El domingo más quieto en medio año: cuando la presa no se mueve, el depredador tampocoy esa quietud también queda en el registro.
Caso n.º 20260913 · 13.09.2026 04:48 UTC · BTC$77198 / ETH$2519 · análisis: Fable 5.1 de Anthropic
📅AYER
El vencimiento del sábado 12.09 se liquidó a las 08:00 UTC. BTC se asentó a un 0,9% del max pain — coincidencia dentro de la tolerancia; el rango de equilibrio de los market makers aguantó. ETH se separó del max pain un 1,7% — sin coincidencia, pero el rango aguantó.
El rango aguanta en los dos activos por cuarto día consecutivo. Ningún caso de ballenas se cerró en el día, y el corte no reconoció ninguno nuevo — segundo día consecutivo.
⚡LO PRINCIPAL
• El día más quieto en medio año, salvo uno: BTC recorrió en 24 horas una banda del 0,57% de ancho — solo el 16.08, también domingo, fue más estrecha.
• La serie de giros se cortó: el sesgo del short frente al long en las ballenas top de Hyperliquid en BTC se queda en 2,6 veces, igual que ayer — los dos lados añadieron apenas un poco.
• Las lentes se separaron: los perpetuos, sin movimiento en el día, pasaron a neutrales; el libro de opciones de Deribit en BTC sigue inclinándose a la baja; en ETH las dos están neutrales.
• El mercado de opciones se vuelve más codicioso con el silencio: nuestro índice «miedo — codicia» subió a 89 de 100, y la volatilidad de BTC a dos días se despegó del fondo — percentil 17 frente al 3 de ayer.
• Veredicto — continuación ⟳: el short de las ballenas sigue en pie, pero un domingo sin fondos y sin movimiento del precio mide la ausencia de acciones, no una convicción nueva.
• 📊 Nuestro Polígono — Péndulo: posición permanente, $0 en el día, +$9956 acumulado desde el 11.05.
• 📊 Nuestro Polígono — señales: la mejor es Estrategia de la Migaja V2, +$88469 con winrate del 5% · la peor, Huella de la Rueda V8, −$8 578. La tabla, abajo.
🐋BALLENAS: QUÉ CAMBIÓ — tres arenas
Primera arena — futuros de Hyperliquid. Tras tres giros en tres días, un día en que la estructura se mantuvo. En BTC los dos lados de las ballenas top crecieron unos pocos por ciento en el día, y el sesgo del short frente al long se quedó en 2,6 veces. Dentro del día osciló entre 2,3 y 2,7 y volvió al mismo punto. En ETH las posiciones apenas se movieron; el sesgo es el mismo de ayer. Las ballenas sobreapalancadas bajo vigilancia son 52 frente a 50 ayer, pero la cuota de longs entre ellas cayó al 59% desde dos tercios. Cierres forzosos entre las ballenas top en el día: ninguno.
Segunda arena — opciones de Deribit. Dos posiciones de ballenas separadas, y hoy miran hacia lados distintos. La primera es acumulación silenciosa en lotes pequeños, fuera de los bloques. Tras la liquidación del vencimiento del sábado, de las tres mayores huellas de la semana en BTC dos son puts, bajo el mercado, y una es de calls, repartida en nueve vencimientos. En ETH, al revés: ya dos de las tres mayores huellas son calls, por encima del mercado, frente a una ayer. La segunda son las operaciones en bloque. En dos días el corte reconoció en BTC5 estructuras frente a 11 ayer, y la más visible se repitió cuatro veces — un spread de calls que gana con una subida hasta el techo, no más allá. En ETH, 4 estructuras frente a una: el strangle de ayer para un movimiento grande en cualquier dirección se compró por el doble, y a su lado pasó una posición bajista con protección ante la caída a cambio del techo. Casos nuevos en el registro no hay; los abiertos, en la parte de pago.
Tercera arena — el dinero en la frontera del exchange. La frontera casi se congeló en el día. En 24 horas la cruzaron solo tres tramos pequeños, todos salidas de monedas por el canal «Unit», cerca de $1,3 millones en conjunto. El canal «puente» es efectivo en USDC: en siete días entraron $55,2 millones y salieron $10,4 millones — la entrada de efectivo quintuplica la salida. Adónde va la salida: a direcciones de exchanges fue el 27% de todo lo retirado frente al 32% de ayer — el primer descenso tras tres días de subida. Corte de la frontera del 13.09, 04:48 UTC.
