Bitcoin cayó un 2% en un día hasta quedar bajo el gamma flip, y la ballena que dio la vuelta dos veces volvió a perder, con parte de su long cerrada a la fuerza por el exchangemientras las demás ballenas no añaden short: lo recortan.
Caso n.º 20261103 · 03.11.2026 05:35 UTC · BTC $76 698 / ETH $2 250 · análisis: Sonnet 5.5 de Anthropic
📅AYER
El vencimiento diario del 02.11 se liquidó a las 08:00 UTC: bitcoin, a $77 957; ether, a $2 279. Según los niveles fijados un día antes del vencimiento, las dos monedas quedaron dentro del rango de los market makers (bitcoin, $76 000–79 000; ether, $2 180–2 300). El max pain de bitcoin ($78 000) coincidió: la liquidación quedó un 0,1% por debajo; el de ether ($2 240), no: la liquidación quedó un 1,7% por encima. El caso n.º 1229, que se apoyaba en este vencimiento, el registro de ballenas todavía no lo ha cerrado.
De las posiciones que el radar de ayer proponía vigilar: el precio no llegó a tocar el nivel short de la ballena — ella misma cerró ese short; los longs de ether por debajo del precio aguantaron el mínimo de las últimas 24 horas sin cierres forzosos — una cuenta recortó su long casi a la mitad y la otra salió por completo; y el spot de bitcoin a las 17:35 UTC cayó por debajo del gamma flip de todo el libro de opciones y ahora está por debajo.
⚡LO PRINCIPAL
• Desde el corte de ayer por la mañana, bitcoin −2,0% y ether −1,8%. Entre los cortes (05:53 UTC de ayer y 05:35 de hoy) bitcoin recorrió en el perpetuo de Hyperliquid un rango del 2,4% frente al 1,6% del día anterior; ether, el 3,0%. El spot de bitcoin está por debajo del gamma flip — en la zona donde la cobertura de los market makers refuerza el movimiento en lugar de amortiguarlo.
• La ballena que vigilamos desde el 26.10 cambió de dirección dos veces en el día: ayer a mediodía cerró su short de bitcoin y de ether, un minuto después abrió un long de bitcoin, el precio bajó y al anochecer el exchange cerró a la fuerza, en dos pasos, una parte de ese long; el resto lo cerró ella misma y de madrugada abrió de nuevo un short de bitcoin. Según las operaciones disponibles, es el único cierre forzoso de bitcoin y ether entre las cuentas grandes en el día; en cinco direcciones el exchange no entrega las operaciones completas.
• Los demás grandes shorts, en su mayoría, recortaron posiciones: la cuenta de nuestra investigación recortó su short de bitcoin un 60% (reducción neta) y con ganancia, y otras dos cuentas lo dejaron casi en cero. Sobre el conjunto fijo de direcciones (132 direcciones en los dos cortes de las 05:16 UTC), en bitcoin los shorts bajaron 206 BTC y los longs, 53: el sesgo se desplazó hacia el long ~$11,7 millones; en ether los shorts bajaron 11 611 ETH y los longs, 2 990: ~$19,4 millones hacia el long. La mayor casa short añadió en bitcoin y recortó su short en ether.
• El combustible dentro del 2% vuelve a estar por debajo del precio. En bitcoin, por debajo hay $19,9 millones en long en tres posiciones, y por encima, una sola posición short, la de la ballena que vigilamos; ayer era al revés: $31,9 millones en short por encima del precio en cuatro posiciones y $0,1 millones en long por debajo. En ether, por debajo del precio hay una posición long y por encima nada; ayer por debajo había dos posiciones por $23,2 millones.
• Veredicto — continuación ⟳: el movimiento va en el sentido del short de las ballenas, que en el registro es el triple del long en bitcoin y el doble en ether, pero sin ofensiva — en el día los shorts se recortan más rápido que los longs. Los fondos de ether, con las ballenas (salida de $482,8 millones en la semana, percentil 8); la multitud de Bybit, enfrente (el 68,8% de las cuentas de bitcoin está en long); las opciones, los futuros y el estrés callan.
• 📊 Nuestro Polígono — Péndulo: la mejor de cuatro versiones, +$83 en el día, +$5 413 acumulado desde el 11.05.
• 📊 Nuestro Polígono — señales: la mejor es Estrategia de la Migaja V2, +$74 969 con winrate del 4% · la peor, Huella de la Rueda V8, −$10 525. La tabla, abajo.
🔒BALLENAS: QUÉ CAMBIÓ — tres arenas · VERIFICACIÓN CRUZADA — cinco campamentos de testigos · ALTSEASON — el clásico y nuestro barómetro — en el radar completo
⚖️VEREDICTO DEL DÍA
continuación ⟳ — el movimiento a la baja va en el sentido del short de las ballenas: en el registro es el triple del long en bitcoin y el doble en ether, y el precio en el día, −2,0% en un rango del 2,4%. Pero no hay ofensiva: sobre el conjunto fijo el desplazamiento del día va hacia el long en las dos monedas, porque los shorts se recortan más rápido que los longs. Los testigos: los fondos de ether, con las ballenas (en bitcoin no hay datos frescos); la multitud, enfrente; las opciones, los futuros y el estrés callan.
