Seis días cayó la cuota long de las ballenas en bitcoin, del 31% al 15%y en un día el sesgo se movió unos $70 millones hacia el long; lo hicieron longs nuevos con apalancamiento, mientras la mayor casa short apenas se movió.
Caso n.º 20261014 · 14.10.2026 07:43 UTC · BTC$83390 / ETH$2505 · análisis: Fable 5.1 de Anthropic
📅AYER
El vencimiento del martes se liquidó a las 08:00 UTC: BTC en $83827, ETH en $2 530. El max pain fijado un día antes del vencimiento era de $84000 y $2 520: coincidieron los dos — la liquidación quedó un 0,2% por debajo y un 0,4% por encima. El rango de equilibrio de los market makers, fijado un día antes del vencimiento, retuvo las dos liquidaciones. Los niveles aquí son los del registro, fijados un día antes del vencimiento; el radar de ayer citaba el libro de la mañana, por eso sus cifras difieren. El vencimiento de hoy, miércoles, se liquida después de este corte.
El registro admitió cuatro casos nuevos; los cerrados siguen en 877, como ayer.
⚡LO PRINCIPAL
• Desde el corte de ayer por la mañana, bitcoin bajó un 0,4%, hasta $83390; ether, un 0,8%, hasta $2 505. En el día bitcoin se movió en la franja $82927–84 133. En los swaps de OKX se liquidaron solo $32 000.
• Bitcoin: las ballenas se desplazaron en el día unos $70 millones hacia el long — tanto sobre el conjunto fijo de direcciones como sobre todas las direcciones; entre los cortes de las 06:46, $55–59 millones. Su cuota long en el registro es del 22,9% frente al 15,2% de ayer — el percentil 23 desde el 10 de julio frente al 2.
• Ese desplazamiento lo hicieron unos pocos longs nuevos con apalancamiento; la mayor casa short apenas se movió en el día.
• Los shorts apalancados que anteayer salieron con ganancia ya volvieron: el shortista de nuestra investigación está otra vez en short menos de un día después de salir.
• Ether: las ballenas también se inclinaron hacia el long, unos $26–31 millones — porque los shorts se recortaron más que los longs.
• Los fondos: no hay cifras nuevas desde el viernes — la fuente de datos no está disponible.
• Veredicto — ruptura ⚡: seis días cayó la cuota long de las ballenas en bitcoin; en un día las ballenas se inclinaron hacia el long en las dos monedas.
• 📊 Nuestro Polígono — Péndulo: la mejor de cuatro versiones, −$788 en el día, +$7838 acumulado desde el 11.05.
• 📊 Nuestro Polígono — señales: la mejor es Estrategia de la Migaja V2, +$79469 con winrate del 4% · la peor, Huella de la Rueda V8, −$10 812. La tabla, abajo.
🐋BALLENAS: QUÉ CAMBIÓ — tres arenas
Primera arena — futuros de Hyperliquid. El cambio del día lo medimos en monedas, entre los cortes de las 07:16 UTC — sobre el conjunto fijo y sobre todas las direcciones de los dos cortes. En BTC, sobre el conjunto fijo — 144 direcciones —, los longs sumaron 705BTC y los shorts se recortaron 163BTC: el sesgo short se estrechó unos $72 millones. Sobre todas las direcciones, +599BTC de longs y −249BTC de shorts, unos $71 millones. Entre los cortes de las 06:46, $59 y $55 millones. En ETH, sobre el conjunto fijo, los longs se recortaron 7704ETH y los shorts, 17922ETH: el sesgo short se estrechó unos $26 millones; sobre todas las direcciones, $31 millones. Entre los cortes de las 06:46, $21 y $26 millones. En el registro — entre las posiciones con precio de liquidación —, la suma al corte de las 07:16 UTC es esta: en BTC, long de $196,4 millones frente a short de $661,9 millones; en ETH, $337,6 millones frente a $711,9 millones. La cuota long de las ballenas en BTC es del 22,9% frente al 15,2% de ayer: el short es 3,4 veces el long; ayer era 5,6 veces. Las ballenas sobreapalancadas son 70 frente a 75 ayer, con $979 millones en posiciones frente a $1000 millones; entre ellas los longs son el 62% frente al 53% de ayer. Según nuestro índice de fragilidad, ninguna está cerca del margin call, igual que ayer.
