El mayor long que compró la caída se rindió una hora antes del mínimo del día y por la noche se pasó al shorty en Deribit, mientras tanto, siguen comprando puts de diciembre: el seguro contra una caída profunda se paga aunque el precio apenas se movió en el día.
Caso n.º 20261025 · 25.10.2026 06:03 UTC · BTC $80 427 / ETH $2 345 · análisis: Fable 5.1 de Anthropic
📅AYER
El vencimiento diario del sábado 24.10 se liquidó a las 08:00 UTC: bitcoin, a $80 705, dentro del rango de los market makers de $80 500–84 500, fijado un día antes del vencimiento, junto al borde inferior; el max pain de $82 500 no coincidió. Ether, a $2 375, también dentro del rango; max pain no coincidió. El registro sumó este vencimiento — ahora tiene 462. Casos cerrados nuevos no hay, siguen siendo 888; pero en uno de los que se cerraron el viernes, la pata vendida se liquidó ayer por debajo de su strike, y la ganancia con la que la anotó el código, a precios de liquidación, se convirtió en pérdida — los detalles, abajo (💠).
De las posiciones que el radar de ayer proponía vigilar: el mayor de los dos longs comprados en la caída lo vendió todo por su cuenta, con pérdida, una hora antes del mínimo del día — a su nivel le quedaba más de un 3%; el segundo aguanta. Tres niveles long cercanos los atravesó el precio durante el día: dos cuentas alcanzaron a recortar y recomprar más abajo por su cuenta; a la tercera el exchange le cerró parte de la posición a la fuerza — como a otros dos longs pequeños en el camino al mínimo. La cuenta que anteayer duplicó su short en bitcoin apenas cambió en el día.
⚡LO PRINCIPAL
• Desde el corte de ayer por la mañana, bitcoin −0,5% y ether −1,5%. En el día bitcoin se movió en un 2,3%; el mínimo en el perpetuo de Hyperliquid, $79 184, ayer a las 15:25 UTC; ether bajó un 2,9% por debajo del suelo de anteayer.
• El mayor comprador de la caída se rindió: vendió toda la posición con pérdida una hora antes del mínimo, y por la noche abrió un short. En su lugar, por debajo del mercado, entró un long nuevo con 40× y otro sumó, así que el combustible long dentro del 5% del precio es casi el mismo que ayer — $82,3 millones frente a $83,9 millones.
• Por encima del precio, por primera vez en varios días, apareció combustible short: dentro del 2%, $20,6 millones en niveles de shorts, casi todo un solo short nuevo con 40×; ayer en esa franja no había nada. De niveles de longs en ese mismo 2% por debajo del precio, $31,5 millones.
• En Deribit siguen comprando seguro contra una caída profunda: ayer por la tarde pasaron otros 11 bloques de puts de diciembre — después de los cuatro de la noche anterior. La protección más cercana se encareció: la volatilidad de BTC a dos días está en el percentil 31 desde febrero frente al 6 de ayer.
• Veredicto — continuación ⟳: las ballenas en bitcoin apenas se movieron en el día — el short en el registro es 5,9 veces el long frente a 5,8 ayer —, y la multitud sigue en long; la brecha entre ambos se ensanchó 1,2 puntos.
• 📊 Nuestro Polígono — Péndulo: la mejor de cuatro versiones, −$1 158 en el día, +$6 370 acumulado desde el 11.05.
• 📊 Nuestro Polígono — señales: la mejor es Estrategia de la Migaja V2, +$74 969 con winrate del 4% · la peor, Huella de la Rueda V8, −$10 098. La tabla, abajo.
🔒BALLENAS: QUÉ CAMBIÓ — tres arenas · VERIFICACIÓN CRUZADA — cinco campamentos de testigos · ALTSEASON — el clásico y nuestro barómetro — en el radar completo
⚖️VEREDICTO DEL DÍA
continuación ⟳ — las ballenas están en short en bitcoin y en el día no lo cambiaron: el short en el registro es 5,9 veces el long frente a 5,8 ayer, y el precio desde el corte de ayer, −0,5%. Los testigos: la multitud, enfrente de las ballenas; las opciones, a favor de las ballenas, pero débil; futuros y estrés callan; los fondos, sin datos.
Qué NO significa esto. No es un pronóstico de caída: las ballenas no sumaron short en bitcoin en el día, y el bloque más grande de la jornada en opciones está armado para perder con un desplome. El combustible long por debajo del mercado es la presa a la vista, no el aviso de que la cacería empiece: significa una mayor amplitud del movimiento a la baja ante un mismo empujón, no una mayor probabilidad de ese movimiento — y ahora también hay combustible short por encima del mercado, así que un empujón al alza también tiene algo que agarrar.
