Las ballenas cambian de presa sin avisarel registro lo anota antes que el precio.
Caso n.º 20260908 · 08.09.2026 11:27 UTC · BTC$78309 / ETH$2472 · análisis: Fable 5.1 de Anthropic
📅AYER
El vencimiento del 08.09 se liquidó a las 08:00 UTC. BTC cerró en $78399 — a un 2% del max pain y un 0,13% por debajo del borde del rango de equilibrio de los market makers: el rango no aguantó, por primera vez en tres días. ETH cerró en $2478 frente a un max pain de $2480 — una coincidencia casi exacta, y el rango sí aguantó.
Ningún caso de ballenas cerró con resultado en 24 horas; el día anterior, dos casos de condor de ETH cerraron en positivo, ≈$1000 cada uno.
⚡LO PRINCIPAL
• Las ballenas de los perpetuos de Hyperliquid se separaron entre BTC y ETH: en BTC el neto de la semana se desplazó hacia el long; en ETH el short crece y en el último día aceleró.
• La brecha entre la multitud y las ballenas en BTC es la más ancha del mes: el minorista en long, las ballenas en short, y en tres días la distancia entre ellos creció casi seis puntos.
• El libro de opciones de Deribit acumuló en silencio durante la semana más de 12000 calls en un solo strike, $81000 — justo donde está el call wall.
• El seguro se encareció como no lo hacía en toda la semana: la volatilidad semanal de BTC subió del percentil 27 de su propio historial horario desde febrero al 50 — justo al centro del rango.
• Veredicto — ruptura: ayer tres campamentos de testigos estaban contra las ballenas; hoy el funding se pasó a su lado, y la discrepancia entre las propias ballenas se volvió el hecho del día.
• 📊 Nuestro Polígono — Péndulo: posición permanente, −$172 en el día, +$9956 acumulado desde el 11.05.
• 📊 Nuestro Polígono — señales: la mejor es Estrategia de la Mota V2, +$90719 con winrate del 5% · la peor, Huella de la Rueda V8, −$7 938. La tabla, abajo.
🐋BALLENAS: QUÉ CAMBIÓ — tres arenas
Primera arena — futuros de Hyperliquid. Hoy los dos activos cuentan dos historias distintas. En BTC los dos lados se encogieron en el día, el long más deprisa, así que el sesgo subió a 3,0 veces frente a 2,6 ayer; pero el desplazamiento neto de la semana fue hacia el long, y solo el último día devolvió una parte al short. En ETH, al revés: el short crece toda la semana y en el último día aceleró — las ballenas agrandan la posición, no la recogen. Las ballenas sobreapalancadas bajo vigilancia son 61, las mismas que ayer, y el 69% de ellas está en long. Ninguna pegada a la llamada de margen.
Segunda arena — opciones de Deribit. Dos posiciones de ballenas separadas, y hoy las dos miran hacia arriba en BTC. La primera es acumulación silenciosa en lotes pequeños, fuera de los bloques. En BTC el libro juntó en la semana más de 12000 calls en $81000, repartidas entre ocho vencimientos, y paquetes menores en los strikes vecinos por encima. En ETH, los dos lados: calls en $2800 y puts en dos strikes bajo el mercado, casi a partes iguales. La segunda son las operaciones en bloque. En dos días el corte reconoció 32 estructuras en BTC frente a 14 ayer: el mercado despertó. La más visible, una venta de strangle en BTC con vencimiento el 18.09: la ballena vende una put lejos por abajo y una call lejos por arriba, es decir, cobra por que el precio no salga de un rango ancho. En ETH el corte mostró un straddle de 1000 contratos justo en el precio actual — una posición a un movimiento grande en cualquier dirección. Cinco casos nuevos — patas, primas y perfiles, en la parte de pago.
Tercera arena — el dinero en la frontera del exchange. El efectivo entra y se queda, las monedas salen — y hacia los exchanges va cada vez menos. El canal «puente» es efectivo en USDC: en siete días entraron $74,9 millones y salieron solo $7,5 millones — entró diez veces más de lo que salió. El canal «Unit» son las propias monedas: en BTC la salida superó a la entrada ($13,9 millones frente a $5,6 millones); en ETH la entrada dobló a la salida. Adónde va la salida: a los exchanges fue solo el 14% de todo lo retirado frente al 41% de ayer — el dinero sale hacia jugadores del registro, no hacia donde se vende la moneda. Corte de la frontera del 08.09, 08:29 UTC.
