones; entre los cortes de las 04:46, $27 millones. Sobre todas las direcciones, lo mismo: ~$26 millones. Casi todo el recorte de longs es una sola cuenta; sin ella, el resto de direcciones se corrió ~$13 millones hacia el long, sobre todo cerrando shorts. En ETH, sobre el conjunto fijo, los longs se recortaron 12348ETH y los shorts, 17915ETH: ~$13,5 millones hacia el long; a las 04:46, $4,8 millones. Sobre todas las direcciones, $29–38 millones hacia el short: la diferencia es, sobre todo, un short grande nuevo de una dirección que ayer no estaba en el registro. En el registro — entre las posiciones con precio de liquidación —, la suma al corte de las 04:16 UTC es esta: en BTC, long de $239,1 millones frente a short de $727,9 millones; en ETH, $309,9 millones frente a $689,7 millones. El short de BTC es 3,0 veces el long; ayer era 2,6 veces. La cuota long en ETH es del 31,0% frente al 33,7% de ayer. Las ballenas sobreapalancadas son 69 frente a 64 ayer, con $974 millones en posiciones frente a $1080 millones; entre ellas los longs son el 58% frente al 64%. Según nuestro índice de fragilidad, una está cerca del margin call; ayer, ninguna.
Segunda arena — opciones de Deribit. En dos días se reconocieron 72 estructuras en bitcoin frente a 65 ayer, y 30 en ether frente a 21. El vencimiento de hoy, sábado, es pequeño; el siguiente pesado es el viernes 23.10. Las mayores de las nuevas en bitcoin: dos posiciones a que el precio no baje de ciertos niveles por debajo del mercado, y una que gana con una bajada moderada y pierde con un desplome. En ether: una posición para subir hasta cierto nivel y dos para un movimiento grande en cualquier dirección. La acumulación silenciosa fuera de los bloques en la semana: en bitcoin encabezan calls por encima del mercado, con puts junto al mercado más abajo; en ether, también calls por encima del mercado, con puts por debajo de él.
Tercera arena — el dinero en la frontera del exchange. El corte está fresco, hasta esta misma mañana. En siete días entraron al exchange $73,1 millones y salieron $51,8 millones: entraron $21,3 millones más de los que salieron; ayer, $20,0 millones más. La entrada neta la dieron el efectivo en USDC — $22,7 millones que entraron frente a $10,4 millones que salieron — y ZEC, más o menos a partes iguales, ~$12–13 millones cada uno. De bitcoin salieron $34,3 millones frente a $26,9 millones que entraron; de ether entraron $5,2 millones y salieron $2,0 millones.
Esto es posicionamiento, no un pronóstico de dirección.
🧭VERIFICACIÓN CRUZADA — cinco campamentos de testigos
Qué hacen los fondos. Los ETF al contado son el único campamento que mide la compra de la propia moneda, no una posición con apalancamiento. No hay cifras nuevas: la fuente de datos, SoSoValue, no responde desde el 09.10. Las últimas son del jueves 08.10. Este campamento calla: no hay datos.
Qué dice el mercado de opciones. Este campamento mide una sola cosa: cuánto cuesta el seguro en el libro de Deribit. El skew de BTC está en +2,4 frente a +1,6 ayer — las puts, más caras que las calls, y el sesgo volvió a acentuarse (qué es el skew). En ETH, +2,0 frente a +1,4. La volatilidad de BTC a dos días está en el percentil 10 desde febrero frente al 7 de ayer; el DVOL, en 37,5, igual que ayer. Nuestro índice «miedo — codicia» marca 67 de 100 frente a 54 ayer — ya en la zona de codicia. Este campamento calla: el seguro sigue barato, pero la protección contra la caída se encareció en el día.
Qué dicen los futuros. Este campamento mide quién le paga a quién por mantener la posición (qué es el funding). El funding de BTC en Hyperliquid está en +0,008% en equivalente de ocho horas frente a +0,010% ayer; en Binance, +0,010% frente a +0,006%. En ETH, junto a cero y +0,002% frente a +0,010% y +0,008% ayer. Este campamento calla: el funding está junto a cero; en ether los longs dejaron de pagar.
Qué hace la multitud. Este campamento mide cómo están las cuentas de retail frente a las ballenas. En los perpetuos de Bybit, el 63,2% de las cuentas de BTC está en long frente al 61,7% de ayer; en ETH, el 71,9% frente al 72,3%. Esto contradice a las ballenas: la multitud volvió a sumar longs en bitcoin mientras la cuota long de las ballenas cayó.
