El tirón de bitcoin cazó a un short muy apalancadoen ether, la manada se pasa al short.
Caso n.º 20261003 · 03.10.2026 06:16 UTC · BTC$84632 / ETH$2676 · análisis: Opus 5.5 de Anthropic
📅AYER
El vencimiento del viernes se liquidó a las 08:00 UTC: BTC en $85875, ETH en $2 728. El max pain fijado un día antes del vencimiento, $83000 y $2650, no coincidió en ninguno de los dos: la liquidación quedó un 3,3% y un 2,9% por encima. El rango de equilibrio de los market makers en bitcoin lo rompió el precio hacia arriba, por un 0,4%; en ether lo retuvo. El vencimiento de hoy, sábado, se liquida después de este corte.
El registro de casos no admitió ninguno nuevo; los casos cerrados con cuenta son 871.
⚡LO PRINCIPAL
• Bitcoin cayó un 2,2% en el día, hasta $84632, aunque ayer a las 12:30 UTC llegó a ~$87250 en el perpetuo de Deribit.
• En ese tirón, entre las mayores ballenas de Hyperliquid hubo un único cierre forzoso parcial: un short con mucho apalancamiento; el resto de la posición lo cerró su dueño, que abrió un short más pequeño.
• En bitcoin, las ballenas casi no movieron el sesgo: sobre el conjunto fijo de direcciones se recortaron tanto los longs como los shorts, y el sesgo short apenas sumó unos $3 millones.
• Ether, al revés: los shorts de las ballenas crecieron ~16000ETH en el día, el sesgo short subió unos $43 millones, y varias direcciones pasaron del long al short.
• Veredicto — continuación ⟳: ether sigue su propio camino hacia el short de las ballenas, y esta vez más rápido.
• 📊 Nuestro Polígono — Péndulo: la mejor de cuatro versiones, −$163 en el día, +$9665 acumulado desde el 11.05.
• 📊 Nuestro Polígono — señales: la mejor es Estrategia de la Migaja V2, +$81719 con winrate del 4% · la peor, Huella de la Rueda V8, −$9 929. La tabla, abajo.
🐋BALLENAS: QUÉ CAMBIÓ — tres arenas
Primera arena — futuros de Hyperliquid. El cambio del día lo medimos sobre un conjunto fijo: las 147 direcciones que aparecen en los dos cortes de las 04:16 UTC, y contamos en monedas, como ayer. En BTC, sobre este conjunto, los longs se recortaron en 283BTC y los shorts, en 245BTC. Al precio del corte de la mañana, el recorte de longs equivale a ≈$24 millones y el de shorts, a ≈$21 millones: el sesgo hacia el short creció solo unos $3 millones. En ETH, los longs casi no cambiaron (+97ETH), y los shorts crecieron 16103ETH — el sesgo short, +≈$43 millones. En el registro — entre las posiciones con precio de liquidación, igual que ayer —, la suma al corte de las 06:16 UTC es esta: en BTC, long de $181,3 millones frente a short de $560,3 millones; en ETH, $466,4 millones frente a $901,5 millones. La cuota long de las ballenas en BTC es del 24,4% frente al 22,8% de ayer (entonces, corte de las 03:16). Las ballenas sobreapalancadas son 66 frente a 64 ayer, con $1030 millones en posiciones, el 67% de ellas en long. Junto a la llamada de margen no hay ninguna.
Segunda arena — opciones de Deribit. En bitcoin, posiciones a una subida moderada, pero no a un tirón; en ether, un rango amplio y call spreads al alza. En dos días, en bitcoin se identificaron 89 estructuras frente a 40 ayer; entre las tres más visibles hay un call ratio spread a una subida moderada, un butterfly de calls en un nivel muy por encima del mercado y un pequeño bear call spread. En ether, 28: la mayor es una posición a que el precio se quede dentro de un rango amplio, más dos bull call spreads. La acumulación silenciosa fuera de los bloques: en ether, puts por debajo del mercado a mediados de octubre y más adelante — el mayor aumento de la semana. En bitcoin se suman puts por debajo del mercado.