Qué NO significa esto. Que los shorts se recorten tras un movimiento del 2% no es una señal de giro al alza: el short en el registro sigue siendo el triple del long. El combustible bajo el precio habla de la amplitud del movimiento ante un mismo empujón, no de que la caída sea más probable.
🔒En el RADAR completo hoy:
• dónde está ahora el nivel de la ballena que cambió de dirección dos veces en el día y cuánto perdió en los giros;
• en qué strikes y con qué prima se vendieron los straddles de diciembre.
Acceso ANALISTA → indiciadesk.com/es/agent
📊POLÍGONO
(nuestras propias señales a precios reales, no un backtest)
⚙️Péndulo · Rueda (la mejor de cuatro versiones, curva en vivo a precios reales)
+$83 en el día · +$5 413 en total · desde el 11.05.2026
⭐ Top-5 de señales ($1 000 por señal; «total» es la suma de todas las operaciones, no lo que rinden solo $1 000):
señal ops winr última total desde
Estrategia de la Migaja V2 53 4% −$1 125 +$74 969 21.03
Estrategia de la Migaja V1 44 7% −$1 125 +$22 434 20.03
Convergencia de Volat. V3 41 34% −$454 +$9 803 26.05
Skew 2.0 V2 53 30% −$416 +$3 370 26.05
Antes de la Fed V3 4 50% +$457 +$1 556 17.06
Los más hundidos: Huella de la Rueda V8 −$10 525 · Skew 2.0 V3 −$9 098 · Huella de la Rueda V6 −$8 757. En el día ninguna de las cinco cerró una operación nueva: la tabla no cambia, y Skew 2.0 V3 cerró una operación más con pérdida (era −$8 793). La señal más rentable gana solo el 4% de sus 53 operaciones. Winrate no es dinero.
📅REGISTRO PÚBLICO
(lo calcula el código sobre el precio de liquidación)
Rango de los market makers. En 480 vencimientos desde febrero, el rango de equilibrio de los market makers, fijado un día antes del vencimiento, retuvo el precio de liquidación 394 veces — el 82%; los dos vencimientos del 02.11 el registro ya los anotó — los dos dentro del rango. Decisión: nos apoyamos en el rango sabiendo que aproximadamente uno de cada cinco vencimientos no lo respeta.
Max pain. Coincidencia con la liquidación (desviación de menos del 1%) en 179 de esos mismos 480 vencimientos, el 37%; el 02.11 coincidió en bitcoin y en ether no (la liquidación quedó un 1,7% por encima). Decisión: no perseguimos el max pain.
Call wall y put wall. El call wall retuvo la liquidación en 82 de 162 vencimientos en los que el precio llegó hasta él — el 51%; el put wall, en 50 de 119, el 42%. Decisión: un wall sin vencimiento ni número de contratos no lo publicamos, y su porcentaje tampoco sin base.
Estructuras de ballenas. Registro: 945 casos cerrados (5 de ellos, de Bybit); los 936 con cuenta suman −$16,52 millones para las ballenas, igual que ayer: los casos con vencimiento el 02.11 el registro todavía no los ha resuelto. Abiertos, 137 frente a 131 ayer. Decisión: winrate no es dinero, y no copiamos las estructuras de las ballenas — vigilamos dónde están.
Polígono. Péndulo +$5 413 desde el 11.05 con +$83 en el día — las dos cifras salen de una misma serie, la curva en vivo de la mejor de cuatro versiones. Decisión: publicamos la cuenta a diario con el mismo denominador y con el nombre de la versión, también en un día de pérdida.
📏Calibrador de escalas
• Cuánto cuesta la protección. Nuestro índice «miedo — codicia», 45 de 100 frente a 37 ayer. Lo calculamos con el precio de la volatilidad y el sesgo de las opciones de Deribit, no con noticias — por eso difiere del índice más conocido.
• Si es caro o barato para el propio mercado. La volatilidad de BTC a dos días está en el percentil 70 del historial horario desde febrero; la de diez días, en el 49; la de 24 días, en el 44: el seguro más cercano está más caro que el promedio, pero más lejos en la curva sigue en el medio de su rango habitual.
• Hacia dónde se inclina la protección. Skew de BTC en +4,3: las puts, más caras que las calls, casi como ayer (+4,2).
No es asesoramiento de inversión ni una recomendación personalizada. Operar con derivados conlleva un alto riesgo de pérdida; los criptoactivos pueden no contar con la protección de un regulador ni con garantía estatal.