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Archivo del informe · 15.09.2026

INDICIA Radar

Caso n.º 20260915 · 15.09.2026

Sobre la misma presa, dos cazadores tiran hacia lados opuestosy en ether el registro enseña a los dos.

Caso n.º 20260915 · 15.09.2026 04:24 UTC · BTC $77 614 / ETH $2 496 · análisis: Opus 5 de Anthropic

📅AYER

El vencimiento del lunes 14.09 se liquidó a las 08:00 UTC. BTC se asentó en $77 766 — a un 1% del max pain, coincidencia contada justo en el límite de la tolerancia; el rango de equilibrio de los market makers aguantó. ETH se asentó en $2 521 — exactamente sobre el max pain; el rango aguantó.

El rango aguanta en los dos activos por sexto día consecutivo. El código no cerró ningún caso en el día; el registro admitió cinco nuevos.

⚡LO PRINCIPAL

• La ruptura de ayer en ether se dio la vuelta en un solo día: cuando ETH tocó $2 615, las mayores ballenas de Hyperliquid añadieron $74 millones en short, y la relación short/long saltó de 1,7 a 2,0 veces.

• El mercado de opciones de ether fue en sentido contrario: de madrugada, en Deribit, se compraron en bloque 35 000 calls justo por encima del mercado con vencimiento el jueves 17.09, que en un día pasó a pesar cuatro veces más.

• BTC subió en el día hasta $79 596 en el perpetuo de Deribit y volvió: las ballenas recortaron tanto shorts como longs, y los dos mayores shorts nuevos de la semana desaparecieron del top-6.

• Los fondos volvieron del fin de semana comprando: el lunes entraron $160 millones en los fondos de BTC — la primera entrada tras cuatro días de ventas — y $121 millones en los de ETH.

• Veredicto — ruptura ⚡: en ether las ballenas de los perpetuos y los compradores de calls en opciones miran ahora hacia lados opuestos; las lentes se separaron un día después de coincidir.

• 📊 Nuestro Polígono — Péndulo: posición permanente, +$9 642 acumulado desde el 11.05 — $314 menos que en el corte de ayer.

• 📊 Nuestro Polígono — señales: la mejor es Estrategia de la Migaja V2, +$88 469 con winrate del 5% · la peor, Huella de la Rueda V8, −$8 787. La tabla, abajo.

🐋BALLENAS: QUÉ CAMBIÓ — tres arenas

Primera arena — futuros de Hyperliquid. Los dos activos vuelven a separarse, pero de forma distinta a ayer.
En ETH el lado long de las mayores ballenas se redujo un 8% en el día y el short creció un 12%; la ventana semanal muestra que todo el giro semanal de ether hacia el short se hizo en las últimas 24 horas. En BTC, tras el pico del día hasta $79 596, los dos lados se recortaron: el short en una sexta parte, el long en una quinta. En dólares se cerraron más shorts, así que el sesgo neto de BTC se movió $42 millones hacia el long, aunque la relación short/long subió hasta 3,0 veces.
Las ballenas sobreapalancadas son 60 frente a 62 ayer; los longs entre ellas ya son dos tercios, y tres están cerca de la llamada de margen — ayer no había ninguna. Entre las mayores ballenas hubo un cierre forzoso: un long de $2,3 millones.

Segunda arena — opciones de Deribit. Dos posiciones de ballenas separadas, y hoy las dos están en calls.
La primera es acumulación silenciosa en lotes pequeños, fuera de los bloques. En BTC hoy las tres mayores huellas son de calls, por encima del mercado o cerca de él. En ETH el aumento en el strike de call más cercano por encima del mercado casi se triplicó en el día, pero sobre todo por los bloques de madrugada — de ellos, más abajo.
La segunda son las operaciones en bloque. En dos días el corte identificó el triple de estructuras que ayer, tanto en BTC como en ETH. Lo más visible en ETH es la serie nocturna de bloques en calls justo por encima del mercado al jueves, comprada ya después de que ether se retirara del máximo del día. En BTC, entre las que se repiten, un spread de calls muy por encima del mercado y la venta de un techo de calls hasta el viernes.