¿Hay señales de estrés? Este campamento mide si el mercado ya sacó a alguien a la fuerza. En los swaps de OKX se liquidaron solo $169000 en el día, el 92% en longs, frente a $1,2 millones, sobre todo en shorts, ayer; es el 3% de todas las liquidaciones de la semana. Entre las mayores ballenas de Hyperliquid no hubo cierres forzosos en el día. Este campamento calla: el mínimo del día pasó sin cascada.
Esto es posicionamiento, no un pronóstico de dirección.
🌡ALTSEASON — el clásico y nuestro barómetro
El índice clásico de altseason marca 48,6 de 100 sobre una lista de 249 alts frente a 45,8 sobre una lista de 284 ayer — las listas son distintas, así que la comparación es aproximada. Es la zona de transición: altseason, desde 75; temporada de bitcoin, hasta 25.
Nuestro barómetro mira el dinero, no los precios: el interés abierto, el funding y el retail salen de los perpetuos de Bybit; las ballenas, del registro de Hyperliquid. La cuota de las alts en el interés abierto es del 41,6% — $4800 millones de $11530 millones — frente al 42,7% de ayer.
Los contratos de alts con un funding más caliente que el de bitcoin en Bybit son el 43,4% del interés abierto frente al 67,1% de ayer — el funding caliente en las alts se redujo un tercio en el día.
El retail en el top-10 de monedas está en un 73,5% en long frente al 72,6% de ayer.
Las ballenas en alts son estructuralmente short: el 26,7% en long sobre $1220 millones en posiciones, la mayor de ellas en HYPE. Esa brecha es permanente; la señal está en su CAMBIO — en el día la cuota long de las ballenas bajó 2,3 puntos.
Barómetro completo: indiciadesk.com/es/altseason
⚖️VEREDICTO DEL DÍA
continuación ⟳ — las ballenas están en short, en bitcoin el triple del long; tanto el salto de ayer en la cuota long como la caída de hoy los dio una sola cuenta, y el resto solo cerró un poco de shorts en el día. Los testigos: los fondos, sin datos; la multitud contradice a las ballenas; opciones, futuros y estrés callan.
Qué NO significa esto. No es un pronóstico de caída: en la semana volvió a entrar al exchange más dinero del que salió, y en las opciones de bitcoin se acumulan en silencio calls por encima del mercado. La pérdida de una cuenta en el mínimo es la historia de esa cuenta, no la dirección del mercado.
🔒En el RADAR completo hoy:
• con qué long volvió a entrar la cuenta del día, cuánto perdió al cerrar y dónde está ahora su nivel de liquidación;
• la estructura del día en bitcoin — para qué caída está hecha y dónde empieza a perder.
Acceso ANALISTA → indiciadesk.com/es/agent
💎DEEP
🔒BALLENAS EN DETALLE 💠
Retratos del registro de Hyperliquid, corte de las 04:16 UTC; el cambio del día, entre los cortes de las 04:16, en monedas; los movimientos de direcciones concretas, según los registros de operaciones. Los apodos no cuentan como identificación.