Segunda arena — opciones de Deribit. En dos días se reconocieron 32 estructuras en bitcoin frente a 41 ayer, y 11 en ether frente a 20. El próximo vencimiento pesado es el viernes 16.10: más de 16000 contratos en bitcoin y más de 93000 en ether. La mayor de las nuevas en bitcoin es una posición para una caída moderada hasta el viernes; a su lado, una venta de seguro hacia los dos lados — cuenta con calma. En ether, posiciones para una subida moderada y para que el precio se quede en un rango estrecho. La acumulación silenciosa fuera de los bloques en la semana muestra la misma divergencia que ayer: en bitcoin, solo puts por debajo del mercado; en ether, solo calls, cerca del mercado y dentro del dinero.
Tercera arena — el dinero en la frontera del exchange. El corte está fresco, hasta esta misma mañana. En siete días entraron al exchange $61,0 millones y salieron $76,8 millones: salieron $15,8 millones más de los que entraron, frente a $29,1 millones ayer. El efectivo en USDC sigue saliendo: salieron $18,6 millones frente a $12,8 millones que entraron. De bitcoin salieron $39,0 millones frente a $21,3 millones que entraron; ether, casi a la par: entraron $5,1 millones y salieron $4,5 millones.
Esto es posicionamiento, no un pronóstico de dirección.
🧭VERIFICACIÓN CRUZADA — cinco campamentos de testigos
Qué hacen los fondos. Los ETF al contado son el único campamento que mide la compra de la propia moneda, no una posición con apalancamiento. No hay cifras nuevas: la fuente de datos, SoSoValue, no responde desde el viernes. Las últimas son del jueves 08.10. Este campamento calla: no hay datos.
Qué dice el mercado de opciones. Este campamento mide una sola cosa: cuánto cuesta el seguro en el libro de Deribit. El skew de BTC está en +2,5 frente a +1,7 ayer — las puts se encarecieron respecto a las calls. En ETH, +2,2 frente a +0,6. La volatilidad de BTC a dos días está en el percentil 42 desde febrero frente al 46 de ayer; el DVOL, en 38,1 frente a 37,1. Nuestro índice «miedo — codicia» marca 64 de 100 frente a 63 ayer. Este campamento calla: las puts se encarecieron un poco, pero el seguro sigue barato.
Qué dicen los futuros. Este campamento mide quién le paga a quién por mantener la posición (qué es el funding). El funding de BTC en Hyperliquid está en +0,010% en equivalente de ocho horas frente a −0,001% ayer — los longs vuelven a pagar a los shorts; en Binance, −0,001% frente a +0,008%. En ETH, +0,010% y +0,003% frente a +0,004% y +0,007% ayer. Este campamento calla: el funding está junto a cero y los exchanges tiran en direcciones distintas.
Qué hace la multitud. Este campamento mide cómo están las cuentas de retail frente a las ballenas. En los perpetuos de Bybit, el 60,5% de las cuentas de BTC está en long frente al 60,9% de ayer; en ETH, el 70,9% frente al 71,3%. Este campamento calla: la multitud no se movió — se movieron las ballenas, y la brecha entre ambos se estrechó.
¿Hay señales de estrés? Este campamento mide si el mercado ya sacó a alguien a la fuerza. En los swaps de OKX se liquidaron $32000 en el día frente a $574000 ayer. Cierres forzosos entre las mayores ballenas de Hyperliquid, ninguno. Este campamento calla: no hay estrés.
Esto es posicionamiento, no un pronóstico de dirección.
🌡ALTSEASON — el clásico y nuestro barómetro
El índice clásico de altseason marca 45,1 de 100 sobre una lista de 244 alts frente a 45,5 sobre una lista de 297 ayer — las listas son distintas, así que la comparación es aproximada. Es la zona de transición: altseason, desde 75; temporada de bitcoin, hasta 25.
Nuestro barómetro mira el dinero, no los precios: el interés abierto, el funding y el retail salen de los perpetuos de Bybit; las ballenas, del registro de Hyperliquid. La cuota de las alts en el interés abierto es del 43,4% — $4970 millones de $11450 millones — frente al 44,3% de ayer.
Los contratos de alts con un funding más caliente que el de bitcoin en Bybit son el 47,6% del interés abierto frente al 34% de ayer.
El retail en el top-10 de monedas está en un 73,4% en long frente al 73,6% de ayer.
Las ballenas en alts son estructuralmente short: el 29,2% en long sobre $1420 millones en posiciones, la mayor de ellas en HYPE. Esa brecha es permanente; la señal está en su CAMBIO — en el día la cuota long de las ballenas subió 1,2 puntos.
