La presa no esperó al depredadorlos grandes longs salieron solos, y con pérdidas.
Caso n.º 20260929 · 29.09.2026 05:40 UTC · BTC$83094 / ETH$2662 · análisis: Opus 5.5 de Anthropic
📅AYER
El vencimiento del lunes 28.09 se liquidó a las 08:00 UTC: BTC en $82959, ETH en $2 644. En BTC, el rango de equilibrio de los market makers no aguantó por primera vez en seis días — la liquidación quedó un 0,05% por debajo del límite inferior; en ETH sí aguantó. Frente al max pain fijado la víspera del vencimiento, BTC se alejó un 1,3% y ETH coincidió — liquidación a un 0,6% de $2 660.
El registro cerró un caso y admitió seis nuevos; los casos cerrados con cuenta son ahora 859.
⚡LO PRINCIPAL
• Las ballenas de Hyperliquid casi abandonaron el lado long de bitcoin: la cuota long de sus posiciones es del 14% — cerca del fondo de nuestras mediciones; por debajo solo hubo unos pocos puntos en julio. En todo el registro, long de $88 millones frente a short de $541 millones.
• En el día se cerraron el mayor long de bitcoin y otros dos de los cinco mayores, y ninguno por liquidación: sus dueños salieron por su cuenta, en pérdida. Los shorts también se redujeron, pero menos — así que, sobre el conjunto fijo de direcciones, el sesgo short creció otros $62 millones.
• La pareja «long de ether contra short de bitcoin», que ayer aportó más de la mitad del aumento, cerró la pata de bitcoin — solo queda el long de ether.
• La multitud va en sentido contrario: en los perpetuos de Bybit, el 58% de las cuentas de BTC está en long frente al 56% de ayer.
• Veredicto — continuación ⟳: el sesgo short crece por segundo día seguido, y esta vez porque se fueron los grandes longs.
• 📊 Nuestro Polígono — Péndulo: la mejor de cuatro versiones, −$702 en el día, +$9118 acumulado desde el 11.05.
• 📊 Nuestro Polígono — señales: la mejor es Estrategia de la Migaja V2, +$83969 con winrate del 4% · la peor, Huella de la Rueda V8, −$9 583. La tabla, abajo.
🐋BALLENAS: QUÉ CAMBIÓ — tres arenas
Primera arena — futuros de Hyperliquid. El cambio del día lo medimos sobre un conjunto fijo de direcciones: las 147 que aparecen en los dos cortes, a las 04:16 UTC. En BTC, sobre este conjunto, el lado long adelgazó $167 millones y el short, $105 millones: los dos se redujeron, pero los longs más deprisa, así que el sesgo hacia el short creció $62 millones. En ETH, al revés: el long sumó $55 millones y el short, $27 millones; el sesgo hacia el short se redujo en $28 millones. En todo el registro, la suma de hoy es esta: en BTC, long de $88 millones frente a short de $541 millones; en ETH, $477 millones frente a $836 millones. Las ballenas sobreapalancadas son 69, igual que ayer, pero sus posiciones suman $878 millones frente a $1090 millones: se fueron los grandes longs. Junto a la llamada de margen no hay nadie, frente a dos ayer.
Segunda arena — opciones de Deribit. El mercado de bloques despertó. En dos días, en bitcoin se identificaron 56 estructuras frente a 14 de ayer, y las tres más visibles son posiciones a la caída. En ether, 19; entre ellas, una posición a una subida limitada y otra a una bajada moderada. La acumulación silenciosa fuera de los bloques: en bitcoin, calls a octubre; en ether, calls a octubre y más allá, con puts cerca del mercado al lado.
Tercera arena — el dinero en la frontera del exchange. El corte está fresco, hasta esta misma mañana. En siete días entraron al exchange $130,4 millones y salieron $125,4 millones: neto de +$5,0 millones frente a +$77,8 millones en el corte de ayer. El efectivo en USDC por el puente, a diferencia de los días anteriores, salió más de lo que entró: $89,8 millones frente a $85,9 millones. El bitcoin sigue entrando: $33,2 millones frente a $11,6 millones que salieron, sobre todo desde direcciones de exchanges.
Esto es posicionamiento, no un pronóstico de dirección.