Tercera arena — el dinero en la frontera del exchange. Tercer día sin grandes tramos.
En 24 horas cruzaron la frontera dos partidas de ETH desde direcciones de depósito de exchanges, unos $1,5 millones en conjunto, y ZEC en los dos sentidos.
El canal «puente» es efectivo en USDC: en siete días entraron $37,3 millones y salieron $10,8 millones — la entrada triplica la salida. Por el canal «Unit» en ETH salió en la semana casi tanto como entró.
Adónde va la salida: a direcciones de exchanges fue el 28% de todo lo retirado frente al 27% ayer. Corte de la frontera del 15.09, 04:24 UTC.

Esto es posicionamiento, no un pronóstico de dirección.

🧭VERIFICACIÓN CRUZADA — cinco campamentos de testigos

Qué hacen los fondos. Los ETF al contado son el único campamento que mide la compra de la propia moneda, no una posición con apalancamiento.
El lunes 14.09 entraron en los fondos de BTC $160 millones — la primera entrada tras cuatro días de ventas; compraron sobre todo IBIT de BlackRock y FBTC de Fidelity.
La semana hasta el 14.09 sigue en negativo: −$303 millones frente a +$987 millones la semana anterior.
En los fondos de ETH entraron el lunes $121 millones; la semana, +$318 millones frente a +$218 millones la anterior.
Esto contradice a las ballenas en ether: los fondos compran ETH justo el día en que las ballenas de los perpetuos amplían su short contra él.

Qué dice el mercado de opciones. Este campamento mide una sola cosa: cuánto cuesta el seguro en las opciones de Deribit.
Nuestro índice «miedo — codicia» está en 86 de 100 frente a 87 ayer — la codicia se mantiene, aunque el seguro se encarece por tercer día seguido.
La volatilidad de BTC a dos días está en el percentil 65 de su propio historial horario desde febrero frente al 40 de ayer — más cara que en la mayoría de las horas.
El skew de ETH, −0,8: las calls de ether cuestan más que las puts, y en el plazo de dos días la diferencia se comprimió a 4 puntos de volatilidad desde 7 (qué es el skew).
Esto contradice a las ballenas en ether: las ballenas de los perpetuos añaden short, y el mercado de opciones sigue pagando extra por participar en la subida del ether.

Qué dicen los futuros. Este campamento mide quién le paga a quién por mantener la posición (qué es el funding).
El funding de ETH en Hyperliquid está en +0,003% en equivalente de ocho horas frente a +0,010% ayer — los longs de ether pagan un tercio de lo que pagaban. En BTC, +0,010%, igual que ayer.
Esto confirma a las ballenas en ether: la demanda de long apalancado en ether se enfrió justo cuando las ballenas pasaron al short.

Qué hace la multitud. Este campamento mide cómo están las cuentas de retail frente a las ballenas.
En los perpetuos de Bybit el 57% de las cuentas de BTC está en long frente al 60% ayer — el retail recortó longs en el pico. En ETH, el 67%, igual que ayer.
La brecha entre la multitud y las ballenas en ETH se ensanchó hasta 34,2 puntos desde 30,0; en BTC se comprimió y bajó del máximo del mes.
Esto confirma a las ballenas en ether: el retail sostiene el long y las ballenas se alejan de él — la distancia volvió a crecer en el día.

¿Hay señales de estrés? Este campamento mide si el mercado ya sacó a alguien a la fuerza.
En los swaps de OKX se liquidaron en el día $2,6 millones, casi todo shorts — una cuarta parte del volumen semanal, barrida por el pico de BTC. Entre las mayores ballenas de Hyperliquid, un cierre forzoso de $2,3 millones, en long.
Esto contradice el short de las ballenas en BTC: la única cascada visible del día cazó precisamente shorts, y los grandes shorts nuevos de la semana salieron del top-6.

