El short que seguíamos volvió a por su presa, y cuatro longs grandes soltaron la suya con pérdidalo contamos cartera por cartera, no por el gráfico.
Caso n.º 20261008 · 08.10.2026 05:21 UTC · BTC$82 754 / ETH$2 568 · análisis: Fable 5.1 de Anthropic
📅AYER
El vencimiento del miércoles se liquidó a las 08:00 UTC: BTC en $84 207, ETH en $2 619. El max pain fijado un día antes del vencimiento era $86 000 y $2 720: en bitcoin la liquidación quedó un 2,1% por debajo; en ether, un 3,7% por debajo — sin coincidencia. Esta vez tampoco aguantó el rango de equilibrio de los market makers fijado un día antes del vencimiento ($84 500–$87 500 y $2 640–$2 760): el precio salió por debajo en los dos activos — un 0,35% en bitcoin, un 0,81% en ether. El vencimiento de hoy se liquida después de este corte.
El registro admitió dos casos nuevos; los cerrados son 872, 867 de ellos con cuenta.
⚡LO PRINCIPAL
• Desde el corte de ayer por la mañana, bitcoin bajó un 1,7%, hasta $82 754; ether, un 1,9%, hasta $2 568. En los swaps de OKX se liquidaron $1,1 millones en el día, el 97% en longs.
• La cartera short de nuestra investigación, que salió del mercado el 3 de octubre, volvió: el 6 de octubre abrió otra vez un short en bitcoin y ayer lo amplió. Su límite de liquidación está a pocos puntos porcentuales por encima del precio, y concentra casi dos tercios de los límites de shorts en la franja del 5% sobre el mercado.
• Ether: sobre las mismas direcciones, las ballenas ampliaron en el día el sesgo short en unos $59 millones; la medición de media hora antes da unos $50 millones. La mayor casa short sumó ether al short, y a una dirección long el exchange le cerró parte de la posición a la fuerza.
• Bitcoin: en conjunto el sesgo de las ballenas apenas cambió, pero por dentro hubo capitulación. Cuatro longs grandes salieron con pérdida, todos tras entrar hace solo unos días; otras ballenas sumaron longs en la caída.
• Los fondos: el miércoles salieron $487 millones de los ETF de BTC y $161 millones de los de ETH — séptima salida seguida.
• Veredicto — continuación ⟳: las ballenas mantienen el short y en ether lo amplían; esta vez los fondos y el seguro están de su lado.
• 📊 Nuestro Polígono — Péndulo: la mejor de cuatro versiones, −$917 en el día, +$9 544 acumulado desde el 11.05.
• 📊 Nuestro Polígono — señales: la mejor es Estrategia de la Migaja V2, +$81 719 con winrate del 4% · la peor, Huella de la Rueda V8, −$10 812. La tabla, abajo.
🐋BALLENAS: QUÉ CAMBIÓ — tres arenas
Primera arena — futuros de Hyperliquid. El cambio del día lo medimos en monedas, entre los cortes de las 04:46 UTC. En ETH, sobre el conjunto fijo — las 144 direcciones que aparecen en los dos cortes —, los longs se recortaron en 9888ETH y los shorts sumaron 13287ETH: al precio del corte de la mañana, el sesgo short creció unos $59 millones. Entre los cortes de las 04:16, unos $50 millones. En BTC, el conjunto fijo hoy engaña: las direcciones que cerraron del todo se caen de él. Sobre ese conjunto se ven $59 millones hacia el long, pero los tres longs grandes que salieron por completo son otros 940BTC de longs soltados. Si se cuentan todas las direcciones de los dos cortes, el sesgo creció en el día solo unos $12 millones hacia el short, y desde el corte de ayer de las 07:16, unos $17 millones: un desplazamiento pequeño. En el registro — entre las posiciones con precio de liquidación —, la suma al corte de las 05:21 UTC es esta: en BTC, long de $188,6 millones frente a short de $648,1 millones; en ETH, $435,2 millones frente a $834,3 millones. La cuota long de las ballenas en BTC es del 22,5% frente al 25,5% de ayer: el short ya es 3,4 veces el long. Las ballenas sobreapalancadas son 74 frente a 72 ayer, con $1 060 millones en posiciones frente a $1 120 millones; el 69% de ellas, en long, frente al 72%. Dos, según nuestro índice de fragilidad, están al borde del margin call.