🧭VERIFICACIÓN CRUZADA — cinco campamentos de testigos
Qué hacen los fondos. Los ETF al contado son el único campamento que mide la compra de la propia moneda, no una posición con apalancamiento. El lunes entraron $31 millones en los fondos de BTC — la octava sesión seguida con entradas y la más pequeña de todas; en los de ETH, +$17 millones. Las cifras de hoy todavía no están. Desde el lunes pasado, la entrada diaria en los fondos de BTC se redujo sesión tras sesión: $999 millones, $715 millones, $347 millones, $191 millones, $134 millones, $31 millones. La semana del 22 al 28.09 cerró en +$1420 millones frente a +$845 millones la semana anterior, percentil 91 de nuestras mediciones. Este campamento se debilita: los fondos todavía compran, pero ya casi no suman nada.
Qué dice el mercado de opciones. Este campamento mide una sola cosa: cuánto cuesta el seguro en el libro de Deribit. El skew de BTC está en +0,8 frente a +0,6 de ayer: las puts, un poco más caras que las calls (qué es el skew). En ETH, +0,2, igual que ayer. La volatilidad de BTC a dos días está en el percentil 29 de su historial desde febrero, igual que ayer; el DVOL, en 36,1 frente a 35,6. Nuestro índice «miedo — codicia» marca 76 de 100 frente a 79 ayer. Este campamento calla: las puts están un poco más caras que las calls, pero el seguro sigue barato.
Qué dicen los futuros. Este campamento mide quién le paga a quién por mantener la posición (qué es el funding). El funding de BTC en Hyperliquid está en +0,004% en equivalente de ocho horas — por debajo de la tasa base de la plataforma, +0,010%. En el día pasó dos veces a negativo, por la mañana y por la noche, durante unas horas, y ahora apenas está en positivo. En Binance, +0,006% frente a −0,002% ayer. En ETH, +0,010% y +0,009%. Este campamento calla: los episodios negativos son cortos; en el funding no hay una demanda sostenida de short.
Qué hace la multitud. Este campamento mide cómo están las cuentas de retail frente a las ballenas. En los perpetuos de Bybit, el 58% de las cuentas de BTC está en long frente al 56% de ayer; en ETH, el 68%, igual que ayer. Este campamento va contra las ballenas: la multitud suma longs justo cuando las ballenas salen de ellos.
¿Hay señales de estrés? Este campamento mide si el mercado ya sacó a alguien a la fuerza. Entre las mayores ballenas de Hyperliquid no hubo en el día ningún cierre forzoso. En los swaps de OKX se liquidaron $1,1 millones, el 90% longs; es el 39% del volumen semanal. Esto confirma a las ballenas: a los longs los van sacando — de momento, con sumas pequeñas.
Esto es posicionamiento, no un pronóstico de dirección.
🌡ALTSEASON — el clásico y nuestro barómetro
El índice clásico de altseason marca 45,4 de 100. La lista de monedas volvió a cambiar: hoy son 293 alts frente a 235 ayer. Con la lista de hoy, el valor de ayer sería 45,1, así que en el día el índice apenas se movió. Es la zona de transición: altseason, desde 75; temporada de bitcoin, hasta 25.
Nuestro barómetro mira el dinero, no los precios: el interés abierto, el funding y el retail salen de los perpetuos de Bybit; las ballenas, del registro de Hyperliquid. La cuota de las alts en el interés abierto es del 45,9% — $5640 millones de $12300 millones — frente al 46,3% de ayer.
Los contratos de alts con un funding más caliente que el de bitcoin son el 71% del interés abierto frente al 86% de ayer: el funding del propio BTC en Bybit volvió a positivo y el listón subió.
El retail en el top-10 de monedas está en un 70,0% en long frente al 68,8% de ayer; las más calientes son el token de oro XAU, con el 80%, y DOGE, con el 79%.
Las ballenas en alts son estructuralmente short: el 31,0% en long sobre $1580 millones en posiciones, y la mayor es HYPE. Esa brecha es permanente; la señal está en su CAMBIO — en el día la cuota long de las ballenas casi no se movió.
Barómetro completo: indiciadesk.com/es/altseason
⚖️VEREDICTO DEL DÍA
continuación ⟳ — el sesgo short de las ballenas en bitcoin, sobre el conjunto fijo de direcciones, crece por segundo día: +$95 millones ayer, +$62 millones hoy. Ayer lo empujaba la pareja «ether contra bitcoin»; hoy, la salida de los grandes longs. Testigos: el estrés, a favor de las ballenas; la multitud, en contra; los fondos se debilitan; las opciones y los futuros callan.