Barómetro completo: indiciadesk.com/es/altseason
⚖️VEREDICTO DEL DÍA
ruptura ⚡ — seis días cayó la cuota long de las ballenas en bitcoin, del 31% al 15%, y en un día el sesgo se movió unos $70 millones hacia el long; ether también se inclinó hacia el long. La cuota long de las ballenas en bitcoin subió en un día del percentil 2 al 23. Los testigos: los fondos, sin datos; opciones, futuros, multitud y estrés callan.
Qué NO significa esto. No es un giro de las ballenas en bloque: el desplazamiento lo hicieron unos pocos longs nuevos con apalancamiento, la mayor casa short mantiene su short, y el short de las ballenas en bitcoin sigue siendo el triple del long. Los shorts apalancados que anteayer tomaron ganancia ya volvieron.
🔒En el RADAR completo hoy:
• qué ballenas armaron long con apalancamiento y dónde están sus niveles de liquidación;
• con qué tamaño volvió el shortista de la investigación y qué short vuelve a estar al borde.
Acceso ANALISTA → indiciadesk.com/es/agent
💎DEEP
🔒BALLENAS EN DETALLE 💠
Retratos del registro de Hyperliquid, corte de las 07:16 UTC; el cambio del día, entre los cortes de las 07:16, en monedas; los movimientos de direcciones concretas, según los cortes del registro y los registros de operaciones. Los apodos no cuentan como identificación.
Quién armó long. Según los registros de operaciones, un long con 20× compró 287BTC ayer entre las 16:11 y las 17:00 UTC a $83300–83470 — en la bajada, una hora antes del mínimo del día; liquidación en $49 826. Un long con 40× compró 170BTC desde las 09:31 de ayer hasta las 06:21 de hoy a $83173–83536, liquidación en $78399 (−6%). Otra dirección con 25× pasó, según los cortes, de 36 a 239BTC, liquidación en $72715; en sus registros de operaciones de este día no hay nada. La dirección que se da la vuelta. El short con 40× de ayer cerró 400BTC entre las 16:46 y las 20:50 UTC a $83049–83438 — +$145000 —, y el short de ether, +$11 000. Hoy a las 07:07 ya está en long: 200BTC con 40× desde $83551, liquidación en $62161; en ether, a las 07:16, un long de 2000ETH, que hasta las 07:43 subió a 4 155. El shortista con 40× de nuestra investigación — otra vez en short. Diecinueve horas después de salir con ganancia, la dirección vendió ayer, a las 08:33–08:37 UTC, 100BTC a $83807–83 900. Liquidación en $103794 (+24%). Es su tercer regreso: salidas el 03.10, el 09.10 y el 12.10. El short al borde — de vuelta. El short con 40× que anteayer cerró 296BTC con ganancia volvió a armar 266BTC desde las 08:42 de ayer hasta las 01:56 de hoy a $83349–83738; 97 de ellos los cerró a las 17:15, +$47 000. Esta mañana, SHORT de 198BTC desde $83525, liquidación en $85001 — a un 1,9% del mercado. Ninguna operación lleva marca de cierre forzoso. Quién recortó el short de ether. El short con 20× en ether cerró 32151ETH (−$272000) mientras abría 23211 en paralelo: según los cortes, de 13936 a 5024ETH. La mayor casa short — casi en su sitio. Su primera dirección pasó de 2772 a 2753BTC, ether sin cambios; la segunda, sin cambios en bitcoin, 88279ETH. La mayor pérdida latente del mercado.ETH SHORT por $277,2 millones, apalancamiento 5×, entrada en $2323, uPnL −$20,2 millones, liquidación en $4016 (+60%). La misma dirección en BTC. SHORT por $229,7 millones, entrada en $76168, uPnL −$20,0 millones, liquidación en $144672 (+73%). La segunda dirección del mismo estilo.BTC SHORT por $207,3 millones desde $77751 (uPnL −$14,1 millones, liquidación en $152299, +83%), ETH SHORT por $221,1 millones desde $2375 (uPnL −$11,4 millones, liquidación en $4428, +77%). Los niveles de liquidación de la segunda dirección se alejaron en el día: ayer eran $142785 y $4 179. Entre las dos direcciones cargan $65,7 millones de pérdida latente frente a $72,4 millones ayer; sus $437,0 millones son el 66% del lado short de bitcoin en el registro frente al 64% de ayer. El long con 13× en ether — 40269ETH, ETH LONG por $100,9 millones desde $2646, uPnL −$5,7 millones, liquidación en $2290 (−9%). La mayor ganancia latente del mercado es un ETH LONG por $50,1 millones con 4× desde $1936, uPnL +$11,4 millones.