Esto es posicionamiento, no un pronóstico de dirección.
🧭VERIFICACIÓN CRUZADA — cinco campamentos de testigos
Qué hacen los fondos. Los ETF al contado son el único campamento que no mide una posición con apalancamiento, sino la compra de la propia moneda. No hay datos: los fondos no operaron ni el fin de semana ni el lunes 07.09 — en Estados Unidos fue festivo y las bolsas americanas estuvieron cerradas. El último día de negociación fue el viernes 04.09, y de él hablamos ayer: la entrada semanal en los fondos de BTC engordó entonces un poco frente a la semana anterior. Este campamento calla: cuarto día sin cifras nuevas, el testimonio no se ha actualizado.
Qué dice el mercado de opciones. Este campamento mide una sola cosa: cuánto cuesta el seguro en el libro de Deribit. Nuestro índice «miedo — codicia» está en 83 de 100 frente a 85 ayer — sigue siendo codicia extrema, pero empezó a ceder. El movimiento principal está en el precio del seguro. La volatilidad semanal de BTC subió del percentil 27 de su propio historial horario desde febrero al 50 — en un día pasó de «barata» justo al centro del rango; la de dos días la siguió (qué es la volatilidad implícita). El mercado empezó a pagar por protección. Esto confirma a las ballenas: el libro se encarece el mismo día en que las ballenas de los perpetuos de ETH agrandan el short y el spot cede.
Qué dicen los futuros. Este campamento mide quién le paga a quién por mantener la posición (qué es el funding). El funding de BTC en Hyperliquid se dio la vuelta: −0,003% en equivalente de ocho horas frente a +0,007% ayer — ahora los shorts pagan a los longs, la multitud con apalancamiento giró hacia el miedo. La base de los futuros de BTC, en cambio, se abrió hasta +25 desde cero ayer: el precio a plazo se despegó del spot hacia arriba. Esto confirma a las ballenas: el funding se movió hacia el lado donde están las ballenas — ayer estaba en contra.
Qué hace la multitud. Este campamento mide cómo están las cuentas minoristas frente a las ballenas. En los perpetuos de Bybit el 55% de las cuentas de BTC está en long y el 66% de las de ETH; en el día las cuotas casi no se movieron. Lo que se movió fue la brecha: en BTC se abrió hasta 30,3 puntos frente a 25,6 ayer y está en el percentil 90 de su historial mensual, es decir, más ancha que en nueve de cada diez días. La brecha en sí es estructural y siempre está; el hecho es su movimiento, y hoy movimiento hay. Esto confirma a las ballenas: el minorista sostiene el long, las ballenas el short, y la distancia entre ellos creció hasta el máximo del mes.
¿Hay señales de estrés? Este campamento mide si el mercado ya sacó a alguien a la fuerza. Entre las ballenas top de Hyperliquid no hubo en el día ningún cierre forzoso — ayer hubo uno. En los swaps de OKX se liquidaron $125000, a partes casi iguales entre longs y shorts; es el 3% del volumen semanal — un fondo parejo, sin aceleración. Este campamento calla: el spot cedió y el estrés no aumentó.
Esto es posicionamiento, no un pronóstico de dirección.
🌡ALTSEASON — el clásico y nuestro barómetro
El índice clásico de altseason marca 38,3 de 100 — zona de bitcoin; en el día subió un punto desde 37,3.
Nuestro barómetro mira el dinero, no los precios, y lo cuenta desde el registro de perpetuos de Hyperliquid. La cuota de las alts en el interés abierto es del 43,6% — $4830 millones de los $11080 millones de todo el mercado.
El funding caliente se enfrió de golpe: cubre el 57% de los contratos frente al 88% de ayer — el mayor movimiento diario de todos nuestros indicadores de alts.
El minorista en el top-10 de monedas está 68,5% en long; las más calientes son DOGE y XRP, ambas cerca del 77%.
Las ballenas en alts son estructuralmente short: solo el 34,7% en long sobre $1360 millones en posiciones, y la mayor de ellas es HYPE. Esa brecha es permanente; la señal está en su CAMBIO — y en el día se movió menos de un punto.