Tercera arena — el dinero en la frontera del exchange. El corte está fresco, hasta esta misma mañana. En siete días entraron al exchange $84,3 millones y salieron $118,6 millones: salieron $34,3 millones más de los que entraron, frente a apenas $0,5 millones ayer. El efectivo en USDC por el puente salía: $87,7 millones frente a $52,3 millones que entraron. El bitcoin, esta vez, salió más de lo que entró: $10,5 millones frente a $8,9 millones, y lo que entró llegó desde direcciones de exchanges. Ether: salieron $11,2 millones frente a $9,8 millones que entraron.
Esto es posicionamiento, no un pronóstico de dirección.
🧭VERIFICACIÓN CRUZADA — cinco campamentos de testigos
Qué hacen los fondos. Los ETF al contado son el único campamento que mide la compra de la propia moneda, no una posición con apalancamiento. Las cifras del viernes todavía no están: el último día conocido es el jueves, +$102,7 millones en los fondos de BTC y −$55,4 millones en los de ETH. En las cinco sesiones del 25.09 al 01.10, BTC sumó +$185,7 millones frente a +$2680 millones la semana anterior; ETH, −$13,7 millones frente a +$747 millones. Este campamento calla: no hay datos nuevos.
Qué dice el mercado de opciones. Este campamento mide una sola cosa: cuánto cuesta el seguro en el libro de Deribit. El skew de BTC está en −0,8 frente a +1,4 de ayer: las calls vuelven a estar más caras que las puts (qué es el skew). En ETH, −1,1 frente a −0,7. La volatilidad de BTC a dos días está en el percentil 2 de su historial desde febrero frente al 28 de ayer; el DVOL, en 34,8 frente a 36,4. En ether, el seguro más cercano está en el percentil cero: más barato solo lo estuvo en menos del 0,5% de las horas desde febrero. En los dos activos, el plazo a dos días cae el lunes 05.10 y atraviesa el fin de semana. Nuestro índice «miedo — codicia» marca 80 de 100 frente a 76 ayer. Este campamento contradice a las ballenas: la protección contra la caída se abarató y las calls cuestan más que las puts — el mercado de opciones no paga por la caída, aunque las ballenas mantienen el short.
Qué dicen los futuros. Este campamento mide quién le paga a quién por mantener la posición (qué es el funding). El funding de BTC en Hyperliquid está en +0,006% en equivalente de ocho horas — algo por debajo de la tasa base de la plataforma — frente a +0,010% ayer; en Binance, +0,001% frente a +0,007%. En ETH, +0,010% y 0,000% frente a +0,010% y +0,009% ayer. Este campamento calla: el funding se enfrió hasta la base y por debajo — en la caída, los longs no pagan de más.
Qué hace la multitud. Este campamento mide cómo están las cuentas de retail frente a las ballenas. En los perpetuos de Bybit, el 57% de las cuentas de BTC está en long frente al 55% de ayer; en ETH, el 69% frente al 67%. Este campamento calla: la multitud compró un poco en la caída; la brecha con las ballenas casi no se movió.
¿Hay señales de estrés? Este campamento mide si el mercado ya sacó a alguien a la fuerza. Entre las mayores ballenas de Hyperliquid hubo en el día un cierre forzoso parcial: un short, en el tirón al alza. En los swaps de OKX se liquidaron $1,9 millones, el 88% shorts, frente a $375000 ayer; es el 45% de todas las liquidaciones de la semana. Este campamento contradice a las ballenas: a la fuerza, el mercado sacó justamente shorts — el lado donde están las ballenas.
Esto es posicionamiento, no un pronóstico de dirección.
🌡ALTSEASON — el clásico y nuestro barómetro
El índice clásico de altseason marca 42,2 de 100 frente a 44,0 ayer. La lista de monedas cambió — 251 alts frente a 250; sobre la lista de hoy, el valor de ayer es 41,0, así que en el día el índice subió 1,2 puntos. Es la zona de transición: altseason, desde 75; temporada de bitcoin, hasta 25.
