Las ballenas no anuncian a qué presa apuntansus posiciones lo dicen por ellas.
Caso n.º 20260909 · 09.09.2026 05:13 UTC · BTC$79174 / ETH$2506 · análisis: Fable 5.1 de Anthropic
📅AYER
No hay una liquidación nueva desde el número de ayer: el vencimiento del 09.09 se liquida a las 08:00 UTC, después de este corte, así que su resultado entra en el registro de mañana. Del vencimiento de ayer, 08.09, recordamos: BTC se asentó un 0,13% por debajo del rango de equilibrio de los market makers, ETH coincidió con el max pain y el rango sí aguantó.
Ningún caso de ballenas cerró con resultado en 24 horas; un caso con vencimiento hoy lo marcó el código como cerrado antes de la liquidación — los detalles, en la parte de pago.
⚡LO PRINCIPAL
• Las ballenas de los perpetuos de Hyperliquid desplazaron en la semana el neto de BTC hacia el long en $101 millones — el mayor desplazamiento semanal del mes, aunque el sesgo sigue siendo de 3,0 veces a favor del short; en ETH el short crece y acelera.
• El libro de opciones de Deribit juntó en silencio casi 15000 calls en $81000 — eso es el call wall, y en el día engordó otros 2500 contratos.
• Los fondos de ETF al contado vendieron el martes: en el día salieron $47 millones de los fondos de BTC, aunque la semana hasta el 08.09 sigue en positivo, solo algo menor que la anterior.
• El funding de BTC se dio la vuelta otra vez en el día: los longs vuelven a pagar a los shorts, la multitud con apalancamiento vuelve a la codicia — y la brecha entre la multitud y las ballenas renovó el máximo del mes.
• Veredicto — continuación: las ballenas siguen mirando en direcciones opuestas en los dos activos, y los testigos se dividieron — el seguro y la multitud con las ballenas; el funding y el flujo semanal hacia los fondos, en contra.
• 📊 Nuestro Polígono — Péndulo: posición permanente, $0 en el día, +$9956 acumulado desde el 11.05.
• 📊 Nuestro Polígono — señales: la mejor es Estrategia de la Mota V2, +$90719 con winrate del 5% · la peor, Huella de la Rueda V8, −$8 429. La tabla, abajo.
🐋BALLENAS: QUÉ CAMBIÓ — tres arenas
Primera arena — futuros de Hyperliquid. Los dos activos siguen contando dos historias, pero la de BTC se volvió más ruidosa en el día. En BTC el sesgo del short frente al long se quedó en 3,0 veces, como ayer, pero los dos lados engordaron en el día — el short el triple que el long. En la semana el neto se desplazó hacia el long en $101 millones — el doble del desplazamiento semanal del número de ayer: el giro que anotábamos como una señal débil pasó a ser el mayor del mes. El recorte de longs de ayer por la tarde se deshizo hacia la noche. En ETH, lo contrario: el short crece toda la semana y en el día aceleró. Las ballenas sobreapalancadas bajo vigilancia son 54 frente a 61 ayer, y el 63% de ellas está en long — hay menos combustible bajo el mercado. Ninguna pegada a la llamada de margen.
Segunda arena — opciones de Deribit. Dos posiciones de ballenas separadas, y hoy las dos miran hacia arriba en los dos activos. La primera es acumulación silenciosa en lotes pequeños, fuera de los bloques. En BTC el libro juntó en la semana casi 15000 calls en $81000 frente a 12600 ayer, repartidas entre ocho vencimientos. En ETH la inclinación cambió en el día: ahora las calls en dos strikes sobre el mercado pesan juntas el doble que las puts bajo él. La segunda son las operaciones en bloque. En dos días el corte reconoció 12 estructuras en BTC frente a 32 ayer: el mercado de bloques se aquietó. La más visible sigue siendo la de ayer — una venta de strangle con vencimiento el 18.09, es decir, una posición a que el precio no salga de un rango ancho. Los dos casos nuevos del día tienen ambos dos vencimientos, algo raro en este libro; patas y primas, en la parte de pago.