Barómetro completo: indiciadesk.com/es/altseason
⚖️VEREDICTO DEL DÍA
ruptura ⚡ — ayer los testigos estaban contra las ballenas; hoy el cuadro se dio la vuelta: el funding se pasó al lado de las ballenas, el seguro se encareció, la multitud se despegó de los grandes jugadores hasta el máximo del mes. Pero las propias ballenas se separaron: en BTC el neto de la semana se fue hacia el long; en ETH el short crece y acelera. Y el libro de opciones de BTC, mientras tanto, acumula calls justo bajo el call wall.
Qué NO significa esto. No es una afirmación de que ETH vaya a bajar y BTC a subir. La discrepancia entre los activos significa exactamente una cosa: no hay una tesis común en el mercado, y cualquier señal pesa hoy menos que en los días de acuerdo. Los campamentos de testigos confirman el posicionamiento, no la dirección.
🔒En el RADAR completo hoy:
• el mayor short del mercado creció otro tercio en la semana y, junto con su dirección gemela, le cuesta a su dueño decenas de millones de negativo latente — con tamaños, margen hasta la llamada de margen y quién es;
• el caso n.º 1059: una venta de strangle en BTC — el rango ancho que la ballena vende hasta el 18.09, con patas, prima neta y perfil de pago.
Acceso ANALISTA → indiciadesk.com/es/agent
💎DEEP
🔒BALLENAS EN DETALLE 💠
Retratos del registro de Hyperliquid, corte de las 10:46 UTC. Los apodos no cuentan como identificación.
El mayor negativo del mercado.ETH SHORT por $237,4 millones, apalancamiento 5×, entrada $2263, uPnL −$21,1 millones, liquidación en $3568 — un 44% por encima del spot. Cuenta de $112,9 millones. En la semana la dirección añadió 35314ETH: ayer la posición era de $207,1 millones, es decir, en un día el short creció otros $30 millones. La misma dirección en BTC. SHORT por $159,2 millones, apalancamiento 5×, entrada $72155, uPnL −$13,1 millones, liquidación en $130242 (+66%). Ayer eran $171,1 millones — en BTC el short se recortó un poco, en ETH se agrandó: un traspaso de un activo al otro. Segunda dirección con la misma firma.ETH SHORT por $113,3 millones y BTC SHORT por $73,0 millones, las dos con 5×, uPnL −$15,3 millones y −$11,8 millones, liquidaciones en $3738 y $141473 con una cuenta de $63,5 millones. En BTC recortó 277BTC en el día — ayer la posición era de $98,8 millones. Juntas, las dos direcciones cargan $61,3 millones de negativo latente frente a $69,9 millones ayer: el spot cedió y el negativo se encogió. El tercer gran short.ETH SHORT por $80,0 millones con 15×, entrada $2174, uPnL −$10,0 millones, liquidación en $3641 (+47%), cuenta de $43,7 millones. En la semana añadió 3238ETH. El mayor positivo del mercado.ETH LONG por $49,7 millones, apalancamiento de solo 4×, entrada $1936, uPnL +$11,0 millones, liquidación en $1028 — un 59% por debajo del spot, cuenta de $12,4 millones. Lo sostiene al menos una semana. Al lado, un long de $75,2 millones con 20×, entrada $2134, uPnL +$10,6 millones, liquidación en $1 755. El lado arriesgado.ETH LONG por $98,8 millones con 25× y liquidación en $2380 — solo un 4% bajo el spot frente al 6% de ayer, con una cuenta de $7,1 millones. El BTC LONG de ayer de esta misma dirección, con 40×, ya no entra en el top-6. Longs nuevos de BTC con mucho apalancamiento. LONG por $27,3 millones con 40×, entrada $79130, liquidación en $67703 (−14%), cuenta de $3,3 millones — hace una semana esta dirección estaba en SHORT; en el día sumó 165BTC. LONG por $23,6 millones con 40×, entrada $78434, liquidación en $58934 (−25%), cuenta de $5,3 millones — nuevo en la semana, en el día recortó 98BTC. Las dos llevan autoapodos; son apodos, no identificación. Las más cercanas a saltar.BTC SHORT por $23,6 millones con 30×, entrada $78897, liquidación en $80534 — un 2% por encima del spot, dirección sin etiqueta pública, ya en positivo por $84000 tras la caída. BTC SHORT por $21,3 millones con 40×, entrada $75936, liquidación en $81897 — un 4% por encima del spot, autoapodo.
