O gráfico mostra mais um dia de quedana sala VIP se vê quem voltou ao short e quem desistiu do long.
Caso nº 20261008 · 08.10.2026 05:21 UTC · BTC US$ 82.754 / ETH US$ 2.568 · análise: Fable 5.1 da Anthropic
📅ONTEM
O vencimento de quarta-feira foi liquidado às 08:00 UTC: BTC em US$ 84.207, ETH em US$ 2.619. O max pain fixado na véspera do vencimento — US$ 86.000 e US$ 2.720: no bitcoin, a liquidação ficou 2,1% abaixo; no ether, 3,7% abaixo — sem coincidência. Desta vez nem o range de equilíbrio dos market makers, fixado na véspera do vencimento (US$ 84.500–87.500 e US$ 2.640–2.760), segurou: o preço saiu por baixo dele nos dois ativos — no bitcoin por 0,35%, no ether por 0,81%. O vencimento de hoje é liquidado já depois deste corte.
O registro recebeu dois casos novos; os encerrados são 872, dos quais 867 com resultado.
⚡O ESSENCIAL
• Desde o corte de ontem de manhã, o bitcoin caiu 1,7%, até US$ 82.754; o ether, 1,9%, até US$ 2.568. Nos swaps da OKX foram liquidados US$ 1,1 mi no dia, 97% em longs.
• O short seller da nossa investigação, que saiu do mercado em 3 de outubro, voltou: em 6 de outubro abriu de novo um short em bitcoin e ontem o aumentou. O limite de liquidação dele está a poucos por cento acima do preço — e concentra quase dois terços dos limites de shorts na faixa de cinco por cento acima do mercado.
• Ether: nos mesmos endereços, as baleias aumentaram o desequilíbrio para o short em cerca de US$ 59 mi no dia; a medição meia hora antes dá cerca de US$ 50 mi. A maior casa short somou ether ao short, e um endereço long a plataforma fechou em parte à força.
• Bitcoin: no total, o desequilíbrio das baleias quase não mudou, mas por dentro houve capitulação. Quatro longs grandes saíram com prejuízo, todos abertos há poucos dias; outras baleias somaram longs na queda.
• Fundos: na quarta-feira saíram US$ 487 mi dos ETFs de BTC e US$ 161 mi dos fundos de ETH — a sétima saída seguida.
• Veredicto — continuação ⟳: as baleias mantêm o short e no ether o aumentam; desta vez os fundos e o seguro estão do lado delas.
• 📊 Nosso Polígono — Pêndulo: a melhor das quatro versões, −US$ 917 no dia, +US$ 9.544 no total desde 11.05.
• 📊 Nosso Polígono — sinais: o melhor — Estratégia do Grão de Poeira V2, +US$ 81.719 com winrate de 4% · o pior — Rastro da Roda V8, −US$ 10.812. Tabela no fim.
🐋BALEIAS: O QUE MUDOU — três arenas
Primeira arena — futuros da Hyperliquid. A mudança do dia medimos em moedas, entre os cortes das 04:46 UTC. Em ETH, no conjunto fixo — os 144 endereços que estão nos dois cortes —, os longs encolheram 9.888 ETH e os shorts somaram 13.287 ETH: ao preço do corte da manhã, o desequilíbrio para o short cresceu cerca de US$ 59 mi. Entre os cortes das 04:16 — cerca de US$ 50 mi. Em BTC, o conjunto fixo hoje engana: os endereços que fecharam por completo caem fora dele. Nele aparecem US$ 59 mi rumo ao long, mas três longs grandes que saíram por inteiro são mais 940BTC de longs largados. Contando todos os endereços dos dois cortes, o desequilíbrio para o short cresceu só cerca de US$ 12 mi no dia, e desde o corte de ontem das 07:16, cerca de US$ 17 mi: um deslocamento pequeno. No registro — entre as posições com preço de liquidação — a soma no corte das 05:21 UTC é esta: em BTC, long de US$ 188,6 mi contra short de US$ 648,1 mi; em ETH, US$ 435,2 mi contra US$ 834,3 mi. A fatia long das baleias em BTC está em 22,5% contra 25,5% ontem: o short agora é 3,4 vezes o long. As baleias superalavancadas são 74 contra 72 ontem, juntas com US$ 1,06 bi em posições contra US$ 1,12 bi; 69% delas long, contra 72%. Duas, pelo nosso índice de fragilidade, estão perto da chamada de margem.
