Archivo del informe · 13.08.2026
Caso n.º 20260813 · 13.08.2026
Caso n.º 20260813 · 13.08.2026 11:47 UTC · BTC $63 409 / ETH $1 879
análisis: Fable 5 de Anthropic sobre nuestro propio archivo
Ayer escribimos que, en ambas monedas, el último día apuntaba al long. La nueva jornada lo borró: el flujo volvió al short. A cambio, el código dio por confirmados dos escenarios frescos — precisamente aquellos a los que menos probabilidad dábamos. Publicamos ambas cosas; el desglose, abajo.
Futuros (Hyperliquid). La foto sigue siendo bajista — las ballenas top están cortas en $265 millones netos en BTC y $267 millones en ETH —, pero lo interesante no es la foto, sino el ritmo:
• BTC — $148 millones desplazados al short en la semana, y otros $27 millones en la última jornada: marcha regular, la posición bajista se construye sin prisa.
• ETH — la ventana semanal aún muestra $26 millones hacia el long, pero el último día giró el flujo: $27 millones de vuelta al short. Un giro dentro del giro — ningún movimiento diario de esta semana ha vivido más de un día.
• Las ballenas sobreapalancadas son 60, frente a 58 hace un día, y una está cerca del margin call — algo más de combustible seco bajo el mercado.
Opciones (Deribit). Dos posiciones separadas, como siempre.
• La acumulación silenciosa — sigue alcista y sigue en lotes pequeños fuera de bloques: en BTC, +5 692 calls en $65 500 en 7 días y otras +3 538 calls en $70 000 con núcleo en septiembre.
• En ETH construyen el rango desde ambos extremos: arriba, +28 243 calls en $2 000; abajo, en espejo, +14 944 puts en $1 700 — y esas puts caen casi todas en las próximas dos semanas.
• Estructuras fuera de bloque — en 7 días el detector confirmó solo 5: 3 de volatilidad · 1 bajista · 1 de rango; la mayor, una venta de condor sobre 3 000 ETH. Los bloques grandes casi han desaparecido.
• Bloques frescos del día: en BTC, tres compras idénticas de calls exactamente en el strike de la acumulación silenciosa; en ETH, un strangle vendido y una entrada financiada de cuatro patas (patas, tamaños y fechas — en la parte de pago).
Dinero (la frontera de Hyperliquid). Dos canales, y la dirección vuelve a ser distinta.
• Efectivo (el puente, solo mueve USDC): retirada neta semanal de unos $10 millones. La ruta principal es una: $26,1 millones en ocho tramos a direcciones de depósito de Coinbase, más $1,5 millones a OKX; el resto se repartió entre direcciones de traders y direcciones sin etiqueta pública.
• Monedas (la frontera spot Unit): el BTC sigue saliendo — $29,7 millones de salida frente a $8,5 millones de entrada, y casi toda la salida la hizo otra vez una sola mano de market maker (quién exactamente, en la parte de pago). El SOL, al contrario, llega en cinta transportadora: $9,4 millones de entradas, todas desde Binance. En ETH, entradas y salidas equilibradas.
El índice clásico marca 52 de 100: justo la mitad de la zona de transición, y sigue trepando (ayer, 49,5). La clásica mira 90 días hacia atrás; nuestro barómetro mira dónde entra el dinero ahora:
• En los alts reposa el 41% del open interest ($3 590 millones de los $8 790 millones en 245 perpetuos de Bybit) — la cuota apenas varió.
• El cambio más visible del día: el funding caliente se apagó — pagar por los longs de alts más que por los de bitcoin ocurre ya solo en el 2,8% del volumen alt, frente al 53% hace un día. El sobrecalentamiento de los longs de alts se desinfló en una jornada.
• El retail en el top-10 de alts: 67,6% de las cuentas en long (XRP 79,6 · DOGE 77,3 · SOL 71,1).
• Las ballenas de Hyperliquid mantienen $581 millones en alts — y solo el 24,2% de ese dinero está en long; la brecha con el retail ronda los 43 puntos — las cabezas contra el dinero.
• Qué tienen exactamente: HYPE $256 millones (23% en long) · SOL $54 millones (6%) · ZEC $36 millones (50%) · XRP $32 millones (26%) — el único alt cerca del equilibrio aquí es ZEC.
Las ballenas de Hyperliquid son estructuralmente cortas, así que la señal no es el short en sí, sino el CAMBIO de esa brecha; la anotamos en el diario cada día.
Continuación ⟳. El armazón es el mismo de toda la semana: las ballenas de los perpetuos, bajistas; en las opciones se construye desde dos extremos un rango con techo alcista, y los testigos de la volatilidad dicen «no hay movimiento pagado». Lo nuevo del día no es la dirección, sino la velocidad a la que mueren los movimientos diarios: segundo día seguido en que el flujo de ayer no llega vivo a hoy. Es un tira y afloja sin ganador; lo resolverá el bando que primero confirme con volumen.
Contador de pronósticos. Hoy el código cerró dos veredictos — ambos pronósticos confirmados; siguen abiertos tres escenarios. El desglose, más abajo.