Esto es posicionamiento, no un pronóstico de dirección.
🧭VERIFICACIÓN CRUZADA — cinco campamentos de testigos
Qué hacen los fondos. Los ETF al contado son el único campamento que mide la compra de la propia moneda, no una posición con apalancamiento. Los fondos no operan los fines de semana: no hay datos nuevos, y el último día de negociación fue el viernes 11.09. La semana hasta el 11.09 en los fondos de BTC es negativa: −$288 millones frente a +$610 millones la semana anterior. A los fondos de ETH entraron ese viernes $216 millones — la mayor entrada diaria del mes; la semana, $224 millones frente a $294 millones la anterior. Este campamento calla: no habrá señal fresca hasta el lunes, y el cuadro del viernes sigue siendo el mismo — venta de bitcoin, compra de ether.
Qué dice el mercado de opciones. Este campamento mide una sola cosa: cuánto cuesta el seguro en el libro de Deribit. Nuestro índice «miedo — codicia» está en 89 de 100 frente a 83 ayer — codicia extrema, y otra vez nace del silencio. La volatilidad de BTC a dos días se despegó del fondo: percentil 17 de su propio historial horario desde febrero frente al 3 de ayer — el seguro se encareció un poco, pero sigue más barato que en la mayoría de las horas. Skew de BTC+0,8 frente a +1,1 ayer — el sobreprecio de las puts se derrite por segundo día; en ETH el skew está en −0,4, es decir, las calls ya cuestan más que las puts (qué es el skew). Esto contradice a las ballenas: las ballenas sostienen el short, y el mercado de opciones paga cada vez menos por la protección ante una caída — en ether, ya menos que por la subida.
Qué dicen los futuros. Este campamento mide quién le paga a quién por mantener la posición (qué es el funding). El funding de BTC en Hyperliquid está en +0,010% en equivalente de ocho horas frente a +0,005% ayer — los longs vuelven a pagar a los shorts el doble. La base de los futuros de BTC volvió al positivo tras el cero de ayer. Esto contradice a las ballenas: en los perpetuos la demanda de long crece justo cuando las ballenas sostienen el short.
Qué hace la multitud. Este campamento mide cómo están las cuentas de retail frente a las ballenas. En los perpetuos de Bybit el 61% de las cuentas de BTC está en long; en ETH, el 68%: un punto más que ayer. La brecha entre la multitud y las ballenas en BTC es de 32,1 puntos, igual que ayer — sigue siendo el máximo del mes, aunque el percentil bajó al 93. Esto confirma a las ballenas: el retail y las ballenas están en lados opuestos, tan lejos como ayer, y nadie cedió.
¿Hay señales de estrés? Este campamento mide si el mercado ya sacó a alguien a la fuerza. Entre las ballenas top de Hyperliquid no hubo en el día ningún cierre forzoso frente a uno por $3,9 millones ayer. En los swaps de OKX las liquidaciones del día se cuentan en dólares sueltos frente a $5,5 millones el día anterior. Este campamento calla: en un mercado que recorrió medio por ciento en el día no había a quién sacar.
Esto es posicionamiento, no un pronóstico de dirección.
🌡ALTSEASON — el clásico y nuestro barómetro
El índice clásico de altseason marca 40,1 de 100 frente a 32,2 ayer — sigue siendo zona de bitcoin, pero es el valor más alto de la semana.
Nuestro barómetro mira el dinero, no los precios: el interés abierto, el funding y el retail salen de los perpetuos de Bybit; las ballenas, del registro de Hyperliquid. La cuota de las alts en el interés abierto es del 41,4% — $4270 millones de $10320 millones.
Los contratos de alts con un funding más caliente que el de bitcoin son solo el 1,9% del interés abierto — en la semana esta cuota se movió entre el 35% y el 79%: aquí la vara es el funding del propio BTC, y un desplome así dice, ante todo, que se encareció él.
El retail en el top-10 de monedas está 69,9% en long; las más calientes son XRP y DOGE, ambas cerca del 78%.
Las ballenas en alts son estructuralmente short: el 35,3% en long sobre $1130 millones en posiciones, y la mayor es HYPE. Esa brecha es permanente; la señal está en su CAMBIO — y en el día no se movió.