Segunda arena — opciones de Deribit. En dos días, en bitcoin se identificaron 58 estructuras frente a 55 ayer; en ether, 24 frente a 21. El próximo vencimiento pesado es mañana, viernes 09.10. Entre las de bitcoin hay varias posiciones puntuales más muy por encima del mercado para finales de octubre y una estructura bajista en la que la protección contra la caída se paga con un techo vendido; en ether, la misma estructura bajista, una venta de puts para una bajada moderada y una posición para una subida moderada. La acumulación silenciosa fuera de los bloques: en bitcoin, puts por debajo del mercado y calls muy por encima; en ether, calls por encima del mercado para el vencimiento de mañana y puts algo por encima del mercado. Ether ya está algo por debajo del nivel bajo el cual los dealers, según nuestro modelo sobre todo el libro, dejan de frenar el movimiento y empiezan a amplificarlo.
Tercera arena — el dinero en la frontera del exchange. El corte está fresco, hasta esta misma mañana. En siete días entraron al exchange $72,0 millones y salieron $87,0 millones: salieron $15,1 millones más de los que entraron, frente a $4,9 millones de entrada neta ayer. El efectivo en USDC vuelve a salir: $37,3 millones frente a $30,2 millones que entraron. De bitcoin salieron $32,8 millones frente a $22,0 millones que entraron; ether, al revés, entra: $9,1 millones frente a $1,3 millones que salieron.
Esto es posicionamiento, no un pronóstico de dirección.
🧭VERIFICACIÓN CRUZADA — cinco campamentos de testigos
Qué hacen los fondos. Los ETF al contado son el único campamento que mide la compra de la propia moneda, no una posición con apalancamiento. El miércoles salieron $487,1 millones de los fondos de BTC: IBIT, de BlackRock, −$207,7 millones; FBTC, de Fidelity, −$105,1 millones; ARKB, −$101,7 millones. Los fondos de ETH, −$160,8 millones, de ellos −$116,1 millones desde ETHA, de BlackRock — séptima salida seguida. En las cinco sesiones del 01.10 al 07.10, BTC sumó −$165,6 millones frente a +$273,7 millones en las cinco anteriores; ETH, −$506,2 millones frente a +$107,7 millones. Esto confirma a las ballenas: los fondos venden las dos monedas y las ballenas mantienen el short.
Qué dice el mercado de opciones. Este campamento mide una sola cosa: cuánto cuesta el seguro en el libro de Deribit. El skew de BTC está en +2,3 frente a −0,7 ayer: las puts ya son claramente más caras que las calls (qué es el skew). En ETH, +1,4 frente a 0,0. La volatilidad de BTC a dos días está en el percentil 51 de su historial desde febrero frente al 28 de ayer; el DVOL, en 38,9 frente a 36,0. Nuestro índice «miedo — codicia» marca 77 de 100, igual que ayer. Esto confirma a las ballenas: el seguro contra la caída se encareció.
Qué dicen los futuros. Este campamento mide quién le paga a quién por mantener la posición (qué es el funding). El funding de BTC en Hyperliquid está en +0,010% en equivalente de ocho horas — la tasa base de la plataforma —, igual que ayer; en Binance, −0,001% frente a −0,004%. En ETH, +0,004% y −0,003% frente a +0,010% y −0,003% ayer. Este campamento calla: en bitcoin el funding está en la base; en ether, en Hyperliquid bajó por debajo de la base — los longs pagan menos.
Qué hace la multitud. Este campamento mide cómo están las cuentas de retail frente a las ballenas. En los perpetuos de Bybit, el 62% de las cuentas de BTC está en long frente al 59% de ayer; en ETH, el 71% frente al 70%. Esto contradice a las ballenas: por segundo día seguido la multitud suma longs en la caída.
