Archivo del informe · 24.08.2026
Caso n.º 20260824 · 24.08.2026
Caso № 20260824 · 24.08.2026 08:20 UTC · BTC $77 112 / ETH $2 444
análisis: Fable 5 de Anthropic sobre nuestro archivo propio desde febrero
Futuros (Hyperliquid). Las ballenas de BTC cargan el corto 2,7 veces más hondo que el largo: $523,1 millones contra $196,3 millones.
En la semana el libro derivaba hacia el largo ($22 millones), pero la última jornada devolvió $54 millones hacia el corto — el paso diario se giró contra la dirección semanal.
En ETH, lo mismo con menos filo: el corto pesa 1,7 veces más, el desplazamiento semanal fue de $123 millones hacia el largo y la última jornada le quitó $15 millones de vuelta hacia el corto.
El combustible mengua un poco: 51 carteras sobreapalancadas contra 52 ayer, dos al borde del margin call; cierres forzosos en la jornada, ninguno.
Opciones (Deribit). Dos posiciones separadas. Acumulación silenciosa: en BTC alguien recoge sin ruido puts de dos strikes bajo el mercado y calls justo encima; en ETH el montón más grande del libro son puts de septiembre de un solo strike, con calls más arriba de compañía. Bloques de la jornada: en BTC, calls de octubre compradas — posición directa a la subida —; una put de septiembre vendida — la protección bajista se retira —; y una entrada financiada a ambas colas para marzo. En ETH, tres call spreads para septiembre. Strikes, plazos y tamaños, en la versión completa. El resto de la cinta de ETH es multitud: 2 965 operaciones menudas, sin ballena a la vista.
Dinero (frontera de Hyperliquid, 7 días, umbral $250 000). Semana en negativo: entraron $207,17 millones y salieron $319,18 millones — el neto que dejó la bolsa, $112,01 millones. El efectivo es sobre todo rotación: el 93% del USDC retirado acabó en direcciones de depósito de bolsas. Las monedas van por otro camino: BTC, ETH y SOL salen vía Unit hacia carteras de jugadores sin pasar por las bolsas — a quién y en qué tramos, en la versión completa.
Esto es posicionamiento, no un pronóstico de dirección.
¿Qué dice el mercado de opciones? Aquí se ve cuánto cuesta el seguro contra el movimiento del precio. Sigue costando menos de lo que el mercado se mueve de verdad: la prima de las opciones de Deribit sobre el movimiento realizado es negativa — −0,5 puntos en BTC y −2,6 en ETH —, aunque en la jornada el seguro empezó a encarecerse poco a poco. Este campo guarda silencio: la protección es barata por ambos lados; sobre la dirección, las opciones no declaran.
¿Qué dicen los futuros? Cuando hay más largos, estos pagan a los cortos — ese pago se llama funding. El pago es positivo en las dos casas: BTC en Hyperliquid +0,019% en equivalente de 8 horas contra +0,010% en Binance, aunque la foto diaria enseña que la presión de los largos afloja. Esto contradice a las ballenas: el lado largo de los perpetuos sigue pagando — el flujo se planta contra su corto.
¿Qué hace la multitud? Son las cuentas minoristas en los perpetuos de Bybit — el campo opuesto a las carteras top de Hyperliquid. La brecha con las ballenas en BTC está clavada en +25,9 puntos y en tres días apenas se movió — percentil 23 del mes; en ETH el movimiento también queda lejos del umbral de evento. El minorista está en largo con moderación: 53% en BTC. Este campo guarda silencio: la brecha es estructural, no hay evento en ella.
¿Hay señales de estrés? Miramos si alguien sale expulsado a la fuerza. Entre las mayores ballenas de Hyperliquid, cero cierres forzosos en la jornada; en los swaps de OKX la jornada aportó solo el 5% del volumen semanal ($932 000 contra $19,9 millones) — fondo plano, sin aceleración. Este campo guarda silencio: no hay desenlaces forzosos.
Balance del contraste: los futuros declaran contra el corto de las ballenas y los demás campos callan — por eso la separación de las arenas es hoy la noticia principal. Esto es posicionamiento, no un pronóstico de dirección.
