Гамма-слой · обновлено 09.09.2026 10:30 UTC · автообновление каждые ~2 ч · данные Deribit (в ETH-опционах ≈29% рынка, Bybit ≈38%)
Опционы держит не мнение, а хеджирование. Когда дилеры в длинной гамме, каждое движение цены заставляет их торговать против движения — рынок глушится. Когда в короткой — за движением, и свечи становятся длиннее. Эта страница показывает, где именно проходит граница между двумя режимами (zero-gamma, он же гамма-флип), где стоят стены хеджа — и как режим менялся последние месяцы. Max pain и стены открытого интереса — на отдельной доске уровней →
где хеджирование гасит движение, а ниже какой границы начнёт его разгонять · пересчитываем из живой цепочки каждые ~2 ч
📍 Сейчас: спот $79 089 (метка ▲ на оси) — между пут-стеной $77 000 и колл-стеной $81 000; zero-gamma $69 468; режим: гашение — движения глушатся
Выше нуля — гамма коллов (дилеры гасят движение возле этих страйков), ниже — гамма путов (дилеры усиливают). Самый высокий столбик сверху — колл-стена (потолок), самый глубокий снизу — пут-стена (пол). Модель: гамма Блэка-Шоулза из mark_iv × OI, стандартное допущение дилерского портфеля (лонг коллы · шорт путы, как у SpotGamma) — это оценка, не измерение.
📍 Сейчас: спот $2 492 (метка ▲ на оси) — между пут-стеной $2 100 и колл-стеной $2 500; zero-gamma $2 269; режим: гашение — движения глушатся
Выше нуля — гамма коллов (дилеры гасят движение возле этих страйков), ниже — гамма путов (дилеры усиливают). Самый высокий столбик сверху — колл-стена (потолок), самый глубокий снизу — пут-стена (пол). Модель: гамма Блэка-Шоулза из mark_iv × OI, стандартное допущение дилерского портфеля (лонг коллы · шорт путы, как у SpotGamma) — это оценка, не измерение.
единого числа «гамма-флип» не существует — оно зависит от того, какие экспирации считать
| горизонт | контрактов | GEX на 1% | zero-gamma | от спота |
|---|---|---|---|---|
| ≤ 2 дн | 89 | +54.9M | 77 395 | -2.1% |
| ≤ 7 дн | 130 | +91.7M | 76 720 | -3.0% |
| ≤ 14 дн | 164 | +101.0M | 76 791 | -2.9% |
| ≤ 30 дн | 288 | +240.1M | 73 096 | -7.6% |
| ≤ 60 дн | 387 | +263.5M | 72 134 | -8.8% |
| вся книга | 756 | +313.0M | 69 468 | -12.2% |
| горизонт | контрактов | GEX на 1% | zero-gamma | от спота |
|---|---|---|---|---|
| ≤ 2 дн | 88 | +1.3M | 2 476 | -0.6% |
| ≤ 7 дн | 125 | +1.8M | 2 471 | -0.8% |
| ≤ 14 дн | 154 | +2.9M | 2 463 | -1.2% |
| ≤ 30 дн | 278 | +9.4M | 2 411 | -3.2% |
| ≤ 60 дн | 345 | +10.0M | 2 407 | -3.4% |
| вся книга | 613 | +18.2M | 2 269 | -8.9% |
Почему это важно. Ближние экспирации описывают то, что двигает цену сегодня; вся книга — структуру позиций в целом. Это разные вопросы, и ответы расходятся на тысячи долларов. Когда кто-то называет «гамма-флип» одним числом без горизонта — спросите, какое окно он взял. Мы показываем все.
собственный архив: 184 дней ежедневных снимков с 10.03.2026 — таких рядов не отдаёт ни один публичный источник, потому что биржа показывает лишь текущее состояние
📍 Сейчас: BTC: за 27 недель наблюдений режим разгона держался 4 недель (15% времени); сейчас — гашение
Линия — цена, фон — режим по нашему снимку конца недели. Зелёный фон: суммарная гамма дилеров положительная, хеджирование работает против движения — рынок «липнет» к уровням, свечи короче. Красный: гамма отрицательная, хеджирование толкает в сторону движения — та же новость даёт больший размах. Это не прогноз направления: режим говорит о характере движения, а не о его стороне.
📍 Сейчас: ETH: за 27 недель наблюдений режим разгона держался 5 недель (19% времени); сейчас — гашение
Линия — цена, фон — режим по нашему снимку конца недели. Зелёный фон: суммарная гамма дилеров положительная, хеджирование работает против движения — рынок «липнет» к уровням, свечи короче. Красный: гамма отрицательная, хеджирование толкает в сторону движения — та же новость даёт больший размах. Это не прогноз направления: режим говорит о характере движения, а не о его стороне.
📍 Сейчас: флип BTC в -12.5% от спота, ETH — -9.7% — до границы режимов есть запас
Ноль — цена стоит ровно на zero-gamma. Выше нуля флип над ценой, ниже — под ней. Чем ближе линия к нулю, тем меньшее движение нужно, чтобы режим сменился: именно такие недели дают резкие ускорения. Показываем в процентах, потому что процент сопоставим между BTC и ETH и между разными уровнями цены.
📊 Данные — с Deribit (опционы) и Hyperliquid (фьючерсы). Обе биржи — наши партнёры: регистрация по нашим ссылкам даёт тебе −10% / −4% комиссий; на анализ это не влияет.
GEX считаем сами: гамма Блэка-Шоулза из mark_iv каждого инструмента × открытый интерес, агрегация со стандартным допущением дилерского портфеля, в долларах на 1% движения спота. Zero-gamma — точка, где суммарная гамма меняет знак (интерполяция по сетке ±20% от спота). Журнал решений системы, не инвестиционная рекомендация. © 2026 INDICIA DESK.