¿Hay señales de estrés? Este campamento mide si el mercado ya sacó a alguien a la fuerza. En los swaps de OKX se liquidaron $1,1 millones en el día, el 97% en longs, igual que los $1,1 millones de ayer. Entre las carteras del registro de Hyperliquid hubo al menos un cierre forzoso parcial de un long de ether. Esto está del lado de las ballenas: a la fuerza salieron longs — el lado contrario al de las ballenas.
Esto es posicionamiento, no un pronóstico de dirección.
🌡ALTSEASON — el clásico y nuestro barómetro
El índice clásico de altseason marca 48,9 de 100 sobre una lista de 278 alts frente a 51,5 sobre una lista de 233 ayer; sobre la lista de hoy, el valor de ayer sería 48,4. Es la zona de transición: altseason, desde 75; temporada de bitcoin, hasta 25.
Nuestro barómetro mira el dinero, no los precios: el interés abierto, el funding y el retail salen de los perpetuos de Bybit; las ballenas, del registro de Hyperliquid. La cuota de las alts en el interés abierto es del 43,9% — $5 380 millones de $12 260 millones — frente al 43,5% de ayer.
Los contratos de alts con un funding más caliente que el de bitcoin son el 62% del interés abierto frente al 48% de ayer.
El retail en el top-10 de monedas está en un 72,0% en long frente al 71,9% de ayer.
Las ballenas en alts son estructuralmente short: el 29,8% en long sobre $1 600 millones en posiciones, la mayor de ellas en HYPE. Esa brecha es permanente; la señal está en su CAMBIO — en el día la cuota long de las ballenas bajó alrededor de un punto.
Barómetro completo: indiciadesk.com/es/altseason
⚖️VEREDICTO DEL DÍA
continuación ⟳ — las ballenas mantienen el short: en ether ampliaron el sesgo short en unos $59 millones en el día; en bitcoin el sesgo apenas cambió, pero los longs grandes y recientes salieron de él. Los testigos: los fondos, las opciones y el estrés, del lado de las ballenas; la multitud, en contra; los futuros callan.
Qué NO significa esto. No es un pronóstico de más caída: por encima de bitcoin ahora hay más límites de liquidación de shorts que ayer, y casi dos tercios de ellos son una sola dirección apalancada. Y la ruptura de ayer del rango de los market makers en los dos activos es un vencimiento, no una norma nueva: según el registro, el rango aguanta aproximadamente cuatro vencimientos de cada cinco.
🔒En el RADAR completo hoy:
• con qué apalancamiento volvió la cartera short de nuestra investigación y dónde está exactamente su límite de liquidación;
• cuál de los grandes longs de bitcoin se rindió y qué ballena de ether está más cerca que nadie de la liquidación.
Acceso ANALISTA → indiciadesk.com/es/agent
💎DEEP
🔒BALLENAS EN DETALLE 💠
Retratos del registro de Hyperliquid, corte de las 05:21 UTC; el cambio del día, entre los cortes de las 04:46, en monedas; los movimientos de cada dirección, según los cortes del registro (cada 30 min) y los registros de operaciones. Los apodos no cuentan como identificación.