El índice clásico marca 39,8 de 100 (ventana de 90 días, 211 altcoins): zona de temporada de bitcoin, sin cambio en la jornada.
Nuestro barómetro (perpetuos de Hyperliquid): las altcoins sostienen el 43,7% del interés abierto, con funding caliente en el 9,8% de los perpetuos contra el 8,3% de ayer — el pago se templa un poco.
El minorista en el top-10 de altcoins está al 66,3% en largo — lo más caliente, DOGE (76,2%) y XRP (74,9%).
Las ballenas, al revés: la parte larga de sus $1,33 mil millones en altcoins es del 33,6% contra el 32,5% de ayer. Las ballenas están estructuralmente en corto en altcoins siempre — la señal está en el CAMBIO de la brecha, y esta se estrecha por tercer día consecutivo. Tabla completa: indiciadesk.com/es/altseason
Continuación ⟳. El armazón corto de las ballenas en los perpetuos sigue entero, pero las dos fuentes de medición se separaron: el flujo diario de futuros volvió hacia el corto mientras las ballenas de opciones construían al alza — el código marca DIVERGENCIA en BTC: perpetuos 🔴, opciones 🟢. Súmese la expiración de mañana, con el imán y los dos walls sobre un mismo strike pegado al spot — la estructura es la misma, la tensión dentro es otra.
Pronósticos de la semana (los cuenta el código): 15 cerrados — 5 confirmados · 2 parciales · 3 no · 5 cancelados por el límite; seis abiertos.
Lo que esto NO significa: ni giro de las ballenas ni dirección del precio. El añadido diario hacia el corto puede ser gestión del margen, no una visión; y la coincidencia de tres niveles en un strike es un imán solo para el día de la expiración, no una profecía.
🔒 En el RADAR completo hoy: el corto de ETH con el rojo en papel más hondo de todo el libro — de quién es y dónde está su límite de cierre · la estructura del día — calls de BTC de octubre compradas: strike, plazo y tamaño, dentro.
Acceso ANALISTA → indiciadesk.com/es/agent
💎DEEP
Retratos del día (Hyperliquid, foto de las 06:16 UTC). La cúpula de los dos libros lleva una misma firma — y sus rojos en papel ya son de ocho cifras.
Dos cortos de BTC a 5×. El primero: $95,2 millones desde $65 312, uPnL −$14,88 millones, liquidación $126 664 (+64% desde el spot); recortó un poco en la semana. El segundo: $93,2 millones desde $67 171, uPnL −$12,34 millones, liquidación $134 293 (+73%); añadió en la semana. Apalancamiento bajo, límites lejanos — el rojo nadie lo recorta.
El tránsfuga a 10×. Un corto de $62,2 millones desde $77 437 — hace una semana estaba del otro lado, y en la jornada recortó 41,9 BTC; uPnL cerca de cero, liquidación $87 921 — apenas un +14% desde el spot, el límite más cercano de la cúpula de BTC. La cuenta, $10,1 millones, es un orden de magnitud menor que la posición (la autofirma «VBVIT» no es identificación).
El corto a 20×. $54,2 millones desde $73 973, uPnL −$2,41 millones, liquidación $143 161 (+85%) — también pasó de largo a corto en la semana. Contra el libro se planta un largo de $35,0 millones a 21× desde $77 352 (autofirma «CamassKirby5595»).
Los polos de ETH. El rojo más hondo de todo el libro — un corto de $115,1 millones a 5× desde $2 064: uPnL −$18,34 millones, liquidación $3 889 (+58%). Al lado, un corto de $99,9 millones de la misma firma (−$14,00 millones) y un corto de $74,6 millones a 15× (−$14,39 millones). En el otro polo: un largo de $74,9 millones a 25× (+$2,25 millones), un largo de $61,9 millones a 20× desde $2 071 con +$9,70 millones que hace una semana no existía, y el mayor verde del libro — un largo de $49,1 millones a 4× con +$10,39 millones. Un corto de $49,4 millones a 15× recortó 1 636 ETH en la jornada.