Barómetro completo: indiciadesk.com/es/altseason
⚖️VEREDICTO DEL DÍA
continuación ⟳ — por primera vez en cuatro días el sesgo de las ballenas no se dio la vuelta: el short en BTC se queda en 2,6 veces. Pero las lentes ya no coinciden como ayer, y los testigos se partieron: la multitud en el máximo mensual de la brecha, a favor de las ballenas; la protección ante la caída más barata, el funding de los longs duplicado y las huellas de calls en ETH, en contra; los fondos y el estrés callan.
Qué NO significa esto. No afirma que BTC vaya a bajar, ni es señal de que la tesis de las ballenas se haya reforzado. Un domingo sin fondos y con un movimiento del precio de medio por ciento mide que nadie actuó — la prueba del short de las ballenas empezará cuando vuelvan los volúmenes.
🔒En el RADAR completo hoy:
• un gran fondo del registro recortó en el día su short en ether y perdió un tercio del margen de su cuenta — su liquidación se acercó, y quién es;
• cinco casos de ballenas con vencimientos desde el lunes hasta finales de septiembre — uno ya está de lleno en la zona de mayor negativo de su perfil de pago.
Acceso ANALISTA → indiciadesk.com/es/agent
💎DEEP
🔒BALLENAS EN DETALLE 💠
Retratos del registro de Hyperliquid, corte de las 04:16 UTC. Los apodos no cuentan como identificación.
El mayor negativo del mercado.ETH SHORT por $243,9 millones, apalancamiento 5×, entrada $2270, uPnL −$24,3 millones, liquidación en $3548 — un 41% por encima del spot. Cuenta de $106,8 millones. En el día la posición creció $1 millón, y el negativo se profundizó $1 millón junto con el spot del ether. La misma dirección en BTC. SHORT por $152,4 millones, apalancamiento 5×, entrada $72307, uPnL −$9,6 millones, liquidación en $127894 (+66%) — $3 millones menor en el día. La segunda dirección con la misma firma.ETH SHORT por $155,1 millones y BTC SHORT por $73,2 millones, las dos con 5×, uPnL −$15,9 millones y −$8,2 millones, liquidaciones en $3580 y $147243 con una cuenta de $67,0 millones. El short de ETH, sin cambios en el día tras la acumulación de ayer por $45 millones; el short de BTC, recortado en $6 millones. Juntas, las dos direcciones cargan $58,0 millones de negativo latente frente a $57,4 millones ayer. El tercer gran short — se encogió junto con el margen.ETH SHORT por $53,7 millones con 15×, entrada $2253, uPnL −$5,7 millones. En el día la posición se recortó $5 millones, y la cuenta adelgazó de $31,7 millones a $21,9 millones — la liquidación se acercó hasta $3343, un 33% por encima del spot frente al 46% de ayer. Grandes salidas por la frontera del exchange desde esta dirección, en el día, no hubo. Los dos mayores positivos del mercado — casi iguales.ETH LONG por $76,4 millones con 20×, entrada $2134, uPnL +$11,7 millones, liquidación en $1758 (−30%), cuenta de $7,8 millones — lo sostiene desde hace al menos una semana. A su lado, ETH LONG por $50,4 millones con 4× desde $1936 con el mismo positivo de +$11,7 millones; esta dirección sigue sosteniendo un BTC SHORT por $48,7 millones con 4×, entrada $77713, ya en +$328000 — la posición sobre la relación entre las dos monedas lleva dos días sin cambios. El lado arriesgado — los dos activos en las mismas manos.ETH LONG por $98,7 millones con 25× y liquidación en $2432 — un 4% bajo el spot, y BTC LONG por $42,8 millones con 40× y liquidación en $70897 (−8%). Cuenta de $6,8 millones frente a $6,3 millones ayer — añadieron margen. El mayor short nuevo de la semana se mantiene.BTC SHORT por $83,0 millones con 20×, entrada $77908, uPnL +$770000, liquidación en $86693 (+12%), cuenta de $9,5 millones — tras duplicarse ayer, en el día sumó $1 millón más. Sin etiqueta pública. Long con el apalancamiento máximo.BTC LONG por $31,4 millones con 40×, entrada $78023, uPnL −$338000, liquidación en $73945 — un 4% bajo el spot, cuenta de $1,7 millones. Sin etiqueta pública.