Casos en el registro — cuatro nuevos; los visibles de 168 abiertos. Cuatro casos nuevos — todos en bitcoin. N.º 1182 · condor con la marca «grande»: vendidas puts de $83500 y calls de $84000, protección en $80000 y $87000, vencimiento el 16.10. N.º 1183 · put diagonal sobre 50BTC: comprada la put de $64000 al 25.12, vendida la put de $68000 al 30.10. N.º 1184 · put ratio spread: compradas 25 puts de $82000 al 27.11, vendidas 50 puts de $78000 al 30.10. N.º 1185 · call diagonal sobre 15BTC: comprada la call de $83000 al 30.10, vendida la call de $84000 al 26.03.2027. Caso n.º 1180 · bear put spread de BTC: compradas 150 puts de $83000, vendidas 150 puts de $80000, vencimiento el 16.10. El spot, en $83390, está $390 por encima de la put comprada. Caso n.º 1153 · BTC, vencimiento el 30.10.2026: compradas 25 puts de $86000 y 25 calls de $89000, vendidas 100 puts de $71000 y 50 calls de $104000; prima ≈1,1BTC pagados. Solo gana en dos franjas — ~$67300–82130 hacia abajo y ~$92900–115100 hacia arriba; el spot, en $83390, está dentro de la zona donde la estructura pierde.
Профіль виплат на експірацію 2026-10-30. Кит заплатив $97k премії. Беззбитковість: $67 289 і $82 133 і $92 867 і $115 133.
Caso n.º 1143 · BTC, vencimiento el 25.12.2026: compradas 100 puts de $65000, vendidas 50 puts de $80000, vendidas 50 calls de $85000 y compradas 100 calls de $105000; prima ≈3,7BTC cobrados. El spot, en $83390, está $1610 por debajo de la call vendida de $85 000.
Профіль виплат на експірацію 2026-12-25. Кит отримав $307k премії. Беззбитковість: $56 149 і $73 851 і $91 149 і $118 851.
Caso n.º 1081 · risk reversal de BTC: short sintético desde $69000 con vencimiento el 30.10.2026, prima ≈9,61BTC cobrados, vigésimo noveno día. Desde la entrada con el spot en $75860, el precio se movió un 9,9% en contra de esta posición — ayer, un 10,3%.
Профіль виплат на експірацію 2026-10-30. Кит отримав $729k премії. Беззбитковість: $76 290.
ΔOI en la semana:BTC: +4200 puts en $78000, +2637 puts en $80000, +2477 puts en $83 000. ETH: +44436 calls en $2300, +22518 calls en $2400, +16057 calls en $2 600.
🔬Quiénes son
Los dos mayores shorts son de Abraxas Capital Mgmt (Heka Funds): en el día la casa recortó 19BTC de short y en ether casi no se movió; su pérdida latente en BTC y ETH, $65,7 millones.
El short con 30× en bitcoin es la dirección con la etiqueta autoasignada Fasanara Capital: 312BTC frente a 307 ayer; en ether, el short creció de 17112 a 19226ETH.
Machi Big Brother es el long con 25× en ether: 7200ETH frente a 7600 ayer.
El shortista con 40× — el protagonista de nuestra investigación — no tiene etiqueta pública; las demás direcciones de esta sección, tampoco.
El dinero por direcciones. En siete días, entre las mayores salidas de bitcoin hay varias hacia direcciones con la etiqueta Wintermute, de $2,9–3,4 millones cada una; entre las mayores entradas, varias desde direcciones de Binance, de $3,1–5,1 millones; a una dirección de depósito de Binance fueron $5,5 millones en USDC.
🔒DINÁMICA DE LA SEMANA 🔬
Perpetuos sobre el conjunto fijo de direcciones. En 7 días, sobre 128 direcciones: BTC, $57 millones hacia el long; ETH, $27 millones hacia el short; ayer eran $85 millones y $39 millones hacia el short. La misma advertencia: las salidas completas se caen del conjunto.
Gamma flip.BTC en todo el libro, $80625 frente a $79997 ayer; el spot, un 3,4% por encima (qué es el gamma flip). ETH: $2424 frente a $2379; el spot, un 3,3% por encima.