Tercera arena — el dinero en la frontera del exchange. El efectivo entra, las monedas salen — y casi nada de lo retirado va a los exchanges. El canal «puente» es efectivo en USDC: en siete días entraron $59,6 millones y salieron $4,9 millones — entró doce veces más de lo que salió. El canal «Unit» son las propias monedas: en BTC la salida superó a la entrada ($13,9 millones frente a $5,6 millones); en ETH la entrada dobló a la salida. Adónde va la salida: a direcciones de exchanges fueron solo $4 millones de los $29,8 millones retirados en total — el resto, hacia jugadores del registro, donde la moneda no se vende, se guarda. Corte de la frontera del 09.09, 05:19 UTC.
Esto es posicionamiento, no un pronóstico de dirección.
🧭VERIFICACIÓN CRUZADA — cinco campamentos de testigos
Qué hacen los fondos. Los ETF al contado son el único campamento que no mide una posición con apalancamiento, sino la compra de la propia moneda. Tras el fin de semana largo los fondos volvieron a operar, y el primer día fue de venta: el martes 08.09 salieron $47 millones de los fondos de BTC y $24 millones de los de ETH. Vendieron sobre todo GBTC, de Grayscale, y FBTC, de Fidelity. La semana hasta el 08.09 sigue en positivo, pero se encoge: en los fondos de BTC entraron $724 millones frente a $804 millones la semana anterior. En ETH el recorte es más brusco — $106 millones frente a $797 millones la semana anterior, casi ocho veces menos. Esto confirma a las ballenas: un día de venta tras semanas de compra es el lado donde están las ballenas; pero un día todavía no es un giro del flujo.
Qué dice el mercado de opciones. Este campamento mide una sola cosa: cuánto cuesta el seguro en el libro de Deribit. Nuestro índice «miedo — codicia» está en 83 de 100 — lo mismo que ayer; codicia extrema que ya no crece. El precio del seguro se encarece por segundo día: la volatilidad de BTC a dos días está en el percentil 50 de su propio historial horario desde febrero frente al 36 de ayer — justo el centro del rango (qué es la volatilidad implícita). El mercado paga por la protección lo que suele pagar, y es la primera vez en la semana. Esto confirma a las ballenas: el libro se encarece el mismo día en que los fondos vendían y las ballenas de ETH agrandaban el short.
Qué dicen los futuros. Este campamento mide quién le paga a quién por mantener la posición (qué es el funding). El funding de BTC en Hyperliquid se dio la vuelta por segunda vez en dos días: +0,010% en equivalente de ocho horas frente a −0,003% ayer — los longs vuelven a pagar a los shorts, la multitud con apalancamiento regresó a la codicia. La base de los futuros de BTC se mantiene abierta, el precio a plazo por encima del spot. Esto contradice a las ballenas: ayer este campamento se pasó al lado de las ballenas, hoy volvió atrás — un testigo poco fiable, y bajamos el peso de su testimonio.
Qué hace la multitud. Este campamento mide cómo están las cuentas minoristas frente a las ballenas. En los perpetuos de Bybit el 57% de las cuentas de BTC está en long frente al 55% de ayer; en ETH, el 66%, sin cambios. La brecha entre la multitud y las ballenas en BTC se abrió hasta 31,4 puntos frente a 30,3 ayer y está en el percentil 93 de su historial mensual — un nuevo máximo del mes, por segundo día consecutivo. La brecha en sí es estructural; el hecho es su movimiento, y hoy vuelve a haberlo. Esto confirma a las ballenas: el minorista añade long justo cuando las ballenas sostienen el short.
¿Hay señales de estrés? Este campamento mide si el mercado ya sacó a alguien a la fuerza. Entre las ballenas top de Hyperliquid hubo en el día un cierre forzoso de $2,3 millones, un long — ayer no hubo ninguno. En los swaps de OKX se liquidaron $411000, en su mayoría longs; es el 10% del volumen semanal — un fondo parejo, sin aceleración. Este campamento calla: una liquidación no es una cascada.
Esto es posicionamiento, no un pronóstico de dirección.
🌡ALTSEASON — el clásico y nuestro barómetro
El índice clásico de altseason marca 40,0 de 100 — zona de bitcoin, pero en el día subió casi dos puntos desde 38,3.
Nuestro barómetro mira el dinero, no los precios, y lo cuenta desde el registro de perpetuos de Hyperliquid. La cuota de las alts en el interés abierto es del 43,6% — $4900 millones de los $11250 millones de todo el mercado, sin cambios en el día.
El funding caliente se enfrió por segunda vez consecutiva: cubre el 38% de los contratos frente al 57% de ayer y el 88% de anteayer — el calor de las alts se apaga más deprisa que cualquier otro de nuestros indicadores.