Segunda arena — opções da Deribit. Em dois dias foram reconhecidas em bitcoin 58 estruturas, contra 55 ontem; em ether, 24 contra 21. O próximo vencimento pesado é amanhã, sexta-feira 09.10. Entre as de bitcoin, mais algumas posições pontuais bem acima do mercado para o fim de outubro e uma estrutura de baixa em que a proteção contra queda é paga com um teto vendido; em ether, a mesma estrutura de baixa, venda de puts para uma queda moderada e uma posição para uma alta moderada. A acumulação silenciosa fora dos blocos: em bitcoin — puts abaixo do mercado e calls bem acima; em ether — calls acima do mercado para o vencimento de amanhã e puts um pouco acima do mercado. O ether já está um pouco abaixo do nível abaixo do qual os dealers, pelo nosso modelo em todo o livro, deixam de frear o movimento e passam a amplificá-lo.
Terceira arena — dinheiro na fronteira da plataforma. O corte está fresco, vai até esta manhã. Em sete dias entraram US$ 72,0 mi na plataforma e saíram US$ 87,0 mi — saiu US$ 15,1 mi a mais do que entrou, contra US$ 4,9 mi de entrada líquida ontem. O caixa em USDC volta a sair: US$ 37,3 mi contra US$ 30,2 mi que entraram. De bitcoin saíram US$ 32,8 mi contra US$ 22,0 mi que entraram; o ether, ao contrário, entra: US$ 9,1 mi contra US$ 1,3 mi que saíram.
Isto é posicionamento, não previsão de direção.
🧭CHECAGEM CRUZADA — cinco campos de testemunhas
O que fazem os fundos. Os ETFs à vista são o único campo que mede a compra da própria moeda, e não uma posição alavancada. Na quarta-feira saíram US$ 487,1 mi dos fundos de BTC: o IBIT da BlackRock, −US$ 207,7 mi; o FBTC da Fidelity, −US$ 105,1 mi; o ARKB, −US$ 101,7 mi. Fundos de ETH: −US$ 160,8 mi, dos quais −US$ 116,1 mi do ETHA da BlackRock — a sétima saída seguida. Nas cinco sessões de 01.10 a 07.10, BTC soma −US$ 165,6 mi, contra +US$ 273,7 mi nas cinco anteriores; ETH, −US$ 506,2 mi, contra +US$ 107,7 mi. Dados da SoSoValue. Isto confirma as baleias: os fundos vendem as duas moedas, e as baleias mantêm o short.
O que diz o mercado de opções. Este campo mede uma coisa só: quanto custa o seguro nas opções da Deribit. Skew do BTC em +2,3 contra −0,7 ontem: as puts agora estão visivelmente mais caras que as calls. Em ETH, +1,4 contra 0,0. A vol de dois dias do BTC está no 51º percentil desde fevereiro, contra o 28º ontem; o DVOL em 38,9 contra 36,0. Nosso índice “medo — ganância” está em 77 de 100, como ontem. Isto confirma as baleias: o seguro contra queda encareceu.
O que dizem os futuros. Este campo mede quem paga a quem para manter a posição. O funding de BTC na Hyperliquid está em +0,010% no equivalente de oito horas — a taxa base da plataforma, como ontem; na Binance, −0,001% contra −0,004%. Em ETH, +0,004% e −0,003% contra +0,010% e −0,003% ontem. Este campo se cala: no bitcoin, o funding está na base; no ether, na Hyperliquid, caiu abaixo da base — os longs pagam menos.
O que faz a multidão. Este campo mede como as contas de varejo se posicionam diante das baleias. Nos perpétuos da Bybit, 62% das contas estão long em BTC, contra 59% ontem; em ETH, 71% contra 70%. Isto contradiz as baleias: pelo segundo dia seguido, a multidão soma longs na queda.