El shortista con 40× volvió. Tras salir el 3 de octubre, la dirección abrió otra vez un short el 6 de octubre a las 15:38 — 100BTC a ~$86 160. Ayer cerró parte del short con ganancia (305BTC, +$271 000) y volvió a cargar (604,8BTC a $83 073–84000). A las 05:21: BTC SHORT por $33,0 millones, 400BTC, apalancamiento 40×, entrada en $83 172, uPnL +$0,29 millones, liquidación en $86 044 (+4%). La cuenta, unos $1,9 millones en el corte de las 04:46. Esta posición es el 64% de los límites de liquidación de shorts de bitcoin dentro del 5% por encima del mercado en el corte de las 04:46. Quién se rindió en bitcoin. Cuatro longs grandes salieron ayer de bitcoin por completo, todos sin marca de cierre forzoso; los cuatro se abrieron entre el 2 y el 5 de octubre: 376BTC con 10× a las 08:00 UTC (−$955 000), 314BTC con 10× a las 16:00 (−$866 000), 250BTC con 20× a las 11:13–14:19 (−$649 000); una dirección más cerró a las 17:44–18:03 218BTC (−$456 000) junto con un long de 5767ETH (−$858 000). Quién recogió ganancias del short. La dirección que tenía un short de 300BTC frente a un long de ether lo cerró a las 10:07–16:48 a $83 000–83500 (+$343 000). El short con 30× se recortó de 596 a 315BTC — BTC SHORT por $25,9 millones, uPnL +$0,76 millones. Quién compró la caída. El long con 40× en bitcoin (el mismo que cerraba la noche del 7 de octubre) está en 300BTC frente a 115 en el corte de las 04:46 de ayer. Otra dirección con 40× pasó de 160 a 346BTC, con liquidación en $65 489 (−21%), y abrió un long de 5876ETH. A quién cerró el exchange. La dirección con un long de 7151ETH que ayer estaba a menos del 1% del límite perdió a la fuerza el 7 de octubre a las 10:07 1430ETH de long a $2 572 (−$252 000), junto con un short pequeño de 25,6BTC. A las 12:27–12:47 cerró por su cuenta los 5707ETH restantes (−$1,02 millones) y se dio la vuelta hacia el short — 3076ETH por la mañana. Longs de ether pegados al límite. El long con 25×: ETH LONG por $96,1 millones desde $2 648, uPnL −$3,4 millones, liquidación en $2 516 (−2%); la cuenta, $3,7 millones. Esta posición es más del 90% de los límites de liquidación de longs de ether dentro del 5% por debajo del mercado. El long con 10×: ETH LONG por $105,4 millones desde $2 694, uPnL −$5,7 millones; el 7 de octubre a las 07:54 entraron en la cuenta $4,05 millones en USDC y el límite de liquidación bajó de $2 525 a $2 424 (−6%). La mayor pérdida latente del mercado.ETH SHORT por $275,4 millones, apalancamiento 5×, entrada en $2 316, uPnL −$26,0 millones, liquidación en $4 232 (+65%). La misma dirección en BTC. SHORT por $233,3 millones, entrada en $76 098, uPnL −$18,0 millones, liquidación en $146 722 (+78%); sin cambios en el día. La segunda dirección del mismo estilo. En el día sumó 164BTC y 4241ETH de short: BTC SHORT por $202,1 millones desde $77 554 (uPnL −$12,0 millones, liquidación en $150 565, +83%), ETH SHORT por $221,2 millones desde $2 369 (uPnL −$16,2 millones, liquidación en $4 472, +75%). Entre las dos direcciones cargan $72,2 millones de pérdida latente frente a $92,9 millones ayer; sus $435,4 millones son el 67% del lado short de bitcoin en el registro frente al 62% de ayer. Otro short de ether crece. Una dirección con 15× pasó de 15753 a 20330ETH de short. La mayor ganancia latente del mercado es un ETH LONG por $77,4 millones con 20× desde $2 134, uPnL +$12,8 millones.
Casos en el registro — dos nuevos; los visibles de 162 abiertos. Dos casos nuevos · los dos en bitcoin: una diagonal de calls de 50BTC (vendida la call de $80 000 al 25.12, comprada la de $82 000 al 26.03.2027) y un risk reversal de 20BTC — comprada la put de $77 000, vendida la call de $87 000, vencimiento el 30.10, bajista. Caso n.º 1161 · el call butterfly al 30.10 alrededor de $95 000 — en dos días los bloques en esos mismos strikes crecieron hasta 2000BTC por la suma de sus patas. Caso n.º 1153 · BTC, vencimiento el 30.10.2026: compradas 25 puts de $86 000 y 25 calls de $89 000, vendidas 100 puts de $71 000 y 50 calls de $104 000; prima ≈1,1BTC pagados. Solo gana en dos franjas — ~$67 300–82100 hacia abajo y ~$92 900–115100 hacia arriba; el spot, en $82 754, está a un 0,8% de la franja inferior.
Профіль виплат на експірацію 2026-10-30. Кит заплатив $97k премії. Беззбитковість: $67 289 і $82 133 і $92 867 і $115 133.