El minorista en el top-10 de monedas está 68,3% en long; las más calientes son DOGE y XRP, ambas cerca del 77%.
Las ballenas en alts son estructuralmente short: solo el 34,7% en long sobre $1390 millones en posiciones, y la mayor de ellas es HYPE. Esa brecha es permanente; la señal está en su CAMBIO — y en el día no se movió.
Barómetro completo: indiciadesk.com/es/altseason
⚖️VEREDICTO DEL DÍA
continuación ⟳ — el cuadro es el mismo que ayer: las ballenas miran en direcciones opuestas en los dos activos, y en el día esa discrepancia no se cerró, se ahondó — en BTC el desplazamiento semanal hacia el long pasó a ser el mayor del mes, en ETH el short acelera. Los testigos se dividieron: el seguro se encarece y la multitud se despega de las ballenas hasta el máximo del mes; en cambio el funding volvió a ponerse contra las ballenas, y el flujo semanal hacia los fondos sigue en positivo.
Qué NO significa esto. No es una afirmación de que BTC vaya a subir y ETH a bajar. La discrepancia entre los activos y entre los testigos significa exactamente una cosa: no hay una tesis común en el mercado, y cualquier señal pesa hoy menos que en los días de acuerdo.
🔒En el RADAR completo hoy:
• el mayor short del mercado llevó su negativo latente al punto más hondo de la semana, y a su lado apareció un short con mucho apalancamiento y un margen de solo un uno por ciento hasta la liquidación — con tamaños y quién es;
• el caso n.º 1061: una estructura en BTC con dos vencimientos por la que la ballena pagó más de medio bitcoin — patas, prima neta y perfil de pago.
Acceso ANALISTA → indiciadesk.com/es/agent
💎DEEP
🔒BALLENAS EN DETALLE 💠
Retratos del registro de Hyperliquid, corte de las 03:46 UTC. Los apodos no cuentan como identificación.
El mayor negativo del mercado.ETH SHORT por $238,1 millones, apalancamiento 5×, entrada $2263, uPnL −$21,7 millones, liquidación en $3573 — un 44% por encima del spot. Cuenta de $112,3 millones. En la semana la dirección añadió 34089ETH; ayer la posición era de $237,4 millones — en el día casi sin cambios, pero el negativo es el más hondo de la semana. La misma dirección en BTC. SHORT por $159,2 millones, apalancamiento 5×, entrada $72155, uPnL −$13,1 millones, liquidación en $130206 (+66%) — el tamaño no cambió en el día. Segunda dirección con la misma firma.ETH SHORT por $115,6 millones y BTC SHORT por $73,0 millones, las dos con 5×, uPnL −$15,6 millones y −$11,8 millones, liquidaciones en $3744 y $142618 con una cuenta de $61,7 millones. Juntas, las dos direcciones cargan $62,2 millones de negativo latente frente a $61,3 millones ayer. El tercer gran short.ETH SHORT por $80,4 millones con 15×, entrada $2175, uPnL −$10,2 millones, liquidación en $3540 (+42%), cuenta de $40,2 millones. En la semana añadió 3737ETH. El mayor positivo del mercado.ETH LONG por $49,8 millones, apalancamiento de solo 4×, entrada $1936, uPnL +$11,1 millones, liquidación en $1029 — un 59% por debajo del spot, cuenta de $12,5 millones. Lo sostiene al menos una semana. Al lado, un long de $75,4 millones con 20×, entrada $2134, uPnL +$10,8 millones, liquidación en $1 756. El lado arriesgado.ETH LONG por $97,3 millones con 25× y liquidación en $2374 — un 5% bajo el spot, cuenta de $7,4 millones; en la semana la posición añadió 3025ETH. La más cercana a saltar.BTC SHORT por $43,6 millones con 40×, entrada $76902, liquidación en $79539 — solo un 1% por encima del spot con una cuenta de $1,1 millones; en la semana la dirección sumó 338BTC al short, y ahora la posición está en negativo por $948 000. Ayer el margen era del 4%. La dirección lleva autoapodo; es un apodo, no identificación. Shorts nuevos de BTC. SHORT por $28,3 millones con 20×, entrada $78463, liquidación en $83151 (+6%), cuenta de $2,0 millones — hace una semana la posición no existía. SHORT por $19,7 millones con 40×, entrada $78585, liquidación en $83287 (+6%), cuenta de $1,4 millones — en la semana añadió 242BTC. Las dos direcciones, sin etiqueta pública. Long con apalancamiento.BTC LONG por $19,4 millones con 40×, entrada $78657, liquidación en $54755 (−30%), cuenta de $4,5 millones — nueva en la semana, con autoapodo.
