Las presas que huyeron volvieron al pastoy el depredador más grande ni se movió.
Caso n.º 20260930 · 30.09.2026 08:08 UTC · BTC$83179 / ETH$2668 · análisis: Opus 5.5 de Anthropic
📅AYER
El vencimiento del martes 29.09 se liquidó a las 08:00 UTC: BTC en $84005, ETH en $2 712. Frente a los niveles que publicamos en el radar de ayer, los dos quedaron dentro del rango de equilibrio de los market makers, y BTC, casi exactamente en el max pain de Deribit, $84 000. Nuestro registro de vencimientos todavía no ha contado estas liquidaciones: las mostraremos en la cuenta general en cuanto el código lo actualice. El vencimiento de hoy, miércoles, también está ya liquidado: BTC en $83349, ETH en $2 673.
El registro de casos admitió seis nuevos y cerró uno — el n.º 1145, −$4600; los casos cerrados con cuenta son ahora 860.
⚡LO PRINCIPAL
• El crecimiento del sesgo short de las ballenas en bitcoin se detuvo: sobre el conjunto fijo de 148 direcciones, −$2 millones en el día. Los longs volvieron: dos de los tres grandes jugadores que salieron el 28.09 reabrieron bitcoin — el mayor, no.
• Los dos lados crecieron casi por igual: los longs, $88 millones; los shorts, $86 millones. Más de la mitad del short nuevo es la pareja «long de ether contra short de bitcoin», que reabrió la pata de bitcoin cerrada el 28.09.
• En ether, las ballenas sumaron en el día $45 millones de sesgo hacia el short.
• Los fondos compran por novena sesión seguida, y el martes, por primera vez en la semana, entró más que en la sesión anterior: +$66 millones en los ETF de BTC frente a +$31 millones. Los fondos de ETH registran su primera salida en al menos seis sesiones.
• Veredicto — ruptura ⚡: se acabaron dos días de crecimiento del sesgo short, y los longs volvieron.
• 📊 Nuestro Polígono — Péndulo: la mejor de cuatro versiones, +$378 en el día, +$9496 acumulado desde el 11.05.
• 📊 Nuestro Polígono — señales: la mejor es Estrategia de la Migaja V2, +$83969 con winrate del 4% · la peor, Huella de la Rueda V8, −$9 583. La tabla, abajo.
🐋BALLENAS: QUÉ CAMBIÓ — tres arenas
Primera arena — futuros de Hyperliquid. El cambio del día lo medimos sobre un conjunto fijo de direcciones: las 148 que aparecen en los dos cortes, a las 04:16 UTC. En BTC, sobre este conjunto, el lado long creció $88 millones y el short, $86 millones: el sesgo hacia el short casi no cambió, −$2 millones. Los longs los repusieron sobre todo dos de los tres grandes jugadores que cerraron el 28.09. Los shorts crecieron sobre todo por la pareja «ether contra bitcoin», que aporta más de la mitad del short nuevo. En ETH, el short creció $52 millones y el long, $7 millones: el sesgo hacia el short sumó $45 millones. En todo el registro, la suma al corte de las 07:16 UTC es esta: en BTC, long de $185 millones frente a short de $627 millones; en ETH, $477 millones frente a $878 millones. La cuota long de las ballenas en BTC es del 22,8% frente al 14,0% de ayer. Las ballenas sobreapalancadas son 65 frente a 69 ayer, con $1000 millones en posiciones, el 69% de ellas en long. Junto a la llamada de margen hay una.
Segunda arena — opciones de Deribit. Los bloques siguen por segundo día seguido, pero ya sin una sola dirección. En dos días, en bitcoin se identificaron 60 estructuras frente a 56 de ayer; las más visibles: una posición a un cambio de forma de la curva de volatilidad, otra a una subida moderada y una venta de volatilidad que gana con la calma. En ether, 16; entre ellas, una posición contra una subida fuerte y otra a la subida financiada con la venta de protección. La acumulación silenciosa fuera de los bloques: en bitcoin, calls a octubre y puts cerca del mercado; en ether, calls por encima del mercado y puts cerca del mercado y por debajo.
Tercera arena — el dinero en la frontera del exchange. El corte está fresco, hasta esta misma mañana. En siete días entraron al exchange $129,9 millones y salieron $134,4 millones: el neto es negativo por primera vez en los últimos días, −$4,6 millones, frente a +$5,0 millones en el corte de ayer. El efectivo en USDC por el puente salía: $87,5 millones frente a $70,5 millones que entraron. El bitcoin sigue entrando: $41,4 millones frente a $11,9 millones que salieron, sobre todo desde direcciones de exchanges. El ether salía: $14,3 millones frente a $2,1 millones.