Há sinais de estresse? Este campo mede se alguém já foi tirado do mercado à força. Nos swaps da OKX foram liquidados US$ 1,1 mi no dia, 97% em longs — como ontem, US$ 1,1 mi. Entre as carteiras do registro da Hyperliquid — pelo menos um fechamento forçado parcial de um long de ether. Isto está do lado das baleias: quem foi tirado à força eram longs — o lado oposto ao das baleias.
Mais uma vez: isto é posicionamento, não previsão de direção.
🌡ALTSEASON — o clássico e o nosso barômetro
O índice clássico de altseason está em 48,9 de 100 numa lista de 278 alts, contra 51,5 numa lista de 233 ontem; na lista de hoje, o valor de ontem seria 48,4. É a zona de transição: altseason a partir de 75, temporada do bitcoin até 25.
Nosso barômetro olha o dinheiro, não os preços: open interest, funding e varejo vêm dos perpétuos da Bybit; as baleias, do registro da Hyperliquid. A fatia das alts no open interest é de 43,9% — US$ 5,38 bi de US$ 12,26 bi, contra 43,5% ontem.
Os contratos de alts com funding mais quente do que o do bitcoin somam 62% do open interest, contra 48% ontem.
O varejo nas top-10 moedas está 72,0% em long contra 71,9% ontem.
As baleias nas alts são estruturalmente short: 29,8% em long, com US$ 1,60 bi em posições, a maior delas em HYPE. Essa distância é permanente; o sinal está na sua MUDANÇA — no dia, a fatia de longs das baleias caiu cerca de um ponto.
Barômetro completo: indiciadesk.com/br/altseason
⚖️VEREDICTO DO DIA
continuação ⟳ — as baleias mantêm o short: no ether, aumentaram o desequilíbrio para o short em cerca de US$ 59 mi no dia; no bitcoin, o desequilíbrio quase não mudou, mas longs novos grandes saíram dele. As testemunhas: fundos, opções e estresse estão do lado das baleias; a multidão vai contra; os futuros se calam.
O que isto NÃO significa. Não é previsão de mais queda: acima do bitcoin há agora mais limites de liquidação de shorts do que ontem, e quase dois terços deles são um só endereço alavancado. E o rompimento de ontem do range dos market makers nos dois ativos é um vencimento, não uma norma nova: pelo registro, o range segura cerca de quatro vencimentos em cinco.
🔒No RADAR completo hoje:
• com que alavancagem voltou o short seller da nossa investigação e onde exatamente está o limite de liquidação dele;
• quais dos grandes longs de bitcoin desistiram e qual baleia no ether está mais perto da liquidação.
Acesso ANALISTA → indiciadesk.com/br/agent
💎DEEP
🔒BALEIAS EM DETALHE 💠
Retratos do registro da Hyperliquid, corte 05:21 UTC; a mudança do dia é medida entre os cortes das 04:46, em moedas; os movimentos de cada endereço vêm dos cortes do registro (a cada 30 min) e dos registros de trades. Apelidos não valem como identificação.
O short seller a 40× voltou. Depois de sair em 3 de outubro, o endereço abriu de novo um short em 6 de outubro às 15:38 — 100BTC a ~US$ 86.160. Ontem fechou parte do short no lucro (305BTC, +US$ 271 mil) e voltou a acumular (604,8BTC a US$ 83.073–84.000). Às 05:21 — short de BTC de US$ 33,0 mi, 400BTC, alavancagem 40×, entrada em US$ 83.172, uPnL +US$ 0,29 mi, liquidação em US$ 86.044 (+4%). A conta — cerca de US$ 1,9 mi no corte das 04:46. Essa posição é 64% dos limites de liquidação de shorts de bitcoin a até 5% acima do mercado no corte das 04:46. Quem desistiu no bitcoin. Quatro longs grandes saíram ontem do bitcoin por completo, todos sem marca de fechamento forçado; os quatro foram abertos entre 2 e 5 de outubro: 376BTC a 10× às 