Esto es posicionamiento, no un pronóstico de dirección.

🌡ALTSEASON — el clásico y nuestro barómetro

El índice clásico de altseason marca 31,4 de 100 — zona de bitcoin; en la semana se movió entre 28 y 40, sin dirección.

Nuestro barómetro mira el dinero, no los precios: el interés abierto, el funding y el retail salen de los perpetuos de Bybit; las ballenas, del registro de Hyperliquid. La cuota de las alts en el interés abierto es del 41,7% — $4 380 millones de $10 510 millones.

Los contratos de alts con un funding más caliente que el de bitcoin son el 58% del interés abierto — en la mitad alta del rango semanal.

El retail en el top-10 de monedas está 69,5% en long; las más calientes son DOGE y XRP, con el 78% y el 75%.

Las ballenas en alts son estructuralmente short: el 34,1% en long sobre $1 140 millones en posiciones, y la mayor es HYPE. Esa brecha es permanente; la señal está en su CAMBIO — y en el día no se movió.

Barómetro completo: indiciadesk.com/es/altseason

⚖️VEREDICTO DEL DÍA

ruptura ⚡ — el acuerdo de ayer entre las lentes en ether duró un día: las ballenas de los perpetuos giraron al short con $74 millones, y los compradores de calls en opciones juntaron de madrugada una serie de bloques por 35 000 contratos. En BTC el pico del día barrió shorts, y los perpetuos se movieron hacia el long. Los testigos de ether se partieron: los fondos y el mercado de opciones, contra las ballenas; el funding y la multitud, a su favor.

Qué NO significa esto. No afirma que ETH vaya a bajar ni a subir. Cuando las ballenas de los perpetuos y los compradores de calls empujan el mismo activo desde lados opuestos, no hay una opinión común — y el corte de posicionamiento no muestra cómo se resolverá esa disputa.

🔒En el RADAR completo hoy:

• el mayor short del mercado en ether amplió la posición en el día y devolvió a la cuenta más margen del que retiró la víspera — y quién es;

• cinco casos nuevos de ballenas, entre ellos la venta de un techo de calls hasta el viernes — patas, primas y perfiles de pago.

Acceso ANALISTA → indiciadesk.com/es/agent

💎DEEP

🔒BALLENAS EN DETALLE 💠

Retratos del registro de Hyperliquid, corte de las 03:16 UTC. Los apodos no cuentan como identificación.

La mayor pérdida latente del mercado — amplió y repuso margen. ETH SHORT por $268,2 millones, apalancamiento 5×, entrada $2 296, uPnL −$21,6 millones, liquidación en $3 574 — un 43% por encima del spot. En el día la posición creció $25,7 millones y la entrada media subió desde $2 270: el short se añadió por encima de los precios anteriores. Cuenta de $116,6 millones frente a $94,4 millones ayer: devolvió más margen del que retiró la víspera.
La misma dirección en BTC. SHORT por $146,9 millones, apalancamiento 5×, entrada $72 307, uPnL −$10,2 millones, liquidación en $139 363 (+80%) — tamaño sin cambios; el colchón hasta la liquidación creció gracias al margen.
La segunda dirección con la misma firma. ETH SHORT por $179,8 millones y BTC SHORT por $68,4 millones, las dos con 5×, uPnL −$14,0 millones y −$7,9 millones, liquidaciones en $3 537 (+42%) y $164 585, con una cuenta de $71,7 millones frente a $63,0 millones ayer. El short de ETH, +$25,6 millones en el día; la entrada subió de $2 264 a $2 303. Juntas, las dos direcciones cargan $53,6 millones en pérdidas latentes frente a $55,8 millones ayer.
El tercer gran short de ether — cuenta reforzada. ETH SHORT por $47,9 millones, entrada $2 281, uPnL −$4,1 millones. El tamaño es casi el mismo, pero la cuenta creció de $22,0 millones a $38,1 millones, y la liquidación se alejó hasta $4 197 — un 68% por encima del spot frente al 37% de ayer.
Los grandes shorts nuevos de BTC — fuera. Los BTC SHORT de ayer por $81,5 millones con 20× y por $35,4 millones con 40× (liquidación a un 8% por encima del spot) ya no figuran en el top-6: tras el pico del día hasta $79 596, las dos posiciones se cerraron o se recortaron por debajo de $17,9 millones. Las dos direcciones, sin etiqueta pública.
Las mayores ganancias latentes del mercado se mantienen. ETH LONG por $49,9 millones con 4× desde $1 936, uPnL +$11,2 millones, cuenta de $11,6 millones; ETH LONG por $75,6 millones con 20× desde $2 134, uPnL +$11,0 millones, liquidación en $1 759 (−30%). Los dos longs de ETH no han cambiado de tamaño en la semana.
El lado arriesgado. ETH LONG por $98,0 millones con 25× y liquidación en $2 426 — un 3% por debajo del spot, y BTC LONG por $42,3 millones con 40×, liquidación en $72 608 (−6%). Cuenta de $5,5 millones frente a $5,8 millones ayer — segundo día en que el margen se derrite.
Nuevos en el top-6 de BTC. LONG por $23,3 millones con 40× desde $77 186, liquidación en $64 417 (−17%), cuenta de $4,8 millones; SHORT por $17,9 millones con 21× desde $77 927, liquidación en $105 214. Los dos, con apodo propio. Al lado, SHORT por $31,1 millones con 10× desde $78 041, liquidación en $105 360 (+36%), también con apodo propio, mantenido desde hace al menos una semana.