Qué NO significa esto. No afirma que el mercado vaya a bajar. Los longs salieron por su cuenta, con pérdidas pequeñas, no por liquidación; en el día casi no se abrieron shorts nuevos — el lado short incluso se redujo. El mayor short del mercado — dos direcciones con la misma firma, con 5× — no se movió y es la mayor parte del lado short. Y cuando las ballenas casi no tienen longs, bajo el mercado tampoco queda casi combustible long suyo.
🔒En el RADAR completo hoy:
• cómo se fueron exactamente los tres grandes longs — cuándo, en cuántos minutos y con qué resultado;
• un caso nuevo que gana tanto en calma como en un movimiento muy fuerte, y pierde en uno moderado — strikes y límites.
Acceso ANALISTA → indiciadesk.com/es/agent
💎DEEP
🔒BALLENAS EN DETALLE 💠
Retratos del registro de Hyperliquid, corte de las 04:16 UTC con BTC en $83115 y ETH en $2669; las operaciones de las direcciones se comprobaron con la API pública del exchange en ventanas de 15 minutos. Los apodos no cuentan como identificación.
El long con 40× abierto desde el 24.09. El BTC LONG por $97,5 millones se cerró el 28.09 entre las 19:03 y las 19:40 UTC — en 37 minutos, con órdenes propias, sin ninguna operación de liquidación. Resultado según las operaciones: −$0,54 millones, más $26000 en comisiones. En la dirección solo queda un long de ZEC por $18,6 millones. El segundo long con 40×.BTC LONG por $27,1 millones: desde las 11:03 UTC del 28.09 la dirección todavía compraba; lo cerró entre las 19:38 y las 22:28 UTC. Resultado en bitcoin, −$0,41 millones, sin liquidaciones; en ZEC y SOL, ese mismo día, otros ~$0,84 millones de pérdida. La dirección se pasó a ether: ahora, ETH LONG por $26,7 millones con 25×. La pareja «ether contra bitcoin». La dirección que ayer abrió un BTC SHORT por $54,2 millones frente a un ETH LONG por $53,1 millones cerró la pata de bitcoin; el ETH LONG, ahora por $53,4 millones con 4×, sigue abierto. La cartera del antiguo long con 35×. El BTC SHORT de ayer, por $15,2 millones, está cerrado; en la dirección queda un short de NEAR por $3,9 millones. El short con 40×, abierto desde el 24.09, volvió a reducirse: 150BTC, $12,5 millones, liquidación en $85690 (+3,1%). El mayor long de bitcoin ahora. LONG por $22,3 millones con 40× desde $83219, liquidación en $78306 (−6%). Al lado, un short con 40× del mismo tamaño, abierto desde la semana pasada — SHORT por $22,4 millones desde $83209; la misma dirección tiene además un short de ETH por $42,1 millones. La mayor pérdida latente del mercado.ETH SHORT por $279,0 millones, apalancamiento 5×, entrada en $2304, uPnL −$38,1 millones, liquidación en $4416 (+65%). La misma dirección en BTC. SHORT por $231,8 millones, entrada en $75949, uPnL −$20,0 millones, liquidación en $149151 (+79%). La segunda dirección con la misma firma.BTC SHORT por $145,4 millones y ETH SHORT por $207,1 millones, las dos con 5×, uPnL −$15,2 millones y −$25,7 millones. Entre las dos direcciones cargan $98,9 millones de pérdida latente frente a $97,4 millones de ayer. Sus $377 millones son el 70% del lado short de bitcoin en todo el registro frente al 59% de ayer: los demás shorts se redujeron, y estos siguen en su sitio. Los longs de ether. La mayor ganancia latente del mercado es un ETH LONG por $80,8 millones con 20× desde $2134, uPnL +$16,2 millones. El long con 10× desde $2694, por $110,0 millones, está en pérdida, −$1,0 millones, con la liquidación en $2519 (−6%). El long con 25× — $95,2 millones desde $2671, liquidación en $2579 — está a solo un 3,4% por debajo del spot.
Casos en el registro — seis nuevos, uno cerrado. Caso n.º 1143 · BTC, vencimiento el viernes 25.12.2026: compradas 100 puts de $65000, vendidas 50 puts de $80000, vendidas 50 calls de $85000 y compradas 100 calls de $105000; entrada con el spot en $83091, prima neta ≈3,7BTC cobrados (≈$307000). El spot está en medio del tramo vendido: entre $80000 y $85000 la ballena se queda con toda la prima, y dentro de ~$73850–$91150 sigue en ganancia. Más allá pierde — lo máximo, en $65000 y $105000 —, y detrás de esos strikes las alas compradas dobles la devuelven a la ganancia: por debajo de ~$56100 o por encima de ~$118 900. Es el mayor de los casos nuevos.
