Lá fora parece que o mercado ficou mais shortna sala VIP se vê que foram os longs que foram embora.
Caso nº 20260929 · 29.09.2026 05:40 UTC · BTC US$ 83.094 / ETH US$ 2.662 · análise: Opus 5.5 da Anthropic
📅ONTEM
O vencimento de segunda-feira 28.09 foi liquidado às 08:00 UTC: BTC em US$ 82.959, ETH em US$ 2.644. O range de equilíbrio dos market makers em BTC não segurou pela primeira vez em seis dias — a liquidação saiu 0,05% abaixo do limite inferior; em ETH segurou. Com o max pain fixado na véspera do vencimento, o BTC divergiu 1,3%, e o ETH coincidiu — liquidação a 0,6% de US$ 2.660.
O registro encerrou um caso e recebeu seis novos; os encerrados com resultado agora são 859.
⚡O ESSENCIAL
• As baleias na Hyperliquid quase abandonaram o lado long do bitcoin: a fatia long das posições delas é de 14% — perto do fundo das nossas medições; abaixo disso houve só alguns pontos em julho. No registro inteiro, long de US$ 88 mi contra short de US$ 541 mi.
• No dia fecharam o maior long de bitcoin e mais dois dos cinco maiores, e nenhum por liquidação: os donos saíram por conta própria, no prejuízo. Os shorts também encolheram, mas menos — por isso, no conjunto fixo de endereços, o desequilíbrio para o short cresceu mais US$ 62 mi.
• O par “long de ether contra short de bitcoin”, que ontem respondeu por mais da metade do aumento, fechou a perna de bitcoin — ficou só o long de ether.
• A multidão vai para o outro lado: nos perpétuos da Bybit, 58% das contas estão long em BTC contra 56% ontem.
• Veredicto — continuação ⟳: o desequilíbrio para o short cresce pelo segundo dia seguido, e desta vez porque os grandes longs saíram.
• 📊 Nosso Polígono — Pêndulo: a melhor das quatro versões, −US$ 702 no dia, +US$ 9.118 no total desde 11.05.
• 📊 Nosso Polígono — sinais: o melhor — Estratégia do Grão de Poeira V2, +US$ 83.969 com winrate de 4% · o pior — Rastro da Roda V8, −US$ 9.583. Tabela no fim.
🐋BALEIAS: O QUE MUDOU — três arenas
Primeira arena — futuros da Hyperliquid. A mudança do dia medimos num conjunto fixo de endereços — os 147 que estão nos dois cortes, o de ontem e o de hoje, às 04:16 UTC. Em BTC, nesse conjunto, o lado long emagreceu US$ 167 mi e o short, US$ 105 mi: os dois encolheram, mas os longs mais rápido, e o desequilíbrio para o short cresceu US$ 62 mi. Em ETH foi o contrário: o long somou US$ 55 mi, o short US$ 27 mi, e o desequilíbrio para o short diminuiu US$ 28 mi. No registro inteiro a soma de hoje é esta: em BTC, long de US$ 88 mi contra short de US$ 541 mi; em ETH, US$ 477 mi contra US$ 836 mi. As baleias superalavancadas são 69, como ontem, mas juntas somam US$ 878 mi em posições contra US$ 1,09 bi: os grandes longs saíram. Perto da chamada de margem — ninguém, contra duas ontem.
Segunda arena — opções da Deribit. O mercado de blocos acordou. Em dois dias foram reconhecidas em bitcoin 56 estruturas contra 14 ontem, e as três mais visíveis são posições na queda. Em ether, 19 — entre elas uma posição numa alta limitada e outra numa queda moderada. A acumulação silenciosa fora dos blocos em bitcoin são calls de outubro; em ether, calls de outubro e mais adiante, com puts perto do mercado ao lado.
