Три тижні в мінусі, потім плюс 177%: як витримали і забрали $8,7 млн на ефірі

За дві з половиною години, з 05:57 до 08:29, у ринок пішло 27 блоків колів на ефір: березень 2027 на 1 900, 2 300, 2 500, 2 800 і грудень 2026 на 2 000. Ефір у цей час коштував близько 2 730.

Усі ці страйки нижче ціни. Тобто продавали коли, які вже сидять глибоко в грошах, а не дешевий край. Так не ставлять на падіння. Так забирають прибуток.

Того дня по всіх колах на ефір продали 32 721 чистими. Дві третини цього припадає на пʼять інструментів, які купили з 27 липня. Далі про них.

О 06:16 блок 1 000 колів березня на 1 900. О 07:15 і 07:18 два блоки по 2 500 і 2 350 на 2 500. Після обіду ще три: на 2 300, 2 500 і 2 800. Ефір близько 1 950, волатильність 56.

Наступного ранку відкритий інтерес на цих страйках виріс рівно на куплене, майже 11 700 за добу. Нова позиція, а не закриття чужих шортів.

До 17 вересня долили ще майже 10 000. Разом 21 929 контрактів. Такий стрибок відкритого інтересу за добу ловить маячок на страйк: він пише в Telegram того ж дня.

Перші три тижні позиція була в мінусі: ефір ходив між 1 840 і 1 920, коли коштували менше, ніж за них заплатили. Не продали.

Потім ефір пройшов від 1 950 до 2 730, плюс 40%. Коли глибоко в грошах рухаються майже як сама монета. Волатильність на вході й на виході однакова, тобто вона ні до чого.

Підсумок: вклали $4,85 млн, отримали $13,56 млн. Плюс $8,71 млн. У монеті рівно вдвічі.

Продали більше, ніж мали: було 21 929, продали на близько 4 000 більше. Чи справді з нуля, каже відкритий інтерес: якщо після продажу контрактів у системі стало більше, продавець відкрив нові, а не віддав свої.

На 2 300 і грудневому 2 000 контрактів поменшало: там закривали. На 1 900, 2 500 і 2 800 контрактів після продажу стало більше, ніж було до нього.

Отже липневий лонг закрито повністю, а на трьох страйках лишились нові короткі коли. Гроші забрали, і той самий апсайд продали ринку ще раз.

За нові коли продавець отримав близько $2,5 млн премії. Він лишає їх собі, якщо в березні ефір нижче страйку плюс премія: 2 860 для 1 900, 3 050 для 2 500, 3 200 для 2 800.

На падіння так не ставлять: при мінус 10% ці коли віддають лише частину вартості, пут дав би в рази більше. Це ставка на стелю: ефір може рости, але не вище трьох тисяч до весни.

Коротка дельта цих колів близько $7,7 млн. Якщо під ними стоїть спот, це покриті коли. Якщо ні, це голий шорт із ризиком вище 3 200. Маячок на 2 500 і 2 800 березня покаже, коли ця позиція зрушить.

23 вересня, наступного дня після продажу, ефір упав на 3,3%, з 2 753 до 2 661. Звʼязку з продажем тут нема: продавець ставив не на падіння. Він продавав коли в грошах, тобто забирав прибуток, а не купував дешевий шанс на обвал. За сто днів архіву це четверте таке падіння за день.

Великий продаж не повторився. 22 вересня продавці колів на ефір забрали з ринку на $19,4 млн більше, ніж заплатили покупці. 23 вересня на $0,58 млн, у понад тридцять разів менше. Одноденна подія, а не початок виходу.

Великі угоди 23 вересня інші за змістом: ті, хто тримає коли, що вже в грошах, перекладають їх на вищий страйк перед пʼятничною експірацією, на біткоїні з 70 000 на 75 000, на ефірі з 2 300 на 2 450. Частину прибутку забирають, ставку на зростання лишають. Це прибирання перед експірацією, не ставка на падіння.