Nuestro barómetro mira el dinero, no los precios: el interés abierto, el funding y el retail salen de los perpetuos de Bybit; las ballenas, del registro de Hyperliquid. La cuota de las alts en el interés abierto es del 44,0% — $5470 millones de $12420 millones — frente al 43,8% de ayer.
Los contratos de alts con un funding más caliente que el de bitcoin son el 91% del interés abierto frente al 69% de ayer: el umbral — el funding de bitcoin en Bybit — pasó a negativo, así que casi todas las alts quedaron por encima de él; el funding de las alts en sí es bajo.
El retail en el top-10 de monedas está en un 71,9% en long frente al 70,7% de ayer.
Las ballenas en alts son estructuralmente short: el 28,8% en long sobre $1510 millones en posiciones, y la mayor es HYPE. Esa brecha es permanente; la señal está en su CAMBIO — en el día la cuota long de las ballenas casi no se movió.
Barómetro completo: indiciadesk.com/es/altseason
⚖️VEREDICTO DEL DÍA
continuación ⟳ — la divergencia entre bitcoin y ether, que ayer apenas se insinuaba, sigue: en bitcoin las ballenas mantienen el sesgo casi sin cambios, y en ether sumaron en el día ≈$43 millones en shorts, con varias direcciones pasando del long al short. Testigos: las opciones y el estrés, en contra de las ballenas; los fondos, sin datos nuevos; los futuros y la multitud callan.
Qué NO significa esto. No afirma que ether vaya a bajar: el seguro contra la caída está barato, y en ether las calls cuestan más que las puts, aunque por debajo del mercado se acumulen puts. Y que el tirón al alza sacara a un short no significa que las ballenas estén perdiendo: los mayores shorts del mercado aguantan con un margen amplio hasta su límite de liquidación.
🔒En el RADAR completo hoy:
• el short con mucho apalancamiento que el tirón cerró en parte a la fuerza — la cronología, la pérdida y la nueva posición;
• quién compró bitcoin cerca del máximo del día y dónde están los límites de liquidación de los dos mayores longs de ether.
Acceso ANALISTA → indiciadesk.com/es/agent
💎DEEP
🔒BALLENAS EN DETALLE 💠
Retratos del registro de Hyperliquid, corte de las 06:16 UTC con BTC en $84593 y ETH en $2676; el cambio del día, entre los cortes de las 04:16 UTC, en monedas; las operaciones, del historial de Hyperliquid. Los apodos no cuentan como identificación.
El short con 40×, cerrado en parte a la fuerza. Es el mismo short que ayer estaba a un 0,7% de su límite de liquidación, $87 138: el 02.10 a las 12:31 UTC, con el precio de marca en $87164, el exchange cerró a la fuerza 40BTC de 200 (−$0,11 millones). Entre las 13:37 y las 13:58 UTC el dueño cerró por su cuenta los 160BTC restantes a ~$87088 (−$0,41 millones) y abrió un short nuevo: 50BTC a $86 505. Junto con la salida del 30.09, esta dirección perdió ≈$1,36 millones sin comisiones entre el 30.09 y el 02.10; la cuenta tiene $315000 a las 06:16 frente a $458000 ayer a las 05:40 UTC. El short nuevo gana $95000 al corte. Quién compró cerca del máximo. Una dirección nueva, el 02.10 entre las 12:43 y las 12:48 UTC — un cuarto de hora después del máximo del día (12:31) —, abrió 376BTC en long a $86558 con 10×. A las 06:16: BTC LONG por $31,8 millones, uPnL −$0,74 millones, liquidación en $60394 (−29%). Un long con 40× vendió en la subida y en la caída. En el día recortó su bitcoin de 498 a 300BTC: hasta las 14:00 UTC vendió ~135BTC con una ganancia de ≈$0,26 millones (53BTC de ellos, en el tirón de la mañana del que hablamos ayer), y en la caída, entre las 16:00 y las 19:00 UTC, otros ~165BTC con ≈−$0,09 millones, y