Bitcoin subió y las ballenas respondieron añadiendo shortlos shorts nuevos con apalancamiento están pegados a sus niveles de liquidación, justo encima del mercado; ether fue en sentido contrario.
Caso n.º 20261012 · 12.10.2026 07:16 UTC · BTC$84 110 / ETH$2 572 · análisis: Fable 5.1 de Anthropic
📅FIN DE SEMANA
El radar anterior salió el sábado, así que aquí hay dos vencimientos y todas las comparaciones son con el sábado.
Vencimiento del sábado: BTC en $82 674, ETH en $2 492. El del domingo: BTC en $82 952, ETH en $2 499. El max pain fijado un día antes del vencimiento coincidió en bitcoin las dos veces — la liquidación quedó a un 0,4% y a un 0,5% de él; en ether no hubo coincidencia exacta: el sábado quedó un 1,1% por debajo y el domingo un 1,6% por debajo — el registro lo contó como coincidencia parcial, porque la distancia se acortó. El rango de equilibrio de los market makers, fijado un día antes del vencimiento, retuvo las cuatro liquidaciones, y los call walls que el precio tocó aguantaron. El vencimiento de hoy, lunes, se liquida después de este corte.
El registro admitió dos casos nuevos; los cerrados son 877, 872 de ellos con cuenta.
⚡LO PRINCIPAL
• Desde el corte del sábado por la mañana, bitcoin subió un 1,7%, hasta $84 110; ether, un 3,0%, hasta $2 572. En los swaps de OKX se liquidaron $534 000 en el día, el 81% en shorts.
• Bitcoin: las ballenas añadieron short con la subida. En el día el sesgo short creció unos $28 millones; desde el corte del sábado, unos $89 millones. Su cuota long en el registro es del 16,7% — el percentil 3 desde el 10 de julio frente al 5 del sábado.
• Los shorts nuevos con apalancamiento están pegados a sus niveles de liquidación, justo encima del precio: los límites de shorts en la franja del 5% por encima de bitcoin son ahora el triple que el sábado. Entre las ballenas sobreapalancadas, los shorts superan a los longs por primera vez en estos días.
• El shortista de nuestra investigación, que salió con ganancia la noche del 8 al 9 de octubre, vuelve a estar en short en bitcoin desde el sábado.
• Ether, al revés: las ballenas se desplazaron unos $63 millones hacia el long en el día. Y la mayor casa short recortó un poco su short en las dos monedas, por primera vez en estos días.
• Los fondos: no hay cifras nuevas desde el viernes — la fuente de datos no está disponible.
• Veredicto — continuación ⟳: las ballenas mantienen y amplían el short en bitcoin; ether fue en sentido contrario en este día.
• 📊 Nuestro Polígono — Péndulo: la mejor de cuatro versiones, −$208 en el día, +$8 278 acumulado desde el 11.05.
• 📊 Nuestro Polígono — señales: la mejor es Estrategia de la Migaja V2, +$79 469 con winrate del 4% · la peor, Huella de la Rueda V8, −$10 812. La tabla, abajo.
🐋BALLENAS: QUÉ CAMBIÓ — tres arenas
Primera arena — futuros de Hyperliquid. El cambio del día lo medimos en monedas, entre los cortes de las 06:46 UTC — sobre el conjunto fijo y sobre todas las direcciones de los dos cortes. En BTC, sobre todas las direcciones, los longs sumaron 118BTC y los shorts, 454BTC: el sesgo short creció unos $28 millones; entre los cortes de las 06:16, $25 millones. Sobre el conjunto fijo — 144 direcciones — solo $16 millones: parte del short lo abrieron direcciones que ayer no estaban en el conjunto. Desde el corte del sábado a las 04:46, unos $89 millones hacia el short. En ETH, sobre todas las direcciones, los longs sumaron 21491ETH y los shorts se recortaron en 2875ETH: el sesgo short se redujo unos $63 millones; entre los cortes de las 06:16, $64 millones. En el registro — entre las posiciones con precio de liquidación —, la suma al corte de las 07:16 UTC es esta: en BTC, long de $139,4 millones frente a short de $696,4 millones; en ETH, $397,6 millones frente a $769,0 millones. La cuota long de las ballenas en BTC es del 16,7% frente al 19,0% del sábado: el short es 5,0 veces el long. Las ballenas sobreapalancadas son 69 frente a 66 el sábado, con $783 millones en posiciones frente a $763 millones; el 54% de ellas está en short — el sábado, el 61% estaba en long. Una, según nuestro índice de fragilidad, está cerca del margin call.