08:00 UTC (−US$ 955 mil), 314BTC a 10× às 16:00 (−US$ 866 mil), 250BTC a 20× às 11:13–14:19 (−US$ 649 mil); mais um endereço fechou às 17:44–18:03 218BTC (−US$ 456 mil) junto com um long de 5.767 ETH (−US$ 858 mil). Quem realizou o short. O endereço que mantinha um short de 300BTC contra um long em ether fechou-o às 10:07–16:48 a US$ 83.000–83.500 (+US$ 343 mil). O short a 30× encolheu de 596 para 315BTC — short de BTC de US$ 25,9 mi, uPnL +US$ 0,76 mi. Quem comprou a queda. O long a 40× em bitcoin (o mesmo que fechou na madrugada de 7 de outubro) — 300BTC contra 115 no corte das 04:46 de ontem. Outro endereço a 40× — de 160 para 346BTC, liquidação em US$ 65.489 (−21%), e abriu um long de 5.876 ETH. Quem a plataforma fechou. O endereço com um long de 7.151 ETH, que ontem estava a menos de 1% do limite, perdeu à força em 7 de outubro às 10:07 1.430 ETH de long a US$ 2.572 (−US$ 252 mil), junto com um short pequeno de 25,6BTC. Às 12:27–12:47 fechou sozinho os 5.707 ETH restantes (−US$ 1,02 mi) e virou para o short — 3.076 ETH pela manhã. Longs de ether colados no limite. O long a 25× — long de ETH de US$ 96,1 mi a partir de US$ 2.648, uPnL −US$ 3,4 mi, liquidação em US$ 2.516 (−2%); conta de US$ 3,7 mi. É essa posição que responde por mais de 90% dos limites de liquidação de longs de ether a até 5% abaixo do mercado. O long a 10× — long de ETH de US$ 105,4 mi a partir de US$ 2.694, uPnL −US$ 5,7 mi: em 7 de outubro às 07:54 entraram US$ 4,05 mi em USDC na conta, e o limite de liquidação desceu de US$ 2.525 para US$ 2.424 (−6%). A maior perda do mercado. Short de ETH de US$ 275,4 mi, alavancagem 5×, entrada em US$ 2.316, uPnL −US$ 26,0 mi, liquidação em US$ 4.232 (+65%). O mesmo endereço em BTC. Short de US$ 233,3 mi, entrada em US$ 76.098, uPnL −US$ 18,0 mi, liquidação em US$ 146.722 (+78%); sem mudança no dia. O segundo endereço com a mesma assinatura. No dia somou 164BTC e 4.241 ETH de short: short de BTC de US$ 202,1 mi a partir de US$ 77.554 (uPnL −US$ 12,0 mi, liquidação em US$ 150.565, +83%), short de ETH de US$ 221,2 mi a partir de US$ 2.369 (uPnL −US$ 16,2 mi, liquidação em US$ 4.472, +75%). Juntos, os dois endereços carregam US$ 72,2 mi de prejuízo não realizado, contra US$ 92,9 mi ontem; os US$ 435,4 mi deles são 67% do lado short do bitcoin no registro, contra 62% ontem. Mais um short de ether cresce. Endereço a 15× — de 15.753 para 20.330 ETH de short. O maior lucro do mercado — long de ETH de US$ 77,4 mi a 20× a partir de US$ 2.134, uPnL +US$ 12,8 mi.
Casos no registro — dois novos; os visíveis entre 162 abertos. Dois casos novos · ambos em bitcoin: uma diagonal de calls de 50BTC (vendida a call de US$ 80.000 para 25.12, comprada a de US$ 82.000 para 26.03.2027) e um risk reversal de 20BTC — comprada a put de US$ 77.000, vendida a call de US$ 87.000, vencimento 30.10, de baixa. Caso nº 1161 · call butterfly para 30.10 em torno de US$ 95.000 — em dois dias, os blocos nos mesmos strikes cresceram até 2.000 BTC pela soma das pernas. Caso nº 1153 · BTC, vencimento 30.10.2026: compradas 25 puts de US$ 86.000 e 25 calls de US$ 89.000, vendidas 100 puts de US$ 71.000 e 50 calls de US$ 104.000; prêmio ≈1,1BTC pago. Só ganha em duas faixas — ~US$ 67.300–82.100 para baixo e ~US$ 92.900–115.100 para cima; o spot, em US$ 82.754, está a 0,8% da faixa de baixo.
Профіль виплат на експірацію 2026-10-30. Кит заплатив $97k премії. Беззбитковість: $67 289 і $82 133 і $92 867 і $115 133.