Casos en el registro — ninguno nuevo en el día, ninguno cerrado, todos del libro de Deribit. Caso n.º 1067 · put diagonal de BTC: compradas 25 puts de $74000 al 25.09.2026, vendidas 25 puts de $76000 al 14.09.2026 — 50 contratos, entrada con el spot en $76840, tercer día en juego. Prima neta ≈0,16BTC pagados (≈$12000). La pata vendida se liquida mañana, lunes; el spot está un 1,6% por encima de su strike.
Профіль виплат на експірацію 2026-09-14. Кит заплатив $12k премії. Беззбитковості в показаному діапазоні немає.
Caso n.º 1068 · call diagonal de BTC: vendidas 25 calls de $77500 al 14.09.2026, compradas 25 calls de $78000 al 25.09.2026 — 50 contratos, entrada con el spot en $76840, tercer día. Prima neta ≈0,35BTC pagados (≈$27000). La pata vendida también se liquida el lunes — el spot está un 0,4% por debajo de su strike; ayer estaba por encima.
Профіль виплат на експірацію 2026-09-14. Кит заплатив $27k премії. Беззбитковості в показаному діапазоні немає.
Caso n.º 1059 · venta de strangle de BTC: vendidas 100 puts de $72000 y 100 calls de $86000, vencimiento 18.09.2026 — 200 contratos, entrada con el spot en $78310, sexto día en juego. Prima neta ≈0,70BTC cobrados (≈$55000): la ballena cobra por que el precio no salga de $72000–$86000 hasta el viernes 18.09; el spot está a un 7% del borde inferior.
Профіль виплат на експірацію 2026-09-18. Кит отримав $55k премії. Беззбитковість: $71 452 і $86 548.
Caso n.º 1049 · bull put spread de BTC: compradas 190 puts de $78000, vendidas 190 puts de $80000, vencimiento 25.09.2026 — 380 contratos, entrada con el spot en $79436, séptimo día en juego. Prima neta ≈2,36BTC cobrados (≈$187000). El spot ya está por debajo de los dos strikes — en la zona donde el perfil de pago de este caso es más profundo; faltan doce días para la liquidación.
Профіль виплат на експірацію 2026-09-25. Кит отримав $187k премії. Беззбитковість: $79 015.
Caso n.º 948 · condor de ETH en $1700/$1900/$2800/$3000, tamaño 11500, entrada con el spot en $2462, vencimiento 25.09.2026 — decimonoveno día en juego. Prima neta ≈36,8ETH cobrados (≈$91000): a la ballena le pagan por que el precio se quede entre $1900 y $2800 — vendió los strikes interiores.
Профіль виплат на експірацію 2026-09-25. Кит отримав $91k премії. Беззбитковість: $1 867 і $2 830.
Siguen en pie: el n.º 1063, put diagonal de BTC al 30.10 y al 27.11 (cuarto día); el n.º 1061 y el n.º 1065, call ratio spread de BTC; el n.º 546, strangle de ETH en $1000/$4000 hasta el 25.06.2027 (día setenta). ΔOI de la semana, en ambas direcciones:BTC+2061 puts en $72000 (el 80% a los vencimientos del 18.09 y el 25.09), +2004 puts en $74000 (el 61% al 18.09) frente a +1764 calls en $81000 repartidas en nueve vencimientos. ETH: +16400 calls en $2600 y +14887 calls en $2700 (el 61% al 18.09) frente a +12791 puts en $2 300.
🔬Quiénes son
Los dos mayores shorts son de Abraxas Capital Mgmt (Heka Funds): dos direcciones de la misma casa, con ETH y BTC en cada una. Tras la acumulación de ayer del short de ETH por $57 millones, la casa no lo tocó en el día, y el short de BTC lo recortó en las dos direcciones por $9 millones en conjunto. Juntas cargan $58,0 millones de negativo latente.
El tercer gran short de ETH es de Fasanara Capital: en el día recortó la posición $5 millones hasta $53,7 millones, y el margen de la cuenta cayó $9,8 millones. Según el registro de la frontera del exchange, esta dirección ingresó en siete días $30,6 millones en USDC, y en el día no sacó fuera ningún tramo por encima de $250000 — adónde fue el margen, los datos no lo muestran.
El long de ETH con 25× y el long de BTC con 40× son los dos de Machi Big Brother: $141 millones en conjunto con una cuenta de $6,8 millones; en el día subieron el margen $0,5 millones.