Estructuras en bloque del corte — cinco casos nuevos, todos del libro de Deribit. Caso n.º 1059 · venta de strangle de BTC: vendidas 100 puts de $72000 y 100 calls de $86000, vencimiento 18.09.2026 — 200 contratos, entrada con el spot en $78 310. La ballena cobra por que el precio no salga de $72000–$86000 antes del 18.09: prima neta ≈0,70BTC cobrados (≈$55000). Grande para este libro; al borde inferior hay un 8%, al superior un 10%.
Профіль виплат на експірацію 2026-09-18. Кит отримав $55k премії. Беззбитковість: $71 452 і $86 548.
Caso n.º 1060 · call ratio spread de BTC con dos vencimientos: compradas 37,5 calls de $80000 al 30.10.2026, vendidas 75 calls de $81000 al 18.09.2026 — 112,5 contratos, entrada con el spot en $78 310. Prima neta ≈0,85BTC pagados (≈$67000): la call lejana cuesta más que las dos cercanas. Gana si hasta el 18.09 el precio no se dispara por encima de $81000 y después, hacia octubre, sube. Rara.
Профіль виплат на експірацію 2026-09-18. Кит заплатив $67k премії. Беззбитковості в показаному діапазоні немає.
Caso n.º 1057 · call diagonal de BTC: compradas 50 calls de $80000 al 11.09.2026, vendidas 50 calls de $82000 al 25.09.2026 — 100 contratos, entrada con el spot en $78 406. Prima neta ≈0,51BTC cobrados (≈$40000). Rara.
Профіль виплат на експірацію 2026-09-11. Кит отримав $40k премії. Беззбитковості в показаному діапазоні немає.
Caso n.º 1056 · put diagonal de BTC: vendidas 50 puts de $70000 al 30.10.2026, compradas 50 puts de $73000 al 25.09.2026 — 100 contratos, entrada con el spot en $78 406. Prima neta ≈0,43BTC cobrados (≈$33000): la protección de septiembre se paga vendiendo la put lejana de octubre. Rara.
Профіль виплат на експірацію 2026-09-25. Кит отримав $33k премії. Беззбитковості в показаному діапазоні немає.
Caso n.º 1058 · call ratio spread de BTC al 25.09.2026: compradas 25 calls de $82000, vendidas 50 calls de $85000 — 75 contratos, prima neta cero: la estructura le sale gratis a su dueño. Caso n.º 948 · condor de ETH en $1700/$1900/$2800/$3000, tamaño 11500, entrada con el spot en $2462, vencimiento 25.09.2026 — decimocuarto día en juego. Prima neta ≈36,8ETH cobrados (≈$91000): a la ballena le pagan por que el precio se quede entre $1900 y $2800 — vendió los strikes interiores.
Профіль виплат на експірацію 2026-09-25. Кит отримав $91k премії. Беззбитковість: $1 867 і $2 830.
Resueltos en 24 horas: el código no añadió resoluciones nuevas. Los dos casos de ayer del condor de ETH con rango $2460–$2500 (n.º 1048 y n.º 1055) siguen con el veredicto «confirmado», la ballena ≈ +$1000 cada uno. ΔOI de la semana, en ambas direcciones:BTC+12586 calls en $81000 (8 vencimientos), +4697 en $82000 y +4188 en $80000 (el 65% al 25.09). ETH: +19926 calls en $2800 (el 92% al 18.09) frente a +10773 puts en $2400 y +10696 en $2 300.
🔬Quiénes son
Los dos mayores shorts son de Abraxas Capital Mgmt (Heka Funds): dos direcciones de la misma casa, con ETH y BTC en cada una. En el día la casa hizo un traspaso: en BTC recortó en las dos direcciones, en ETH agrandó en la primera por $30 millones. Juntas cargan $61,3 millones de negativo latente frente a $69,9 millones ayer.
El tercer gran short de ETH es de Fasanara Capital: $80,0 millones, apalancamiento 15×, uPnL −$10,0 millones con una cuenta de $43,7 millones; en la semana añadió 3238ETH.
El long más arriesgado — ETH por $98,8 millones con 25× y un margen del 4% hasta la liquidación — lo sostiene Machi Big Brother; su long de BTC de ayer con 40× salió del top-6.