Segunda arena — opciones de Deribit. Pocos bloques en el fin de semana: en dos días se reconocieron 14 estructuras en bitcoin y 12 en ether. El próximo vencimiento pesado es el viernes 16.10. La mayor de las nuevas en bitcoin es una posición para una subida moderada con calls vendidas más arriba, que pierde si el tirón es fuerte; en ether, una posición para un movimiento fuerte al alza, un cóndor para un rango amplio y venta de calls justo por encima del mercado. La acumulación silenciosa fuera de los bloques en la semana: en bitcoin, puts por debajo del mercado y calls justo por encima; en ether, calls dentro del dinero y por encima del mercado, puts por debajo.
Tercera arena — el dinero en la frontera del exchange. El corte está fresco, hasta esta misma mañana. En siete días entraron al exchange $66,1 millones y salieron $94,3 millones: salieron $28,2 millones más de los que entraron, frente a $12,4 millones el sábado. El efectivo en USDC está casi en equilibrio: salieron $27,9 millones frente a $28,7 millones que entraron. La salida principal es bitcoin: salieron $34,8 millones frente a $9,1 millones que entraron; de ether salieron $14,6 millones frente a $10,6 millones.
Esto es posicionamiento, no un pronóstico de dirección.
🧭VERIFICACIÓN CRUZADA — cinco campamentos de testigos
Qué hacen los fondos. Los ETF al contado son el único campamento que mide la compra de la propia moneda, no una posición con apalancamiento. No hay cifras nuevas: la fuente de datos, SoSoValue, no responde desde el viernes, así que falta la sesión del viernes. Las últimas son del jueves 08.10: fondos de BTC, −$244,1 millones (cifra incompleta); fondos de ETH, −$72,5 millones. Este campamento calla: no hay datos.
Qué dice el mercado de opciones. Este campamento mide una sola cosa: cuánto cuesta el seguro en el libro de Deribit. El skew entre puts y calls hoy el generador no lo calculó. La volatilidad de BTC a dos días está en el percentil 30 de su historial desde febrero frente al 6 del sábado; el DVOL, en 38,0 frente a 36,7. Nuestro índice «miedo — codicia» marca 63 de 100 frente a 69 el sábado. Este campamento calla: el seguro pasó de muy barato a algo por debajo de lo normal.
Qué dicen los futuros. Este campamento mide quién le paga a quién por mantener la posición (qué es el funding). El funding de BTC en Hyperliquid está en +0,008% en equivalente de ocho horas — algo por debajo de la tasa base de la plataforma, +0,010%; en Binance, 0,000% frente a +0,002%. En ETH, +0,002% y −0,002% frente a +0,010% y +0,002% el sábado. Este campamento calla: el funding está junto a cero y por debajo de la base — los longs pagan menos de lo habitual.
Qué hace la multitud. Este campamento mide cómo están las cuentas de retail frente a las ballenas. En los perpetuos de Bybit, el 61,7% de las cuentas de BTC está en long frente al 62,5% del sábado; en ETH, el 71,1% frente al 71,3%. Este campamento calla: la multitud sigue en su sitio — y sigue enfrente de las ballenas.
¿Hay señales de estrés? Este campamento mide si el mercado ya sacó a alguien a la fuerza. En los swaps de OKX se liquidaron $534 000 en el día, el 81% en shorts, frente a $44 000 el sábado. Esto contradice a las ballenas en bitcoin: con la subida, a la fuerza salieron shorts — el lado donde están las ballenas.
Esto es posicionamiento, no un pronóstico de dirección.
🌡ALTSEASON — el clásico y nuestro barómetro
El índice clásico de altseason marca 58,3 de 100 sobre una lista de 192 alts frente a 52,1 sobre una lista de 240 el sábado; sobre la lista de hoy, el valor del sábado sería 57,6. Es la zona de transición: altseason, desde 75; temporada de bitcoin, hasta 25.
Nuestro barómetro mira el dinero, no los precios: el interés abierto, el funding y el retail salen de los perpetuos de Bybit; las ballenas, del registro de Hyperliquid. La cuota de las alts en el interés abierto es del 44,3% — $5 250 millones de $11 860 millones — frente al 43,8% del sábado.
Los contratos de alts con un funding más caliente que el de bitcoin son el 69% del interés abierto frente al 88% del sábado.
El retail en el top-10 de monedas está en un 72,3% en long frente al 73,0% del sábado.