entremedias y durante la noche fue alternando compras y ventas más pequeñas. Al mismo tiempo sumó ether: de 32700 a 37075ETH. A las 06:16: BTC LONG por $24,5 millones y ETH LONG por $99,3 millones con 25×, con el límite de liquidación en $2551 (−5%). Otro long con 40× compró 200BTC entre las 15:00 y las 18:00 UTC y vendió 355BTC entre las 21:00 y las 22:00 UTC a ~$84470 (+$0,04 millones): su bitcoin pasó de 312 a 157BTC; su ether, según los cortes, de 8013 a 2013ETH. Ether: quién se pasó al short. Según los cortes: la dirección que ayer se dio la vuelta dos veces en ether vuelve a estar en short — de 1768ETH en long a 5695ETH en short; otra se dio la vuelta tres veces en el día y a las 06:16 tiene 7728ETH en short (ayer a las 04:16, 7235ETH en long); una tercera pasó de 2000ETH en long a 2000ETH en short. Otras dos direcciones sumaron 1668 y 1533ETH a los shorts que ya tenían. Ether: quién sumó long. La dirección con el par «long de ether — short de bitcoin», según los cortes, amplió las dos patas: ETH LONG de 5809 a 10000ETH, BTC SHORT de 149 a 200BTC. La mayor pérdida latente del mercado.ETH SHORT por $279,7 millones, apalancamiento 5×, entrada en $2304, uPnL −$38,9 millones, liquidación en $4189 (+57%). La misma dirección en BTC. SHORT por $235,9 millones, entrada en $75949, uPnL −$24,1 millones, liquidación en $141800 (+68%). La segunda dirección con la misma firma.BTC SHORT por $153,0 millones y ETH SHORT por $207,6 millones, las dos con 5×, uPnL −$17,7 millones y −$26,2 millones. Entre las dos direcciones cargan, en BTC y ETH, $106,9 millones de pérdida latente frente a $127,1 millones de ayer: en el día el precio se movió a su favor. Sus $388,9 millones son el 69% del lado short de bitcoin en todo el registro a las 06:16, frente al 67% de ayer. Longs de ether cerca del límite. El long con 10× desde $2694, por $110,3 millones, pierde $0,75 millones, con la liquidación en $2522 (−6%). El long con 25× (el mismo que vendía bitcoin): $99,3 millones desde $2689, uPnL −$0,50 millones, liquidación en $2551 (−5%). La mayor ganancia latente del mercado es un ETH LONG por $81,0 millones con 20× desde $2134, uPnL +$16,4 millones.
Casos en el registro — ninguno nuevo; cinco visibles de 144 abiertos. Caso n.º 1154 · call diagonal de BTC: vendidas 100 calls de $86000 al sábado 03.10 y compradas 100 calls de $90000 al viernes 09.10, prima ≈0,59BTC cobrados. La pata cercana se liquida hoy a las 08:00 UTC; al corte, el spot está un 1,6% por debajo del strike vendido: si la liquidación queda en $86000 o por debajo, la pata vendida vence sin pagar nada. Caso n.º 1153 · BTC, vencimiento el viernes 30.10.2026: compradas 25 puts de $86000 y 25 calls de $89000, vendidas 100 puts de $71000 y 50 calls de $104000; prima ≈1,1BTC pagados. Solo gana si el precio sale más allá de ~$82100 hacia abajo o de ~$92900 hacia arriba. El spot, en $84632, ya está por debajo de la put comprada de $86000, pero todavía por encima del punto de equilibrio inferior.
Профіль виплат на експірацію 2026-10-30. Кит заплатив $97k премії. Беззбитковість: $67 289 і $82 133 і $92 867 і $115 133.
Caso n.º 1143 · BTC, vencimiento el viernes 25.12.2026: compradas 100 puts de $65000, vendidas 50 puts de $80000, vendidas 50 calls de $85000 y compradas 100 calls de $105000; prima ≈3,7BTC cobrados. El spot volvió al rango vendido, $80000–$85 000: al vencimiento, la ballena conservaría toda la prima.
Профіль виплат на експірацію 2026-12-25. Кит отримав $307k премії. Беззбитковість: $56 149 і $73 851 і $91 149 і $118 851.