Los dos mayores positivos del mercado, el nuevo short de BTC con 20× y el long de BTC con 40× pertenecen a direcciones sin etiqueta pública; ningún apodo.
El dinero por direcciones. En el día salieron por la frontera ETH por $0,71 millones y SOL por $0,28 millones — los dos tramos hacia Wintermute, más ZEC por $0,35 millones hacia una dirección privada. En la semana el canal de monedas entregó a WintermuteBTC en tramos de $3,0–4,3 millones, y de vuelta, vía Binance, entraron BTC por $7,4 millones en dos tramos. La mayor salida de efectivo de la semana hacia un exchange — $3,5 millones en USDC a una dirección de depósito de Binance — sigue siendo la única.
🔒DINÁMICA DE LA SEMANA 🔬
Perpetuos.BTC: $316 millones netos en short (long $202 millones frente a short $518 millones); el desplazamiento semanal es de solo $6 millones hacia el short, de los cuales $8 millones en el último día: el sesgo no es nuevo, lo sostienen toda la semana. ETH: $274 millones netos en short (long $324 millones frente a $598 millones); en 7 días, $32 millones hacia el long; en el día, prácticamente cero.
Gamma flip.BTC$70782 — subió 2428 en la semana y 270 en el día; el call wall y el put wall bajaron 2000 cada uno en la semana (qué es el gamma flip). ETH$2307 — en la semana casi en el mismo sitio (+22), pero en el día bajó 112 desde los $2419 de ayer.
El precio del miedo. En la ventana semanal la prima sigue negativa: IV37,1 frente a una volatilidad realizada de 41,1 — menos 4,0 frente a menos 4,6 ayer; en 7 días se comprimió 3,2 (qué es el VRP). La amplitud de la semana todavía no salió del cálculo, por eso el libro sigue más barato que el movimiento real.
Cambio de guardia. En la semana las ballenas juntaron 172 estructuras confirmadas: 45 alcistas, 36 bajistas, 23 de volatilidad, 68 de rango — frente a 115 ayer. La mayor es un bull put spread sobre 4000ETH. La inclinación es mixta: hay más alcistas, pero la ventaja de 45 frente a 36 es menor que ayer.
🔒VERIFICACIÓN EN DETALLE 💠
Niveles de BTC. Todo lo que sigue sale del libro de opciones de Deribit. El rango de equilibrio de los market makers está en $77000–$78500 frente a $77000–$79000 ayer — aún más estrecho, y el spot a $200 por encima de su borde inferior; según nuestro estudio sobre 378 vencimientos, el precio se queda dentro de un rango así en cerca del 82% de los casos. Max pain $77500 frente a $78000 (qué es max pain). El vencimiento de hoy, domingo, es fino — 2773 contratos, así que su put wall en $70000 y su call wall en $82000 sostienen poco.
La referencia real de la semana — el viernes 18.09.BTC: 17192 contratos, max pain$78000, put wall en $72000 con 2419 contratos, call wall en $82000 con 1 814. ETH: 92993 contratos, max pain$2500, put wall en $2200 con 8018, call wall en $2800 con 22630 — sobre el ether el techo pesa tres veces más que el suelo.
Niveles de ETH. El rango, $2480–$2580 sin cambios; max pain$2520 frente a $2 540. El vencimiento del domingo en ETH también es ligero, y sus walls están justo sobre el spot, así que no los tratamos como niveles.
El trimestral del 25.09.BTC: max pain$72000, y tanto la put como la call más densas están en $70000 (9446 y 10958 contratos) — este vencimiento sostiene el 45% de todo el OI de BTC frente al 43% de ayer, porque el vencimiento del sábado ya salió. ETH: max pain$2200, put de $2100 con 38507, call de $3000 con 46 064.
Combustible. Bajo el mercado, $50,8 millones en posiciones long en la banda $73332–75648 frente a $69,7 millones ayer — el combustible long se derrite por segundo día. Por encima del mercado, $17,0 millones en short en la banda $78736–81052 frente a $15,5 millones — casi sin cambios. En ETH el combustible long bajo el mercado es de $103,1 millones en la banda $2396–2471; el short por encima, $627 000. Esto habla de la AMPLITUD del movimiento ante un mismo empujón, no de una mayor probabilidad de ese movimiento.