Las ballenas en alts son estructuralmente short: el 27,3% en long sobre $1 510 millones en posiciones, la mayor de ellas en HYPE. Esa brecha es permanente; la señal está en su CAMBIO — desde el sábado la cuota long de las ballenas bajó alrededor de un punto.
Barómetro completo: indiciadesk.com/es/altseason
⚖️VEREDICTO DEL DÍA
continuación ⟳ — las ballenas mantienen el short en bitcoin y lo amplían con la subida: unos $28 millones en el día y $89 millones desde el sábado, sobre todo con shorts nuevos apalancados. Ether fue al revés en este día — hacia el long. Los testigos: el estrés, contra las ballenas, porque a la fuerza salieron shorts; los fondos, sin datos; opciones, futuros y multitud callan.
Qué NO significa esto. No es un pronóstico de caída: los shorts nuevos están pegados a sus límites, y por encima de bitcoin hay ahora el triple de niveles de liquidación de shorts que el sábado — eso es la amplitud de un posible movimiento al alza, no su probabilidad. Y la mayor casa short en este día no añadió short: lo recortó un poco.
🔒En el RADAR completo hoy:
• quién abrió los shorts nuevos con apalancamiento y a qué distancia del precio, en porcentaje, están sus niveles de liquidación;
• con qué tamaño y qué apalancamiento volvió el shortista de nuestra investigación.
Acceso ANALISTA → indiciadesk.com/es/agent
💎DEEP
🔒BALLENAS EN DETALLE 💠
Retratos del registro de Hyperliquid, corte de las 07:16 UTC; el cambio del día, entre los cortes de las 06:46, en monedas; los movimientos de direcciones concretas, según los cortes del registro (cada 30 min) y los registros de operaciones. Los apodos no cuentan como identificación.
Shorts pegados al límite. La dirección que el sábado tenía solo 11BTC en short tiene ahora BTC SHORT por $27,3 millones con 40× desde $83 846 — liquidación en $84 961, apenas un 1% por encima del mercado. Otra dio la vuelta en el fin de semana: de un long de 257BTC a un short de 303BTC — BTC SHORT por $25,5 millones con 20× desde $83 140, liquidación en $86 779 (+3%). Una tercera, con 40×, amplió su short de 12 a 200BTC — otra cartera, no la de nuestra investigación en el día. Entre las tres, más de $69 millones en short con apalancamiento de 20–40×. El shortista con 40× volvió por segunda vez. Según los registros de operaciones, el sábado entre las 07:29 y las 18:03 UTC la dirección abrió un short de 150BTC a $82 600–83041; el domingo a las 17:44 añadió 50BTC a ~$83 960. Esta mañana: 200BTC con 40×, entrada en $83 049, uPnL −$0,22 millones, liquidación en $92 257 (+9,7%). Cuenta de $1,64 millones. La mayor casa short recortó un poco. En el día, la primera dirección pasó de 2852 a 2785BTC y de 111802 a 111265ETH; la segunda, de 2553 a 2485BTC y de 90562 a 89426ETH. La mayor pérdida latente del mercado.ETH SHORT por $285,4 millones, apalancamiento 5×, entrada en $2 323, uPnL −$27,0 millones, liquidación en $3 744 (+46%). La misma dirección en BTC. SHORT por $233,9 millones, entrada en $76 152, uPnL −$21,8 millones, liquidación en $131 446 (+57%). La segunda dirección del mismo estilo.BTC SHORT por $208,7 millones desde $77 751 (uPnL −$15,5 millones, liquidación en $144 275, +72%), ETH SHORT por $229,4 millones desde $2 375 (uPnL −$17,0 millones, liquidación en $4 227, +65%). Entre las dos direcciones cargan $81,2 millones de pérdida latente frente a $60,9 millones el sábado; sus $442,6 millones son el 64% del lado short de bitcoin en el registro frente al 72% del sábado: el lado short creció por cuenta de otros. Ether: quién añadió long. El long con 25× que el jueves cerró casi todo su ether sumó otros 6000ETH en el día — hasta 19300ETH. Apareció una dirección con un long de 8102ETH con 25×. El long con 13× mantiene 39964ETH sin cambios — ETH LONG por $102,5 millones desde $2 647, liquidación en $2 287 (−11%). El short con 20× en ether, en cambio, creció de 5945 a 10478ETH. El short con 30× recortó ether de 20607 a 19324ETH — ETH SHORT por $49,6 millones, uPnL +$0,92 millones; bitcoin, 280BTC. La mayor ganancia latente del mercado es un ETH LONG por $77,7 millones con 20× desde $2 134, uPnL +$13,0 millones.