Esto es posicionamiento, no un pronóstico de dirección.
🧭VERIFICACIÓN CRUZADA — cinco campamentos de testigos
Qué hacen los fondos. Los ETF al contado son el único campamento que mide la compra de la propia moneda, no una posición con apalancamiento. El martes entraron $66 millones en los fondos de BTC frente a $31 millones el lunes — la novena sesión seguida con entradas y la primera de la semana en que la entrada creció. En los de ETH, −$2,8 millones: la primera salida tras al menos seis sesiones de entradas. La semana del 23 al 29.09 cerró en BTC con +$769 millones frente a +$2010 millones la semana anterior; en ETH, +$272 millones frente a +$313 millones. Las cifras de hoy todavía no están: los fondos cuentan el día tras el cierre de la sesión estadounidense. Este campamento va contra las ballenas: los fondos compran bitcoin mientras las ballenas mantienen el sesgo short.
Qué dice el mercado de opciones. Este campamento mide una sola cosa: cuánto cuesta el seguro en el libro de Deribit. El skew de BTC está en +0,6 frente a +0,8 de ayer: las puts, apenas más caras que las calls (qué es el skew). En ETH, +1,0 frente a +0,2: la protección de ether se encareció de forma más visible. La volatilidad de BTC a dos días está en el percentil 41 de su historial desde febrero frente al 29 de ayer; el DVOL, en 35,5 frente a 36,1. Nuestro índice «miedo — codicia» marca 79 de 100 frente a 76 ayer. Este campamento calla: el seguro de bitcoin sigue barato y sin sesgo.
Qué dicen los futuros. Este campamento mide quién le paga a quién por mantener la posición (qué es el funding). El funding de BTC en Hyperliquid está en +0,005% en equivalente de ocho horas — por debajo de la tasa base de la plataforma, +0,010%; en Binance, 0,000% frente a +0,006% ayer. En ETH, +0,010% y +0,004%. Este campamento calla: el funding está cerca de cero; ningún lado paga al otro de forma visible.
Qué hace la multitud. Este campamento mide cómo están las cuentas de retail frente a las ballenas. En los perpetuos de Bybit, el 59% de las cuentas de BTC está en long frente al 58% de ayer; en ETH, el 68%, igual que ayer. Este campamento calla: la multitud sumó un punto, pero esta vez los longs volvieron también entre las ballenas.
¿Hay señales de estrés? Este campamento mide si el mercado ya sacó a alguien a la fuerza. Entre las mayores ballenas de Hyperliquid no hubo en el día ningún cierre forzoso. En los swaps de OKX se liquidaron $358000, el 92% longs; es el 12% del volumen semanal. Este campamento calla: fondo tranquilo, sin picos.
Esto es posicionamiento, no un pronóstico de dirección.
🌡ALTSEASON — el clásico y nuestro barómetro
El índice clásico de altseason marca 45,0 de 100. La lista de monedas volvió a cambiar: hoy son 260 alts frente a 293 ayer. Con la lista de hoy, el valor de ayer sería 46,9, así que en el día el índice bajó casi dos puntos. Es la zona de transición: altseason, desde 75; temporada de bitcoin, hasta 25.
Nuestro barómetro mira el dinero, no los precios: el interés abierto, el funding y el retail salen de los perpetuos de Bybit; las ballenas, del registro de Hyperliquid. La cuota de las alts en el interés abierto es del 45,3% — $5690 millones de $12570 millones — frente al 45,9% de ayer.
Los contratos de alts con un funding más caliente que el de bitcoin son el 62% del interés abierto frente al 71% de ayer.
El retail en el top-10 de monedas está en un 69,9% en long frente al 70,0% de ayer; las más calientes son DOGE y XRP, con un 78–79%.
Las ballenas en alts son estructuralmente short: el 29,0% en long sobre $1530 millones en posiciones, y la mayor es HYPE. Esa brecha es permanente; la señal está en su CAMBIO — en el día la cuota long de las ballenas cayó dos puntos.