Los longs nuevos de BTC con 40× están en direcciones con los autoapodos «fells3990» (hace una semana estaba en short) y «MoonpathCliff»; el short con un margen del 4%, «DoshiAtoll». Son apodos, no identificación.
El dinero por direcciones. Una ballena del registro añadió margen: la dirección de Fasanara Capital metió en la semana $16,0 millones en USDC en cuatro tramos — dos de $5,0 millones y dos de $3,0 millones — y es justamente la que agranda el short en ETH. Otra dirección del registro de jugadores, sin etiqueta pública, metió $9,5 millones en tres tramos ($4,0 millones, $3,0 millones y $2,5 millones) en los últimos dos días. La mayor entrada de efectivo: $15,0 millones en USDC a una dirección sin etiqueta pública. El canal de monedas sigue entregando BTC a Wintermute en tramos de $2,7–2,9 millones — ya el cuarto en cuatro días; de vuelta, vía Binance, entraron BTC por $3,91 millones.
🔒DINÁMICA DE LA SEMANA 🔬
Perpetuos.BTC: $265 millones netos en short (long $134 millones frente a short $399 millones); en 7 días, un desplazamiento de $43 millones hacia el long, y en el último día $6 millones de vuelta al short — un giro dentro de la ventana. ETH: $294 millones netos en short (long $329 millones frente a $623 millones), $57 millones hacia el short en 7 días y $22 millones en el día — el ritmo acelera, las ballenas agrandan la posición cada vez con más agresividad.
Gamma flip.BTC$69126 — subió unos 2500 en la semana; ETH$2273 — 10 más. El call wall de BTC bajó 1000 en la semana, hasta $81 000: los market makers acercaron el techo al precio (qué es el gamma flip).
El precio del miedo. En la ventana semanal la prima es casi nula: IV39,5 frente a una volatilidad realizada de 40,0, y en 7 días subió 0,2. Las opciones siguen algo más baratas de lo que el mercado se mueve en realidad, pero la brecha se cierra (qué es el VRP).
Calendario. El vencimiento más cercano, el 09.09, desplazó su punto de max pain+4500 en la semana — el flujo arrastra el consenso hacia arriba, pese a la caída del spot.
Cambio de guardia. En la semana las ballenas juntaron 185 estructuras confirmadas: 56 alcistas, 43 bajistas, 22 de volatilidad, 64 de rango — frente a 201 ayer: las viejas se apagaron más deprisa de lo que se sumaron las nuevas. La mayor es un call diagonal sobre 6000ETH. La inclinación de las estructuras es mixta: no hay en ellas una dirección única.
🔒VERIFICACIÓN EN DETALLE 💠
Niveles de BTC. Todo lo que sigue sale del libro de opciones de Deribit. El rango de equilibrio de los market makers va de $77000 a $81000 — en el día bajó 500 por los dos lados desde $78500–$81500, detrás del spot; según nuestro estudio sobre 370 vencimientos, el precio se queda dentro de un rango así en cerca del 80% de los casos. Por debajo, el put wall de $77500 con 285 contratos — ayer el suelo estaba en $79000 con 2 324: el precio lo atravesó, y el suelo nuevo vuelve a ser delgado. Por arriba, el call wall de $81000 con 15039 contratos frente a 14251 en $82000 ayer — el techo bajó mil y engordó. Max pain en $79000 frente a $80000 ayer (qué es max pain).
Niveles de ETH. Rango $2420–$2540, max pain$2480 — sin cambios. El put wall pasó de $2100 a $2400 (26136 contratos) — el suelo subió casi hasta el precio; el call wall de $2560 con 2 092.
El vencimiento más cercano, 09.09.BTC: max pain$79000 en el libro combinado de dos exchanges (Deribit $79000 · Bybit $78500), put de $77500 con 206 contratos, call de $81000 con 4146 — aquí el techo pesa veinte veces más que el suelo. ETH: max pain$2480, put de $2400 con 1121, call de $2560 con 1 153.
El trimestral del 25.09.BTC: max pain$72000, y tanto la put como la call más densas están en $70000 (8777 y 10961 contratos) — este vencimiento sostiene el 42% de todo el OI de BTC. ETH: max pain$2150, put de $2100 con 37194, call de $3000 con 41 467.
