Inteligência do dia · o painel de níveis e muros · sigilo quebrado · atualizado 16/07/2026 17:06 UTC · auto-atualização a cada ~2 h
O preço no qual os market makers recolhem o máximo no settlement enquanto os compradores de opções perdem mais — para cada vencimento. Mais o que nenhum agregador te dá: os muros de contratos abertos e o corredor de breakeven dos market makers. Dados reais da Deribit — não palpites. Abaixo — para onde fluiu o interesse em 24 h ↓, e o nosso veredicto sobre esses níveis — toda manhã no @indiciadesk_br.
onde o hedge dos market makers amortece o movimento, e abaixo de qual linha começa a acelerá-lo · modelo (gamma BS com mark_iv × OI, a premissa dealer padrão) — uma estimativa, não uma medição · o que é o gamma flip →
📍 Agora: spot $64 317 (marca ▲ no eixo) — entre o muro de puts $60 000 e o muro de calls $70 000; zero-gamma $61 504; regime: amortecimento — os movimentos são absorvidos
Acima de zero — gamma de calls (os dealers amortecem o movimento perto desses strikes), abaixo — gamma de puts (os dealers o amplificam). A barra mais alta em cima é o muro de calls (teto), a mais funda embaixo — o muro de puts (piso). Modelo: gamma de Black-Scholes com mark_iv × OI e a premissa padrão do livro dealer (long calls · short puts, como na SpotGamma) — uma estimativa, não uma medição.
📍 Agora: spot $1 875 (marca ▲ no eixo) — entre o muro de puts $1 700 e o muro de calls $1 900; zero-gamma $1 752; regime: amortecimento — os movimentos são absorvidos
Acima de zero — gamma de calls (os dealers amortecem o movimento perto desses strikes), abaixo — gamma de puts (os dealers o amplificam). A barra mais alta em cima é o muro de calls (teto), a mais funda embaixo — o muro de puts (piso). Modelo: gamma de Black-Scholes com mark_iv × OI e a premissa padrão do livro dealer (long calls · short puts, como na SpotGamma) — uma estimativa, não uma medição.
Max pain — o preço no qual, no settlement, os market makers recolhem o máximo e os titulares de contratos comprados recebem o mínimo. Nosso painel público de verificação mostra: o «ímã» puro até esse ponto exato é raro (3 de 34), mas o efeito âncora é real: perto dessas zonas o preço freia e fica grudado com mais frequência do que o acaso.
Muros — strikes com o maior número de contratos abertos: calls (direita) — apostas de alta, puts (esquerda) — proteção e apostas de baixa. Perto dos muros o preço costuma frear.
Corredor de breakeven dos MM (a zona destacada) — um intervalo condicional, de modelo: enquanto o preço segue dentro, o prêmio que os market makers recolheram ainda cobre os pagamentos. Romper o limite = as máquinas perdendo dinheiro — o próprio hedge delas começa a amplificar o movimento, e é aí que uma correção pode virar desabamento, e um repique — subida vertical.
| data | max pain | breakeven MM | muro de puts | muro de calls | OI |
|---|---|---|---|---|---|
| 17/07/26 | 63 000 | 60 000–65 000 | 56 000 | 64 000 | 19 409 |
| 24/07/26 | 63 000 | 58 000–67 000 | 60 000 | 68 000 | 12 587 |
| 31/07/26 | 65 000 | 59 000–71 000 | 50 000 | 70 000 | 117 379 |
| 28/08/26 | 62 000 | 53 000–71 000 | 50 000 | 75 000 | 33 250 |
| 25/09/26 | 72 000 | 56 000–84 000 | 60 000 | 78 000 | 90 166 |
| 25/12/26 | 74 000 | 50 000–90 000 | 60 000 | 80 000 | 90 315 |
| 26/03/27 | 65 000 | 45 000–92 000 | 50 000 | 150 000 | 23 368 |
| 25/06/27 | 60 000 | 30 000–82 000 | 40 000 | 60 000 | 3 584 |
| data | max pain | breakeven MM | muro de puts | muro de calls | OI |
|---|---|---|---|---|---|
| 17/07/26 | 1 800 | 1 650–1 900 | 1 600 | 1 900 | 125 027 |
| 18/07/26 | 1 925 | 1 825–1 975 | 1 750 | 1 950 | 19 798 |
| 19/07/26 | 1 875 | 1 800–1 975 | 1 700 | 1 950 | 6 328 |
| 24/07/26 | 1 875 | 1 700–2 000 | 1 875 | 1 875 | 62 805 |
| 31/07/26 | 1 800 | 1 550–2 050 | 1 600 | 2 300 | 366 474 |
| 07/08/26 | 1 850 | 1 600–2 100 | 1 600 | 2 100 | 15 126 |
| 28/08/26 | 1 750 | 1 400–2 100 | 1 300 | 2 400 | 114 333 |
| 25/09/26 | 2 400 | 1 600–2 900 | 2 000 | 2 500 | 361 126 |
| 25/12/26 | 2 200 | 1 300–2 800 | 1 000 | 3 200 | 427 108 |
| 26/03/27 | 2 000 | 1 000–2 900 | 1 000 | 3 000 | 100 114 |
| 25/06/27 | 1 700 | 800–2 800 | 1 000 | 4 000 | 24 765 |
para onde o dinheiro grande moveu suas posições abertas — do nosso próprio arquivo horário
📍 Agora: maior entrada de calls — 72k (+156 156 contratos) · de puts — 60k (+13 737) · maior saída — 68k. Corte 2026-07-16 8:00 UTC.
Como ler: barras para cima — entrada de posições novas em um strike em 24 h, para baixo — fechamentos. Calls azuis em strikes acima do spot = apostas em um rompimento de alta; puts laranjas abaixo — proteção em construção. Uma grande entrada em um único strike = alguém está montando uma posição. Passe o cursor para os contratos exatos.
📍 Agora: maior entrada de calls — 2000 (+119 923 contratos) · de puts — 1875 (+52 028). Corte 2026-07-16 8:00 UTC.
Como ler: barras para cima — entrada de posições novas em um strike em 24 h, para baixo — fechamentos. Calls azuis em strikes acima do spot = apostas em um rompimento de alta; puts laranjas abaixo — proteção em construção. Uma grande entrada em um único strike = alguém está montando uma posição. Passe o cursor para os contratos exatos.
📍 Agora: BTC 0.51 (percentil 0 do histórico: zona baixa do range — pouca proteção, dominam as apostas de alta) · ETH 0.56 (percentil 75 do histórico: zona alta do range — o mercado está carregado de seguros).
Como ler: quantos seguros contra queda (puts) existem para cada aposta de alta (call) nas posições abertas — ver o glossário. Acima de um — a proteção domina; uma alta brusca do ratio = o mercado se protege em massa, uma queda brusca = ganância. Passe o cursor para o valor em cada data; os botões «Spot» sobrepõem o preço.
📊 Dados — da Deribit (opções) e da Hyperliquid (futuros). Cadastrando-se pelos nossos links você tem −10% / −4% nas taxas e nós, uma pequena recompensa; isso não afeta a análise.
O max pain calculamos nós mesmos (em coin-terms, com o mesmo algoritmo do nosso painel público de verificação — onde o «ímã» puro acertou só 3 vezes em 34, e o efeito âncora ficou confirmado). Muros = strikes com o maior open interest a ±28% do spot. Registro das decisões do sistema (operação simulada — paper trading), isto não é recomendação financeira ou de investimento. © 2026 INDICIA DESK.