Barómetro completo: indiciadesk.com/es/altseason
⚖️VEREDICTO DEL DÍA
ruptura ⚡ — durante dos días el sesgo short de las ballenas en bitcoin creció sobre el conjunto fijo de direcciones, +$95 millones y +$62 millones; hoy, −$2 millones. Dos de los tres longs que se fueron el 28.09 volvieron — el mayor, no —, y los shorts crecieron sobre todo por una sola pareja «ether contra bitcoin». Testigos: los fondos, en contra de las ballenas; las opciones, los futuros, la multitud y el estrés callan.
Qué NO significa esto. No afirma que el mercado vaya a subir. Las presas volvieron, pero el short de las ballenas sigue siendo más de tres veces mayor que su long, y el mayor short del mercado — dos direcciones con la misma firma, con 5× — no se movió. En ether las ballenas sumaron short, y el precio está casi en el gamma flip. Y quienes devolvieron los longs lo hicieron, en su mayoría, con apalancamiento de 40×.
🔒En el RADAR completo hoy:
• quién devolvió exactamente los longs de bitcoin — tamaños y límites de liquidación, y quién ya vuelve a recortar;
• dos casos nuevos que, con calls profundas, siguen la subida de bitcoin hasta finales de octubre — strikes, vencimientos y prima.
Acceso ANALISTA → indiciadesk.com/es/agent
💎DEEP
🔒BALLENAS EN DETALLE 💠
Retratos del registro de Hyperliquid, corte de las 07:16 UTC con BTC en $83049 y ETH en $2664; el cambio del día, entre los cortes de las 04:16 UTC. Los apodos no cuentan como identificación.
Quién devolvió los longs. La dirección que el 28.09 cerró un long por $27 millones vuelve a tener un BTC LONG por $20,8 millones con 40×, liquidación en $80374 (−3,2%). Otro de los que salieron el 28.09 volvió más grande: BTC LONG por $29,9 millones con 40× desde $83748, liquidación en $75268 (−9,4%); a las 04:16 tenía $41,7 millones, y ayer por la noche llegó a $46 millones, así que desde la mañana ya recorta. El mayor de los que salieron — el long por $97,5 millones — no volvió: la dirección no tiene posiciones. Un long nuevo, que no es de los que salieron. Otra dirección sumó $25 millones y mantiene un BTC LONG por $33,6 millones con 40× desde $83547; su límite de liquidación está lejos, en $64 952. La pareja «ether contra bitcoin», de vuelta.BTC SHORT por $54,0 millones con 4× desde $83912, uPnL +$561000, liquidación en $127362 (+53%); al lado, ETH LONG por $53,3 millones con 4×. La pareja cerró la pata de bitcoin el 28.09 y la reabrió el 29.09. Sin ella, los shorts del conjunto fijo habrían sumado solo unos $32 millones. El short con 40×, una posición nueva. El short de ayer, por $12,5 millones, la dirección lo cerró el 29.09 a las 06:06 UTC con una pequeña ganancia, y a las 15:24 abrió uno nuevo: BTC SHORT por $35,2 millones desde $83023, liquidación en $85719, un 3,2% por encima del mercado. La mayor pérdida latente del mercado.ETH SHORT por $278,5 millones, apalancamiento 5×, entrada en $2304, uPnL −$37,7 millones, liquidación en $4122 (+55%). La misma dirección en BTC. SHORT por $231,6 millones, entrada en $75949, uPnL −$19,8 millones, liquidación en $138135 (+66%). La segunda dirección con la misma firma.BTC SHORT por $145,3 millones y ETH SHORT por $206,7 millones, las dos con 5×, uPnL −$15,0 millones y −$25,3 millones. Entre las dos direcciones cargan $97,8 millones de pérdida latente frente a $98,9 millones de ayer. Sus $377 millones son el 60% del lado short de bitcoin en todo el registro frente al 70% de ayer: los shorts de alrededor crecieron. Los longs de ether. La mayor ganancia latente del mercado es un ETH LONG por $80,7 millones con 20× desde $2134, uPnL +$16,0 millones. El long con 10× desde $2694, por $109,8 millones, está en pérdida, −$1,2 millones, con la liquidación en $2520 (−5%). El long con 25× — $96,2 millones desde $2674, liquidación en $2586 — está a solo un 2,9% por debajo del spot.