Combustible. Por encima del mercado, $82,4 millones en posiciones short en la banda $80298–82660 frente a $49,8 millones ayer — el combustible short creció una vez y media en el día. Por debajo, $33,5 millones en long en la banda $74787–77 149. En ETH el cuadro es el espejo: por debajo del mercado, $127,4 millones de combustible long en la banda $2369–2444 frente a $8,3 millones ayer — el mayor cambio del día en todo el mapa; por arriba, solo $2,5 millones. Esto habla de la AMPLITUD del movimiento ante un mismo empujón, no de una mayor probabilidad de ese movimiento.
Vacío de gamma. En BTC por encima del spot está denso — los walls frenan el movimiento al alza; vacío solo abajo, $72000–$73 000. En ETH está vacío abajo, $2350–$2400 — justo donde está el combustible long.
Prueba de estrés ±2%. Con −2% ($76743) el precio llega al put wall — la cobertura más densa, el movimiento se frena. Con +2% ($79876) el precio sigue bajo el call wall de $81000 — el techo sostiene el movimiento.
Trasvase de OI.Put/Call de BTC: mes 0,57 · semana 0,56 · ahora 0,54 — el libro se desarma despacio frente a una caída, menos puts por cada call.
Dos libros de opciones. Put/call de BTC0,51 en Deribit frente a 1,17 en Bybit; ETH0,64 frente a 0,80. Al dueño del libro de Bybit no lo conocemos, así que no es «ballenas» ni «minoristas» — solo un segundo libro con otra inclinación.
IV por plazos.BTC 2d P33/C36 · 7d P40/C41 · 30d P38/C40, percentiles desde febrero 36, 50 y 42 frente a 29, 27 y 32 ayer. ETH 2d P43/C46 · 7d P51/C54 · 30d P51/C53, percentiles 28, 43 y 34 frente a 23, 18 y 29. El plazo semanal es el que más se encareció en los dos activos.
💎ESCENARIOS EN DETALLE 💠
Veredictos del código sobre ayer. Se cerraron dos conjuntos, el del 05.09 y el del 06.09: «El rango aguanta» se confirmó en ambos (BTC dentro de la banda el 100% y el 94% del tiempo), «Quema del combustible short al alza» no se confirmó en ninguno (máximo de $80393 frente a la activación de $81300), «Deslizamiento hacia el combustible long» tampoco en ninguno (mínimos de $79384 y $78355 frente a $78000 y $78100). En la semana desde el 01.09: 21 escenarios — 5 confirmados, 1 parcial, 8 no, 4 cancelados por el límite, 3 en juego; solo se confirmaron los de rango. En todo el historial: rango 6 de 14 más 2 parciales, quema al alza 5 de 18, deslizamiento hacia el combustible long 2 de 7 — los tipos direccionales van peor que una moneda al aire, por eso su estimación queda por debajo de la del rango.
El rango aguanta — 40%. ⏱ a 2 días, hasta el 10.09. BTC se queda en la banda $77000–$81 000. Nivel de cancelación: toque de $76 500.
Quema del combustible short al alza — 30%. ⏱ a 2 días, hasta el 10.09. Activación: toque de $80300 — el borde inferior de la banda donde están las posiciones short. Nivel de cancelación: toque de $76 500.
Deslizamiento hacia el combustible long — 30%. ⏱ a 2 días, hasta el 10.09. Activación: toque de $77150 — el borde superior de la banda de combustible long. Nivel de cancelación: toque de $80 300.
El veredicto lo calculará el código con el historial del spot.
🔭QUÉ VIGILAR
• El call wall de $81000 con 15039 contratos: en el día bajó mil y engordó, y justo debajo el libro acumuló 12000 calls — mientras el precio esté debajo, el techo sostiene el movimiento al alza (💠).
• El combustible long de ETH, $127,4 millones en la banda $2369–2444 — creció en el día desde $8,3 millones; el toque de esa banda es lo primero que cambiará el mapa de cascadas (🔬).
• El gamma flip de BTC, $69126 — su ruptura cambia el régimen antes que nada; vigilamos si sigue arrastrándose hacia arriba (🔬).