Terceira arena — dinheiro na fronteira da plataforma. O corte está fresco, vai até esta manhã. Em sete dias entraram US$ 130,4 mi na plataforma e saíram US$ 125,4 mi: saldo de +US$ 5,0 mi contra +US$ 77,8 mi no corte de ontem. O caixa em USDC pela ponte, ao contrário dos dias anteriores, mais saiu do que entrou: US$ 89,8 mi contra US$ 85,9 mi. O bitcoin segue entrando: US$ 33,2 mi contra US$ 11,6 mi que saíram, sobretudo de endereços de exchanges.
Isto é posicionamento, não previsão de direção.
🧭CHECAGEM CRUZADA — cinco campos de testemunhas
O que fazem os fundos. Os ETFs à vista são o único campo que mede a compra da própria moeda, e não uma posição alavancada. Na segunda-feira entraram US$ 31 mi nos fundos de BTC — a oitava sessão seguida com entrada e a menor delas; nos de ETH, +US$ 17 mi. Os números de hoje ainda não saíram. Desde a segunda passada, a entrada diária nos fundos de BTC encolheu a cada sessão: US$ 999 mi, US$ 715 mi, US$ 347 mi, US$ 191 mi, US$ 134 mi, US$ 31 mi. A semana de 22 a 28.09 fechou em +US$ 1,42 bi contra +US$ 845 mi na semana anterior, 91º percentil das nossas medições. Dados da SoSoValue. Este campo perde força: os fundos ainda compram, mas já quase não acrescentam nada.
O que diz o mercado de opções. Este campo mede uma coisa só: quanto custa o seguro nas opções da Deribit. Skew do BTC em +0,8 contra +0,6 ontem: as puts estão um pouco mais caras que as calls. Em ETH, +0,2, como ontem. A vol de dois dias do BTC está no 29º percentil desde fevereiro, como ontem; o DVOL em 36,1 contra 35,6. Nosso índice “medo — ganância” está em 76 de 100 contra 79 ontem. Este campo se cala: as puts estão um pouco mais caras que as calls, mas o seguro continua barato.
O que dizem os futuros. Este campo mede quem paga a quem para manter a posição. O funding de BTC na Hyperliquid está em +0,004% no equivalente de oito horas — abaixo da taxa base da plataforma, +0,010%. No dia ele ficou negativo duas vezes, de manhã e de noite, por algumas horas, e agora está levemente positivo. Na Binance, +0,006% contra −0,002% ontem. Em ETH, +0,010% e +0,009%. Este campo se cala: os episódios negativos são curtos, e no funding não há demanda firme por short.
O que faz a multidão. Este campo mede como as contas de varejo se posicionam diante das baleias. Nos perpétuos da Bybit, 58% das contas estão long em BTC contra 56% ontem; em ETH, 68%, como ontem. Este campo vai contra as baleias: a multidão aumenta o long justamente quando as baleias saem dele.
Há sinais de estresse? Este campo mede se alguém já foi tirado do mercado à força. Entre as top-baleias da Hyperliquid, nenhum fechamento forçado no dia. Nos swaps da OKX foram liquidados US$ 1,1 mi, 90% deles longs; são 39% do volume da semana. Este campo confirma as baleias: os longs estão sendo derrubados — por enquanto em valores pequenos.
Mais uma vez: isto é posicionamento, não previsão de direção.
🌡ALTSEASON — o clássico e o nosso barômetro
O índice clássico de altseason marca 45,4 de 100. A lista de moedas mudou de novo — 293 alts contra 235 ontem; na lista de hoje o valor de ontem seria 45,1, então no dia o índice quase não se mexeu. É a zona de transição: altseason a partir de 75, temporada do bitcoin até 25.
Nosso barômetro olha o dinheiro, não os preços: open interest, funding e varejo vêm dos perpétuos da Bybit; as baleias, do registro da Hyperliquid. A fatia das alts no open interest é de 45,9% — US$ 5,64 bi de US$ 12,30 bi, contra 46,3% ontem.