Vacío de gamma. En BTC por encima del spot está denso; vacío solo abajo, $72000–$73 000. En ETH está vacío por los dos lados: arriba $2600–$2650, abajo $2300–$2 350.
Prueba de estrés ±2%. Con −2% ($75647) los dealers siguen en gamma positiva — el retroceso se amortigua. Con +2% ($78735) el precio sigue bajo el call wall de $80000 — el techo sostiene el movimiento.
Trasvase de OI.Put/Call de BTC: mes 0,55 · semana 0,55 · ahora 0,56 — estable; ETH0,52 · 0,55 · 0,55 — también.
Dos libros de opciones. Put/call de BTC0,55 en Deribit frente a 1,03 en Bybit — el libro de Bybit, tras tres días de deslizamiento, vuelve a cargarse un poco de puts (ayer 1,01); ETH0,62 frente a 0,79. Al dueño del libro de Bybit no lo conocemos, así que no es «ballenas» ni «retail» — solo un segundo libro con otra inclinación.
IV por plazos.BTC a 2 días P29/C29 · a 5 días P37/C37 · a 19 días P37/C36, percentiles desde febrero 17, 34 y 23 frente a 3, 23 y 17 ayer — los tres plazos se encarecieron, el cercano más que ninguno. ETH a 2 días P40/C42 · a 5 días P52/C54 · a 19 días P52/C52, percentiles 20, 45 y 34 — en los dos plazos cercanos las calls cuestan más que las puts. DVOL de BTC37,1 frente a una realizada de 30 días de 33,0 — prima +4,1 frente a +2,4 ayer: las opciones se encarecen mientras el spot no se mueve.
💎ESCENARIOS EN DETALLE 💠
Veredictos del código sobre ayer. El código cerró el «Deslizamiento hacia el combustible long» del 10.09 — confirmado: el mínimo de $76561 atravesó la activación de $76 750. «El rango aguanta» y «Quema del combustible short al alza» del 11.09 llegan a su plazo hoy a las 05:28 UTC; los tres escenarios del 12.09 siguen en pie hasta mañana. En la semana desde el 06.09: 21 escenarios — 4 confirmados, 1 parcial, 6 no, 5 cancelados por el límite, 5 en curso. En todo el historial: rango 7 de 18 más 3 parciales, quema al alza 5 de 22, deslizamiento hacia el combustible long 4 de 12 — los tipos direccionales van peor que una moneda al aire, y el de rango queda por debajo de la mitad.
El rango aguanta — 45%. ⏱ a 2 días, hasta el 15.09. BTC se queda entre las dos bandas de combustible, $75700–$78 700. Nivel de cancelación: toque de $73300 — el borde inferior de la banda de combustible long.
Deslizamiento hacia el combustible long — 30%. ⏱ a 2 días, hasta el 15.09. Activación: toque de $75650 — el borde superior de la banda de posiciones long. Nivel de cancelación: toque de $78 750.
Quema del combustible short al alza — 25%. ⏱ a 2 días, hasta el 15.09. Activación: toque de $78750 — el borde inferior de la banda de posiciones short. Nivel de cancelación: toque de $75 650.
así estimamos las probabilidades — no es una promesa; el veredicto lo calculará el código con el historial del spot
🔭QUÉ VIGILAR
• Lunes 14.09, 08:00 UTC: se liquidan las patas vendidas de los casos n.º 1067 y n.º 1068 — el spot está entre sus strikes, $76000 y $77500, y si sigue ahí hasta la liquidación, las dos patas vendidas expiran sin pago (💠).
• Fasanara Capital: −$9,8 millones de margen en el día con el short recortado, liquidación a un 33% sobre el spot — si el margen sigue drenando, el colchón se reducirá más rápido que la posición (🔬).
• La vuelta de los fondos el lunes: el viernes dejó −$13 millones en BTC y +$216 millones en ETH — el primer día de negociación mostrará si esa divergencia se mantiene (🔬).