Estructuras en bloque del corte — dos casos nuevos, los dos del libro de Deribit. Caso n.º 1061 · call ratio spread de BTC con dos vencimientos: compradas 30 calls de $80000 al 30.10.2026, vendidas 50 calls de $82000 al 25.09.2026 — 80 contratos, entrada con el spot en $78 758. Prima neta ≈0,72BTC pagados (≈$57000): las 30 calls lejanas cuestan más que las 50 cercanas. Gana si hasta el 25.09 el precio no se dispara por encima de $82000 y hacia octubre sube. Rara.
Профіль виплат на експірацію 2026-09-25. Кит заплатив $57k премії. Беззбитковість: $81 893 і $82 161.
Caso n.º 1062 · put diagonal de BTC en dos días vecinos: compradas 25 puts de $79500 al 09.09.2026, vendidas 25 puts de $80000 al 10.09.2026 — 50 contratos, entrada con el spot en $78 758. Prima neta ≈0,22BTC cobrados (≈$17000). La primera pata se liquida hoy a las 08:00 UTC. Rara.
Профіль виплат на експірацію 2026-09-09. Кит отримав $17k премії. Беззбитковості в показаному діапазоні немає.
Caso n.º 1059 · venta de strangle de BTC: vendidas 100 puts de $72000 y 100 calls de $86000, vencimiento 18.09.2026 — 200 contratos, entrada con el spot en $78310, segundo día en juego. Prima neta ≈0,70BTC cobrados (≈$55000): la ballena cobra por que el precio no salga de $72000–$86000 antes del 18.09.
Профіль виплат на експірацію 2026-09-18. Кит отримав $55k премії. Беззбитковість: $71 452 і $86 548.
Caso n.º 948 · condor de ETH en $1700/$1900/$2800/$3000, tamaño 11500, entrada con el spot en $2462, vencimiento 25.09.2026 — decimoquinto día en juego. Prima neta ≈36,8ETH cobrados (≈$91000): a la ballena le pagan por que el precio se quede entre $1900 y $2800 — vendió los strikes interiores.
Профіль виплат на експірацію 2026-09-25. Кит отримав $91k премії. Беззбитковість: $1 867 і $2 830.
Caso n.º 546 · strangle de ETH en $1000/$4000, tamaño 7500, entrada con el spot en $1806, vencimiento 25.06.2027 — sexagésimo sexto día en juego. Prima neta ≈293ETH pagados (≈$530000) — una posición a un movimiento grande en cualquier dirección.
Профіль виплат на експірацію 2027-06-25. Кит заплатив $530k премії. Беззбитковість: $859 і $4 141.
Cerrado por el código en 24 horas: el caso n.º 1050 — condor de BTC en $77500/$79500/$80500/$82500, 200 contratos con vencimiento hoy, entrada con el spot en $79 436. El código lo cerró antes de la liquidación al precio actual de $78 758: el precio salió del rango interior $79500–$80500 hacia abajo, pero la prima cobrada, ≈0,57BTC, cubre la pérdida de la pata inferior vendida — según la estimación del código, la ballena ≈ +$8 000. La cifra definitiva, tras la liquidación de las 08:00 UTC. ΔOI de la semana, en ambas direcciones:BTC+14857 calls en $81000 (8 vencimientos), +3985 en $82000 (el 84% al 25.09 y al 11.09) y +3942 en $80 000. ETH: +21281 calls en $2800 (el 87% al 18.09) y +12936 en $2600 frente a +10807 puts en $2 400.
🔬Quiénes son
Los dos mayores shorts son de Abraxas Capital Mgmt (Heka Funds): dos direcciones de la misma casa, con ETH y BTC en cada una. En el día la casa no cambió tamaños; juntas cargan $62,2 millones de negativo latente frente a $61,3 millones ayer.
El tercer gran short de ETH es de Fasanara Capital: $80,4 millones, apalancamiento 15×, uPnL −$10,2 millones con una cuenta de $40,2 millones; en la semana añadió 3737ETH.