Caso nº 1143 · BTC, vencimento 25.12.2026: compradas 100 puts de US$ 65.000, vendidas 50 puts de US$ 80.000, vendidas 50 calls de US$ 85.000, compradas 100 calls de US$ 105.000; prêmio ≈3,7BTC recebido. O spot, em US$ 82.754, está US$ 2.246 abaixo da call vendida de US$ 85.000.
Профіль виплат на експірацію 2026-12-25. Кит отримав $307k премії. Беззбитковість: $56 149 і $73 851 і $91 149 і $118 851.
Caso nº 1081 · risk reversal de BTC: short sintético a partir de US$ 69.000 para 30.10.2026, prêmio ≈9,61BTC recebido, dia 23. Desde a entrada, com o spot em US$ 75.860, o preço andou 9,1% contra essa posição — ontem eram 11,0%.
Профіль виплат на експірацію 2026-10-30. Кит отримав $729k премії. Беззбитковість: $76 290.
ΔOI na semana:BTC: +3.307 puts em US$ 80.000, +2.958 calls em US$ 90.000, +2.414 calls em US$ 95.000 (79% em 30.10). ETH: +13.318 calls em US$ 2.850 (72% em 09.10), +13.077 puts em US$ 2.600, +12.329 calls em US$ 3.000.
🔬Quem é quem
Os dois maiores shorts são da Abraxas Capital Mgmt (Heka Funds): no dia, a casa somou 164BTC e cerca de 4.400 ETH de short; o prejuízo não realizado em BTC e ETH está em US$ 72,2 mi.
O short a 30× que reduziu o bitcoin é o endereço com o rótulo Fasanara Capital: short de BTC de US$ 25,9 mi, short de ETH de US$ 69,7 mi.
Machi Big Brother — o long a 25× em ether com limite em US$ 2.516 e o long a 40× em bitcoin que voltou a comprar até 300BTC.
O short seller a 40× — o protagonista da nossa investigação — não tem rótulo público; os demais endereços desta seção também não.
Dinheiro por endereço. Em sete dias, todos os US$ 22,0 mi de bitcoin que entraram vieram de endereços da Binance; para endereços com rótulo da Wintermute foram US$ 31,9 mi dos US$ 32,8 mi de bitcoin que saíram e US$ 10,1 mi em SOL; dos US$ 9,1 mi de ether que entraram, US$ 6,3 mi vieram da Binance; para endereços de depósito da OKX foram US$ 6,4 mi em USDC.
🔒DINÂMICA DA SEMANA 🔬
Perpétuos num conjunto fixo de endereços. Em 7 dias, em 131 endereços: BTC — US$ 39 mi para o short, ETH — US$ 11 mi para o long; ontem, em 136 endereços, eram US$ 96 mi para o short e US$ 49 mi para o long. A ressalva é a mesma da primeira arena: as saídas completas caem fora do conjunto.
Gamma flip.BTC em US$ 78.832 somando todos os vencimentos, contra US$ 78.266 ontem; o spot está 5,0% acima. ETH — US$ 2.577, contra US$ 2.589 ontem; o spot já está 0,3% abaixo.
Preço do medo. Na janela semanal o prêmio está em +3,5 (IV de 37,6 com HV realizada de 34,2 na semana), contra +1,7 ontem.
Troca de guarda. Na semana, as baleias montaram 179 estruturas confirmadas, contra 175 ontem: 44 de alta, 57 de baixa, 22 de volatilidade, 56 de range.
🔒CHECAGEM EM DETALHE 💠
Níveis de BTC. Tudo abaixo vem das opções da Deribit, salvo indicação. O vencimento de hoje, quinta-feira, tem 4.563 contratos: range de equilíbrio dos market makers em US$ 82.500–86.500, com o spot perto da borda de baixo; max pain em US$ 84.500 na Deribit, US$ 83.500 na Bybit e US$ 84.000 no livro consolidado; put de US$ 84.000 (307 contratos) — o spot já está abaixo dela; call de US$ 85.500 (499). Liquidação às 08:00 UTC, depois deste corte.