Casos en el registro — seis nuevos, todos con patas en vencimientos distintos. Casos n.º 1151 y n.º 1152 · BTC: compradas 100 calls de $70000 al viernes 30.10 y vendidas 100 calls de $82000 y de $80000 al viernes 02.10; entrada con el spot en $83347, prima neta ≈14,7 y ≈12,6BTC pagados (≈$1,22 millones y ≈$1,05 millones). Las calls profundas casi replican al propio bitcoin hasta finales de octubre, y las calls vendidas al viernes devuelven parte del precio. Para patas en vencimientos distintos no dibujamos el gráfico. También nuevos: n.º 1148 y n.º 1150 — diagonales en calls de $90000/$100000 y $90000/$95000, de octubre a diciembre, con ≈1,2 y ≈2,0BTC pagados; n.º 1147 — una diagonal en calls de ether de $2700/$2750, del 02.10 al 09.10; n.º 1149 — un put backspread de $80000/$82000 al 02–03.10. Caso n.º 1143 · BTC, vencimiento el viernes 25.12.2026: compradas 100 puts de $65000, vendidas 50 puts de $80000, vendidas 50 calls de $85000 y compradas 100 calls de $105000; prima ≈3,7BTC cobrados. El spot, en $83179, está en medio del tramo vendido de $80000–$85000, donde la ballena se queda con toda la prima.
Профіль виплат на експірацію 2026-12-25. Кит отримав $307k премії. Беззбитковість: $56 149 і $73 851 і $91 149 і $118 851.
Caso n.º 1144 · risk reversal de BTC: compradas 50 puts de $78000 y vendidas 50 calls de $90000, vencimiento el viernes 30.10.2026, prima ≈0,09BTC pagados. Protección por debajo de $78000 a costa de la subida por encima de $90000; el spot, entre los dos.
Caso n.º 1139 · call backspread de BTC: vendidas 20 calls de $83000 y compradas 100 calls de $102000, vencimiento el viernes 30.10.2026, prima ≈0,66BTC cobrados. El spot está junto al strike vendido.
Профіль виплат на експірацію 2026-10-30. Кит отримав $55k премії. Беззбитковість: $85 766 і $106 058.
Caso n.º 979 · call ratio spread de BTC: compradas 50 calls de $85000 y vendidas 100 calls de $105000, vencimiento el viernes 30.10.2026, prima ≈1,5BTC pagados. El spot está por debajo del strike comprado; el punto de equilibrio, en ~$87 400.
Caso n.º 1081 · risk reversal de BTC: short sintético desde $69000 con vencimiento el viernes 30.10.2026, prima ≈9,61BTC cobrados, decimoquinto día. Desde la entrada con el spot en $75860, el precio se movió un 9,6% en contra de esta posición.
Профіль виплат на експірацію 2026-10-30. Кит отримав $729k премії. Беззбитковість: $76 290.
ΔOI en la semana:BTC: +5552 calls en $90000 (el 79%, en el 30.10), +5398 calls en $70000 (el 86%, en el 30.10), +3131 puts en $84 000. ETH: +14356 calls en $3000 frente a +13795 puts en $2500 y +13733 puts en $2 700.
🔬Quiénes son
Los dos mayores shorts son de Abraxas Capital Mgmt (Heka Funds): en el día las posiciones de la casa casi no cambiaron; pérdida latente de $97,8 millones.
Machi Big Brother es el que volvió más grande: BTC LONG por $29,9 millones con 40×, tras un pico de unos $46 millones ayer por la noche; su ETH LONG por $96,2 millones con 25× está a un 2,9% de su límite.
La dirección con la etiqueta Fasanara Capital subió su ETH SHORT a $96,4 millones con 25×, frente a $75,9 millones de ayer — la mayor aportación al aumento del short de ether; además, BTC SHORT por $36,8 millones.
El long con 40× y límite en $80374, la pareja «ether contra bitcoin» y el short con 40× son direcciones sin etiqueta pública; el long nuevo con 40× y límite lejano lleva una autofirma que no consideramos identificación.
El dinero por direcciones. En siete días, $38,7 millones del bitcoin que entró llegaron desde direcciones de Binance; a direcciones de Wintermute fueron $12,4 millones en ether y $6,8 millones en bitcoin; la mayor salida hacia exchanges fueron $14,1 millones en USDC a direcciones de depósito de OKX.
🔒DINÁMICA DE LA SEMANA 🔬
Perpetuos sobre el conjunto fijo de direcciones. En 7 días, sobre 125 direcciones: BTC, $129 millones hacia el long; ETH, $17 millones hacia el long.