El long arriesgado de ETH con 25× y un margen del 5% es de Machi Big Brother.
El short de BTC con 40× y un margen de solo el 1% hasta la liquidación está en la dirección con el autoapodo «DoshiAtoll» — la misma que ayer tenía un 4% de margen y en la semana sumó 338BTC. El long nuevo de BTC con 40×, autoapodo «MoonpathCliff». Son apodos, no identificación.
El dinero por direcciones. Una ballena del registro añadió margen: la dirección de Fasanara Capital metió en la semana $18,5 millones en USDC en cinco tramos — dos de $5,0 millones, dos de $3,0 millones y uno de $2,5 millones — y es justamente la que agranda el short en ETH. Otra dirección del registro de jugadores, sin etiqueta pública, metió $9,5 millones en tres tramos ($4,0 millones, $3,0 millones y $2,5 millones). El canal de monedas sigue entregando BTC a Wintermute en tramos de $2,5–2,9 millones — ya cinco en cuatro días; de vuelta, vía Binance, entraron BTC por $3,91 millones.
🔒DINÁMICA DE LA SEMANA 🔬
Perpetuos.BTC: $285 millones netos en short (long $144 millones frente a short $429 millones); en 7 días, un desplazamiento de $101 millones hacia el long, y en el último día $29 millones de vuelta al short — un giro dentro de la ventana, pero el desplazamiento semanal hacia el long es el mayor del mes. ETH: $308 millones netos en short (long $305 millones frente a $613 millones), $57 millones hacia el short en 7 días y $16 millones en el día — el ritmo acelera.
Gamma flip.BTC$69473 — subió unos 2500 en la semana; el call wall subió 1000 en la semana, hasta $81000 (qué es el gamma flip). ETH$2293 — bajó 51, y el put wall bajó 250.
El precio del miedo. En la ventana semanal la prima llegó a cero: IV40,2 frente a una volatilidad realizada de 40,1, y en 7 días subió 0,4. Las opciones ya no son más baratas que el movimiento real — el régimen raro de protección infravalorada terminó (qué es el VRP).
Calendario. El vencimiento más cercano, el 09.09, desplazó su punto de max pain+4500 en la semana — el flujo arrastra el consenso hacia arriba.
Cambio de guardia. En la semana las ballenas juntaron 157 estructuras confirmadas: 45 alcistas, 36 bajistas, 20 de volatilidad, 56 de rango — frente a 185 ayer: las viejas se apagan más deprisa de lo que se suman las nuevas, por tercer día consecutivo. La mayor es un call diagonal sobre 6000ETH. La inclinación de las estructuras es mixta.
🔒VERIFICACIÓN EN DETALLE 💠
Niveles de BTC. Todo lo que sigue sale del libro de opciones de Deribit. El rango de equilibrio de los market makers se estrechó a $78000–$80000 desde $77000–$81000 ayer — mil por cada lado; según nuestro estudio sobre 370 vencimientos, el precio se queda dentro de un rango así en cerca del 80% de los casos, pero un rango más estrecho es más difícil de sostener. Por debajo, el put wall de $77500 con 436 contratos frente a 285 ayer — el suelo engordó, pero sigue delgado. Por arriba, el call wall de $81000 con 17599 contratos frente a 15039 ayer — el techo pesa cuarenta veces más que el suelo. Max pain en $79000, sin cambios (qué es max pain).
Niveles de ETH. El rango se estrechó a $2440–$2520 desde $2420–$2540; max pain$2480, sin cambios. El put wall subió a $2440 (5351 contratos); el call wall bajó a $2500 y pesa 77264 contratos — es el strike más denso de todo el libro de ETH, y el spot está sobre ese strike, unos dólares por encima.
El vencimiento más cercano, 09.09.BTC: max pain$79000 en el libro combinado de dos exchanges (Deribit $79000 · Bybit $78750), put de $77500 con 208 contratos, call de $81000 con 4 224. ETH: max pain$2490, put de $2440 con 3501, call de $2500 con 1 643. Liquidación a las 08:00 UTC.
El trimestral del 25.09.BTC: max pain$72000, y tanto la put como la call más densas están en $70000 (8828 y 10960 contratos) — este vencimiento sostiene el 41% de todo el OI de BTC. ETH: max pain$2150, put de $2100 con 37228, call de $3000 con 41 447.