Adiante no calendário. Sexta-feira 09.10 — 22.307 contratos, max pain em US$ 84.000, call wall em US$ 90.000 (1.835), put wall em US$ 75.000 (1.530); 30.10 — max pain em US$ 79.000 e call wall em US$ 95.000, com 25.260 contratos.
Níveis de ETH. Vencimento de hoje — 44.232 contratos: range US$ 2.560–2.660, com o spot perto da borda de baixo; max pain em US$ 2.600 nas duas plataformas; put de US$ 2.560 (2.964), call de US$ 2.620 (4.432). Sexta-feira 09.10 em ether — 123.997 contratos, max pain em US$ 2.650.
Combustível. No corte das 04:16 UTC, abaixo do BTC, a até 5% do mercado (US$ 78.546–82.680), há US$ 66,7 mi em posições long, contra US$ 25,2 mi no corte das 06:16 de ontem; acima do mercado, a até 5%, US$ 52,9 mi em short, contra US$ 12,7 mi. Em ETH, abaixo do mercado, US$ 105,5 mi em longs, contra US$ 237,0 mi; acima, nenhum limite de shorts, como ontem. Isso é sobre a AMPLITUDE do movimento com o mesmo empurrão, não sobre uma probabilidade maior dele.
Vácuo de gamma. Em BTC, nenhuma zona vazia acima do mercado; embaixo, vazio em US$ 76.000–77.000; em ETH — US$ 2.400–2.450, abaixo do mercado.
Teste de estresse ±2%. Em BTC, uma queda de 2%, até ~US$ 81.100, fica na zona em que os dealers freiam o movimento; uma alta de 2% fica abaixo da call wall de US$ 90.000. Em ETH, o preço já está junto do gamma flip de US$ 2.577: abaixo dele os dealers amplificam o movimento em vez de freá-lo.
Migração do OI.Put/Call em todos os vencimentos do BTC: mês 0,55 · semana 0,55 · agora 0,56. ETH: 0,55 · 0,55 · 0,57.
Duas plataformas de opções. Nos mesmos vencimentos de até 30 dias, o put/call de BTC está em 0,56 na Deribit contra 1,28 na Bybit; em ETH, 0,99 contra 0,88 — no ether, pela primeira vez desde 2 de outubro, o livro da Bybit tem menos puts do que o da Deribit.
IV por prazo.BTC2 dias P39/C37 · 8 dias P38/C36 · 22 dias P38/C36; percentis desde fevereiro — 51º, 37º e 35º. ETH2 dias P42/C37 · 8 dias P44/C40 · 22 dias P46/C45; percentis — 20º, 10º e 4º. DVOL do ETH em 48,3 com HV realizada de 30 dias em 36,1 — prêmio de +12,2.
💎CENÁRIOS EM DETALHE 💠
Veredictos do código. Dos de 06.10: a sangria até o combustível long se confirmou — mínima de US$ 82.723 na série de spot que o código usa, contra o nível de US$ 83.650; o range, em parte — o preço ficou dentro 65% do tempo; a queima foi cancelada por esse mesmo nível. Os cenários de 07.10 valem até 09.10; o gatilho da sangria, US$ 82.500, ainda não foi tocado — a mínima é US$ 82.723.
A conta de todo o histórico (“de N” conta só os que chegaram a um veredicto): queima do combustível short para cima — 17 de 35, mais 13 cancelados pelo nível; range — 19 de 39 mais 10 parciais, mais 5 cancelados; sangria até o combustível long — 11 de 22, mais 15 cancelados. Os tipos direcionais continuam não sendo melhores do que cara ou coroa.
O range segura — 50%. ⏱ por 2 dias, até sábado 10.10. O BTC fica dentro dos 2% mais próximos do mercado: US$ 81.100–84.400. Nível de cancelamento: toque em US$ 78.600 — a borda de baixo da zona de cinco por cento.
Sangria até o combustível long — 25%. ⏱ por 2 dias, até 10.10. Gatilho: toque em US$ 81.100 — a saída dos 2% mais próximos para baixo, rumo à zona em que há US$ 66,7 mi em limites de longs abaixo do mercado. Nível de cancelamento: toque em US$ 84.400.