El precio del miedo. En la ventana semanal la prima es de +3,8 (IV38,1 con una HV real de la semana de 34,3) frente a +2,7 ayer (qué es el VRP).
🔒VERIFICACIÓN EN DETALLE 💠
Niveles de BTC. Todo lo que sigue sale del libro de opciones de Deribit, salvo que se diga otra cosa. El vencimiento de hoy, miércoles, tiene 1985 contratos: rango de equilibrio de los market makers $82500–$84000, con el spot en el medio; max pain en $83000 en Deribit y $83500 en el libro agregado (qué es max pain); put de $81500 (182 contratos), call de $84000 (222). Se liquida a las 08:00 UTC, después de este corte.
Más adelante en el calendario. Jueves 15.10, 1447 contratos; viernes 16.10, 16528; 30.10, max pain en $79000 en el libro agregado y call wall en $95000 con 25259 contratos.
Niveles de ETH. Vencimiento de hoy, 22791 contratos: rango $2460–$2540, con el spot en el medio; max pain en $2520 en Deribit y $2510 en el libro agregado; put de $2480 (1510), call de $2560 (2582). El viernes 16.10 en ether, 93730 contratos; el 30.10, max pain en $2500, put wall en $2300 (20725), call wall en $3200 (15426).
Combustible. Al corte de las 07:16 UTC, por debajo de BTC, dentro del 5% del mercado ($79260–83432), hay $29,1 millones en posiciones long frente a $30,3 millones ayer; por encima del mercado, dentro del 5%, $40,8 millones en short frente a $48,3 millones. En ETH, por debajo del mercado, $18,4 millones en long frente a $19,2 millones; por encima no hay shorts, frente a $2,8 millones ayer. Esto habla de la AMPLITUD del movimiento ante un mismo empujón, no de una mayor probabilidad de ese movimiento.
Vacío de gamma. En BTC no hay zonas vacías por encima del mercado; por debajo, está vacío $77000–$78000; en ETH, $2400–$2450 por debajo del mercado.
Prueba de estrés ±2%. En los dos activos, un movimiento dentro del ±2% se queda en la zona donde los dealers lo frenan: los gamma flips están un 3,4% y un 3,3% por debajo del mercado. Arriba, en BTC, el call wall de $90 000.
Trasvase de OI.Put/Call de BTC en todos los vencimientos: mes 0,56 · semana 0,56 · ahora 0,59. ETH: 0,53 · 0,55 · 0,52.
Dos libros de opciones. En los mismos vencimientos de hasta 30 días, el put/call de BTC es 0,59 en Deribit frente a 1,47 en Bybit; en ETH, 0,91 frente a 0,96.
IV por plazos.BTC a 2 días P36/C35 · a 9 días P36/C32 · a 16 días P37/C33; percentiles desde febrero, 42, 23 y 14. ETH a 2 días P46/C45 · a 9 días P45/C43 · a 16 días P48/C46; percentiles 37, 17 y 9. El DVOL de ETH está en 51,6 frente a una HV realizada de 30 días de 41,7 — prima de +9,9.
💎ESCENARIOS EN DETALLE 💠
Veredictos del código. Del 12.10: el deslizamiento hacia el combustible long lo dio el código por confirmado — mínimo de $81278 en la serie de spot que usa el código, frente al nivel de $82 450. El rango del 12.10, parcial: el precio estuvo dentro de sus límites el 88% del tiempo. Los tres escenarios del 13.10 siguen abiertos hasta mañana, a las 07:53 UTC.
La cuenta de todo el historial (en «de N», solo los que llegaron a un veredicto): quema del combustible short al alza — 17 de 37, y otros 16 anulados en su nivel; rango — 22 de 44 más 12 parciales, y otros 5 anulados; deslizamiento hacia el combustible long — 14 de 27, y otros 15 anulados. Los tipos direccionales siguen sin ser mejores que una moneda al aire.
El rango aguanta — 50%. ⏱ horizonte de 2 días, hasta el 16.10. BTC se queda dentro de la franja cercana, a menos del 2% del mercado: $81700–$85 050. Nivel de cancelación: toque de $79200 — el borde inferior de la zona del 5%.
Deslizamiento hacia el combustible long — 25%. ⏱ horizonte de 2 días, hasta el 16.10. Activación: toque de $81700 — la salida de la franja del 2% hacia abajo, hacia la zona donde por debajo del mercado hay $29,1 millones en límites de longs. Nivel de cancelación: toque de $85 050.