🆓TAIL
📊POLÍGONO
(nuestras propias señales a precios reales, no un backtest)
−$172 en el día · +$9956 en total · desde el 11.05.2026
⭐ Top-5 de señales($1000 por señal; «total» es la suma de todas las operaciones, no la renta de un solo billete de mil):
señal ops winr última total desde
Estrategia de la Mota V2 395%−$1125+$90719 21.03
Estrategia de la Mota V1 329%−$1125+$35906 20.03
Convergencia de Volat. V3 2343%−$476+$14132 26.05
Skew 2.0 V2 3837%+$315+$11762 26.05
Estallido de Miedo V2 2232%−$418+$3023 16.05
Los más hundidos: Huella de la Rueda V8 −$7938 · Huella de la Rueda V6 −$6908 · Contracorriente · desde arriba V1 −$5598 — los tres cazan el giro y pagan cada intento mientras la tendencia dura. En el día se cerró una operación — Convergencia de Volatilidad V3, −$476, y el winrate de la señal bajó del 45% al 43%. La señal más rentable, Estrategia de la Mota V2, gana solo el 5% de sus 39 operaciones. El winrate no equivale al dinero.
📅REGISTRO PÚBLICO
(lo calcula el código sobre el precio de liquidación)
Rango de los market makers. En 370 vencimientos desde febrero, el rango de equilibrio de los market makers retuvo el precio de liquidación 301 veces — el 81%. El vencimiento de BTC de hoy, 08.09, pasó a ser una de las 69 excepciones: liquidación en $78399, un 0,13% por debajo del borde de $78500; el vencimiento de ETH sí aguantó. Decisión: nos apoyamos en el rango, sabiendo que aproximadamente uno de cada cinco vencimientos no lo respeta.
Max pain. Coincidencia exacta con la liquidación solo en el 34% de esos mismos 370 vencimientos. Hoy BTC se desvió de él un 2,0% ($78399 frente a $80000); ETH coincidió ($2478 frente a $2480). Decisión: no perseguimos el max pain — es una referencia de zona, no un imán.
Call wall y put wall. El call wall retuvo la liquidación en el 49% de los vencimientos; el put wall, en el 42%: aproximadamente una moneda al aire. El put wall de BTC de ayer, $79000 con 2324 contratos, dejó pasar el precio en un día. Decisión: un wall sin vencimiento ni número de contratos no lo leemos como nivel; con ellos, solo como el lugar donde la cobertura de los dealers frena el movimiento, no lo detiene.
Estructuras de ballenas por tipo (nuestro registro de Deribit, 705 casos cerrados). Condor: 34 cerrados, el 71% se cumplió por strikes, pero en conjunto −$123 000. Risk reversal: 68 cerrados, el 56% se cumplió, en conjunto −$1,84 millones. Bull call spread: 28 cerrados, el 43% se cumplió, en conjunto +$460 000. Todos los casos cerrados juntos: −$5,9 millones para las ballenas. Decisión: el winrate no equivale al dinero, y no copiamos las estructuras de las ballenas — vigilamos dónde están.
Polígono. Péndulo +$9956 desde el 11.05, con −$172 en el día. Estrategia de la Mota — 71 operaciones, el 7% ganadas, +$126625 en conjunto, pero −$12375 en los últimos 30 días: la racha de pérdidas continúa, cuatro posiciones en el mercado. Huella de la Rueda — 161 operaciones, el 32% ganadas, −$22579 en conjunto y −$12604 en 30 días: la señal más cara del Polígono, y justamente ella sigue siendo la más numerosa en el mercado — 11 posiciones. Decisión: publicamos la cuenta de ambas a diario con el mismo denominador; la Mota la mantenemos por el dinero pese al winrate, la Huella de la Rueda la miramos primero en cada revisión.
📏Calibrador de escalas
• Cuánto cuesta la protección. Nuestro índice «miedo — codicia», 83 de 100. Lo calculamos con el precio de la volatilidad y el sesgo de las opciones de Deribit, no con noticias — por eso difiere del índice más conocido.
• Si es caro o barato para el propio mercado. La volatilidad de BTC a dos días está en el percentil 36 del historial horario desde febrero; la semanal, en el 50; la mensual, en el 42: la semanal ya está justo en el centro del rango, el resto sigue más barato que la mayoría de las horas registradas.
• Hacia dónde se inclina la protección. El skew de BTC no está en el corte de hoy — la fuente no devolvió el número por segundo día consecutivo, así que no calibramos la dirección del sesgo.
No es asesoramiento de inversión ni una recomendación personalizada. Operar con derivados conlleva un alto riesgo de pérdida; los criptoactivos pueden no contar con la protección de un regulador ni con garantía estatal.