Caso n.º 1143 · BTC, vencimiento el 25.12.2026: compradas 100 puts de $65 000, vendidas 50 puts de $80 000, vendidas 50 calls de $85 000 y compradas 100 calls de $105 000; prima ≈3,7BTC cobrados. El spot, en $82 754, está $2 246 por debajo de la call vendida de $85 000.
Профіль виплат на експірацію 2026-12-25. Кит отримав $307k премії. Беззбитковість: $56 149 і $73 851 і $91 149 і $118 851.
Caso n.º 1081 · risk reversal de BTC: short sintético desde $69 000 con vencimiento el 30.10.2026, prima ≈9,61BTC cobrados, vigésimo tercer día. Desde la entrada con el spot en $75 860, el precio se movió un 9,1% en contra de esta posición — ayer, un 11,0%.
Профіль виплат на експірацію 2026-10-30. Кит отримав $729k премії. Беззбитковість: $76 290.
ΔOI en la semana:BTC: +3 307 puts en $80 000, +2 958 calls en $90 000, +2 414 calls en $95 000 (el 79%, en el 30.10). ETH: +13 318 calls en $2 850 (el 72%, en el 09.10), +13 077 puts en $2 600, +12 329 calls en $3 000.
🔬Quiénes son
Los dos mayores shorts son de Abraxas Capital Mgmt (Heka Funds): en el día la casa sumó 164BTC y unos 4400ETH de short; su pérdida latente en BTC y ETH, $72,2 millones.
El short con 30× que recortó bitcoin es la dirección con la etiqueta Fasanara Capital: BTC SHORT por $25,9 millones, ETH SHORT por $69,7 millones.
Machi Big Brother es el long con 25× en ether con límite en $2 516 y el long con 40× en bitcoin que volvió a comprar hasta 300BTC.
El shortista con 40× — el protagonista de nuestra investigación — no tiene etiqueta pública; el resto de las direcciones de esta sección, tampoco.
El dinero por direcciones. En siete días, todos los $22,0 millones de bitcoin que entraron llegaron desde direcciones de Binance; a direcciones con la etiqueta Wintermute fueron $31,9 millones de los $32,8 millones de bitcoin que salieron y $10,1 millones en SOL; de los $9,1 millones de ether que entraron, $6,3 millones vinieron de Binance; a direcciones de depósito de OKX fueron $6,4 millones en USDC.
🔒DINÁMICA DE LA SEMANA 🔬
Perpetuos sobre el conjunto fijo de direcciones. En 7 días, sobre 131 direcciones: BTC, $39 millones hacia el short; ETH, $11 millones hacia el long; ayer, sobre 136 direcciones, eran $96 millones hacia el short y $49 millones hacia el long. La misma advertencia que en la primera arena: las salidas completas se caen del conjunto.
Gamma flip.BTC en todo el libro, $78 832 frente a $78 266 de ayer; el spot, un 5,0% por encima (qué es el gamma flip). ETH: $2 577 frente a $2 589 ayer — el spot ya está un 0,3% por debajo.
El precio del miedo. En la ventana semanal la prima es de +3,5 (IV37,6 con una HV real de la semana de 34,2) frente a +1,7 ayer (qué es el VRP).
Cambio de guardia. En la semana las ballenas juntaron 179 estructuras confirmadas frente a 175 ayer: 44 alcistas, 57 bajistas, 22 de volatilidad y 56 de rango.
🔒VERIFICACIÓN EN DETALLE 💠
Niveles de BTC. Todo lo que sigue sale del libro de opciones de Deribit, salvo que se diga otra cosa. El vencimiento de hoy, jueves, tiene 4563 contratos: rango de equilibrio de los market makers $82 500–$86 500, con el spot junto al borde inferior; max pain en $84 500 en Deribit, $83 500 en Bybit y $84 000 en el libro agregado (qué es max pain); put de $84 000 (307 contratos) — el spot ya está por debajo —, call de $85 500 (499). Se liquida a las 08:00 UTC, después de este corte.
Más adelante en el calendario. Viernes 09.10, 22307 contratos, max pain en $84 000, call wall en $90 000 (1835), put wall en $75 000 (1530); 30.10, max pain en $79 000 y call wall en $95 000 con 25260 contratos.