Casos en el registro — dos nuevos; los visibles de 162 abiertos. Dos casos nuevos. N.º 1179 · call ratio spread de BTC sobre 300BTC sumando las patas: compradas 100 calls de $89 000 al 30.10, vendidas 200 calls de $98 000 al 27.11 — una posición para una subida moderada que pierde si el tirón al alza es fuerte. N.º 1178 · cóndor de ETH sobre 500ETH al 27.11: vendidas las puts de $2 150 y las calls de $2 850, comprada la protección en $1 800 y $3 100. Caso n.º 1153 · BTC, vencimiento el 30.10.2026: compradas 25 puts de $86 000 y 25 calls de $89 000, vendidas 100 puts de $71 000 y 50 calls de $104 000; prima ≈1,1BTC pagados. Solo gana en dos franjas — ~$67 300–82130 hacia abajo y ~$92 900–115100 hacia arriba; el spot, en $84 110, está dentro de la zona donde la estructura pierde.
Профіль виплат на експірацію 2026-10-30. Кит заплатив $97k премії. Беззбитковість: $67 289 і $82 133 і $92 867 і $115 133.
Caso n.º 1143 · BTC, vencimiento el 25.12.2026: compradas 100 puts de $65 000, vendidas 50 puts de $80 000, vendidas 50 calls de $85 000 y compradas 100 calls de $105 000; prima ≈3,7BTC cobrados. El spot, en $84 110, está $890 por debajo de la call vendida de $85 000.
Профіль виплат на експірацію 2026-12-25. Кит отримав $307k премії. Беззбитковість: $56 149 і $73 851 і $91 149 і $118 851.
Caso n.º 1081 · risk reversal de BTC: short sintético desde $69 000 con vencimiento el 30.10.2026, prima ≈9,61BTC cobrados, vigésimo séptimo día. Desde la entrada con el spot en $75 860, el precio se movió un 10,9% en contra de esta posición — el sábado, un 9,1%.
Профіль виплат на експірацію 2026-10-30. Кит отримав $729k премії. Беззбитковість: $76 290.
ΔOI en la semana:BTC: +3 656 puts en $78 000, +3 071 puts en $80 000, +2 284 calls en $85 000. ETH: +40 816 calls en $2 300, +24 522 puts en $2 400, +13 617 calls en $2 650.
🔬Quiénes son
Los dos mayores shorts son de Abraxas Capital Mgmt (Heka Funds): en el día la casa recortó unos 135BTC y 1670ETH de short; su pérdida latente en BTC y ETH, $81,2 millones.
El short con 30× es la dirección con la etiqueta Fasanara Capital: ETH SHORT por $49,6 millones; en BTC, 280BTC.
Machi Big Brother es el long con 25× en ether que volvió a juntar 19300ETH.
El shortista con 40× — el protagonista de nuestra investigación — no tiene etiqueta pública; los shorts nuevos pegados al límite, tampoco.
El dinero por direcciones. En siete días, $8,9 millones de los $9,1 millones de bitcoin que entraron llegaron desde direcciones de Binance; a direcciones con la etiqueta Wintermute fueron $31,9 millones de los $34,8 millones de bitcoin que salieron y todo el ether que salió, $14,6 millones; a direcciones de depósito de OKX y de Binance, $5,5 millones en USDC a cada una.
🔒DINÁMICA DE LA SEMANA 🔬
Perpetuos sobre el conjunto fijo de direcciones. En 7 días, sobre 130 direcciones: BTC, $75 millones hacia el short; ETH, $5 millones hacia el long; el sábado, sobre 126 direcciones, eran $82 millones hacia el short y $42 millones hacia el long. La misma advertencia: las salidas completas se caen del conjunto.
Gamma flip.BTC en todo el libro, $79 659 frente a $80 238 el sábado; el spot, un 5,6% por encima (qué es el gamma flip). ETH: $2 477 frente a $2 497; el spot, un 3,8% por encima.
El precio del miedo. En la ventana semanal la prima es de +4,7 (IV38,2 con una HV real de la semana de 33,5) frente a +1,8 el sábado (qué es el VRP).