🔒En el RADAR completo hoy:
• quién sostiene el nivel más cercano al mercado por encima del precio y quién entró por debajo del mercado en el lugar del que se rindió: dónde están sus niveles;
• la estructura del día: la prima, el vencimiento y el punto por debajo del cual empieza a perder.
Acceso ANALISTA → indiciadesk.com/es/agent
📊POLÍGONO
(nuestras propias señales a precios reales, no un backtest)
⚙️Péndulo · Rueda (la mejor de cuatro versiones, curva en vivo a precios reales)
−$1 158 en el día · +$6 370 en total · desde el 11.05.2026
⭐ Top-5 de señales ($1 000 por señal; «total» es la suma de todas las operaciones, no lo que rinden solo $1 000):
señal ops winr última total desde
Estrategia de la Migaja V2 53 4% −$1 125 +$74 969 21.03
Estrategia de la Migaja V1 43 7% −$1 125 +$23 559 20.03
Convergencia de Volat. V3 41 34% −$454 +$9 803 26.05
Skew 2.0 V2 51 31% −$789 +$4 801 26.05
Estallido de Miedo V3 12 25% −$240 +$1 526 23.05
Los más hundidos: Huella de la Rueda V8 −$10 098 · Huella de la Rueda V6 −$8 829 · Huella de la Rueda V7 −$7 744 — tres versiones de la misma señal, que caza el giro y paga cada intento mientras la tendencia sigue; en el día las tres recuperaron parte de la pérdida. En el top-5 se cerró una operación en el día — Estallido de Miedo V3, −$240; el Péndulo, −$1 158 en el día. La señal más rentable gana solo el 4% de sus 53 operaciones. Winrate no es dinero.
📅REGISTRO PÚBLICO
(lo calcula el código sobre el precio de liquidación)
Rango de los market makers. En 462 vencimientos desde febrero, el rango de equilibrio de los market makers, fijado un día antes del vencimiento, retuvo el precio de liquidación 377 veces — el 82%; el vencimiento diario de ayer también se liquidó dentro del rango. Decisión: nos apoyamos en el rango sabiendo que aproximadamente uno de cada cinco vencimientos no lo respeta.
Max pain. Coincidencia con la liquidación en 171 de esos mismos 462 vencimientos, el 37%; el vencimiento diario de ayer, ni en bitcoin ni en ether. Decisión: no perseguimos el max pain.
Call wall y put wall. El call wall retuvo la liquidación en 79 de 159 vencimientos en los que el precio llegó hasta él — el 50%; el put wall, en 49 de 115, el 43%. Decisión: un wall sin vencimiento ni número de contratos no lo publicamos, y su porcentaje tampoco sin base.
Estructuras de ballenas. Registro: 888 casos cerrados (5 de ellos, de Bybit); los 881 con cuenta suman −$18,92 millones para las ballenas. Uno de ellos, el n.º 1210, el código lo cerró con el primer vencimiento, y la segunda pata se liquidó ayer en pérdida — en esa suma todavía no está. Decisión: winrate no es dinero, y no copiamos las estructuras de las ballenas — vigilamos dónde están.
Polígono. Péndulo +$6 370 desde el 11.05 con −$1 158 en el día — las dos cifras salen de una misma serie, la curva en vivo de la mejor de cuatro versiones. Decisión: publicamos la cuenta a diario con el mismo denominador y con el nombre de la versión.
📏Calibrador de escalas
• Cuánto cuesta la protección. Nuestro índice «miedo — codicia», 46 de 100 frente a 55 ayer. Lo calculamos con el precio de la volatilidad y el sesgo de las opciones de Deribit, no con noticias — por eso difiere del índice más conocido.
• Si es caro o barato para el propio mercado. La volatilidad de BTC a dos días está en el percentil 31 del historial horario desde febrero; la de cinco días, en el 21; la de 33 días, en el 36: el seguro sigue más barato de lo habitual en todos los plazos, pero el más cercano ya no es casi el más barato desde febrero, como ayer.
• Hacia dónde se inclina la protección. Skew de BTC en +4,8: las puts, más caras que las calls, un poco más que ayer, cuando estaba en +4,6.
No es asesoramiento de inversión ni una recomendación personalizada. Operar con derivados conlleva un alto riesgo de pérdida; los criptoactivos pueden no contar con la protección de un regulador ni con garantía estatal.