INDICIA Radar

Справа № 20260831 · 31.08.2026 08:20 UTC · BTC $78 033 / ETH $2 435 · аналіз: Opus 5 від Anthropic

📅ВЧОРА

⚡ГОЛОВНЕ

🐋КИТИ: ЩО ЗМІНИЛОСЬ — три арени

Фʼючерси (Hyperliquid). Тиждень тому кити тягнули BTC у лонг помірно, за останню добу темп став більшим, ніж за весь попередній тиждень — це прискорення, а не рівний дрейф. В ETH рух дзеркальний і теж прискорюється, тільки в шорт. Плече у групі під наглядом менше, ніж учора: перекредитованих 49 проти 60, один із них близько до маржин-колу.

Опціони (Deribit). Дві позиції, і сьогодні вони вперше за тиждень дивляться в один бік. Перша — блокові угоди: чотири великі конструкції одного типу, усі на вересень, усі на сильний рух угору. Друга — тихе накопичення: за тиждень найбільший приріст відкритого інтересу зібрався на далеких вересневих колах, тобто ті самі рівні набирали й дрібними лотами, поза стрічкою блоків. Це рідкісний випадок, коли гучний і тихий сліди збігаються.

Гроші (межа Hyperliquid). Стрічка межі оновилася востаннє 30.08, тому вікно тут — сім днів до 30.08, не до сьогодні. За ці сім днів через міст рухався переважно USDC-кеш, і рухався він назовні: вивели помітно більше, ніж завели, і 89% виводу пішло на адреси поповнення бірж — насамперед Coinbase. Монети через Unit ішли в інший бік: BTC заводили більше, ніж виводили. Кеш іде з майданчика, монети — на нього.

Це позиціонування, не прогноз напряму.

🧭ПЕРЕХРЕСНА ЗВІРКА — пʼять таборів свідків

Що роблять фонди. Цей табір міряє те, чого не бачать ні Deribit, ні Hyperliquid: скільки грошей інституції вклали в саму монету через спотові ETF. Фонди торгують лише в будні, тому свіжих даних за вихідні немає — останній торговий день тут пʼятниця 28.08.
У BTC приплив урізало вдвічі: $924M за тиждень проти $1 918M тижнем раніше. Сама пʼятниця взагалі вийшла відпливом на $202M — найбільше продавали ARKB і BITB.
В ETH усе навпаки: $824M проти $697M тижнем раніше, і це 94-й перцентиль за всю історію тижнів. Це суперечить китам: гроші фондів ідуть саме туди, звідки кити виходять, і слабшають там, куди кити повертаються.

Що каже ринок опціонів. Цей табір міряє не настрій у новинах, а ціну страховки: скільки коштує захист від руху. Наш індекс «страх — жадібність» стоїть на 86 зі 100 — рівно стільки ж, скільки вчора. Місячна вола BTC дешевша, ніж у 83% годин із лютого, ETH — ніж у 81%. Цей табір мовчить: опціони не закладають ані росту, ані падіння — вони закладають тишу.

Що кажуть фʼючерси. Цей табір міряє, хто кому доплачує за право тримати позицію з плечем. Фандинг BTC піднявся з +0.0007% учора до +0.0068% сьогодні — лонги платять шортам дорожче, ніж добу тому. Базис ще додатний, але тонкий. Це підтверджує китів: перекіс у бік лонга в BTC видно з двох незалежних джерел виміру одразу.

Що робить натовп. Цей табір — роздрібні рахунки на перпах Bybit: куди стоїть маса дрібних гравців. У BTC вона майже без перекосу, 53% лонг, а в ETH — 65% лонг. Тобто в ETH натовп стоїть рівно проти того, що роблять кити. Це підтверджує китів: розрив між масою й великими рахунками сьогодні найширший саме в ETH.

Чи є ознаки стресу. Цей табір міряє, чи вже комусь ламають позиції примусово. За добу на свопах OKX закрили $969k, з них 91% — лонги; за тиждень $5.2M, з них 72% лонги.
Остання доба дала 19% тижневого обсягу — рівний фон без прискорення. На Hyperliquid за добу примусово закрили одного кита на $5.0M. Цей табір мовчить: тиску, який зривався б у каскад, поки немає.

Це позиціонування, не прогноз напряму.

🌡АЛЬТСЕЗОН — класика і наш барометр

⚖️ВЕРДИКТ ДНЯ

💎СЦЕНАРІЇ

🔒У повному РАДАРІ сьогодні:

💎DEEP

🔒КИТИ В ДЕТАЛЯХ

💠Портрети гаманців (Hyperliquid, знімок 06:46 UTC)

Гаманець без публічної мітки. LONG BTC $40.2M із плечем 40×, вхід $78 829, uPnL −$385k, ліквідація $70 862 — це 9% нижче споту. Рахунок $4.5M. Тиждень тому позиція вже була, за цей час її наростили.

Гаманець із самопідписом «MoonpathCliff». LONG BTC $39.0M із плечем 40×, вхід $78 686, uPnL −$301k, ліквідація $64 490 — 17% нижче споту. Рахунок $5.0M. Тиждень тому позиції не було взагалі: це свіжий вхід, а не нарощування.