Профіль виплат на експірацію 2026-12-25. Кит отримав $307k премії. Беззбитковість: $56 149 і $73 851 і $91 149 і $118 851.
Caso n.º 1144 · risk reversal de BTC: compradas 50 puts de $78000 y vendidas 50 calls de $90000, vencimiento el viernes 30.10.2026, entrada con el spot en $83091, prima ≈0,09BTC pagados. Protección por debajo de $78000, financiada con la venta de la subida por encima de $90 000.
Caso n.º 1146 · call ratio spread de BTC: compradas 10 calls de $83000 y vendidas 20 calls de $87000, vencimiento el viernes 16.10.2026, prima ≈0,06BTC pagados. Una posición pequeña a una subida moderada hasta $87000; por encima de ~$90500, en pérdida.
Caso n.º 1139 · call backspread de BTC: vendidas 20 calls de $83000 y compradas 100 calls de $102000, vencimiento el viernes 30.10.2026, prima ≈0,66BTC cobrados. El spot está junto al strike vendido: si el vencimiento fuera hoy, la posición conservaría casi toda la prima.
Профіль виплат на експірацію 2026-10-30. Кит отримав $55k премії. Беззбитковість: $85 766 і $106 058.
Caso n.º 1081 · risk reversal de BTC: short sintético desde $69000 con vencimiento el viernes 30.10.2026, prima ≈9,61BTC cobrados, decimocuarto día. Desde la entrada con el spot en $75860, el precio se movió un 9,5% en contra de esta posición.
Профіль виплат на експірацію 2026-10-30. Кит отримав $729k премії. Беззбитковість: $76 290.
También nuevos: n.º 1141 y n.º 1142 — dos diagonales en calls de ether con una call vendida de $2500 en el vencimiento más cercano, cada una con ≈9,5ETH de prima cobrada; n.º 1145 — una diagonal pequeña en puts de $82500/$83000 para hoy y mañana, ≈0,055 BTC pagados. Cerrado: n.º 1138 — una diagonal corta en calls, +$10 000. ΔOI en la semana:BTC: +6328 calls en $90000 (el 76%, en el 30.10), +5630 calls en $70000 (el 90%, en el 30.10), +3109 puts en $85 000. ETH: +19265 calls en $3000 (el 63%, en el 09.10), +15390 calls en $2700, +12271 puts en $2 600.
🔬Quiénes son
Los dos mayores shorts son de Abraxas Capital Mgmt (Heka Funds): en el día las posiciones de la casa casi no cambiaron; pérdida latente de $98,9 millones.
Machi Big Brother cerró en el día su BTC LONG por $16,7 millones con órdenes propias — −$0,37 millones y $28000 en comisiones en la ventana 04:16–04:16 UTC; le quedan un ETH LONG por $95,2 millones con 25× — a un 3,4% de su límite — y un HYPE LONG por $19,7 millones. Es el tercero de los grandes longs que se fueron.
La dirección con la etiqueta Fasanara Capital mantiene un BTC SHORT por $37,5 millones con 30× y amplió su ETH SHORT a $75,9 millones, frente a $65,6 millones de ayer.
Los dos longs con 40× que se fueron, la pareja «ether contra bitcoin» y el short con 40× junto al mayor long son direcciones sin etiqueta pública.
El dinero por direcciones. En siete días fueron a direcciones de Wintermute$6,8 millones en bitcoin y $4,9 millones en ether; la mayor salida hacia exchanges fueron $14,1 millones en USDC a direcciones de depósito de OKX, y $30,5 millones del bitcoin que entró llegaron desde direcciones de Binance.
🔒DINÁMICA DE LA SEMANA 🔬
Perpetuos sobre el conjunto fijo de direcciones. En 7 días, sobre 127 direcciones: BTC, $139 millones hacia el long; ETH, $83 millones hacia el long. En el día, los dos activos se movieron como se describe en la parte abierta.
Gamma flip.BTC en todo el libro, $74003 frente a $72909 de ayer; el spot, un 12% por encima (qué es el gamma flip). ETH, $2651, solo un 0,4% por debajo del spot: una caída del ether del 2% lo cruza, y los dealers pasan de amortiguar el movimiento a amplificarlo.