Caso n.º 979 · call ratio spread de BTC: compradas 50 calls de $85000 y vendidas 100 calls de $105000, vencimiento el viernes 30.10.2026, prima ≈1,5BTC pagados. El spot vuelve a estar por debajo del strike comprado: al vencimiento la estructura no pagaría nada; el punto de equilibrio, en ~$87 400.
Caso n.º 1081 · risk reversal de BTC: short sintético desde $69000 con vencimiento el viernes 30.10.2026, prima ≈9,61BTC cobrados, decimoctavo día. Desde la entrada con el spot en $75860, el precio se movió un 11,6% en contra de esta posición — ayer, un 14,1%.
Профіль виплат на експірацію 2026-10-30. Кит отримав $729k премії. Беззбитковість: $76 290.
ΔOI en la semana:ETH: +34144 puts en $2500 (el 86%, en el 16.10), +27653 calls en $3000 (el 76%, en el 27.11 y el 30.10), +21543 puts en $2 700. BTC: +4554 puts en $80000, +3271 puts en $84000, +2171 calls en $95 000.
🔬Quiénes son
Los dos mayores shorts son de Abraxas Capital Mgmt (Heka Funds): en el día las posiciones de la casa casi no cambiaron, y su pérdida latente en BTC y ETH bajó a $106,9 millones.
Otro gran short — la dirección con la etiqueta Fasanara Capital: BTC SHORT por $38,4 millones con 30× y ETH SHORT por $91,5 millones con 25×.
Machi Big Brother es el long con 40× que vendió bitcoin en la subida y en la caída y compró ether: BTC LONG por $24,5 millones, ETH LONG por $99,3 millones con el límite de liquidación en $2 551.
El short cerrado en parte a la fuerza, la dirección nueva con el long cerca del máximo y el resto de las direcciones de esta sección no tienen etiqueta pública.
El dinero por direcciones. En siete días, todos los $8,9 millones de bitcoin que entraron llegaron desde direcciones de Binance; a direcciones de Wintermute fueron $10,3 millones en ether y $5,6 millones en bitcoin; a direcciones de depósito de OKX, $9,0 millones en USDC.
🔒DINÁMICA DE LA SEMANA 🔬
Perpetuos sobre el conjunto fijo de direcciones. En 7 días, sobre 128 direcciones: BTC, $33 millones hacia el short; ETH, $47 millones hacia el short.
Gamma flip.BTC en todo el libro, $76519 frente a $78555 de ayer; el spot, un 10,6% por encima (qué es el gamma flip). ETH: $2679 ayer, $2662 hoy — el spot, apenas un 0,5% por encima.
El precio del miedo. En la ventana semanal la prima es de −0,9 (IV34,8 con una HV real de la semana de 35,7) frente a +1,2 ayer: las opciones están más baratas que el movimiento real, un régimen poco frecuente (qué es el VRP).
Cambio de guardia. En la semana las ballenas juntaron 212 estructuras confirmadas: 56 alcistas, 63 bajistas, 31 de volatilidad y 62 de rango.
🔒VERIFICACIÓN EN DETALLE 💠
Niveles de BTC. Todo lo que sigue sale del libro de opciones de Deribit, salvo que se diga otra cosa. El vencimiento de hoy, sábado, tiene 4599 contratos: rango de equilibrio de los market makers $84000–$86000, con el spot en la mitad inferior; max pain en $85000 en los dos exchanges (qué es max pain); put de $80000 (635 contratos), call de $85000 (601). Se liquida a las 08:00 UTC, después de este corte.
Más adelante en el calendario. Domingo 04.10, 2044 contratos; viernes 09.10, 20193; viernes 30.10, max pain en $78000 y call wall en $95000 con 24099 contratos.
Niveles de ETH. Vencimiento de hoy, 60645 contratos: rango $2660–$2760, con el spot cerca del límite inferior; max pain$2700 en Deribit y $2690 en Bybit; put de $2600 (10454), call de $2800 (5764).