Casos en el registro — cinco nuevos en el día (n.º 1074–n.º 1078), todos del libro de Deribit.
Caso n.º 1074 · bear call spread de BTC: vendidas 250 calls de $81 000, compradas 250 calls de $83 000, vencimiento 18.09.2026 — 500 contratos, entrada con el spot en $77 788, primer día. Prima neta ≈0,58 BTC cobrados (≈$45 000): a la ballena le pagan por que BTC no se asiente por encima de $81 000 hasta el viernes 18.09. En el corte de bloques esta misma estructura se repitió otras tres veces.

Профіль виплат на експірацію 2026-09-18. Кит отримав $45k премії. Беззбитковість: $81 179.

Caso n.º 1078 · put diagonal de BTC a dos vencimientos: compradas 14 puts de $78 000 al 18.09.2026, vendidas 14 puts de $79 000 al 27.11.2026 — 28 contratos, entrada con el spot en $77 788, primer día. Prima neta ≈0,77 BTC cobrados (≈$60 000): la pata lejana vendida ya está dentro del dinero, y la cercana comprada es protección hasta el viernes.

Профіль виплат на експірацію 2026-09-18. Кит отримав $60k премії. Беззбитковості в показаному діапазоні немає.

Caso n.º 1075 · call diagonal de BTC a dos vencimientos de otoño: vendidas 50 calls de $79 000 al 02.10.2026, compradas 50 calls de $80 000 al 30.10.2026 — 100 contratos, entrada con el spot en $77 788, primer día. Prima neta ≈0,82 BTC pagados (≈$64 000) — la misma forma que el caso n.º 1072 de ayer, $1 000 más arriba.

Профіль виплат на експірацію 2026-10-02. Кит заплатив $63k премії. Беззбитковості в показаному діапазоні немає.

Caso n.º 1070 · call ratio spread de ETH: compradas 500 calls de $2 550, vendidas 750 calls de $2 760, vencimiento 18.09.2026 — 1 250 contratos, entrada con el spot en $2 512, segundo día. Prima neta ≈6,4 ETH pagados (≈$16 000). Ayer ether atravesó el strike comprado hasta $2 615 y volvió por debajo.

Профіль виплат на експірацію 2026-09-18. Кит заплатив $16k премії. Беззбитковість: $2 582.