Гаманець із самопідписом «Machi Big Brother». LONG ETH $100.5M із плечем 25×, вхід $2 454, uPnL −$459k, ліквідація $2 326 — усього 5% нижче споту, найтісніша ліквідація серед великих. За добу докинув 5 150 ETH, тобто йшов не на вихід, а на збільшення.

Найбільший плюс на дошці позицій. LONG ETH $48.9M із входом $1 936 і плечем лише 4×, uPnL +$10.1M, тримається щонайменше тиждень. Контраст із попереднім показовий: та сама сторона ринку, різниця тільки в тому, коли зайшли і з яким плечем.

💠Конструкції, відкриті за добу (Deribit, блокові угоди; чиста премія рахована з ніг за ціною входу)

Справа №1013 · call backspread BTC — продали 200 колів $81 000, купили 400 колів $88 000, строк 25.09.2026. Чиста премія на користь кита ≈ +1.90 BTC (≈ +$148 тис.).

Справа №1014 · call backspread BTC — продали 100 колів $79 000, купили 200 колів $96 000, строк 25.09.2026. Чиста премія ≈ +2.73 BTC (≈ +$213 тис.).

Справа №1015 · call backspread BTC — продали 100 колів $79 000, купили 200 колів $95 000, строк 25.09.2026. Чиста премія ≈ +2.69 BTC (≈ +$210 тис.).

Справа №1016 · call backspread BTC — продали 100 колів $80 000, купили 200 колів $94 000, строк 25.09.2026. Чиста премія ≈ +2.20 BTC (≈ +$172 тис.).

Разом 1 500 контрактів і ≈ +9.5 BTC (≈ +$743 тис.) чистої премії, отриманої наперед. Профіль однаковий у всіх чотирьох: продана ближня стеля фінансує подвійну кількість далеких колів. Позиція живе, поки ринок або стоїть, або йде дуже далеко вгору; найгірший для неї результат — зупинка рівно на проданому страйку.

🔬Хто саме стоїть на іншому боці

🔒ДИНАМІКА ТИЖНЯ 🔬

Потік китів на перпах. BTC: за 7 діб зсув $55M у лонг, з них за останню добу $89M — тобто перші дні тижня йшли в інший бік, і розворот стався щойно. ETH: за 7 діб $82M у шорт, за останню добу $61M — тут прискорення без розвороту, кит просто дотискає ту саму думку.

Зсув перемикача гами. BTC-перемикач стоїть на $66 325 і за 7 діб піднявся на 2 368. Стіни за цей час теж повзли: кол-стіна на +2 000, пут-стіна на +17 000. Коли підтримка підтягується так різко, а стеля майже ні, це означає, що маркет-мейкери здають нижній рівень і переносять оборону вгору.

Тренд премії за страх. Премія в цьому вікні −1.1 (IV 36.5 проти фактичної HV 37.7) і тане на 8.0 за 7 діб. Опціони дешевші за те, як ринок реально рухається, і цей розрив за тиждень зменшився — режим недооціненого захисту зберігається, але вже не так глибоко.

Приріст відкритого інтересу за вікнами. BTC за 7 діб: $85 000 +7 745 колів (82% на 25SEP26), $70 000 +5 084 путів, $82 000 +4 934 колів (78% на 4SEP26). ETH за 7 діб: $2 200 +18 069 путів, $3 000 +17 123 колів, $2 150 +16 585 путів (90% на 25SEP26). Верхні коли BTC і нижні пути ETH набиралися одночасно — той самий розворот двох активів у різні боки, тільки видимий на опціонах.

Зміна варти. 28.08 два risk reversal на BTC зі справ №7 і №27 закрилися достроково, відкритий інтерес на них просів на 41%. 31.08 на їхнє місце стали чотири беквспреди. За 7 діб реєстр зафіксував 249 підтверджених конструкцій: 62 бичачі, 102 ведмежі, 25 на волатильність, 60 на діапазон — тобто загальний нахил тижня ще ведмежий, і сьогоднішня четвірка йде проти нього.

Дрейф max pain. На найближчій експірації точка зсунулася на +8 500 за 7 діб — потік перетягує консенсус угору швидше, ніж рухається сам спот.

🔒ЗВІРКА В ДЕТАЛЯХ 💠

Рівні по експіраціях (Deribit і Bybit складені в одну книгу; наше дослідження на 352 експіраціях показало, що точний збіг ціни з max pain трапляється приблизно в третині випадків, тому це орієнтир, а не магніт)
· BTC 01.09 — max pain $78 250 (Deribit $78 500 · Bybit $78 000) · пут-стіна $72 000 (383 контр.) · кол-стіна $83 000 (266 контр.)
· BTC 25.09 — max pain $70 000 · пут-стіна $70 000 (7 332 контр.) · кол-стіна $70 000 (10 992 контр.)
· ETH 01.09 — max pain $2 460 (Deribit $2 480 · Bybit $2 450) · пут-стіна $2 200 (1 362 контр.) · кол-стіна $2 680 (1 265 контр.)
· ETH 25.09 — max pain $2 100 · пут-стіна $2 100 (38 110 контр.) · кол-стіна $3 000 (40 716 контр.)
Коридор беззбитковості маркет-мейкерів: BTC $76 500–$80 500, ETH $2 380–$2 540. Спот сьогодні всередині обох.