Combustible. Al corte de las 05:46 UTC, por debajo de BTC, dentro del 5% del mercado ($80370–84600), hay $26,3 millones en posiciones long frente a $4,7 millones ayer; por encima del mercado, dentro del 5%, $6,4 millones en short frente a $28,1 millones. En ETH, por debajo del mercado, dentro del 5%, hay $135,4 millones en long frente a $21,9 millones ayer: ether bajó hasta el límite de uno de los mayores longs. En short por encima del mercado, $20,7 millones frente a $1,5 millones. Esto habla de la AMPLITUD del movimiento ante un mismo empujón, no de una mayor probabilidad de ese movimiento.
Vacío de gamma. En BTC hay vacío arriba, en $92000–$94000, y abajo, en $77000–$78000; en ETH, en $2500–$2550, por debajo del mercado.
Prueba de estrés ±2%. En BTC, una caída del 2% se queda en la zona donde los dealers frenan el movimiento, y una subida del 2% se queda por debajo del call wall de $90000 — unos 26000 contratos en el strike, el grueso en el vencimiento del 30.10. En ETH, una caída del 2% cruza el gamma flip de $2 662: los dealers empezarían a amplificar el movimiento.
Trasvase de OI.Put/Call de BTC en todos los vencimientos: mes 0,56 · semana 0,52 · ahora 0,55. ETH: 0,56 · 0,53 · 0,59 — en ether se suman puts.
Dos libros de opciones. En los mismos vencimientos de hasta 30 días, el put/call de BTC es 0,52 en Deribit frente a 1,30 en Bybit; ETH, 1,06 frente a 1,33.
IV por plazos.BTC a 2 días P18/C19 · a 6 días P28/C29 · a 27 días P34/C33; percentiles desde febrero de la de 6 y la de 27 días, 3 y 5. ETH a 2 días P24/C22 · a 6 días P37/C37 · a 27 días P46/C46; percentiles de la de 6 y la de 27 días, 2 y 5. El DVOL de ETH está en 48,0 frente a una HV realizada de 30 días de 41,2 — prima de +6,8.
💎ESCENARIOS EN DETALLE 💠
Veredictos del código. De los del 30.09: rango — parcial, el precio estuvo dentro el 77% del tiempo; la quema del combustible short al alza se confirmó — máximo de $86621 frente a una activación de $84 700. De los del 01.10: rango — parcial, el 79% del tiempo; la quema se confirmó — máximo de $86621 en la serie horaria del spot del código frente a una activación de $85 950. De los del 02.10, la quema quedó anulada por su límite — mínimo de $84100 frente a $84800; con ese mismo toque se disparó la activación del deslizamiento, y a este y al rango el código los cuenta hasta el 04.10.
La cuenta de todo el historial (en «de N», solo los que llegaron a un veredicto): quema del combustible short al alza — 15 de 33, y otros 11 anulados al tocar su límite; rango — 17 de 34 más 8 parciales, y otros 5 anulados; deslizamiento hacia el combustible long — 8 de 19, y otros 13 anulados. Los tipos direccionales siguen sin ser mejores que una moneda al aire.
El rango aguanta — 50%. ⏱ horizonte de 2 días, hasta el lunes 05.10. BTC se queda dentro de la franja cercana, a menos del 2% del mercado: $82950–$86 300. Nivel de cancelación: toque de $80400 — el borde inferior de la zona del 5%.
Deslizamiento hacia el combustible long — 30%. ⏱ horizonte de 2 días, hasta el lunes 05.10. Activación: toque de $82950 — la salida de la franja del 2% hacia abajo, hacia la zona donde por debajo del mercado hay $26,3 millones en límites de longs. Nivel de cancelación: toque de $86 300.
Quema del combustible short al alza — 20%. ⏱ horizonte de 2 días, hasta el lunes 05.10. Activación: toque de $86300 — la salida de la franja del 2% hacia arriba. Nivel de cancelación: toque de $82 950.
así estimamos las probabilidades — no es una promesa; el veredicto lo calculará el código con el historial del spot
🔭QUÉ VIGILAR
• Ether cerca del gamma flip y del límite de liquidación del gran long con 25× ($2551) (💠).