Caso n.º 948 · condor de ETH en $1 700/$1 900/$2 800/$3 000, tamaño 11 500, vencimiento 25.09.2026 — vigésimo primer día; prima neta ≈36,8 ETH cobrados (≈$91 000). El registro sigue teniendo el caso abierto, aunque el domingo un bloque replicó en espejo las cuatro patas en los mismos tamaños; la call de $3 000 de ese vencimiento perdió otros 1 274 contratos en el día.

Профіль виплат на експірацію 2026-09-25. Кит отримав $91k премії. Беззбитковість: $1 867 і $2 830.

Nuevos también: n.º 1076, call diagonal de BTC (compradas 25 calls de $78 000 al 15.09, hoy; vendidas 25 calls de $78 500 al 17.09; ≈0,20 BTC cobrados), y n.º 1077, call diagonal de BTC al 27.11 y al 25.12 (≈0,23 BTC pagados).
Liquidación del 14.09 de los casos de ayer. Con $77 766, la pata put vendida del n.º 1067 en $76 000 expiró sin pago, la pata call vendida del n.º 1068 en $77 500 quedó dentro del dinero por $266, y la call comprada del n.º 1073 en $78 000 expiró sin valor. El código todavía no cerró estos casos — las patas lejanas siguen en juego.
ΔOI de la semana, en ambas direcciones: en BTC, las tres primeras son solo calls — +2 222 calls en $81 000 y +2 040 en $85 000 (las dos repartidas en 8 vencimientos) y +1 792 en $78 000. ETH: +69 142 calls en $2 600 (el 76%, a los vencimientos del 16.09 y el 17.09) y +26 712 en $2 700 frente a +12 674 puts en $2 300.

🔬Quiénes son

Los dos mayores shorts son de Abraxas Capital Mgmt (Heka Funds). En el día la firma amplió el short de ETH en las dos direcciones en $51,3 millones en conjunto, añadiendo por encima de la entrada anterior, y devolvió a las dos cuentas $30,9 millones de margen — tras la salida de $16,4 millones de ayer. Los shorts de BTC no los tocó.

El tercer gran short de ETH es de Fasanara Capital: no cambió el tamaño, pero subió el margen en $16,1 millones — la liquidación se alejó casi el doble.

El long arriesgado de ETH con 25× y el long de BTC con 40× son de Machi Big Brother: $140 millones en conjunto con una cuenta de $5,5 millones.

El short de BTC con 10× es de la cuenta con apodo VBVIT; el nuevo long de BTC con 40×, de MoonpathCliff; el short de BTC con 21×, de CamassKirby5595. Los apodos no cuentan como identificación.

Las mayores ganancias latentes del mercado y los dos shorts de BTC desaparecidos están en direcciones sin etiqueta pública.

El dinero por direcciones. El margen de Abraxas y Fasanara no entró por la frontera del exchange en grandes tramos — en el día cruzaron solo ETH desde direcciones de depósito de Binance por $0,78 millones y $0,70 millones, y ZEC en los dos sentidos con una dirección privada. En la semana el canal de monedas entregó a Wintermute BTC por $4,3 millones y $3,0 millones, y vía Binance entraron BTC por $4,2 millones y $3,3 millones.

🔒DINÁMICA DE LA SEMANA 🔬

Perpetuos. BTC: $281 millones netos en short (long $142 millones frente a short $423 millones); en 7 días, $24 millones hacia el short, pero en el día $42 millones hacia el long — el primer giro de la semana, hecho cerrando shorts. ETH: $346 millones netos en short (long $329 millones frente a $675 millones); en 7 días, $52 millones hacia el short, en el día, $101 millones hacia el short — el triple de los longs de ether sumados ayer.

Gamma flip. BTC $70 173 — +828 en la semana, −122 en el día (qué es el gamma flip). ETH $2 243 — −41 en la semana, −27 en el día; el put wall de ether subió 380 en la semana.

El precio del miedo. En la ventana semanal la prima es negativa: IV 38,8 frente a una volatilidad realizada de 41,6 — menos 2,8 frente a menos 3,3 ayer; en 7 días se comprimió 1,8 (qué es el VRP). El pico del día subió tanto el movimiento real como el precio de las opciones, pero las opciones se encarecieron más rápido.