Put/Call у часі. BTC: місяць 0.52, тиждень 0.59, зараз 0.56. ETH: 0.52 / 0.56 / 0.54. Обидва активи тиждень тому набирали захист вниз активніше, ніж набирають зараз — тижневе значення вище і місячного, і поточного.

Skew по тенорах у перцентилях (проти власної погодинної історії з лютого)
· BTC: 2-денний 33-й перцентиль, тижневий 18-й, місячний 17-й
· ETH: 2-денний 37-й, тижневий 24-й, місячний 19-й
Що довший строк, то дешевша страховка відносно власної норми — крива не просто низька, вона нахилена.

Рівні гами. Режим позитивний по обох активах: BTC-перемикач $66 325, ETH-перемикач $2 314 — спот значно вище обох, тому дилери працюють на гасіння. Сукупна гама на 1% руху: BTC $186.3M, ETH $12.7M. Порожнини, де хеджу немає: BTC $72 000–$73 000, ETH $2 300–$2 350 — саме там зрив униз прискорювався б, а не гальмувався.

Пальне під ринком і над ним (теплокарта ліквідацій Hyperliquid, знімок 06:46 UTC)
· BTC: лонгів на $18.4M у зоні $74 179–$76 521, шортів на $24.7M у зоні $79 645–$81 987 — над ринком пального на третину більше.
· ETH: лонгів на $103.3M у зоні $2 321–$2 394 проти шортів на $10.3M у зоні $2 492–$2 565 — асиметрія вдесятеро, і вона вниз. Це найрізкіша цифра сьогоднішнього дня.
Це рельєф ризику, а не прогноз: ліквідації лагають за ціною, а не ведуть її.

💎СЦЕНАРІЇ В ДЕТАЛЯХ 💠

·Коридор тримається під max pain — 45%. BTC весь строк лишається в діапазоні $76 500–$80 000. Межа скасування: дотик $75 500.

🔭ЗА ЧИМ СТЕЖИТИ

🆓TAIL

📊ПОЛІГОН

⚙️Маятник · Колесо — постійна позиція: за день $0, загалом +$8 641, рахуємо з 11.05.2026.

сигнал                     угод  вінр  остання  загалом  з
Стратегія Пилинки V2         37    5%  −$1 125 +$92 969  21.03
Стратегія Пилинки V1         31   10%  −$1 125 +$37 031  20.03
Сходження Волатильності V3   21   48%    −$535 +$15 116  26.05
Перекіс 2.0 V2               35   37%    −$259 +$12 470  26.05
Спалах Страху V2             21   33%    −$255  +$3 440  16.05

Що програло і чому. Найглибше в мінусі Слід Кола V8 (−$7 088), Проти Течії · згори V1 (−$6 189) і Слід Кола V6 (−$6 081). Спільне в них одне: це сигнали, що ловлять продовження руху, а ринок останній місяць продовжень не давав — у режимі гасіння, де дилери тримають ціну в коридорі, така логіка систематично платить за вхід і не отримує руху. Найприбутковіший сигнал дня, Стратегія Пилинки V2, виграє лише 5 угод зі 100 — і все одно перший за грошима. Вінрейт не дорівнює грошам.

📅РОЗБІР ПОПЕРЕДНІХ ВИСНОВКІВ

Вчора система оцінила ринок як «без чіткого перекосу». За добу BTC зробив −0.1% — ринок справді постояв на місці, висновок підтвердився. Тиждень тому був той самий висновок, і за ту добу BTC зробив +1.2% — теж у межах «постояв».

Сценарії, виставлені 30.08, ще не розвʼязані: усі три відкриті до 01.09 09:23 UTC. Три сценарії від 29.08 закриваються сьогодні об 11:48 UTC — їхні вердикти зʼявляться в завтрашньому розборі.

Рахунок за типами прогнозів (уся історія журналу, рахує код)
· «Коридор тримається» — 3 з 10 підтвердились, ще 2 частково, 3 скасовано межею
· «Допал шорт-пального вгору» — 4 з 9, 1 скасовано межею
· «Сквіз угору до шорт-пального» — 4 з 10, 4 скасовано межею
· «Сповзання під перемикач гами» — 4 з 10, 4 скасовано межею
Найгірший тип — «Коридор тримається»: 3 підтвердження з 10 виставлених, гірше за монетку. Ми його не прибираємо, бо в половині випадків він скасовується межею до строку, а не помиляється, — але сьогоднішні 45% треба зважувати саме з цим рахунком у руках.

📏Калібратор шкал

•Скільки коштує захист. Наш індекс «страх — жадібність» — 86 зі 100. Рахуємо його з ціни волатильності й перекосу опціонів, а не з новин, тому з відомим індексом він розходиться.

Не інвестиційна порада. Торгівля деривативами несе високий ризик втрат.