• El vencimiento del sábado a las 08:00 UTC y el caso n.º 1154: la pata vendida de $86000 se liquida hoy (💠).
• Las cifras del viernes de los fondos: si siguió la entrada en los ETF de BTC (🔬).
🆓TAIL
📊POLÍGONO
(nuestras propias señales a precios reales, no un backtest)
⚙️Péndulo · Rueda(la mejor de cuatro versiones, curva en vivo a precios reales)
−$163 en el día · +$9665 en total · desde el 11.05.2026
⭐ Top-5 de señales($1000 por señal; «total» es la suma de todas las operaciones, no lo que rinden solo $1000):
señal ops winr última total desde
Estrategia de la Migaja V2 474%−$1125+$81719 21.03
Estrategia de la Migaja V1 378%−$1125+$30281 20.03
Convergencia de Volat. V3 3241%−$129+$13226 26.05
Skew 2.0 V2 4536%−$574+$9108 26.05
Estallido de Miedo V2 2330%−$590+$2432 16.05
Los más hundidos: Huella de la Rueda V8 −$9929 · Huella de la Rueda V6 −$8853 · Huella de la Rueda V7 −$7453 — tres versiones de la misma señal, que caza el giro y paga cada intento mientras la tendencia sigue. En el día se cerraron cuatro operaciones del top-5, todas en pérdida: dos en Estrategia de la Migaja V2, una en la V1 y otra en Skew 2.0 V2. La señal más rentable gana solo el 4% de sus 47 operaciones. Winrate no es dinero.
📅REGISTRO PÚBLICO
(lo calcula el código sobre el precio de liquidación)
Rango de los market makers. En 418 vencimientos desde febrero, el rango de equilibrio de los market makers retuvo el precio de liquidación 341 veces — el 82%. El viernes, en bitcoin el precio salió del rango hacia arriba por un 0,4%; en ether, el rango lo retuvo. Decisión: nos apoyamos en el rango sabiendo que aproximadamente uno de cada cinco vencimientos no lo respeta — el del viernes en bitcoin fue uno de ellos.
Max pain. Coincidencia exacta con la liquidación en 151 de esos mismos 418 vencimientos, el 36%; el viernes, los dos activos se alejaron de él un 3,3% y un 2,9%. Decisión: no perseguimos el max pain.
Call wall y put wall. El call wall retuvo la liquidación en 72 de 149 vencimientos en los que el precio llegó hasta él — el 48%; el put wall, en 42 de 102, el 41%. Decisión: un wall sin vencimiento ni número de contratos no lo publicamos, y su porcentaje tampoco sin base.
Estructuras de ballenas. Registro: 871 casos cerrados (5 de ellos, de Bybit), −$19,11 millones en conjunto para las ballenas. Decisión: winrate no es dinero, y no copiamos las estructuras de las ballenas — vigilamos dónde están.
Polígono. Péndulo +$9665 desde el 11.05 con −$163 en el día — las dos cifras salen de una misma serie, la curva en vivo de la mejor de cuatro versiones. Decisión: publicamos la cuenta a diario con el mismo denominador y con el nombre de la versión.
📏Calibrador de escalas
• Cuánto cuesta la protección. Nuestro índice «miedo — codicia», 80 de 100 frente a 76 ayer. Lo calculamos con el precio de la volatilidad y el sesgo de las opciones de Deribit, no con noticias — por eso difiere del índice más conocido.
• Si es caro o barato para el propio mercado. La volatilidad de BTC a dos días está en el percentil 2 del historial horario desde febrero; la de seis días, en el 3; la de 27 días, en el 5: el seguro está más barato que casi nunca desde febrero, en todos los plazos.
• Hacia dónde se inclina la protección. El skew de BTC, −0,8: las calls, más caras que las puts — ayer, +1,4.
No es asesoramiento de inversión ni una recomendación personalizada. Operar con derivados conlleva un alto riesgo de pérdida; los criptoactivos pueden no contar con la protección de un regulador ni con garantía estatal.