Cambio de guardia. En la semana las ballenas juntaron 180 estructuras confirmadas: 53 alcistas, 41 bajistas, 20 de volatilidad, 66 de rango — frente a 163 ayer, y frente a 42 alcistas y 37 bajistas en la ventana de ayer.

🔒VERIFICACIÓN EN DETALLE 💠

Niveles de BTC. Todo lo que sigue sale del libro de opciones de Deribit. El rango de equilibrio de los market makers está en $77 000–$79 000 frente a $76 000–$78 000 ayer — subió siguiendo al spot, y el spot está cerca de su borde inferior; según nuestro estudio sobre 382 vencimientos, el precio se queda dentro de un rango así en cerca del 82% de los casos. Max pain $78 000 frente a $77 000 (qué es max pain). El vencimiento de hoy, martes 15.09, es ligero: 3 154 contratos.

La referencia de la semana — el viernes 18.09. BTC: 18 254 contratos, max pain $78 000, put wall en $72 000 con 2 421, call wall en $82 000 con 1 743 — y el strike vecino de $81 000 con 1 397, justo donde hoy se vendió el techo del caso n.º 1074. ETH: 118 969 contratos, max pain $2 500, put wall en $2 200 con 7 897, call wall en $2 800 con 23 095.

El jueves 17.09 en ether. 54 278 contratos frente a 13 975 ayer; call wall en $2 600 con 40 452 contratos — de madrugada entraron aquí 35 000 calls en bloque. Max pain de este vencimiento: $2 500.

Niveles de ETH. El rango, $2 480–$2 580 sin cambios; max pain $2 520. Los walls de referencia — put wall en $2 100 y call wall en $2 560 — se calculan sobre el vencimiento del martes 15.09; el call wall más pesado de la semana está en el vencimiento del jueves, ver arriba.

El trimestral del 25.09. BTC: max pain $72 000, y la put y la call más densas están en $70 000 (9 414 y 10 957). ETH: max pain $2 200, put de $2 100 con 37 769, call de $3 000 con 42 705.

Combustible. Por encima de BTC, $31,0 millones en posiciones short en la banda $79 240–81 570 frente a $46,7 millones ayer — el pico del día se llevó un tercio. Bajo el mercado, $22,7 millones en long en la banda $73 802–76 132 frente a $39,5 millones. En ETH el combustible long bajo el mercado es de $111,2 millones en la banda $2 372–2 447, y el short por encima, $9,9 millones en la banda $2 547–2 622 frente a casi cero ayer: sobre el ether apareció una banda de combustible short. Esto habla de la AMPLITUD del movimiento ante un mismo empujón, no de una mayor probabilidad de ese movimiento.

Vacío de gamma. En BTC la gamma es densa por encima del spot; el vacío está abajo, en $73 000–$74 000. En ETH, igual: densa por encima y vacía abajo, en $2 350–$2 400.

Prueba de estrés ±2%. En BTC y ETH, con un movimiento del 2% desde el spot en cualquier dirección, los dealers siguen en gamma positiva — el movimiento se amortigua.

Trasvase de OI. Put/Call de BTC en todos los vencimientos: mes 0,56 · semana 0,55 · ahora 0,55 — estable; ETH 0,52 · 0,55 · 0,51 — el libro de ether, el más cargado de calls de la semana.

Dos libros de opciones. Put/call de BTC en los mismos vencimientos de hasta 30 días: 0,54 en Deribit frente a 1,12 en Bybit — el libro de Bybit se carga de puts por tercer día; ETH 0,52 frente a 0,85, ayer 0,78. Al dueño del libro de Bybit no lo conocemos, así que no es «ballenas» ni «retail» — solo un segundo libro con otra inclinación.

