Три недели в минусе, потом плюс 177%: как выдержали и забрали $8,7 млн на эфире
В июле кто-то купил 21 929 коллов на эфир при цене 1 950. 22 сентября продал всё при 2 730.
Вложил $4,85 млн, забрал $13,56 млн. Плюс $8,7 млн за 57 дней.
И тут же продал ещё около 4 000 коллов, которых у него не было. Это не ставка на падение. Это ставка, что эфир до марта не уйдёт выше полосы от 2 860 до 3 200.
- Источник: наш почасовой архив всех сделок Deribit со стороной агрессора, с 11 июня 2026
- Открытый интерес: суточные снимки цепочки Deribit в 04:00 UTC. Объёмы архива совпадают с дневными объёмами биржи до контракта
- Данные заморожены 23.09.2026, 18:30 UTC
Купил блоками утром 27 июля, продал блоками утром 22 сентября теми же страйками. Волатильность на входе и выходе одинаковая: всю прибыль дала цена.
Что случилось
За два с половиной часа, с 05:57 до 08:29, в рынок ушло 27 блоков коллов на эфир: март 2027 на 1 900, 2 300, 2 500, 2 800 и декабрь 2026 на 2 000. Эфир в это время стоил около 2 730.
Все эти страйки ниже цены. То есть продавали коллы, уже сидящие глубоко в деньгах, а не дешёвый край. Так не ставят на падение. Так забирают прибыль.
В тот день по всем коллам на эфир продали 32 721 чистыми. Две трети этого приходится на пять инструментов, которые купили с 27 июля. Дальше о них.
Июль: что купили
В 06:16 блок 1 000 коллов марта на 1 900. В 07:15 и 07:18 два блока по 2 500 и 2 350 на 2 500. После обеда ещё три: на 2 300, 2 500 и 2 800. Эфир около 1 950, волатильность 56.
На следующее утро открытый интерес на этих страйках вырос ровно на купленное, почти 11 700 за сутки. Новая позиция, а не закрытие чужих шортов.
До 17 сентября долили ещё почти 10 000. Всего 21 929 контрактов. Такой скачок открытого интереса за сутки ловит маячок на страйк: он пишет в Telegram в тот же день.
Столбцы: контракты в пяти инструментах, купленные с 27 июля и проданные 22 сентября, по нашему архиву. Пунктир: открытый интерес биржи на тех же пяти страйках. Синяя линия: цена эфира.
57 дней
Первые три недели позиция была в минусе: эфир ходил между 1 840 и 1 920, коллы стоили меньше, чем за них заплатили. Не продали.
Потом эфир прошёл от 1 950 до 2 730, плюс 40%. Коллы глубоко в деньгах движутся почти как сама монета. Волатильность на входе и выходе одинаковая, то есть она ни при чём.
Итог: вложили $4,85 млн, получили $13,56 млн. Плюс $8,71 млн. В монете ровно вдвое.
Зелёная линия: оценка позиции по ценам сделок архива, млн $. Красный пунктир: вложенная премия. Между днями без сделок берётся последняя известная цена.
Сентябрь: продали и добавили
Продали больше, чем имели: было 21 929, продали примерно на 4 000 больше. Действительно ли с нуля, говорит открытый интерес: если после продажи контрактов в системе стало больше, продавец открыл новые, а не отдал свои.
На 2 300 и декабрьском 2 000 контрактов стало меньше: там закрывали. На 1 900, 2 500 и 2 800 контрактов после продажи стало больше, чем было до неё.
Значит, июльский лонг закрыт полностью, а на трёх страйках остались новые короткие коллы. Деньги забрали, и тот же апсайд продали рынку ещё раз.
На что ставят новые шорты
За новые коллы продавец получил около $2,5 млн премии. Он оставляет их себе, если в марте эфир ниже страйка плюс премия: 2 860 для 1 900, 3 050 для 2 500, 3 200 для 2 800.
На падение так не ставят: при минус 10% эти коллы отдают лишь часть стоимости, пут дал бы в разы больше. Это ставка на потолок: эфир может расти, но не выше трёх тысяч до весны.
Короткая дельта этих коллов около $7,7 млн. Если под ними стоит спот, это покрытые коллы. Если нет, это голый шорт с риском выше 3 200. Маячок на 2 500 и 2 800 марта покажет, когда эта позиция сдвинется.
На следующий день
23 сентября, на следующий день после продажи, эфир упал на 3,3%, с 2 753 до 2 661. Связи с продажей здесь нет: продавец ставил не на падение. Он продавал коллы в деньгах, то есть забирал прибыль, а не покупал дешёвый шанс на обвал. За сто дней архива это четвёртое такое падение за день.
Большая продажа не повторилась. 22 сентября продавцы коллов на эфир забрали с рынка на $19,4 млн больше, чем заплатили покупатели. 23 сентября на $0,58 млн, более чем в тридцать раз меньше. Однодневное событие, а не начало выхода.
Крупные сделки 23 сентября другие по смыслу: те, кто держит коллы уже в деньгах, перекладывают их на более высокий страйк перед пятничной экспирацией, на биткоине с 70 000 на 75 000, на эфире с 2 300 на 2 450. Часть прибыли забирают, ставку на рост оставляют. Это уборка перед экспирацией, не ставка на падение.
Новые шорты на 1 900, 2 500 и 2 800 марта открыты. Если эфир уйдёт выше 2 860, они начинают терять, и те же снимки цепочки это покажут. Вернёмся к этим страйкам, когда открытый интерес на них снова сдвинется.
Мы видим это каждый день
Радар выходит каждое утро: где открытый интерес сдвинулся за ночь, какие блоки прошли и на каких уровнях ломается поведение маркетмейкеров.
Открыть радар в TelegramСледить за конкретным страйком →Дальше
Доказательства и границы
Поток считается по почасовому архиву сделок Deribit с 11 июня 2026, каждая сделка несёт метку стороны агрессора. За 22 сентября объёмы архива по всем шести инструментам совпадают с дневными объёмами биржи до контракта.
Открытый интерес взят из суточных снимков цепочки в 04:00 UTC. Изменение между 22 и 23 сентября охватывает все сутки торгов.
Точная бухгалтерия: куплено 21 929; 22 сентября на тех же пяти инструментах продано 27 063 и откуплено 1 144, нетто 25 919; из них 21 860 закрыли июльский лонг, 4 059 продано сверх того, что имели; открытый интерес подтверждает не менее 3 793 из них как новые шорты. Эти числа не смешивать.
Дельта новых шортов и безубыточность взяты из снимка цепочки 23 сентября и цен продажи 22 сентября.
Кто это, мы не знаем: биржа даёт сторону сделки, не имя. Что июльский покупатель и сентябрьский продавец одна рука, видно из почерка, страйков и открытого интереса, а не из идентификатора. 34 000 эфира, зашедшие 17 сентября на Hyperliquid, с этим не связываем: другая биржа.
Журнал решений системы, не инвестиционная рекомендация. Реконструкция из публичных записей бирж.