Bloques de la jornada (nuestro registro; venue — Deribit). En BTC: al 30OCT, compradas 300× call $95 000 — posición directa a la subida; al 25SEP, vendidas 400× put $70 000 — la protección bajista se retira; y al 26MAR, un combo de 450 contratos — compradas 150× put $50 000 y 150× call $120 000, pagadas con 75× puts $74 000 y 75× calls $82 000 vendidas: entrada financiada a ambas colas. En ETH: al 11SEP, tres call spreads $2 800/$3 200 — 2 000, 2 000 y 800 contratos. La fuerza del ancla de los market makers ≈ $196,1 millones (el signo es una estimación, cambiante).
Casos en seguimiento (nuestro registro, Deribit).
Caso №546 · strangle ETH $1 000/$4 000, 7 500 contratos hasta el 25.06.2027. Put comprada muy abajo y call comprada muy arriba — una posición a un movimiento grande en cualquier dirección; entrada con el spot en $1 806, hoy su día 50 en juego.
BTC puts $75 000 +4 676 (10 vencimientos) puts $70 000 +4 650 (11 vencimientos) calls $78 000 +4 604 (12 vencimientos) ETH puts $2 100 +35 871 (76% en 25SEP26) calls $2 600 +21 449 calls $2 800 +19 580El montón más grande del libro — las puts de ETH $2 100 para septiembre: la recogida cumple su tercer día. Y una firma aparte en la cinta: la put de BTC $53 000 del 28AUG alguien la VENDIÓ con método — 770 contratos en 55 operaciones, todas en la misma dirección.
El flujo de las ballenas de BTC se desplazó $22 millones hacia el largo en 7 días, pero los $54 millones diarios hacia el corto tumban la dirección semanal por segunda vez consecutiva; en ETH, $123 millones semanales hacia el largo contra $15 millones diarios de vuelta — lo mismo, con menos filo.
El armazón de gamma (nuestro cálculo, build_gex): BTC en régimen positivo, gamma flip en $63 771 — muy por debajo del mercado; los walls del armazón — call wall $80 000 y put wall $60 000. ETH también positivo: call wall $2 500, put wall $2 100, flip sin definir.
El precio de la vol (historia horaria desde febrero): BTC a 2 días en el percentil 73 contra el 69 de ayer — la protección corta se encarece; el plazo mensual, solo en el 54. ETH: 2 días en el 81, mensual en el 51.
Cambio de guardia. Abraxas Capital Mgmt sostiene los cuatro mayores cortos de los dos libros — en la semana añadió en ETH y recortó un poco en BTC. Wintermute recorta ETH (−1 636 en la jornada). La autofirma «VBVIT» pasó en una semana de largo a corto y en la jornada ya recorta. El largo de ETH sin nombre con el mayor verde del libro no existía hace una semana — en el lado largo hay recogida.
Max pain y el rango de los MM (Deribit). El rango de equilibrio de los market makers en BTC va de $75 000 a $79 500: el spot, $77 112, está en el medio, y el max pain, $77 500 — pegado. Según nuestro estudio, el precio coincide exactamente con el max pain solo en torno a un tercio de las veces — una referencia, no una profecía (indiciadesk.com/es/docket).
Lo único de hoy. En la expiración de mañana, 25.08, max pain, put wall y call wall están sobre UN MISMO strike, $77 500: put wall con 301 contratos, call wall con 335, y los libros de Deribit y Bybit están de acuerdo. En todo el libro de BTC los walls son los mismos — put wall $77 500 (322 contratos) y call wall $77 500 (339): el libro se comprimió a un solo nivel. La de septiembre, 25.09, es otra cosa: max pain $70 000, put wall $60 000 (5 549), call wall $70 000 (11 308).
ETH: rango $2 340–2 540, max pain $2 440 con el spot en $2 444 — también pegado. Para el 25.08, max pain $2 440 (Bybit al lado, $2 450); los walls de la jornada — put $2 000 (1 490) y call $2 480 (1 964). Para el 25.09, put wall $2 100 (30 894) — el mismo strike que se recoge en silencio — y call wall $3 000 (32 288).