La cuenta del día — vendió en el mínimo, recompró más caro. Ayer entre las 17:06 y las 17:29 UTC la dirección cerró 1188BTC de long a $80776–81221 y 11698ETH a $2392–2421 — en total, −$2,35 millones de pérdida realizada; en las operaciones no hay rastro de cierre forzoso. Antes de vender, su nivel de liquidación estaba en $80650 y $2406 (corte de las 16:46 UTC) y fue bajando a medida que cerraba: en bitcoin la dirección vendió un 0,2–0,7% por encima de él. Entre las 17:37 y las 17:42 UTC recompró 722BTC a $81311–81787, y a las 19:27, 1322ETH a $2 419. Esta mañana: BTC LONG de 1356BTC ($110,5 millones) con 40× desde $81914, liquidación en $80276 — a un 1,4% del mercado; ETH LONG de 4894ETH ($11,9 millones) con 25× desde $2445, liquidación en $2378 — a un 1,8%. El valor de la cuenta es de $3,5 millones frente a $5,5 millones ayer. El short de ether en el mínimo. Una dirección en Hyperliquid desde el 20.08, que ayer no estaba en el registro, abrió entre las 17:15 y las 17:34 UTC — los mismos minutos en que cerraba la cuenta del día — un SHORT de 12000ETH con 25× a $2400–2 410. Esta mañana, entrada en $2405, liquidación en $2480 — a un 2,4% del mercado. El shortista con 40× de nuestra investigación — recortó el short. Ayer a las 15:05 UTC la dirección recompró 100BTC de 300 a $81700 — +$31 000. Esta mañana, SHORT de 200BTC desde $82013, liquidación en $91831 (+12,8%). El short en el borde — casi fuera. El short con 40× cerró en el día 188BTC de 293 — +$115000; en ether abrió un short y lo cerró casi entero, −$19 000. Esta mañana, SHORT de 105BTC desde $81992, liquidación en $86 895. El long con 25× en ether — recortó. La dirección a la que la noche del 15.10 le cerraron a la fuerza parte del long vendió en el día 4938ETH (+$43000) y recompró 2 163: esta mañana, 3325ETH desde $2421, liquidación en $2380 — a un 1,7% del mercado. Posiciones apalancadas nuevas. Un short con 40× — 140BTC desde $81460; ayer no estaba en el registro. La dirección con apodo autoasignado mantiene un SHORT de 400BTC con 25× desde $81245 frente a 352 ayer — hace una semana este short no existía — y un LONG de 10000ETH desde $2654 frente a 13438 ayer, con un uPnL en ether de −$2,3 millones. El mayor long de ether, con 13× — ETH LONG por $97,7 millones desde $2646, uPnL −$8,9 millones, liquidación en $2291 — a un 5,4% del mercado. La mayor casa short. La primera dirección, 2770BTC sin cambios y 107797ETH frente a 108291 ayer: −494ETH. La segunda, 2485BTC sin cambios y 87289ETH frente a 87 714: −426ETH. La mayor pérdida latente del mercado.BTC SHORT por $225,8 millones, apalancamiento 5×, entrada en $76205, uPnL −$14,7 millones frente a −$16,0 millones ayer, liquidación en $145767 (+79%). En ETH, la misma dirección — SHORT por $261,5 millones desde $2323, uPnL −$11,1 millones. La segunda dirección del mismo estilo.BTC SHORT por $202,6 millones desde $77751, uPnL −$9,3 millones; ETH SHORT por $211,8 millones desde $2375, uPnL −$4,4 millones. Entre las dos cargan $39,6 millones de pérdida latente frente a $44,4 millones ayer; sus $428 millones son el 59% del lado short de bitcoin en el registro frente al 58% de ayer. La mayor ganancia latente del mercado es un ETH LONG por $73,5 millones con 20× desde $2134, uPnL +$8,8 millones.
Casos en el registro — uno nuevo, cuatro resueltos; los visibles de 164 abiertos. Caso nuevo — la estructura del día. N.º 1188 · BTC: vendidas 100 puts de $75000 del 30.10, compradas 50 puts de $78000 del 06.11; prima ≈0,32BTC pagados. Vendió el doble de lo que compró: gana con una bajada moderada, sobre todo cerca de $75000, y un desplome más hondo la deja en pérdida.
Профіль виплат на експірацію 2026-10-30. Кит заплатив $26k премії. Беззбитковість: $72 521 і $77 479.
Resueltos en el vencimiento del viernes. N.º 1180 · bear put spread de BTC (compradas 150 puts de $83000, vendidas 150 puts de $80000): liquidación en $82111, entre los dos strikes — +$37600 para la ballena. N.º 1186 · condor de BTC (vendidas puts de $81500 y calls de $82000, protección en $79000 y $84000): +$42 800. Otros dos casos antiguos se cerraron sin valoración de dirección; uno de ellos lleva una cuenta de −$7700 para la ballena y entra en el total del registro. Caso n.º 1153 · BTC, vencimiento el 30.10.2026: compradas 25 puts de $86000 y 25 calls de $89000, vendidas 100 puts de $71000 y 50 calls de $104000; prima ≈1,1BTC pagados. Solo gana en dos franjas — ~$67300–82130 hacia abajo y ~$92900–115100 hacia arriba; el spot, en $81414, está en la parte alta de la franja inferior.
Профіль виплат на експірацію 2026-10-30. Кит заплатив $97k премії. Беззбитковість: $67 289 і $82 133 і $92 867 і $115 133.