Gamma flip.BTC en todo el libro, $75830 frente a $74003 de ayer; el spot, un 10% por encima (qué es el gamma flip). ETH, $2663, solo un 0,2% por debajo del spot: una caída del 2% lo cruza, y los dealers pasan de amortiguar el movimiento a amplificarlo — justo encima de $147,8 millones de combustible long.
El precio del miedo. En la ventana semanal la prima es de +0,9 (IV35,4 con una HV real de la semana de 34,5) frente a +1,6 ayer (qué es el VRP).
Cambio de guardia. En la semana las ballenas juntaron 257 estructuras confirmadas: 76 alcistas, 109 bajistas, 25 de volatilidad y 47 de rango.
🔒VERIFICACIÓN EN DETALLE 💠
Niveles de BTC. Todo lo que sigue sale del libro de opciones de Deribit, salvo que se diga otra cosa. El vencimiento más cercano es el jueves 01.10, con solo 1653 contratos: rango de equilibrio de los market makers $81500–$84500, con el spot en la mitad superior; max pain en $83500 en las dos bolsas (qué es max pain); put de $83000 (124 contratos), call de $86000 (286).
Más adelante en el calendario. Viernes 02.10, 28385 contratos — el primer vencimiento visible después del trimestral; viernes 09.10, 16909; viernes 30.10, 120771, con max pain en $75000 y call wall en $95000 con 23351 contratos.
Niveles de ETH. Vencimiento del jueves 01.10: rango $2600–$2760, max pain$2680, put de $2600 (4184), call de $2720 (1310).
Combustible. Al corte de las 07:16 UTC, por debajo de BTC, dentro del 5% del mercado ($78897–83049), hay $47,5 millones en posiciones long frente a $15,3 millones en el corte de ayer por la mañana: los longs volvieron, y con ellos sus límites. Por encima del mercado, $42,9 millones en short dentro del 5% frente a $19,0 millones. En ETH, $147,8 millones por debajo del mercado frente a $1,3 millones por encima. Esto habla de la AMPLITUD del movimiento ante un mismo empujón, no de una mayor probabilidad de ese movimiento.
Vacío de gamma. En BTC, por encima del spot la gamma es densa; abajo hay vacío en $77000–$78 000.
Prueba de estrés ±2%. En BTC, en las dos direcciones el precio se queda en la zona donde los dealers amortiguan el movimiento. En ETH, una caída del 2% cruza el gamma flip.
Trasvase de OI.Put/Call de BTC en todos los vencimientos: mes 0,56 · semana 0,54 · ahora 0,53. ETH: 0,54 · 0,54 · 0,56.
Dos libros de opciones. En los mismos vencimientos de hasta 30 días, el put/call de BTC es 0,51 en Deribit frente a 1,18 en Bybit — ayer, 1,11 frente a 1,01; ETH, 0,99 frente a 0,85.
IV por plazos.BTC a 2 días P35/C36 · a 9 días P34/C33 · a 30 días P35/C35, percentiles desde febrero 41, 17 y 14. ETH a 2 días P46/C46 · a 9 días P46/C45 · a 30 días P49/C49, percentiles 36, 17 y 17. El DVOL de ETH está en 49,6 frente a una HV realizada de 30 días de 41,8 — prima de +7,8.
💎ESCENARIOS EN DETALLE 💠
Veredictos del código. Los tres escenarios del 28.09: el rango se confirmó — el precio estuvo todo el tiempo dentro de sus límites; el deslizamiento hacia el combustible long no se confirmó — mínimo de $82584 frente a la activación en $81700; la quema al alza no se confirmó — máximo de $84427 frente a $85 000. Los tres del 29.09 siguen hasta mañana por la mañana.
La cuenta de todo el historial (en «de N», solo los que llegaron a un veredicto): quema del combustible short al alza — 12 de 30, y otros 10 anulados al tocar su límite; rango — 16 de 31 más 6 parciales, y otros 5 anulados; deslizamiento hacia el combustible long — 8 de 19, y otros 10 anulados. Los tipos direccionales siguen sin ser mejores que una moneda al aire.
El rango aguanta — 50%. ⏱ horizonte de 2 días, hasta el viernes 02.10. BTC se queda dentro de las zonas cercanas de combustible, a menos del 2% del mercado: $81400–$84 700. Nivel de cancelación: toque de $78900 — el borde inferior de la zona del 5%.