Combustible. Por encima del mercado, $45,5 millones en posiciones short en la banda $80662–83034 frente a $82,4 millones ayer — el combustible short se comprimió casi a la mitad en el día. Por debajo, $32,8 millones en long en la banda $75126–77 498. En ETH el combustible long bajo el mercado es de $31,4 millones en la banda $2381–2456 frente a $127,4 millones ayer — la banda de ayer se dispersó a la cuarta parte; por arriba, $25,7 millones en shorts. Esto habla de la AMPLITUD del movimiento ante un mismo empujón, no de una mayor probabilidad de ese movimiento.
Vacío de gamma. En BTC por encima del spot está denso; vacío solo abajo, $73000–$74 000. En ETH está vacío abajo, $2350–$2 400.
Prueba de estrés ±2%. Con −2% ($77183) los dealers siguen en gamma positiva — el retroceso se amortigua. Con +2% ($80333) el precio sigue bajo el call wall de $81000 — el techo sostiene el movimiento.
Trasvase de OI.Put/Call de BTC: mes 0,57 · semana 0,56 · ahora 0,54 — el libro se desarma despacio frente a una caída.
Dos libros de opciones. Put/call de BTC0,51 en Deribit frente a 1,11 en Bybit; ETH0,64 frente a 0,77. Al dueño del libro de Bybit no lo conocemos, así que no es «ballenas» ni «minoristas» — solo un segundo libro con otra inclinación, y hoy algo menos cargado de puts que ayer.
IV por plazos.BTC a 2 días P36/C41 · a 9 días P40/C42 · a 16 días P39/C40, percentiles desde febrero 50, 51 y 48 — los tres en el centro del rango. ETH a 2 días P45/C48 · a 9 días P51/C54 · a 16 días P51/C54, percentiles 35, 42 y 37. DVOL de BTC40,5 frente a una realizada de 30 días de 33,5 — prima +7,0 frente a +4,4 ayer: las opciones se encarecen más deprisa de lo que se mueve el spot.
💎ESCENARIOS EN DETALLE 💠
Veredictos del código sobre ayer. El código no tiene veredictos nuevos: el conjunto del 07.09 llega a su plazo a las 09:13 UTC, el del 08.09 sigue en pie hasta el 10.09. En la semana desde el 01.09: 21 escenarios — 5 confirmados, 1 parcial, 8 no, 4 cancelados por el límite; solo se confirmaron los de rango. En todo el historial: rango 6 de 14 más 2 parciales, quema al alza 5 de 18, deslizamiento hacia el combustible long 2 de 7 — los tipos direccionales van peor que una moneda al aire, por eso su estimación queda por debajo de la del rango.
El rango aguanta — 40%. ⏱ a 2 días, hasta el 11.09. BTC se queda en la banda $78000–$80 000. Nivel de cancelación: toque de $77 500.
Quema del combustible short al alza — 32%. ⏱ a 2 días, hasta el 11.09. Activación: toque de $80700 — el borde inferior de la banda donde están las posiciones short. Nivel de cancelación: toque de $77 500.
Deslizamiento hacia el combustible long — 28%. ⏱ a 2 días, hasta el 11.09. Activación: toque de $77500 — el borde superior de la banda de combustible long y el put wall. Nivel de cancelación: toque de $80 700.
así estimamos las probabilidades — no es una promesa; el veredicto lo calculará el código con el historial del spot
🔭QUÉ VIGILAR
• El call wall de $81000 con 17599 contratos: bajo él el libro juntó 15000 calls en la semana — mientras el precio esté debajo, el techo sostiene el movimiento al alza (💠).
• El call wall de ETH en $2500 con 77264 contratos — el strike más denso del libro, con el spot sobre él; atravesarlo cambia el relieve de ETH más que cualquier otro nivel (🔬).
• El short de BTC con 40× y un margen del 1% hasta la liquidación en $79539 — el primer candidato a un cierre forzoso si el spot sube (🔬).