Caso n.º 1143 · BTC, vencimiento el 25.12.2026: compradas 100 puts de $65000, vendidas 50 puts de $80000, vendidas 50 calls de $85000 y compradas 100 calls de $105000; prima ≈3,7BTC cobrados. El spot, en $81414, está $1414 por encima de la put vendida de $80 000.
Профіль виплат на експірацію 2026-12-25. Кит отримав $307k премії. Беззбитковість: $56 149 і $73 851 і $91 149 і $118 851.
Caso n.º 1081 · risk reversal de BTC: short sintético desde $69000 con vencimiento el 30.10.2026, prima ≈9,61BTC cobrados, trigésimo segundo día. Desde la entrada con el spot en $75860, el precio se movió un 7,3% en contra de esta posición — ayer, un 8,1%.
Профіль виплат на експірацію 2026-10-30. Кит отримав $729k премії. Беззбитковість: $76 290.
ΔOI en la semana:BTC: +3021 calls en $86000, sobre todo del 25.12; +2939 puts en $80000; +2773 puts en $81 000. ETH: +37398 calls en $2600, sobre todo del 30.10; +17040 puts en $2400; +13989 puts en $2 300.
🔬Quiénes son
Los dos mayores shorts son de Abraxas Capital Mgmt (Heka Funds): en el día la casa recortó unos 920ETH de short y en bitcoin no cambió nada; su pérdida latente en BTC y ETH, $39,6 millones.
El short con 30× en bitcoin es la dirección con etiqueta de Arkham Fasanara Capital: 319BTC frente a 407 ayer; en ether, 16778ETH frente a 19 186.
Machi Big Brother es la misma dirección con 25× a la que la noche del 15.10 le liquidaron parte del long: en el día recortó el long de 6100 a 3325ETH.
La dirección con el SHORT de 400BTC y el LONG de 10000ETH firma con el apodo Gorge_Rose_Jacaranda — autoasignado, no es una identificación.
La cuenta del día y el short de ether abierto en el mínimo no tienen etiqueta pública; el shortista con 40× — el protagonista de nuestra investigación — tampoco.
El dinero por direcciones. En siete días, entre las mayores entradas de bitcoin hay varias desde Binance, de $3,0–5,0 millones; entre las mayores salidas, hacia direcciones con la etiqueta Wintermute, de $2,9–3,3 millones cada una.
🔒DINÁMICA DE LA SEMANA 🔬
Perpetuos sobre el conjunto fijo de direcciones. En 7 días, sobre 123 direcciones: BTC, $97 millones hacia el short; ETH, $77 millones hacia el long; ayer, sobre 124 direcciones, eran $43 millones hacia el short y $34 millones hacia el long. La ventana semanal se desplazó un día, así que la diferencia con ayer no se lee como el movimiento del día — ese lo contamos aparte, más arriba. La cuenta del día no entra en el conjunto semanal: hace una semana no estaba en el registro.
Gamma flip.BTC en todo el libro, $80441 frente a $81007 ayer — el spot está un 1,2% por encima (qué es el gamma flip). En los vencimientos cercanos, hasta 30 días, el flip está por encima del mercado, en $81473–82 148: ahí los dealers están en gamma negativa — amplifican el movimiento en vez de frenarlo. ETH en todo el libro, $2405 frente a $2344 — el spot está un 0,7% por encima; en los vencimientos cercanos, $2442–2447, también por encima del mercado.
El precio del miedo. En la ventana semanal la prima es de +2,2 (IV37,5 con una HV real de la semana de 35,4), igual que ayer (qué es el VRP).
🔒VERIFICACIÓN EN DETALLE 💠
Niveles de BTC. Todo lo que sigue sale del libro de opciones de Deribit, salvo que se diga otra cosa. El vencimiento de hoy, sábado 17.10: max pain en $82000 en el libro agregado y en Deribit, $81750 en Bybit (qué es max pain); put de $80000 (452 contratos), call de $84500 (190). El 30.10: max pain en $79000 en el libro agregado, $82000 en Bybit; put wall en $70000 (4142), call wall en $95000 (25570).
Niveles de ETH. 17.10: max pain en $2430 en el libro agregado, $2420 en Deribit; put de $2400 (4500), call de $2520 (2785). El 30.10: max pain en $2500, put wall en $2300 (22826), call wall en $2600 (38043).