El precio del miedo. En la ventana semanal la prima es de +1,6 (IV36,1 con una HV real de la semana de 34,5) frente a +1,7 ayer (qué es el VRP).
Cambio de guardia. En la semana las ballenas juntaron 272 estructuras confirmadas: 81 alcistas, 119 bajistas, 20 de volatilidad y 52 de rango.
🔒VERIFICACIÓN EN DETALLE 💠
Niveles de BTC. Todo lo que sigue sale del libro de opciones de Deribit, salvo que se diga otra cosa. El vencimiento de hoy, martes, tiene 4752 contratos: rango de equilibrio de los market makers $82500–$85500, con el spot en la parte baja; max pain en $84000 en Deribit y en $83500 en el libro conjunto de las dos bolsas (qué es max pain); put de $83000 (377 contratos), call de $85000 (658).
Más adelante en el calendario. Miércoles 30.09, 5458 contratos; viernes 02.10, 27 142. El viernes 30.10, max pain en $74000 y call wall en $95000 con 23351 contratos.
Niveles de ETH. Vencimiento de hoy: rango $2640–$2720, max pain$2680 en Deribit y $2660 en el libro conjunto, put de $2600 (5434), call de $2700 (4271).
Combustible. Por debajo de BTC, dentro del 5% del mercado ($78959–83115), quedan solo $15,3 millones en posiciones long frente a $120,7 millones de ayer: el mayor long se fue, y con él salieron $97,5 millones de esta franja. Por encima del mercado, $19,0 millones en short dentro del 5%. En ETH es al revés, denso: $157,1 millones en long dentro del 5% por debajo del mercado frente a $1,8 millones en short por encima. Esto habla de la AMPLITUD del movimiento ante un mismo empujón, no de una mayor probabilidad de ese movimiento.
Vacío de gamma. En BTC, por encima del spot la gamma es densa; abajo hay vacío en $77000–$78 000.
Prueba de estrés ±2%. En BTC, en las dos direcciones el precio se queda en la zona donde los dealers amortiguan el movimiento. En ETH, una caída del 2% cruza el gamma flip, y eso ocurre justo encima del denso combustible long.
Trasvase de OI.Put/Call de BTC en todos los vencimientos: mes 0,56 · semana 0,57 · ahora 0,53. ETH: 0,55 · 0,53 · 0,54.
Dos libros de opciones. En los mismos vencimientos de hasta 30 días, el put/call de BTC es 1,11 en Deribit frente a 1,01 en Bybit; ETH, 0,98 frente a 0,77.
IV por plazos.BTC a 2 días P33/C32 · a 10 días P35/C34 · a 31 días P36/C35, percentiles desde febrero 29, 19 y 20. ETH a 2 días P49/C46 · a 10 días P48/C49 · a 31 días P50/C50, percentiles 40, 31 y 21. El DVOL de ETH está en 50,1 frente a una HV realizada de 30 días de 41,6 — prima de +8,5.
💎ESCENARIOS EN DETALLE 💠
Veredictos del código. Los tres escenarios del 26.09: el rango se confirmó — el precio estuvo todo el tiempo dentro de sus límites; el deslizamiento hacia el combustible long no se confirmó — mínimo de $83077 frente a la activación en $82250; la quema al alza no se confirmó — máximo de $84900 frente a $85 600. Los tres del 27.09: el rango se confirmó — dentro de sus límites el 96% del tiempo; el deslizamiento se confirmó — mínimo de $82584 frente a la activación en $82750; la quema al alza quedó anulada al tocar su límite. Los tres del 28.09 siguen hasta mañana por la mañana.
La cuenta de todo el historial (en «de N», solo los que llegaron a un veredicto): quema del combustible short al alza — 12 de 29, y otros 10 anulados al tocar su límite; rango — 15 de 30 más 6 parciales, y otros 5 anulados; deslizamiento hacia el combustible long — 8 de 18, y otros 10 anulados. Los tipos direccionales siguen sin ser mejores que una moneda al aire.
El rango aguanta — 50%. ⏱ horizonte de 2 días, hasta el jueves 01.10. BTC se queda dentro de las zonas cercanas de combustible, a menos del 2% del mercado: $81450–$84 800. Nivel de cancelación: toque de $78950 — el borde inferior de la zona del 5%.
Deslizamiento hacia el combustible long — 30%. ⏱ horizonte de 2 días, hasta el jueves 01.10. Activación: toque de $81450 — la salida del 2% cercano hacia abajo. Nivel de cancelación: toque de $84 800.