🆓TAIL
📊POLÍGONO
(nuestras propias señales a precios reales, no un backtest)
+$0 en el día · +$9956 en total · desde el 11.05.2026
⭐ Top-5 de señales($1000 por señal; «total» es la suma de todas las operaciones, no la renta de un solo billete de mil):
señal ops winr última total desde
Estrategia de la Mota V2 395%−$1125+$90719 21.03
Estrategia de la Mota V1 329%−$1125+$35906 20.03
Convergencia de Volat. V3 2442%−$426+$13706 26.05
Skew 2.0 V2 3837%+$315+$11762 26.05
Estallido de Miedo V2 2232%−$418+$3023 16.05
Los más hundidos: Huella de la Rueda V8 −$8429 · Huella de la Rueda V6 −$7371 · Contracorriente · desde arriba V1 −$5598 — los tres cazan el giro y pagan cada intento mientras la tendencia dura; las dos Huellas de la Rueda ahondaron su negativo en el día otros $490 y $463. En el día se cerró una operación — Convergencia de Volatilidad V3, −$426, y el winrate de la señal bajó del 43% al 42%. La señal más rentable, Estrategia de la Mota V2, gana solo el 5% de sus 39 operaciones. El winrate no equivale al dinero.
📅REGISTRO PÚBLICO
(lo calcula el código sobre el precio de liquidación)
Rango de los market makers. En 370 vencimientos desde febrero, el rango de equilibrio de los market makers retuvo el precio de liquidación 301 veces — el 81%. El vencimiento de BTC de ayer, 08.09, pasó a ser una de las 69 excepciones (liquidación un 0,13% por debajo del borde); el de ETH sí aguantó; el vencimiento de hoy, 09.09, se liquida a las 08:00 UTC y entrará en el registro de mañana. Decisión: nos apoyamos en el rango, sabiendo que aproximadamente uno de cada cinco vencimientos no lo respeta — y el rango de BTC de hoy es la mitad de ancho que el de ayer.
Max pain. Coincidencia exacta con la liquidación solo en el 34% de esos mismos 370 vencimientos. Ayer BTC se desvió de él un 2,0%; ETH coincidió. Decisión: no perseguimos el max pain — es una referencia de zona, no un imán.
Call wall y put wall. El call wall retuvo la liquidación en el 49% de los vencimientos; el put wall, en el 42%: aproximadamente una moneda al aire. El techo de BTC de hoy pesa cuarenta veces más que el suelo. Decisión: un wall sin vencimiento ni número de contratos no lo leemos como nivel; con ellos, solo como el lugar donde la cobertura de los dealers frena el movimiento, no lo detiene.
Estructuras de ballenas por tipo (nuestro registro de Deribit, 706 casos cerrados). Condor: 35 cerrados, el 71% se cumplió por strikes, pero en conjunto −$115 000. Risk reversal: 68 cerrados, el 56% se cumplió, en conjunto −$1,84 millones. Bull call spread: 28 cerrados, el 43% se cumplió, en conjunto +$460 000. Todos los casos cerrados juntos: −$5,9 millones para las ballenas. Decisión: el winrate no equivale al dinero, y no copiamos las estructuras de las ballenas — vigilamos dónde están.
Polígono. Péndulo +$9956 desde el 11.05, con $0 en el día. Estrategia de la Mota — 71 operaciones, el 7% ganadas, +$126625 en conjunto, pero −$12375 en los últimos 30 días: la racha de pérdidas continúa. Huella de la Rueda — en el día dos variantes ahondaron su negativo; en conjunto ya son −$22600 en 161 operaciones con el 32% ganadas: la señal más cara del Polígono, y sigue en el mercado. Decisión: publicamos la cuenta de ambas a diario con el mismo denominador; la Mota la mantenemos por el dinero pese al winrate, la Huella de la Rueda la miramos primero en cada revisión.
📏Calibrador de escalas
• Cuánto cuesta la protección. Nuestro índice «miedo — codicia», 83 de 100. Lo calculamos con el precio de la volatilidad y el sesgo de las opciones de Deribit, no con noticias — por eso difiere del índice más conocido.
• Si es caro o barato para el propio mercado. La volatilidad de BTC a dos días está en el percentil 50 del historial horario desde febrero; la de nueve días, en el 51; la de dieciséis días, en el 48: justo el centro del rango, el seguro cuesta lo que suele costar.
• Hacia dónde se inclina la protección. El skew de BTC no está en el corte de hoy — la fuente no devolvió el número por tercer día consecutivo, así que no calibramos la dirección del sesgo.
No es asesoramiento de inversión ni una recomendación personalizada. Operar con derivados conlleva un alto riesgo de pérdida; los criptoactivos pueden no contar con la protección de un regulador ni con garantía estatal.