Niveles de ETH. Vencimiento de hoy, 44232 contratos: rango $2 560–$2 660, con el spot junto al borde inferior; max pain$2 600 en los dos exchanges; put de $2 560 (2964), call de $2 620 (4432). El viernes 09.10 en ether, 123997 contratos, con max pain en $2 650.
Combustible. Al corte de las 04:16 UTC, por debajo de BTC, dentro del 5% del mercado ($78 546–82680), hay $66,7 millones en posiciones long frente a $25,2 millones en el corte de las 06:16 de ayer; por encima del mercado, dentro del 5%, $52,9 millones en short frente a $12,7 millones. En ETH, por debajo del mercado, $105,5 millones en long frente a $237,0 millones; por encima, ningún límite de liquidación de shorts, igual que ayer. Esto habla de la AMPLITUD del movimiento ante un mismo empujón, no de una mayor probabilidad de ese movimiento.
Vacío de gamma. En BTC no hay zonas vacías por encima del mercado; por debajo, en $76 000–$77 000; en ETH, en $2 400–$2 450, por debajo del mercado.
Prueba de estrés ±2%. En BTC, una caída del 2%, hasta ~$81 100, se queda en la zona donde los dealers frenan el movimiento; una subida del 2% se queda bajo el call wall de $90 000. En ETH el precio ya está junto al gamma flip de $2 577: por debajo de él los dealers amplifican el movimiento en vez de frenarlo.
Trasvase de OI.Put/Call de BTC en todos los vencimientos: mes 0,55 · semana 0,55 · ahora 0,56. ETH: 0,55 · 0,55 · 0,57.
Dos libros de opciones. En los mismos vencimientos de hasta 30 días, el put/call de BTC es 0,56 en Deribit frente a 1,28 en Bybit; en ETH, 0,99 frente a 0,88 — en ether, por primera vez desde el 2 de octubre, el libro de Bybit tiene menos puts que el de Deribit.
IV por plazos.BTC a 2 días P39/C37 · a 8 días P38/C36 · a 22 días P38/C36; percentiles desde febrero, 51, 37 y 35. ETH a 2 días P42/C37 · a 8 días P44/C40 · a 22 días P46/C45; percentiles 20, 10 y 4. El DVOL de ETH está en 48,3 frente a una HV realizada de 30 días de 36,1 — prima de +12,2.
💎ESCENARIOS EN DETALLE 💠
Veredictos del código. Del 06.10: el deslizamiento hacia el combustible long se confirmó — mínimo de $82 723 en la serie de spot con la que calcula el código frente al nivel de $83 650; el rango, en parte — el precio estuvo dentro el 65% del tiempo; la quema quedó anulada por ese mismo límite. Los escenarios del 07.10 siguen abiertos hasta el 09.10; la activación del deslizamiento, $82 500, aún no se tocó — mínimo de $82 723.
La cuenta de todo el historial (en «de N», solo los que llegaron a un veredicto): quema del combustible short al alza — 17 de 35, y otros 13 anulados al tocar su límite; rango — 19 de 39 más 10 parciales, y otros 5 anulados; deslizamiento hacia el combustible long — 11 de 22, y otros 15 anulados. Los tipos direccionales siguen sin ser mejores que una moneda al aire.
El rango aguanta — 50%. ⏱ horizonte de 2 días, hasta el sábado 10.10. BTC se queda dentro de la franja cercana, a menos del 2% del mercado: $81 100–$84 400. Nivel de cancelación: toque de $78 600 — el borde inferior de la zona del 5%.
Deslizamiento hacia el combustible long — 25%. ⏱ horizonte de 2 días, hasta el sábado 10.10. Activación: toque de $81 100 — la salida de la franja del 2% hacia abajo, hacia la zona donde por debajo del mercado hay $66,7 millones en límites de longs. Nivel de cancelación: toque de $84 400.
Quema del combustible short al alza — 25%. ⏱ horizonte de 2 días, hasta el sábado 10.10. Activación: toque de $84 400 — la salida de la franja del 2% hacia arriba, donde los límites de shorts suman $52,9 millones. Nivel de cancelación: toque de $81 100.
así estimamos las probabilidades — no es una promesa; el veredicto lo calculará el código con el historial del spot
🔭QUÉ VIGILAR
• Mañana, viernes 09.10: más de 22000 contratos de bitcoin y casi 124000 de ether (💠).