Queima do combustível short para cima — 25%. ⏱ por 2 dias, até 10.10. Gatilho: toque em US$ 84.400 — a saída dos 2% mais próximos para cima, onde há US$ 52,9 mi em limites de shorts acima do mercado. Nível de cancelamento: toque em US$ 81.100.
assim avaliamos as chances — não é promessa; o veredicto será calculado pelo código sobre o histórico do spot
🔭O QUE OBSERVAR
• Amanhã, sexta-feira 09.10 — mais de 22 mil contratos em bitcoin e quase 124 mil em ether (💠).
• O short seller a 40× da nossa investigação: limite de liquidação 4% acima do preço (💠).
• O long a 25× em ether com limite 2% abaixo do preço (💠).
🆓TAIL
📊POLÍGONO
(nossos próprios sinais a preços reais, não backtest)
⚙️Pêndulo · Roda(a melhor das quatro versões, curva ao vivo a preços reais)
no dia −US$ 917 · total +US$ 9.544 · desde 11.05.2026
⭐ Top-5 sinais(US$ 1.000 por sinal; “total” é a soma de todos os trades, não o rendimento de mil dólares):
sinal trades winrate última total desde
Estratégia do Grão de Poeira V2 474%−1.125+81.719 21.03
Estratégia do Grão de Poeira V1 378%−1.125+30.281 20.03
Convergência de Volatilidade V3 3438%−340+12.469 26.05
Skew 2.0 V2 4536%−574+9.108 26.05
Clarão de Medo V2 2330%−590+2.432 16.05
No vermelho mais fundo: Rastro da Roda V8 −US$ 10.812 · Rastro da Roda V6 −US$ 9.823 · Rastro da Roda V7 −US$ 8.763 — três versões do mesmo sinal, que caça a reversão e paga por cada tentativa enquanto a tendência continua. No top-5, um trade se fechou no dia: Convergência de Volatilidade V3, −US$ 340. O sinal mais lucrativo vence só 4% de 47 trades. Winrate não é dinheiro.
📅REGISTRO PÚBLICO
(o código calcula pelo preço de liquidação)
Range dos market makers. Em 428 vencimentos desde fevereiro, o range de equilíbrio dos market makers segurou o preço de liquidação 349 vezes — 82%. O vencimento de quarta-feira — no range fixado na véspera — não segurou nos dois ativos. Decisão: nos apoiamos no range sabendo que mais ou menos um vencimento a cada cinco ele não segura — ontem foi um desses.
Max pain. Coincidência com a liquidação em 157 desses mesmos 428 vencimentos, 37%; na quarta-feira, nenhuma. Decisão: não corremos atrás do max pain.
Walls. A call wall segurou a liquidação em 76 de 154 vencimentos em que o preço chegou até ela — 49%; a put wall, em 44 de 106, 42%. Na quarta-feira, a put wall do bitcoin segurou; a do ether, não. Decisão: wall sem vencimento e sem quantidade de contratos não publicamos, e o percentual dela sem base também não.
Estruturas das baleias. Registro: 872 casos encerrados (5 deles da Bybit); nos 867 com resultado, −US$ 19,11 mi no total para as baleias. Decisão: winrate não é dinheiro, e não copiamos as estruturas das baleias — acompanhamos onde elas estão.
Polígono. Pêndulo +US$ 9.544 desde 11.05, com −US$ 917 no dia — os dois números vêm da mesma série, a curva ao vivo da melhor das quatro versões. Decisão: publicamos a conta todo dia com o mesmo denominador e com o nome da versão, nos dias de prejuízo também.
📏Calibrador de escalas
• Quanto custa a proteção. Nosso índice “medo — ganância” — 77 de 100, como ontem. Nós o calculamos a partir do preço da volatilidade e do skew das opções da Deribit, não de notícias — por isso ele diverge do índice conhecido.
• Barato ou caro para o próprio mercado. A vol de dois dias do BTC está no 51º percentil do histórico horário desde fevereiro; a de oito dias, no 37º; a de 22 dias à frente, no 35º: o seguro mais próximo encareceu até o normal.
• Para onde a proteção está inclinada.skew do BTC em +2,3: as puts visivelmente mais caras que as calls — ontem, −0,7.
Não é recomendação de investimento e não constitui análise ou consultoria de valores mobiliários nos termos da CVM. Derivativos envolvem alto risco de perdas.