🔒VERIFICACIÓN EN DETALLE 💠
Niveles de BTC. Todo lo que sigue sale del libro de opciones de Deribit, salvo que se diga otra cosa. El vencimiento de hoy, lunes, tiene 2757 contratos: rango de equilibrio de los market makers $80 500–$84 500, con el spot junto al borde superior; max pain en $83 000 en Deribit, $83 750 en Bybit y $83 500 en el libro agregado (qué es max pain); put de $80 000 (134 contratos), call de $84 500 (374) — el spot está justo por debajo. Se liquida a las 08:00 UTC, después de este corte.
Más adelante en el calendario. Martes 13.10, 1055 contratos; viernes 16.10, 15300, con max pain en $83 000; 30.10, max pain en $78 000 y call wall en $95 000 con 25033 contratos.
Niveles de ETH. Vencimiento de hoy, 41483 contratos: rango $2 420–$2 580, con el spot junto al borde superior; max pain en $2 520 en Deribit y $2 530 en el libro agregado; put de $2 380 (4375), call de $2 560 (4530) — el spot ya está por encima. El viernes 16.10 en ether, 107876 contratos, con put wall en $2 500 y 35570 contratos.
Combustible. Al corte de las 06:46 UTC, por debajo de BTC, dentro del 5% del mercado ($79 778–83977), hay $32,1 millones en posiciones long frente a $34,7 millones el sábado; por encima del mercado, dentro del 5%, $87,3 millones en short frente a $28,4 millones. En ETH, por debajo del mercado, $50,7 millones en long frente a $32,6 millones; por encima, $0,3 millones en short. Esto habla de la AMPLITUD del movimiento ante un mismo empujón, no de una mayor probabilidad de ese movimiento.
Vacío de gamma. En BTC no hay zonas vacías por encima del mercado; por debajo, está vacío $77 000–$78 000; en ETH, $2 450–$2 500 por debajo del mercado.
Prueba de estrés ±2%. En BTC las dos direcciones caen en la zona donde los dealers frenan el movimiento; arriba, el call wall de $90 000. En ETH el spot ya pasó el call wall de $2 540, y una caída del 2%, hasta ~$2 521, se queda por encima del put wall de $2 500.
Trasvase de OI.Put/Call de BTC en todos los vencimientos: mes 0,54 · semana 0,55 · ahora 0,58. ETH: 0,54 · 0,57 · 0,56.
Dos libros de opciones. En los mismos vencimientos de hasta 30 días, el put/call de BTC es 0,57 en Deribit frente a 1,55 en Bybit; en ETH, 1,07 frente a 1,05.
IV por plazos.BTC a 2 días P32/C33 · a 4 días P36/C35 · a 18 días P38/C34; percentiles desde febrero, 30, 29 y 28. ETH a 2 días P42/C42 · a 4 días P47/C44 · a 18 días P48/C46; percentiles 27, 22 y 9. El DVOL de ETH está en 49,7 frente a una HV realizada de 30 días de 39,8 — prima de +9,9.
💎ESCENARIOS EN DETALLE 💠
Veredictos del código. Del 08.10: el rango se confirmó — el precio estuvo dentro el 96% del tiempo; el deslizamiento hacia el combustible long se confirmó — mínimo de $80 555 frente al nivel de $81 100. Del 09.10: el rango se confirmó, el precio estuvo dentro todo el tiempo; el deslizamiento y la quema no se confirmaron. Del 10.10, lo mismo: el rango se confirmó; el máximo de $84 044 en la serie de spot no llegó a la activación de la quema, $84 400.
La cuenta de todo el historial (en «de N», solo los que llegaron a un veredicto): quema del combustible short al alza — 17 de 37, y otros 15 anulados al tocar su límite; rango — 22 de 43 más 11 parciales, y otros 5 anulados; deslizamiento hacia el combustible long — 13 de 26, y otros 15 anulados. Los tipos direccionales siguen sin ser mejores que una moneda al aire.
El rango aguanta — 50%. ⏱ horizonte de 2 días, hasta el miércoles 14.10. BTC se queda dentro de la franja cercana, a menos del 2% del mercado: $82 450–$85 800. Nivel de cancelación: toque de $79 900 — el borde inferior de la zona del 5%.
Deslizamiento hacia el combustible long — 20%. ⏱ horizonte de 2 días, hasta el miércoles 14.10. Activación: toque de $82 450 — la salida de la franja del 2% hacia abajo, hacia la zona donde por debajo del mercado hay $32,1 millones en límites de longs. Nivel de cancelación: toque de $85 800.