Deslizamiento hacia el combustible long — 30%. ⏱ horizonte de 2 días, hasta el viernes 02.10. Activación: toque de $81400 — la entrada en la franja donde hay $31,1 millones de liquidaciones long. Nivel de cancelación: toque de $84 700.
Quema del combustible short al alza — 20%. ⏱ horizonte de 2 días, hasta el viernes 02.10. Activación: toque de $84700 — la entrada en la franja donde hay $38,1 millones de liquidaciones short, entre ellas las del short con 40×. Nivel de cancelación: toque de $81 400.
así estimamos las probabilidades — no es una promesa; el veredicto lo calculará el código con el historial del spot
🔭QUÉ VIGILAR
• Viernes 02.10: 28385 contratos — el primer vencimiento visible después del trimestral (💠).
• ETH en el gamma flip de $2663, con denso combustible long justo debajo (💠).
• El long de ether con 25×, a un 2,9% de su límite de liquidación (🔬).
🆓TAIL
📊POLÍGONO
(nuestras propias señales a precios reales, no un backtest)
⚙️Péndulo · Rueda(la mejor de cuatro versiones, curva en vivo a precios reales)
+$378 en el día · +$9496 en total · desde el 11.05.2026
⭐ Top-5 de señales($1000 por señal; «total» es la suma de todas las operaciones, no lo que rinden solo $1000):
señal ops winr última total desde
Estrategia de la Migaja V2 454%−$1125+$83969 21.03
Estrategia de la Migaja V1 368%−$1125+$31406 20.03
Convergencia de Volat. V3 3241%−$129+$13226 26.05
Skew 2.0 V2 4436%−$780+$9682 26.05
Estallido de Miedo V2 2330%−$590+$2432 16.05
Los más hundidos: Huella de la Rueda V8 −$9583 · Huella de la Rueda V6 −$8481 · Huella de la Rueda V7 −$6983 — tres versiones de la misma señal, que caza el giro y paga cada intento mientras la tendencia sigue. En el día se cerró una operación del top-5: Convergencia de Volat. V3, con −$129; su winrate, el 41%. La señal más rentable gana solo el 4% de sus 45 operaciones. Winrate no es dinero.
📅REGISTRO PÚBLICO
(lo calcula el código sobre el precio de liquidación)
Rango de los market makers. En 410 vencimientos desde febrero, el rango de equilibrio de los market makers retuvo el precio de liquidación 334 veces — el 81%. Los vencimientos del martes y del miércoles todavía no entraron en esta cuenta. Decisión: nos apoyamos en el rango sabiendo que aproximadamente uno de cada cinco vencimientos no lo respeta.
Max pain. Coincidencia exacta con la liquidación en 146 de esos mismos 410 vencimientos, el 36%. Decisión: no perseguimos el max pain.
Call wall y put wall. El call wall retuvo la liquidación en 69 de 145 vencimientos en los que el precio llegó hasta él — el 48%; el put wall, en 42 de 100, el 42%. Decisión: un wall sin vencimiento ni número de contratos no lo publicamos, y su porcentaje tampoco sin base.
Estructuras de ballenas. Registro: 860 casos cerrados (5 de ellos, de Bybit), −$19,32 millones en conjunto para las ballenas. Decisión: winrate no es dinero, y no copiamos las estructuras de las ballenas — vigilamos dónde están.
Polígono. Péndulo +$9496 desde el 11.05 con +$378 en el día — las dos cifras salen de una misma serie, la curva en vivo de la mejor de cuatro versiones. Decisión: publicamos la cuenta a diario con el mismo denominador y con el nombre de la versión.
📏Calibrador de escalas
• Cuánto cuesta la protección. Nuestro índice «miedo — codicia», 79 de 100 frente a 76 ayer. Lo calculamos con el precio de la volatilidad y el sesgo de las opciones de Deribit, no con noticias — por eso difiere del índice más conocido.
• Si es caro o barato para el propio mercado. La volatilidad de BTC a dos días está en el percentil 41 del historial horario desde febrero; la de nueve días, en el 17; la de 30 días, en el 14: el seguro corto se encareció, el más largo sigue barato.
• Hacia dónde se inclina la protección. El skew de BTC, +0,6: las puts, apenas más caras que las calls — ayer, +0,8.
No es asesoramiento de inversión ni una recomendación personalizada. Operar con derivados conlleva un alto riesgo de pérdida; los criptoactivos pueden no contar con la protección de un regulador ni con garantía estatal.