🆓TAIL
📊POLÍGONO
(nuestras propias señales a precios reales, no un backtest)
+$0 en el día · +$9956 en total · desde el 11.05.2026
⭐ Top-5 de señales($1000 por señal; «total» es la suma de todas las operaciones, no la renta de un solo billete de mil):
señal ops winr última total desde
Estrategia de la Migaja V2 415%−$1125+$88469 21.03
Estrategia de la Migaja V1 349%−$1125+$33656 20.03
Convergencia de Volat. V3 2744%−$261+$13542 26.05
Skew 2.0 V2 3936%−$722+$11040 26.05
Estallido de Miedo V2 2232%−$418+$3023 16.05
Los más hundidos: Huella de la Rueda V8 −$8578 · Huella de la Rueda V6 −$7565 · Huella de la Rueda V7 −$5944 — tres versiones de la misma señal cazan el giro y pagan cada intento mientras la tendencia dura. En el día no se cerró ninguna operación en el top-5: tras las seis en negativo de ayer, la tabla está igual fila por fila, porque en un mercado que recorrió medio por ciento las señales no tuvieron sobre qué dispararse. La señal más rentable, Estrategia de la Migaja V2, gana solo el 5% de sus 41 operaciones. El winrate no equivale al dinero.
📅REGISTRO PÚBLICO
(lo calcula el código sobre el precio de liquidación)
Rango de los market makers. En 378 vencimientos desde febrero, el rango de equilibrio de los market makers retuvo el precio de liquidación 309 veces — el 82%. El vencimiento del sábado 12.09 aguantó en los dos activos — cuarto día consecutivo. Decisión: nos apoyamos en el rango, sabiendo que aproximadamente uno de cada cinco vencimientos no lo respeta.
Max pain. Coincidencia exacta con la liquidación solo en el 35% de esos mismos 378 vencimientos. Ayer BTC coincidió dentro de la tolerancia ($77269 frente a $78000); ETH, no ($2522 frente a $2480, desvío del 1,7%; el max pain aquí es el que calculó el código en el momento de la liquidación, no el de la mañana). Decisión: no perseguimos el max pain — es una referencia de zona, no un imán.
Call wall y put wall. El call wall retuvo la liquidación en el 49% de los vencimientos; el put wall, en el 42%: aproximadamente una moneda al aire. El vencimiento de hoy, domingo, en BTC tiene solo 2773 contratos — walls así no los tratamos como nivel en absoluto. Decisión: un wall sin vencimiento ni número de contratos no lo publicamos como nivel; con ellos, solo como el lugar donde la cobertura de los dealers frena el movimiento, no lo detiene.
Estructuras de ballenas por tipo (nuestro registro de Deribit, 721 casos cerrados). Bull call spread: 29 cerrados, el 41% se cumplió por strikes, en conjunto +$419000 — uno de los pocos tipos rentables. Bear call spread: 60 cerrados, solo el 20% se cumplió, en conjunto −$891 000. Condor: 36 cerrados, el 69% se cumplió, pero en conjunto −$126 000. Todos los casos cerrados juntos: −$5,9 millones para las ballenas. Decisión: el winrate no equivale al dinero, y no copiamos las estructuras de las ballenas — vigilamos dónde están.
Polígono. Péndulo +$9956 desde el 11.05 con $0 en el día. Estrategia de la Migaja — 75 operaciones entre las dos versiones y +$122000 en conjunto, aunque ayer cada una cerró dos operaciones en negativo, $4500 entre todas, y hoy no operaron. Huella de la Rueda — tres versiones en el trío más hundido. Decisión: publicamos la cuenta de ambas a diario con el mismo denominador; la Migaja la mantenemos por el dinero pese al winrate, la Huella de la Rueda la miramos primero en cada revisión.
📏Calibrador de escalas
• Cuánto cuesta la protección. Nuestro índice «miedo — codicia», 89 de 100. Lo calculamos con el precio de la volatilidad y el sesgo de las opciones de Deribit, no con noticias — por eso difiere del índice más conocido.
• Si es caro o barato para el propio mercado. La volatilidad de BTC a dos días está en el percentil 17 del historial horario desde febrero; la de cinco días, en el 34; la de diecinueve días, en el 23: las tres más baratas que en la mayoría de las horas, pero el extremo cercano se despegó del fondo.
• Hacia dónde se inclina la protección. Skew de BTC+0,8: las puts siguen más caras que las calls, el mercado paga por la protección ante una caída — pero menos que ayer (+1,1), y por segundo día consecutivo menos.
No es asesoramiento de inversión ni una recomendación personalizada. Operar con derivados conlleva un alto riesgo de pérdida; los criptoactivos pueden no contar con la protección de un regulador ni con garantía estatal.