Os contratos de alts com funding mais quente do que o do bitcoin somam 71% do open interest, contra 86% ontem: o funding do próprio BTC na Bybit voltou a ficar positivo, e a régua subiu.
O varejo nas top-10 moedas está 70,0% em long contra 68,8% ontem; as mais quentes são o token de ouro XAU, com 80%, e DOGE, com 79%.
As baleias nas alts são estruturalmente short: 31,0% em long, com US$ 1,58 bi em posições, e a maior delas é HYPE. Essa distância é permanente; o sinal está na sua MUDANÇA — no dia a fatia de longs das baleias quase não mudou.
Barômetro completo: indiciadesk.com/br/altseason
⚖️VEREDICTO DO DIA
continuação ⟳ — o desequilíbrio das baleias para o short em bitcoin, no conjunto fixo de endereços, cresce pelo segundo dia: +US$ 95 mi ontem, +US$ 62 mi hoje. Ontem quem empurrava era o par “ether contra bitcoin”; hoje, a saída dos grandes longs. Testemunhas: o estresse fica a favor das baleias; a multidão, contra; os fundos perdem força; opções e futuros se calam.
O que isto NÃO significa. Não é afirmação de que o mercado vai cair. Os longs saíram por conta própria, com prejuízos pequenos, e não sob liquidação; shorts novos quase não foram abertos no dia — o lado short até encolheu. O maior short do mercado — dois endereços com o mesmo padrão, a 5× — não se mexeu e é a maior parte do lado short. E, com as baleias quase sem longs, também quase não sobra combustível long delas abaixo do mercado.
🔒No RADAR completo hoje:
— como exatamente saíram os três grandes longs: quando, em quantos minutos e com que resultado;
— o caso novo que ganha tanto na calma quanto num movimento muito forte, e perde num movimento moderado — strikes e limites.
Acesso ANALISTA → indiciadesk.com/br/agent
💎DEEP
🔒BALEIAS EM DETALHE 💠
Retratos do registro da Hyperliquid, corte 04:16 UTC com o BTC em US$ 83.115 e o ETH em US$ 2.669; os negócios dos endereços foram conferidos pela API pública da plataforma em janelas de 15 minutos. Apelidos não valem como identificação.
O long a 40× que estava de pé desde 24.09. Long de BTC de US$ 97,5 mi fechado em 28.09 entre 19:03 e 19:40 UTC — em 37 minutos, com ordens próprias, nenhum negócio de liquidação. Resultado pelos negócios: −US$ 0,54 mi, mais US$ 26 mil em taxas. No endereço ficou só um long de ZEC de US$ 18,6 mi. O segundo long a 40×. Long de BTC de US$ 27,1 mi: a partir das 11:03 UTC de 28.09 o endereço ainda comprava, e fechou entre 19:38 e 22:28 UTC; resultado em bitcoin de −US$ 0,41 mi, sem liquidações. Em ZEC e SOL, no mesmo dia, mais cerca de −US$ 0,84 mi. O endereço migrou para o ether: agora, long de ETH de US$ 26,7 mi a 25×. O par “ether contra bitcoin”. O endereço que ontem abriu um short de BTC de US$ 54,2 mi contra um long de ETH de US$ 53,1 mi fechou a perna de bitcoin; ficou o long de ETH de US$ 53,4 mi a 4×. A carteira do ex-long a 35×. O short de BTC de ontem, de US$ 15,2 mi, foi fechado; no endereço ficou um short de NEAR de US$ 3,9 mi. O short a 40×, de pé desde 24.09, encolheu de novo: 150BTC, US$ 12,5 mi, liquidação em US$ 85.690 (+3,1%). O maior long de bitcoin agora. Long de US$ 22,3 mi a 40× a partir de US$ 83.219, liquidação em US$ 