Quema del combustible short al alza — 20%. ⏱ horizonte de 2 días, hasta el jueves 01.10. Activación: toque de $84800 — la entrada en la franja del combustible short. Nivel de cancelación: toque de $81 450.
así estimamos las probabilidades — no es una promesa; el veredicto lo calculará el código con el historial del spot
🔭QUÉ VIGILAR
• Ballenas sin longs, multitud en long: la cuota long de las ballenas es del 14% frente al 58% de la multitud (🔬).
• ETH en el gamma flip: un 2% hacia abajo y los dealers amplifican el movimiento, justo encima del denso combustible long (💠).
• Viernes 02.10: el primer vencimiento visible después del trimestral (💠).
🆓TAIL
📊POLÍGONO
(nuestras propias señales a precios reales, no un backtest)
⚙️Péndulo · Rueda(la mejor de cuatro versiones, curva en vivo a precios reales)
−$702 en el día · +$9118 en total · desde el 11.05.2026
⭐ Top-5 de señales($1000 por señal; «total» es la suma de todas las operaciones, no lo que rinden solo $1000):
señal ops winr última total desde
Estrategia de la Migaja V2 454%−$1125+$83969 21.03
Estrategia de la Migaja V1 368%−$1125+$31406 20.03
Convergencia de Volat. V3 3142%+$915+$13355 26.05
Skew 2.0 V2 4436%−$780+$9682 26.05
Estallido de Miedo V2 2330%−$590+$2432 16.05
Los más hundidos: Huella de la Rueda V8 −$9583 · Huella de la Rueda V6 −$8481 · Huella de la Rueda V7 −$6983 — tres versiones de la misma señal, que caza el giro y paga cada intento mientras la tendencia sigue. En el día no se cerró ninguna operación del top-5, y el Péndulo cedió −$702 — su mayor pérdida diaria de la semana. La señal más rentable gana solo el 4% de sus 45 operaciones. Winrate no es dinero.
📅REGISTRO PÚBLICO
(lo calcula el código sobre el precio de liquidación)
Rango de los market makers. En 410 vencimientos desde febrero, el rango de equilibrio de los market makers retuvo el precio de liquidación 334 veces — el 81%. El vencimiento del lunes en BTC salió por el límite inferior en un 0,05% — la primera salida del rango tras cinco días seguidos dentro. Decisión: nos apoyamos en el rango sabiendo que aproximadamente uno de cada cinco vencimientos no lo respeta — y el de ayer fue uno de ellos.
Max pain. Coincidencia exacta con la liquidación en 146 de esos mismos 410 vencimientos, el 36%. El lunes ETH coincidió y BTC se alejó un 1,3%. Decisión: no perseguimos el max pain.
Call wall y put wall. El call wall retuvo la liquidación en 69 de 145 vencimientos en los que el precio llegó hasta él — el 48%; el put wall, en 42 de 100, el 42%. Decisión: un wall sin vencimiento ni número de contratos no lo publicamos, y su porcentaje tampoco sin base.
Estructuras de ballenas. Registro: 859 casos cerrados (5 de ellos, de Bybit), −$19,31 millones en conjunto para las ballenas. Decisión: winrate no es dinero, y no copiamos las estructuras de las ballenas — vigilamos dónde están.
Polígono. Péndulo +$9118 desde el 11.05 con −$702 en el día — las dos cifras salen de una misma serie, la curva en vivo de la mejor de cuatro versiones. Decisión: publicamos la cuenta a diario con el mismo denominador y con el nombre de la versión.
📏Calibrador de escalas
• Cuánto cuesta la protección. Nuestro índice «miedo — codicia», 76 de 100 frente a 79 ayer. Lo calculamos con el precio de la volatilidad y el sesgo de las opciones de Deribit, no con noticias — por eso difiere del índice más conocido.
• Si es caro o barato para el propio mercado. La volatilidad de BTC a dos días está en el percentil 29 del historial horario desde febrero; la de diez días, en el 19; la de 31 días, en el 20: el seguro está más barato de lo habitual.
• Hacia dónde se inclina la protección. El skew de BTC, +0,8: las puts están un poco más caras que las calls — ayer, +0,6.
No es asesoramiento de inversión ni una recomendación personalizada. Operar con derivados conlleva un alto riesgo de pérdida; los criptoactivos pueden no contar con la protección de un regulador ni con garantía estatal.