Субботнее утро: когда опционы на неделю вперёд были дешевле всего
Крипта торгуется каждый день, но опционы оцениваются не одинаково каждый день. На выходные впереди меньше часов настоящего риска, и цена волатильности сползает вниз к субботе, а в воскресенье вечером отскакивает обратно. Мы измерили, насколько велико это движение, в каких сроках оно живёт и когда дно.
Коротко: для опционов примерно на неделю вперёд движение большое, и дно приходится на субботнее утро. Для опционов на три месяца оно маленькое, но на крупном ордере всё равно окупает привычку покупать в субботу.
Что мы измерили
13 выходных почасовой ожидаемой волатильности по всей цепочке опционов ETH и BTC, март-июнь 2026, с разбивкой по сроку до экспирации: 1-4 дня, 4-11, 11-36 и 36-100. Плюс 104 выходных 30-дневного индекса волатильности Deribit (DVOL), май 2024 - май 2026.
Каждый час сравниваем со средним его собственной недели. Так спокойная неделя и бурная весят одинаково, и мы видим именно форму недели, а не общий уровень страха.
Размах тает со сроком
| срок до экспирации | ETH | BTC |
|---|---|---|
| 1-4 дня | 35,2% | 37,0% |
| 4-11 дней | 16,2% | 16,8% |
| 11-36 дней | 6,6% | 5,5% |
| 36-100 дней | 3,7% | 2,9% |
| индекс DVOL, 2 года | 3,4% | 3,4% |
Размах здесь означает разницу между самым дорогим и самым дешёвым часом недели относительно среднего. Это больше механика, чем настроение: чем короче опцион, тем большая доля его жизни приходится на мёртвые часы выходных, и тем сильнее рынок обесценивает эти часы.
Чего это стоит в деньгах
На трёхмесячных опционах размах маленький, около 4% цены волатильности. Но ордер бывает крупным. 25 сентября 2026 за 80 декабрьских коллов ETH со страйком 3 200 (около $10 000) разница между понедельничным максимумом и минимумом конца недели составляла примерно $700. За ту же позицию, просто в другой день.
На недельных опционах разница в разы больше, и именно поэтому страховку в нашем Маятнике и в публичном плане на ETH мы покупаем в субботу утром.
- Когда приходит дно
- Точные окна по каждому сроку и активу: час дна и пика для 1-4, 4-11, 11-36 и 36-100 дней, отдельно ETH и BTC, и насколько стабильно каждое окно.
- Сюрприз: пятничный вечер
- Можно ли на этом заработать, продавая: результат продажи короткого стрэддла с пятницы на субботу на 13 выходных: доля выигрышей, средний результат и худшая неделя.
- Как мы это используем: правило исполнения для всех наших покупок и продаж опционов, и где оно не работает.
Границы исследования
- Полная цепочка опционов это лишь 13 выходных: тайминг и размах по срокам описательные. Статистическая сила есть только на двухлетнем индексе, где эффект маленький.
- Цены по марке биржи, без бидов и асков. Реальные цены сделок будут немного хуже.
- Часть пятничного удешевления механическая: годовая волатильность пересчитывает мёртвые часы выходных, и это справедливая цена, а не скидка.
- Опционы, которым осталось меньше суток, в исследование не входят.
- Для BTC эффект с пятницы на субботу в 2026 году сменил знак (18 выходных): форма недели стабильна, отдельный шаг нет.
Есть собственный вопрос про опционы?
Это исследование началось с одного простого вопроса: правда ли, что на выходных опционы дешевле? Тот же конвейер мы запускаем на заказ: ваша идея, проверенная на годах данных Deribit, с вердиктом. Отрицательный вердикт тоже ответ.
Заказать исследованиеЧитать дальше
- Страховка ETH от обвала: дальние путы за два года
- Полигон: Маятник и все стратегии на реальных ценах
- Тарифы и исследования на заказ
Не инвестиционный совет. Исследование описывает прошлые данные; опционы могут потерять всю стоимость.