78.306 (−6%). Ao lado, um short a 40× do mesmo tamanho, de pé desde a semana passada — short de US$ 22,4 mi a partir de US$ 83.209; o mesmo endereço também está short em ETH, com US$ 42,1 mi. A maior perda do mercado. Short de ETH de US$ 279,0 mi, alavancagem 5×, entrada em US$ 2.304, uPnL −US$ 38,1 mi, liquidação em US$ 4.416 (+65%). O mesmo endereço em BTC. Short de US$ 231,8 mi, entrada em US$ 75.949, uPnL −US$ 20,0 mi, liquidação em US$ 149.151 (+79%). O segundo endereço com o mesmo padrão. Short de BTC de US$ 145,4 mi e short de ETH de US$ 207,1 mi, os dois a 5×, uPnL de −US$ 15,2 mi e −US$ 25,7 mi. Juntos, os dois endereços carregam US$ 98,9 mi de prejuízo não realizado contra US$ 97,4 mi ontem. Os US$ 377 mi deles são 70% do lado short do bitcoin no registro inteiro, contra 59% ontem: os outros shorts encolheram, e estes ficaram. Os longs de ether. O maior lucro do mercado é um long de ETH de US$ 80,8 mi a 20× a partir de US$ 2.134, uPnL +US$ 16,2 mi. O long a 10× a partir de US$ 2.694, de US$ 110,0 mi, está negativo em US$ 1,0 mi, liquidação em US$ 2.519 (−6%). O long a 25× — US$ 95,2 mi a partir de US$ 2.671, liquidação em US$ 2.579 — está só 3,4% abaixo do spot.
Casos no registro — seis novos, um encerrado. Caso nº 1143 · BTC, vencimento sexta-feira 25.12.2026: compradas 100 puts de US$ 65.000, vendidas 50 puts de US$ 80.000, vendidas 50 calls de US$ 85.000, compradas 100 calls de US$ 105.000; entrada com o spot em US$ 83.091, prêmio líquido ≈3,7BTC recebido (≈US$ 307 mil). O spot está no meio da faixa vendida: entre US$ 80.000 e US$ 85.000 a baleia fica com o prêmio inteiro, e em ~US$ 73.850–91.150 continua no positivo. Além disso ela perde — o máximo em US$ 65.000 e em US$ 105.000 —, e depois deles as asas compradas em dobro levam de novo ao positivo: abaixo de ~US$ 56.100 ou acima de ~US$ 118.900. É o maior dos casos novos.
Профіль виплат на експірацію 2026-12-25. Кит отримав $307k премії. Беззбитковість: $56 149 і $73 851 і $91 149 і $118 851.
Caso nº 1144 · risk reversal de BTC: compradas 50 puts de US$ 78.000 e vendidas 50 calls de US$ 90.000, vencimento sexta-feira 30.10.2026, entrada com o spot em US$ 83.091, prêmio ≈0,09BTC pago. Proteção abaixo de US$ 78.000, financiada pela venda da alta acima de US$ 90.000.
Caso nº 1146 · call ratio spread de BTC: compradas 10 calls de US$ 83.000 e vendidas 20 calls de US$ 87.000, vencimento sexta-feira 16.10.2026, prêmio ≈0,06BTC pago. Uma posição pequena numa alta moderada até US$ 87.000; acima de ~US$ 90.500, fica no negativo.
Caso nº 1139 · call backspread de BTC: vendidas 20 calls de US$ 83.000 e compradas 100 calls de US$ 102.000, vencimento sexta-feira 30.10.2026, prêmio ≈0,66BTC recebido. O spot está perto do strike vendido: se o vencimento fosse hoje, a posição ficaria com quase todo o prêmio.
Профіль виплат на експірацію 2026-10-30. Кит отримав $55k премії. Беззбитковість: $85 766 і $106 058.
Caso nº 1081 · risk reversal de BTC: short sintético a partir de US$ 69.000 para sexta-feira 30.10.2026, prêmio ≈9,61BTC recebido, dia 14. Desde a entrada, com o spot em US$ 75.860, o preço andou 9,5% contra essa posição.