PCR en el tiempo (Deribit). El put/call de BTC: 0,44 en el mes, 0,56 en la semana, 0,59 ahora — la protección a la baja lleva un mes creciendo. ETH, más tranquilo: 0,52 hace un mes y hace una semana, 0,56 ahora. El libro de opciones de Bybit (plazos hasta 30 días) carga bastante más put: BTC 1,09 contra 0,74 en Deribit, ETH 1,26 contra 0,82 — de quién es, no lo sabemos, así que no colgamos etiquetas.
Movimiento implícito y prueba de estrés. Las opciones descuentan en BTC ±2,3% al día y ±6,0% a la semana; en ETH, ±3,1% y ±8,2%. A −2% ($75 726), BTC sigue en la gamma positiva de los MM — el retroceso se recompra; a +2% ($78 817), el precio sigue bajo el call wall de $80 000. ETH se queda dentro de los mismos límites por ambos lados: abajo la gamma positiva, arriba el call wall de $2 500.
Gamma y combustible. El vacío superior de BTC — $82 000–84 000 (a un 2,4% del spot): allí no hay cobertura de los market makers y la ruptura corre rápida; abajo, la zona fina es $71 000–72 000. El mapa de cascadas (Hyperliquid, foto de las 08:16 UTC): combustible largo por $16,1 millones en la franja $73 291–75 605 y corto por $46,1 millones en $78 691–81 005 — encima del mercado hay el triple de combustible: más AMPLITUD posible con el mismo empujón, no más PROBABILIDAD. En ETH las franjas están casi vacías por ambos lados. Las opciones infravaloran esta cascada: hay $689,5 millones de combustible en el sistema y la protección cuesta menos de lo que el mercado se mueve de verdad.
🆓TAIL
Péndulo · Rueda — posición permanente: +$1 074 en el día · +$6 567 en total · contamos desde el 11.05.2026.
señal ops winr última total desde Estrategia Mota de Polvo V2 37 5% −$1 125 +$92 969 21.03 Estrategia Mota de Polvo V1 31 10% −$1 125 +$37 031 20.03 Sesgo 2.0 V2 30 40% −$822 +$12 844 26.05 Convergencia de Volat. V3 16 44% −$634 +$7 614 26.05 Sesgo 2.0 V1 33 39% −$378 +$5 934 26.05Los más hundidos: Huella del Círculo V8 −$7 088, V6 −$6 081 y V7 −$4 060 — una familia de señales de giro contra un mercado que lleva semanas caminando en una sola dirección. El espejo, arriba: la más rentable, Estrategia Mota de Polvo V2, gana solo el 5% de sus 37 operaciones. El winrate no equivale al dinero.
El código no cerró veredictos nuevos hoy. Abiertos: los tres escenarios del 22.08 — «El rango aguanta bajo el borde superior» (45%), «Quema del combustible corto al alza» (30%), «Caída al vacío de $71–72 mil» (25%) — vencen hoy a las 13:03 UTC; los tres del 23.08 — «El imán de la expiración sostiene el rango» (45%), «Quema del combustible corto al alza» (30%), «Caída bajo el put wall a la zona de combustible» (25%) — siguen abiertos hasta el 25.08, 15:11 UTC.
Qué contó el código sobre las conclusiones: el «sesgo de riesgo a la baja» de ayer — BTC +1,1%, la caída no llegó: NO CONFIRMADO. Hace una semana el sistema veía «sesgo de riesgo al alza» — BTC +20,7%: CONFIRMADO.
En la semana se cerraron 15 escenarios: 5 confirmados · 2 parciales · 3 no confirmados · 5 cancelados por el límite. Un tercio de los escenarios muere en el nivel de cancelación — justo por eso publicamos ese nivel junto con el escenario, no a posteriori.
Contamos también lo que no funciona (nuestro registro desde febrero): el tipo range_BTC se confirmó solo en el 37% de 152 casos — peor que una moneda al aire, así que por separado no lo usamos.
Esto no es asesoramiento de inversión ni una recomendación personalizada. Operar con derivados conlleva un riesgo elevado de pérdidas. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Radar se compone automáticamente con datos en vivo de Deribit / Hyperliquid / OKX · instantánea con marca de tiempo. Diario de decisiones del sistema, no es asesoramiento de inversión. © 2026 INDICIA DESK.