IV por plazos. BTC a 2 días P45/C44 · a 10 días P39/C38 · a 17 días P38/C38, percentiles desde febrero 65, 41 y 37. ETH a 2 días P59/C63 · a 10 días P55/C56 · a 17 días P54/C54, percentiles 65, 50 y 45. DVOL de BTC 38,8 frente a una realizada de 30 días de 33,3 — prima +5,5 frente a +4,3 ayer; DVOL de ETH 54,6, prima +5,8.

💎ESCENARIOS EN DETALLE 💠

Veredictos del código sobre ayer. Los escenarios del 12.09, cerrados: «El rango aguanta» — parcial, BTC el 81% del tiempo dentro de la banda; «Quema del combustible short al alza» — no, el máximo de $77 565 no llegó a $78 800; «Deslizamiento hacia el combustible long» — no, el mínimo de $76 676 no llegó a $75 700. El «Deslizamiento hacia el combustible long» del 13.09 y el del 14.09 los canceló el código por el nivel de cancelación: el máximo del día, $79 170 en el índice spot que usa el código, atravesó los dos niveles. El rango y la quema del 13.09 vencen hoy a las 05:00 UTC; los del 14.09, mañana. En la semana desde el 08.09: 21 escenarios — 5 confirmados, 1 parcial, 4 no, 7 cancelados por el nivel de cancelación, 4 en curso. En todo el historial: rango 8 de 20 más 4 parciales, quema al alza 6 de 24, deslizamiento hacia el combustible long 4 de 15 — los tipos direccionales van peor que una moneda al aire, y el de rango queda por debajo de la mitad.

El rango aguanta — 40%. ⏱ a 2 días, hasta el jueves 17.09. BTC se queda entre las bandas de combustible, $76 150–$79 200. Nivel de cancelación: toque de $73 800 — el borde inferior de la banda de combustible long.

Quema del combustible short al alza — 30%. ⏱ a 2 días, hasta el 17.09. Activación: toque de $79 250 — el borde inferior de la banda de posiciones short. Nivel de cancelación: toque de $76 130.

Deslizamiento hacia el combustible long — 30%. ⏱ a 2 días, hasta el 17.09. Activación: toque de $76 130 — el borde superior de la banda de posiciones long. Nivel de cancelación: toque de $79 250.

así estimamos las probabilidades — no es una promesa; el veredicto lo calculará el código con el historial del spot

🔭QUÉ VIGILAR

• Jueves 17.09, 08:00 UTC: se liquida el vencimiento de ETH con 40 452 calls de $2 600 — la mayor concentración de la semana en un solo día; el spot de ether está un 4% por debajo (💠).

• Abraxas Capital: la firma añade short de ETH por encima de su entrada media y repone margen — si ether vuelve a tocar $2 6xx, se verá si la firma sigue añadiendo (🔬).

• Fondos ETF: el lunes trajo la primera entrada en BTC tras cuatro días de ventas — el segundo día mostrará si la semana da la vuelta (🔬).

🆓TAIL

📊POLÍGONO

(nuestras propias señales a precios reales, no un backtest)

⚙️Péndulo · Rueda (posición permanente, precios reales)

+$0 en el día · +$9 642 en total · desde el 11.05.2026

⭐ Top-5 de señales ($1 000 por señal; «total» es la suma de todas las operaciones, no lo que rinden solo $1 000):

señal                        ops  winr   última    total  desde
Estrategia de la Migaja V2    41    5%  −$1 125 +$88 469  21.03
Estrategia de la Migaja V1    34    9%  −$1 125 +$33 656  20.03
Convergencia de Volat. V3     27   44%    −$261 +$13 542  26.05
Skew 2.0 V2                   39   36%    −$722 +$11 040  26.05
Estallido de Miedo V2         22   32%    −$418  +$3 023  16.05

Los más hundidos: Huella de la Rueda V8 −$8 787 · Huella de la Rueda V6 −$7 718 · Huella de la Rueda V7 −$6 179 — las tres versiones de la misma señal se hundieron juntas $597 en el día: la señal que caza el giro volvió a pagar el intento el día en que BTC subió hasta $79 596 y volvió. El Péndulo suma +$9 642 frente a +$9 956 en el corte de ayer, aunque la fila «en el día» marca cero — la discrepancia está en el propio resumen, y la estamos revisando. El top-5, tercer día sin operaciones cerradas. La señal más rentable, Estrategia de la Migaja V2, gana solo el 5% de sus 41 operaciones. El winrate no equivale al dinero.