Профіль виплат на експірацію 2026-10-30. Кит отримав $729k премії. Беззбитковість: $76 290.
Também novos: nº 1141 e nº 1142 — duas diagonais em calls de ether com a call de US$ 2.500 vendida no vencimento mais próximo, ≈9,5ETH de prêmio recebido cada; nº 1145 — pequena diagonal em puts de US$ 82.500/US$ 83.000 para hoje e amanhã, ≈0,055 BTC pago. Encerrado: nº 1138 — diagonal curta em calls, +US$ 10 mil. ΔOI na semana:BTC: +6.328 calls em US$ 90.000 (76% em 30.10), +5.630 calls em US$ 70.000 (90% em 30.10), +3.109 puts em US$ 85.000. ETH: +19.265 calls em US$ 3.000 (63% em 09.10), +15.390 calls em US$ 2.700, +12.271 puts em US$ 2.600.
🔬Quem é quem
Os dois maiores shorts são da Abraxas Capital Mgmt (Heka Funds): no dia as posições da casa quase não mudaram; o prejuízo não realizado é de US$ 98,9 mi.
Machi Big Brother fechou no dia um long de BTC de US$ 16,7 mi com ordens próprias — −US$ 0,37 mi e US$ 28 mil em taxas na janela 04:16–04:16 UTC; ficaram um long de ETH de US$ 95,2 mi a 25× — a 3,4% do limite — e um long de HYPE de US$ 19,7 mi. É o terceiro dos grandes longs que saíram.
Um endereço com o rótulo Fasanara Capital segura um short de BTC de US$ 37,5 mi a 30× e aumentou o short de ETH para US$ 75,9 mi, contra US$ 65,6 mi ontem.
Os dois longs a 40× que saíram, o par “ether contra bitcoin” e o short a 40× ao lado do maior long são endereços sem rótulo público.
Dinheiro por endereço. Em sete dias, para endereços da Wintermute foram US$ 6,8 mi em bitcoin e US$ 4,9 mi em ether; a maior saída rumo a uma exchange — US$ 14,1 mi em USDC para endereços de depósito da OKX; US$ 30,5 mi do bitcoin que entrou vieram de endereços da Binance.
🔒DINÂMICA DA SEMANA 🔬
Perpétuos num conjunto fixo de endereços. Em 7 dias, em 127 endereços: BTC — US$ 139 mi para o long, ETH — US$ 83 mi para o long; no dia os dois ativos se moveram como descrito na parte aberta.
Gamma flip.BTC em US$ 74.003 somando todos os vencimentos, contra US$ 72.909 ontem; o spot está 12% acima. ETH em US$ 2.651, só 0,4% abaixo do spot: uma queda de 2% do ether o rompe, e os dealers passam de amortecer o movimento a amplificá-lo.
Preço do medo. Na janela semanal o prêmio está em +1,6 (IV de 36,1 com HV realizada de 34,5 na semana), contra +1,7 ontem.
Troca de guarda. Na semana, as baleias montaram 272 estruturas confirmadas: 81 de alta, 119 de baixa, 20 de volatilidade, 52 de range.
🔒CHECAGEM EM DETALHE 💠
Níveis de BTC. Tudo abaixo vem das opções da Deribit, salvo indicação. O vencimento de hoje, terça-feira, tem 4.752 contratos: range de equilíbrio dos market makers em US$ 82.500–85.500, com o spot na parte de baixo; max pain em US$ 84.000 na Deribit e em US$ 83.500 no agregado das duas plataformas; put de US$ 83.000 (377 contratos), call de US$ 85.000 (658).
Adiante no calendário. Quarta-feira 30.09 — 5.458 contratos, sexta-feira 02.10 — 27.142. Na sexta 30.10 — max pain em US$ 74.000 e call wall em US$ 95.000 com 23.351 contratos.