Combustible. Al corte de las 04:16 UTC, por debajo de BTC, dentro del 5% del mercado ($77434–81510), hay $151,3 millones en posiciones long frente a $157,2 millones ayer: $110,5 millones son la cuenta del día, con el nivel a un 1,4% del mercado; sin ella, por debajo del mercado quedan ~$41 millones. Por encima del mercado, dentro del 5%, $31,1 millones en short frente a $58,5 millones. En ETH, por debajo del mercado, $20,5 millones en long frente a $52,1 millones; por encima, $35,2 millones en short, cuando ayer no había ninguno: $29 millones son el short abierto en el mínimo. Esto habla de la AMPLITUD del movimiento ante un mismo empujón, no de una mayor probabilidad de ese movimiento.
Vacío de gamma. En BTC no hay zonas vacías por encima del mercado; por debajo, está vacío $75000–$76000; en ETH, $2300–$2350 por debajo del mercado.
Prueba de estrés ±2%. En bitcoin, una caída del 2% ($79783) lleva el precio por debajo del gamma flip de todo el libro — a la zona donde los dealers amplifican el movimiento — y más allá del nivel de liquidación de la cuenta del día; arriba, el call wall de $90000 de todo el libro. En ether, un −2% ($2374) también queda por debajo del flip.
Trasvase de OI.Put/Call de BTC en todos los vencimientos: mes 0,55 · semana 0,58 · ahora 0,60. ETH: 0,50 · 0,58 · 0,51.
Dos libros de opciones. En los mismos vencimientos de hasta 30 días, el put/call de BTC es 0,59 en Deribit frente a 1,25 en Bybit; en ETH, 0,88 y 0,85.
IV por plazos.BTC a 2 días P26/C24 · a 6 días P34/C31 · a 20 días P39/C35; percentiles desde febrero, 10, 13 y 34. ETH a 2 días P34/C29 · a 6 días P45/C41 · a 20 días P51/C48; percentiles 7, 10 y 25. Los plazos volvieron a cambiar frente a los de 7 y 21 días de ayer, así que esos percentiles no se comparan entre días directamente. El DVOL de ETH está en 51,5 frente a una HV realizada de 30 días de 44,8 — prima de +6,7.
💎ESCENARIOS EN DETALLE 💠
Veredictos del código. Del 14.10: el rango no se confirmó — el precio estuvo dentro de sus límites el 57% del tiempo; el deslizamiento hacia el combustible long se confirmó — mínimo de $80456 en la serie de spot que usa el código, frente al nivel de $81 700. Del 15.10: el rango se confirmó — el 100% del tiempo dentro, cierre en $81417; el deslizamiento no se confirmó — mínimo de $80456 frente al nivel de $79600; la quema al alza no se confirmó — máximo de $82425 en la serie del código frente al nivel de $82 850. El código cuenta cierres horarios del spot; las velas intrahorarias del perpetuo de Hyperliquid llegaron a ~$82900 al alza (el 16.10) y a ~$79700 a la baja (el 15.10). Los escenarios del 16.10 se cierran mañana a las 04:44 UTC.
La cuenta de todo el historial (en «de N», solo los que llegaron a un veredicto): quema del combustible short al alza — 17 de 38, y otros 18 anulados en su nivel; rango — 23 de 47 más 13 parciales, y otros 5 anulados; deslizamiento hacia el combustible long — 16 de 30, y otros 15 anulados. Los tipos direccionales siguen sin ser mejores que una moneda al aire.
El rango aguanta — 50%. ⏱ horizonte de 2 días, hasta el 19.10. BTC se queda dentro de la franja cercana, a menos del 2% del mercado: $79800–$83 050. Nivel de cancelación: toque de $77350 — el borde inferior de la zona del 5%.
Deslizamiento hacia el combustible long — 25%. ⏱ horizonte de 2 días, hasta el 19.10. Activación: toque de $79800 — la salida de la franja del 2% hacia abajo, más allá del nivel de liquidación de la cuenta del día, hacia la zona donde por debajo del mercado hay $151,3 millones en límites de longs. Nivel de cancelación: toque de $83 050.
Quema del combustible short al alza — 25%. ⏱ horizonte de 2 días, hasta el 19.10. Activación: toque de $83050 — la salida de la franja del 2% hacia arriba, donde por encima del mercado hay $31,1 millones en límites de shorts. Nivel de cancelación: toque de $79 800.
así estimamos las probabilidades — no es una promesa; el veredicto lo calculará el código con el historial del spot
🔭QUÉ VIGILAR
• La cuenta del día: un long de $110,5 millones con el nivel de liquidación en $80276 — a un 1,4% del mercado (💠).