Quema del combustible short al alza — 30%. ⏱ horizonte de 2 días, hasta el miércoles 14.10. Activación: toque de $85 800 — la salida de la franja del 2% hacia arriba, donde por encima del mercado hay $87,3 millones en límites de shorts, parte de ellos a un 1–3% del precio. Nivel de cancelación: toque de $82 450.
así estimamos las probabilidades — no es una promesa; el veredicto lo calculará el código con el historial del spot
🔭QUÉ VIGILAR
• Los shorts nuevos con 20–40× y límites a un 1–3% por encima del precio (💠).
• El shortista de nuestra investigación: 200BTC con 40× (💠).
• Viernes 16.10: más de 15000 contratos en bitcoin y casi 108000 en ether (💠).
🆓TAIL
📊POLÍGONO
(nuestras propias señales a precios reales, no un backtest)
⚙️Péndulo · Rueda(la mejor de cuatro versiones, curva en vivo a precios reales)
−$208 en el día · +$8 278 en total · desde el 11.05.2026
⭐ Top-5 de señales($1 000 por señal; «total» es la suma de todas las operaciones, no lo que rinden solo $1 000):
señal ops winr última total desde
Estrategia de la Migaja V2 494%−$1 125+$79 469 21.03
Estrategia de la Migaja V1 408%−$1 125+$26 934 20.03
Convergencia de Volat. V3 3639%+$452+$12 423 26.05
Skew 2.0 V2 4734%−$908+$7 776 26.05
Estallido de Miedo V3 1127%−$139+$1 766 23.05
Los más hundidos: Huella de la Rueda V8 −$10 812 · Huella de la Rueda V6 −$9 823 · Huella de la Rueda V7 −$8 763 — tres versiones de la misma señal, que caza el giro y paga cada intento mientras la tendencia sigue. Desde el sábado, en el top-5 se cerró una operación: Skew 2.0 V2, −$908. La señal más rentable gana solo el 4% de sus 49 operaciones. Winrate no es dinero.
📅REGISTRO PÚBLICO
(lo calcula el código sobre el precio de liquidación)
Rango de los market makers. En 436 vencimientos desde febrero, el rango de equilibrio de los market makers, fijado un día antes del vencimiento, retuvo el precio de liquidación 355 veces — el 81%. En los dos vencimientos del fin de semana lo retuvo en los dos activos. Decisión: nos apoyamos en el rango sabiendo que aproximadamente uno de cada cinco vencimientos no lo respeta.
Max pain. Coincidencia con la liquidación en 159 de esos mismos 436 vencimientos, el 36%; en bitcoin, el fin de semana, las dos veces; en ether, ninguna exacta — el domingo, parcial. Decisión: no perseguimos el max pain — tras cinco días sin coincidencia en bitcoin, dos seguidas no cambian la cuota.
Call wall y put wall. El call wall retuvo la liquidación en 79 de 157 vencimientos en los que el precio llegó hasta él — el 50%; el put wall, en 45 de 109, el 41%. El fin de semana retuvieron los tres call walls que el precio tocó. Decisión: un wall sin vencimiento ni número de contratos no lo publicamos, y su porcentaje tampoco sin base.
Estructuras de ballenas. Registro: 877 casos cerrados (5 de ellos, de Bybit); los 872 con cuenta suman −$18,99 millones para las ballenas. Decisión: winrate no es dinero, y no copiamos las estructuras de las ballenas — vigilamos dónde están.
Polígono. Péndulo +$8 278 desde el 11.05 con −$208 en el día — las dos cifras salen de una misma serie, la curva en vivo de la mejor de cuatro versiones. Decisión: publicamos la cuenta a diario con el mismo denominador y con el nombre de la versión, también en los días en pérdida.
📏Calibrador de escalas
• Cuánto cuesta la protección. Nuestro índice «miedo — codicia», 63 de 100 frente a 69 el sábado. Lo calculamos con el precio de la volatilidad y el sesgo de las opciones de Deribit, no con noticias — por eso difiere del índice más conocido.
• Si es caro o barato para el propio mercado. La volatilidad de BTC a dos días está en el percentil 30 del historial horario desde febrero; la de cuatro días, en el 29; la de 18 días, en el 28: el seguro pasó de muy barato a algo por debajo de lo normal.
• Hacia dónde se inclina la protección. El skew entre puts y calls de BTC hoy no está calculado; el sábado estaba en +1,9.
No es asesoramiento de inversión ni una recomendación personalizada. Operar con derivados conlleva un alto riesgo de pérdida; los criptoactivos pueden no contar con la protección de un regulador ni con garantía estatal.