Níveis de ETH. Vencimento de hoje: range US$ 2.640–2.720, max pain em US$ 2.680 na Deribit e em US$ 2.660 no agregado, put de US$ 2.600 (5.434), call de US$ 2.700 (4.271).
Combustível. Abaixo do BTC, a até 5% do mercado (US$ 78.959–83.115), sobraram só US$ 15,3 mi em posições long contra US$ 120,7 mi ontem: o maior long saiu — e levou com ele US$ 97,5 mi dessa faixa. Acima do mercado, US$ 19,0 mi em short a até 5%. Em ETH é o contrário, denso: US$ 157,1 mi em long a até 5% abaixo do mercado contra US$ 1,8 mi em short acima. Isso é sobre a AMPLITUDE do movimento com o mesmo empurrão, não sobre uma probabilidade maior dele.
Vácuo de gamma. Em BTC está denso acima do spot; embaixo, vazio em US$ 77.000–78.000.
Teste de estresse ±2%. Em BTC, as duas direções continuam na zona em que os dealers amortecem o movimento. Em ETH, uma queda de 2% rompe o gamma flip — e fica em cima de um combustível long denso.
Migração do OI.Put/Call em todos os vencimentos do BTC: mês 0,56 · semana 0,57 · agora 0,53. ETH: 0,55 · 0,53 · 0,54.
Duas plataformas de opções. Nos mesmos vencimentos de até 30 dias, o put/call de BTC está em 1,11 na Deribit contra 1,01 na Bybit; em ETH, 0,98 contra 0,77.
IV por prazo.BTC2 dias P33/C32 · 10 dias P35/C34 · 31 dias P36/C35, percentis desde fevereiro no 29º, 19º e 20º. ETH2 dias P49/C46 · 10 dias P48/C49 · 31 dias P50/C50, percentis no 40º, 31º e 21º. DVOL do ETH em 50,1 com HV realizada de 30 dias em 41,6 — prêmio de +8,5.
💎CENÁRIOS EM DETALHE 💠
Veredictos do código. Os três cenários de 26.09: o range se confirmou — o preço ficou o tempo todo dentro dos limites; a sangria até o combustível long não se confirmou — mínima de US$ 83.077 contra o gatilho de US$ 82.250; a queima para cima não se confirmou — máxima de US$ 84.900 contra US$ 85.600. Os três de 27.09: o range se confirmou — dentro dos limites 96% do tempo; a sangria se confirmou — mínima de US$ 82.584 contra o gatilho de US$ 82.750; a queima foi cancelada pelo nível. Os três de 28.09 ficam até amanhã de manhã.
A conta de todo o histórico (“de N” conta só os que chegaram a um veredicto): queima do combustível short para cima — 12 de 29, mais 10 cancelados pelo nível; range — 15 de 30 mais 6 parciais, mais 5 cancelados; sangria até o combustível long — 8 de 18, mais 10 cancelados. Os tipos direcionais continuam não sendo melhores do que cara ou coroa.
O range segura — 50%. ⏱ por 2 dias, até quinta-feira 01.10. O BTC fica dentro das zonas próximas de combustível, a até 2% do mercado: US$ 81.450–84.800. Nível de cancelamento: toque em US$ 78.950 — a borda de baixo da zona de cinco por cento.
Sangria até o combustível long — 30%. ⏱ por 2 dias, até 01.10. Gatilho: toque em US$ 81.450 — a saída dos 2% próximos para baixo. Nível de cancelamento: toque em US$ 84.800.
Queima do combustível short para cima — 20%. ⏱ por 2 dias, até 01.10. Gatilho: toque em US$ 84.800 — a entrada na faixa de combustível short. Nível de cancelamento: toque em US$ 81.450.
assim avaliamos as chances — não é promessa; o veredicto será calculado pelo código sobre o histórico do spot
🔭O QUE OBSERVAR
• Baleias sem longs, multidão nos longs: a fatia long das baleias em 14% contra 58% na multidão (🔬).