• El shortista con 40× de nuestra investigación: límite de liquidación un 4% por encima del precio (💠).
• El long con 25× en ether, con el límite un 2% por debajo del precio (💠).
🆓TAIL
📊POLÍGONO
(nuestras propias señales a precios reales, no un backtest)
⚙️Péndulo · Rueda(la mejor de cuatro versiones, curva en vivo a precios reales)
−$917 en el día · +$9 544 en total · desde el 11.05.2026
⭐ Top-5 de señales($1 000 por señal; «total» es la suma de todas las operaciones, no lo que rinden solo $1 000):
señal ops winr última total desde
Estrategia de la Migaja V2 474%−$1 125+$81 719 21.03
Estrategia de la Migaja V1 378%−$1 125+$30 281 20.03
Convergencia de Volat. V3 3438%−$340+$12 469 26.05
Skew 2.0 V2 4536%−$574+$9 108 26.05
Estallido de Miedo V2 2330%−$590+$2 432 16.05
Los más hundidos: Huella de la Rueda V8 −$10 812 · Huella de la Rueda V6 −$9 823 · Huella de la Rueda V7 −$8 763 — tres versiones de la misma señal, que caza el giro y paga cada intento mientras la tendencia sigue. En el top-5 se cerró una operación en el día: Convergencia de Volatilidad V3, −$340. La señal más rentable gana solo el 4% de sus 47 operaciones. Winrate no es dinero.
📅REGISTRO PÚBLICO
(lo calcula el código sobre el precio de liquidación)
Rango de los market makers. En 428 vencimientos desde febrero, el rango de equilibrio de los market makers retuvo el precio de liquidación 349 veces — el 82%. El vencimiento del miércoles, con el rango fijado un día antes, no lo retuvo en ninguno de los dos activos. Decisión: nos apoyamos en el rango sabiendo que aproximadamente uno de cada cinco vencimientos no lo respeta — ayer fue uno de esos.
Max pain. Coincidencia con la liquidación en 157 de esos mismos 428 vencimientos, el 37%; el miércoles, ninguna. Decisión: no perseguimos el max pain.
Call wall y put wall. El call wall retuvo la liquidación en 76 de 154 vencimientos en los que el precio llegó hasta él — el 49%; el put wall, en 44 de 106, el 42%. El miércoles el put wall de bitcoin frenó; el de ether, no. Decisión: un wall sin vencimiento ni número de contratos no lo publicamos, y su porcentaje tampoco sin base.
Estructuras de ballenas. Registro: 872 casos cerrados (5 de ellos, de Bybit); los 867 con cuenta suman −$19,11 millones para las ballenas. Decisión: winrate no es dinero, y no copiamos las estructuras de las ballenas — vigilamos dónde están.
Polígono. Péndulo +$9 544 desde el 11.05 con −$917 en el día — las dos cifras salen de una misma serie, la curva en vivo de la mejor de cuatro versiones. Decisión: publicamos la cuenta a diario con el mismo denominador y con el nombre de la versión, también en los días en pérdida.
📏Calibrador de escalas
• Cuánto cuesta la protección. Nuestro índice «miedo — codicia», 77 de 100, igual que ayer. Lo calculamos con el precio de la volatilidad y el sesgo de las opciones de Deribit, no con noticias — por eso difiere del índice más conocido.
• Si es caro o barato para el propio mercado. La volatilidad de BTC a dos días está en el percentil 51 del historial horario desde febrero; la de ocho días, en el 37; la de 22 días, en el 35: el seguro más cercano se encareció hasta lo habitual.
• Hacia dónde se inclina la protección. El skew de BTC, +2,3: las puts, claramente más caras que las calls — ayer, −0,7.
No es asesoramiento de inversión ni una recomendación personalizada. Operar con derivados conlleva un alto riesgo de pérdida; los criptoactivos pueden no contar con la protección de un regulador ni con garantía estatal.