• El short de ether abierto en el mínimo: nivel en $2480, un 2,4% por encima del mercado (💠).
• El gamma flip de bitcoin en todo el libro, $80441 — un 1,2% por debajo del mercado; en los vencimientos cercanos, por encima (🔬).
🆓TAIL
📊POLÍGONO
(nuestras propias señales a precios reales, no un backtest)
⚙️Péndulo · Rueda(la mejor de cuatro versiones, curva en vivo a precios reales)
+$639 en el día · +$8035 en total · desde el 11.05.2026
⭐ Top-5 de señales($1000 por señal; «total» es la suma de todas las operaciones, no lo que rinden solo $1000):
señal ops winr última total desde
Estrategia de la Migaja V2 514%−$1125+$77219 21.03
Estrategia de la Migaja V1 417%−$1125+$25809 20.03
Convergencia de Volat. V3 3837%−$543+$11376 26.05
Skew 2.0 V2 5032%−$874+$5590 26.05
Estallido de Miedo V3 1127%−$139+$1766 23.05
Los más hundidos: Huella de la Rueda V8 −$10812 · Huella de la Rueda V6 −$9823 · Huella de la Rueda V7 −$8763 — tres versiones de la misma señal, que caza el giro y paga cada intento mientras la tendencia sigue. En el día se cerraron cuatro operaciones en el top-5, todas en pérdida: dos de Migaja V2 a −$1125, Migaja V1 a −$1125 y Skew 2.0 V2 a −$874. La señal más rentable gana solo el 4% de sus 51 operaciones. Winrate no es dinero.
📅REGISTRO PÚBLICO
(lo calcula el código sobre el precio de liquidación)
Rango de los market makers. En 446 vencimientos desde febrero, el rango de equilibrio de los market makers, fijado un día antes del vencimiento, retuvo el precio de liquidación 362 veces — el 81%. El viernes retuvo las dos liquidaciones, tras un jueves en el que no retuvo ninguna. Decisión: nos apoyamos en el rango sabiendo que aproximadamente uno de cada cinco vencimientos no lo respeta.
Max pain. Coincidencia con la liquidación en 163 de esos mismos 446 vencimientos, el 37%; el viernes, ninguna, por segundo día seguido. Decisión: no perseguimos el max pain.
Call wall y put wall. El call wall retuvo la liquidación en 79 de 157 vencimientos en los que el precio llegó hasta él — el 50%; el put wall, en 46 de 111, el 41%. El viernes el put wall de ether se rompió: la liquidación pasó por debajo. Decisión: un wall sin vencimiento ni número de contratos no lo publicamos, y su porcentaje tampoco sin base.
Estructuras de ballenas. Registro: 884 casos cerrados (5 de ellos, de Bybit); los 877 con cuenta suman −$18,93 millones para las ballenas. Decisión: winrate no es dinero, y no copiamos las estructuras de las ballenas — vigilamos dónde están.
Polígono. Péndulo +$8035 desde el 11.05 con +$639 en el día — las dos cifras salen de una misma serie, la curva en vivo de la mejor de cuatro versiones. Decisión: publicamos la cuenta a diario con el mismo denominador y con el nombre de la versión.
📏Calibrador de escalas
• Cuánto cuesta la protección. Nuestro índice «miedo — codicia», 67 de 100 frente a 54 ayer. Lo calculamos con el precio de la volatilidad y el sesgo de las opciones de Deribit, no con noticias — por eso difiere del índice más conocido.
• Si es caro o barato para el propio mercado. La volatilidad de BTC a dos días está en el percentil 10 del historial horario desde febrero; la de seis días, en el 13; la de 20 días, en el 34: el seguro está más barato de lo habitual en todos los plazos, y el más cercano, entre los más baratos desde febrero.
• Hacia dónde se inclina la protección. Skew de BTC en +2,4: las puts, más caras que las calls, y más que ayer, cuando estaba en +1,6.
No es asesoramiento de inversión ni una recomendación personalizada. Operar con derivados conlleva un alto riesgo de pérdida; los criptoactivos pueden no contar con la protección de un regulador ni con garantía estatal.