📅REGISTRO PÚBLICO

(lo calcula el código sobre el precio de liquidación)

Rango de los market makers. En 382 vencimientos desde febrero, el rango de equilibrio de los market makers retuvo el precio de liquidación 313 veces — el 82%. El vencimiento del lunes 14.09 aguantó en los dos activos — sexto día consecutivo. Decisión: nos apoyamos en el rango, sabiendo que aproximadamente uno de cada cinco vencimientos no lo respeta.

Max pain. Coincidencia exacta con la liquidación en el 36% de esos mismos 382 vencimientos. Ayer ETH coincidió exactamente, y BTC, justo en el límite de la tolerancia, con una desviación del 0,98%. Decisión: no perseguimos el max pain — cuatro días seguidos de coincidencia suben la proporción menos de un punto.

Call wall y put wall. El call wall retuvo la liquidación en el 49% de los vencimientos; el put wall, en el 42%: aproximadamente una moneda al aire. Decisión: un wall sin vencimiento ni número de contratos no lo publicamos como nivel; el call wall de ether del jueves son 40 452 contratos en un solo strike, y son precisamente esos los que comprobamos primero.

Estructuras de ballenas por tipo (nuestro registro de Deribit, 721 casos cerrados). Bear call spread — el tipo del mayor caso nuevo del día: 60 cerrados, solo el 20% se cumplió por strikes, en conjunto −$891 000 para las ballenas. Call diagonal — otros tres casos nuevos: 49 cerrados, en conjunto −$1,58 millones. Condor: 36 cerrados, el 69% se cumplió, pero en conjunto −$126 000. Todos los casos cerrados juntos: −$5,9 millones para las ballenas. Decisión: el winrate no equivale al dinero, y no copiamos las estructuras de las ballenas — vigilamos dónde están.

Polígono. Péndulo +$9 642 desde el 11.05, $314 por debajo del corte de ayer. Estrategia de la Migaja — 75 operaciones entre las dos versiones y +$122 000 en conjunto, tercer día sin operaciones nuevas. Huella de la Rueda — tres versiones en el trío más hundido, −$597 entre todas en el día. Decisión: publicamos la cuenta de ambas a diario con el mismo denominador; la Migaja la mantenemos por el dinero pese al winrate, la Huella de la Rueda la miramos primero en cada revisión.

📏Calibrador de escalas

• Cuánto cuesta la protección. Nuestro índice «miedo — codicia», 86 de 100. Lo calculamos con el precio de la volatilidad y el sesgo de las opciones de Deribit, no con noticias — por eso difiere del índice más conocido.

• Si es caro o barato para el propio mercado. La volatilidad de BTC a dos días está en el percentil 65 del historial horario desde febrero; la de diez días, en el 41; la de diecisiete días, en el 37: el plazo cercano ya es más caro que en la mayoría de las horas, los lejanos siguen más baratos.

• Hacia dónde se inclina la protección. El skew de BTC, +0,8: las puts cuestan un poco más que las calls, el mercado paga extra por protegerse de una caída del bitcoin; el skew de ETH, −0,8 — al revés, paga extra por participar en la subida del ether.

No es asesoramiento de inversión ni una recomendación personalizada. Operar con derivados conlleva un alto riesgo de pérdida; los criptoactivos pueden no contar con la protección de un regulador ni con garantía estatal.

Radar se compone automáticamente con datos en vivo de Deribit / Hyperliquid / OKX · instantánea con marca de tiempo. Diario de decisiones del sistema, no es asesoramiento de inversión. © 2026 INDICIA DESK.