• O ETH no gamma flip: 2% para baixo — e os dealers amplificam o movimento em cima de um combustível long denso (💠).
• Sexta-feira 02.10: o primeiro vencimento visível depois do trimestral (💠).
🆓TAIL
📊POLÍGONO
(nossos próprios sinais a preços reais, não backtest)
⚙️Pêndulo · Roda(a melhor das quatro versões, curva ao vivo a preços reais)
no dia −US$ 702 · total +US$ 9.118 · desde 11.05.2026
⭐ Top-5 sinais(US$ 1.000 por sinal; “total” é a soma de todos os trades, não o rendimento de mil dólares):
sinal trades winrate última total desde
Estratégia do Grão de Poeira V2 454%−1.125+83.969 21.03
Estratégia do Grão de Poeira V1 368%−1.125+31.406 20.03
Convergência de Volatilidade V3 3142%+915+13.355 26.05
Skew 2.0 V2 4436%−780+9.682 26.05
Clarão de Medo V2 2330%−590+2.432 16.05
No vermelho mais fundo: Rastro da Roda V8 −US$ 9.583 · Rastro da Roda V6 −US$ 8.481 · Rastro da Roda V7 −US$ 6.983 — as três versões do mesmo sinal, que caça a reversão e paga por cada tentativa enquanto a tendência continua. No dia nenhum trade se fechou no top-5, e o Pêndulo devolveu −US$ 702 — o maior prejuízo diário da semana. O sinal mais lucrativo vence só 4% de 45 trades. Winrate não é dinheiro.
📅REGISTRO PÚBLICO
(o código calcula pelo preço de liquidação)
Range dos market makers. Em 410 vencimentos desde fevereiro, o range de equilíbrio dos market makers segurou o preço de liquidação 334 vezes — 81%. O vencimento de segunda do BTC saiu 0,05% abaixo do limite inferior — a primeira saída do range depois de cinco dias seguidos dentro dele. Decisão: nos apoiamos no range sabendo que mais ou menos um vencimento a cada cinco ele não segura — ontem foi um desses.
Max pain. Coincidência exata com a liquidação em 146 desses mesmos 410 vencimentos, 36%. Na segunda, o ETH coincidiu e o BTC divergiu 1,3%. Decisão: não corremos atrás do max pain.
Walls. A call wall segurou a liquidação em 69 de 145 vencimentos em que o preço chegou até ela — 48%; a put wall, em 42 de 100, 42%. Decisão: wall sem vencimento e sem quantidade de contratos não publicamos, e o percentual dela sem base também não.
Estruturas das baleias. Registro: 859 casos encerrados (5 deles da Bybit), no total −US$ 19,31 mi para as baleias. Decisão: winrate não é dinheiro, e não copiamos as estruturas das baleias — acompanhamos onde elas estão.
Polígono. Pêndulo +US$ 9.118 desde 11.05, com −US$ 702 no dia — os dois números vêm da mesma série, a curva ao vivo da melhor das quatro versões. Decisão: publicamos a conta todo dia com o mesmo denominador e com o nome da versão.
📏Calibrador de escalas
• Quanto custa a proteção. Nosso índice “medo — ganância” — 76 de 100 contra 79 ontem. Nós o calculamos a partir do preço da volatilidade e do skew das opções da Deribit, não de notícias — por isso ele diverge do índice conhecido.
• Barato ou caro para o próprio mercado. A vol de dois dias do BTC está no 29º percentil do histórico horário desde fevereiro; a de dez dias, no 19º; a de 31 dias à frente, no 20º: o seguro está mais barato do que o normal.
• Para onde a proteção está inclinada.skew do BTC em +0,8: as puts estão um pouco mais caras que as calls — ontem, +0,6.
Não é recomendação de investimento e não constitui análise ou consultoria de valores mobiliários nos termos da CVM. Derivativos envolvem alto risco de perdas.