Quema del combustible short al alza — 25%. ⏱ horizonte de 2 días, hasta el 16.10. Activación: toque de $85050 — la salida de la franja del 2% hacia arriba, donde por encima del mercado hay $40,8 millones en límites de shorts. Nivel de cancelación: toque de $81 700.
así estimamos las probabilidades — no es una promesa; el veredicto lo calculará el código con el historial del spot
🔭QUÉ VIGILAR
• Los longs nuevos con 20–40×: si aguantan sus posiciones en caso de que el precio vuelva al mínimo del día (💠).
• El short con 40× a un 1,9% de su nivel de liquidación (💠).
• Viernes 16.10: más de 16000 contratos en bitcoin y más de 93000 en ether (💠).
🆓TAIL
📊POLÍGONO
(nuestras propias señales a precios reales, no un backtest)
⚙️Péndulo · Rueda(la mejor de cuatro versiones, curva en vivo a precios reales)
−$788 en el día · +$7838 en total · desde el 11.05.2026
⭐ Top-5 de señales($1000 por señal; «total» es la suma de todas las operaciones, no lo que rinden solo $1000):
señal ops winr última total desde
Estrategia de la Migaja V2 494%−$1125+$79469 21.03
Estrategia de la Migaja V1 408%−$1125+$26934 20.03
Convergencia de Volat. V3 3738%−$505+$11919 26.05
Skew 2.0 V2 4734%−$908+$7776 26.05
Estallido de Miedo V3 1127%−$139+$1766 23.05
Los más hundidos: Huella de la Rueda V8 −$10812 · Huella de la Rueda V6 −$9823 · Huella de la Rueda V7 −$8763 — tres versiones de la misma señal, que caza el giro y paga cada intento mientras la tendencia sigue. En el día se cerró una operación en el top-5: Convergencia de Volatilidad V3, −$505. La señal más rentable gana solo el 4% de sus 49 operaciones. Winrate no es dinero.
📅REGISTRO PÚBLICO
(lo calcula el código sobre el precio de liquidación)
Rango de los market makers. En 440 vencimientos desde febrero, el rango de equilibrio de los market makers, fijado un día antes del vencimiento, retuvo el precio de liquidación 358 veces — el 81%. El martes retuvo las dos liquidaciones. Decisión: nos apoyamos en el rango sabiendo que aproximadamente uno de cada cinco vencimientos no lo respeta.
Max pain. Coincidencia con la liquidación en 161 de esos mismos 440 vencimientos, el 37%; el martes, en las dos monedas. Decisión: no perseguimos el max pain — dos coincidencias en un día no cambian la cuota de todo el registro.
Call wall y put wall. El call wall retuvo la liquidación en 79 de 157 vencimientos en los que el precio llegó hasta él — el 50%; el put wall, en 46 de 110, el 42%. El martes el put wall de bitcoin, que el precio llegó a tocar, retuvo. Decisión: un wall sin vencimiento ni número de contratos no lo publicamos, y su porcentaje tampoco sin base.
Estructuras de ballenas. Registro: 877 casos cerrados (5 de ellos, de Bybit); los 872 con cuenta suman −$18,99 millones para las ballenas. Decisión: winrate no es dinero, y no copiamos las estructuras de las ballenas — vigilamos dónde están.
Polígono. Péndulo +$7838 desde el 11.05 con −$788 en el día — las dos cifras salen de una misma serie, la curva en vivo de la mejor de cuatro versiones. Decisión: publicamos la cuenta a diario con el mismo denominador y con el nombre de la versión.
📏Calibrador de escalas
• Cuánto cuesta la protección. Nuestro índice «miedo — codicia», 64 de 100 frente a 63 ayer. Lo calculamos con el precio de la volatilidad y el sesgo de las opciones de Deribit, no con noticias — por eso difiere del índice más conocido.
• Si es caro o barato para el propio mercado. La volatilidad de BTC a dos días está en el percentil 42 del historial horario desde febrero; la de nueve días, en el 23; la de 16 días, en el 14: el seguro más cercano está casi normal; el lejano, barato.
• Hacia dónde se inclina la protección. Skew de BTC en +2,5: las puts, más caras que las calls, y en el día el sesgo se acentuó — ayer, +1,7.
No es asesoramiento de inversión ni una recomendación personalizada. Operar con derivados conlleva un alto riesgo de pérdida; los criptoactivos pueden no contar con la protección de un regulador ni con garantía estatal.