Qué NO significa esto. No es una invitación a comprar ni a vender. El combustible sobre el mercado es relieve, no timing: solo actúa si el precio llega por sí mismo a las zonas de liquidación. Una cobertura barata no hace gratis el movimiento ni promete que ocurra. Y el sesgo short de las ballenas no es una profecía: el mayor short de ETH del mercado carga un profundo negativo sobre el papel y sigue en pie.
señal ops winr última total desde Estrategia de la Mota V2 33 6% −$1 125 +$97 469 21.03 Estrategia de la Mota V1 27 11% −$1 125 +$41 531 20.03 Convergencia de Volatilidad V3 15 47% −$195 +$8 248 26.05 Skew 2.0 V2 27 37% −$191 +$3 952 26.05 Convergencia de Volatilidad V2 20 40% −$678 +$1 678 16.05
La última operación de las cinco es negativa, y ese es el precio honesto de la calma chicha: las dos Motas viven de desplomes raros, así que decenas de pequeños negativos son el precio del billete; las Convergencias y el Skew esperan un movimiento que el mercado lleva semanas sin dar. Lo más hundido: Rastro de la Rueda V8 −$4 962 · Skew 2.0 V3 −$4 219 · Destello de Miedo V1 −$4 078 — la misma falta de amplitud que recorre todo este informe.
La señal más rentable — Estrategia de la Mota V2 — gana solo el 6% de sus operaciones. El winrate no equivale al dinero — por eso publicamos ambas columnas.
🔒 En el RADAR completo de hoy (posiciones — Hyperliquid; estructuras — Deribit; transferencias — el puente y la frontera spot Unit): dos shorts con apalancamiento al límite cuyas líneas de liquidación están más cerca que el inicio del combustible de shorts · el mayor negativo de la mesa y quién lo aguanta · el market maker que volvió a sacar casi todo el BTC de la semana · tres bloques idénticos de calls justo en el strike de la acumulación silenciosa.
Acceso ANALISTA → indiciadesk.com/agent · 3 días gratis
💎DEEP
Duelo con apalancamiento al límite — BTC.
◦ «DoshiAtoll» — short de $135,9 millones a 40×, entrada $63 852, liquidación $64 596, positivo sobre el papel de $508 000; lleva más de una semana en el mismo lado y en el día aún añadió. En la cuenta, $3,8 millones — la posición es unas 36 veces su propio dinero.
◦ una cartera sin etiqueta pública — short nuevo de $89,8 millones a 40×: hace una semana la posición no existía; positivo sobre el papel de $403 000, liquidación en $64 135 — la línea más cercana de toda la mesa.
◦ «WelcomingTatsuya» — short de $76,3 millones a 20×, +$965 000, liquidación $66 050 (+4%); al lado, un short sin nombre de $51,3 millones con casi la misma línea.
◦ enfrente, «bowen1476» — long de $95,4 millones a 40×, entrada $63 791, −$265 000, liquidación $61 830 (−3%); hace una semana estaba en el lado contrario.
El detalle clave del día: las líneas de liquidación de los dos mayores shorts ($64 135 y $64 596) están POR DEBAJO de donde empieza la franja principal de combustible de shorts del mapa de cascadas ($64 881). Los primeros cierres forzosos pueden llegar antes de que prenda la propia franja — la cadena se ha acortado.
El mayor dolor de la mesa. Un short de ETH de $94,2 millones a 3×, con entrada en $1 700 — negativo sobre el papel de $9,16 millones, el peor resultado entre las ballenas top. El dueño ni corta ni añade: la liquidación queda a un +16% del mercado; el tiempo juega a favor de su paciencia, no del margin call. Según nuestro corte guardado de Arkham, es pension-usdt.eth.
El bando bajista de ETH sigue comprando.
◦ Abraxas Capital Mgmt (Heka Funds) — short de $47,1 millones a 5×, −$129 000; en el día añadió 1 856 ETH — no giró la tesis: pagó más por ella.
◦ Fasanara Capital — short de $52,1 millones a 15×, entrada $1 881, apenas −$51 000; liquidación lejos, a un +27%.
◦ la cartera «Bennett» — short de $35,8 millones a 3× con −$1,79 millones — el segundo dolor más profundo de la mesa.
◦ Wintermute — short de $27,0 millones a 15× (+$39 000); en el día añadió 2 126 ETH; para un market maker eso es inventario, no una opinión sobre el precio.
◦ contra todos, el long de «AllegraSeam» — $37,6 millones a 4×: posición nueva en la ventana semanal, de momento −$76 000, liquidación lejos (−53%).
Wintermute: la segunda mano en la frontera. Por la frontera spot Unit, el mismo market maker sacó en la semana BTC por $25,7 millones en ocho tramos, con una entrada propia de $4,2 millones — es casi toda la salida de monedas de la semana que citamos en la parte gratuita (otros $3,3 millones en BTC se fueron a Gate). En ETH el flujo es de ida y vuelta: $7,9 millones de salida frente a $2,0 millones de entrada propia, y desde Binance llegaron además $7,5 millones en ETH durante la semana. Rotación de inventario, pero la dirección es estable por segunda semana: el BTC se va de la mesa; el ETH y el SOL siguen llegando.
Quién ganó. El mayor positivo de la mesa — un short de ETH de $8,5 millones con entrada en $2 122: +$1,08 millones sobre el papel a 20×, en pie desde hace más de una semana (autoetiqueta «BirchCapricious»). No gana el tamaño más grande; gana la mejor entrada.
Estructuras con fechas (Deribit).
◦ BTC, 15.08 — tres bloques idénticos de 1 000 calls $65 500: 3 000 contratos en total, comprados exactamente en el strike donde toda la semana corrió la acumulación silenciosa. Posición directa a la subida con fecha límite en dos días — la compra más agresiva del día.
◦ ETH, 16.08 — strangle vendido de 2 000 contratos: vendidas 1 000 calls $1 960 y 1 000 puts $1 820 — dinero a que hay calma hasta el domingo.
◦ ETH, 14.08 — entrada financiada de cuatro patas, 1 600 contratos: compradas 400 calls $1 940 y 400 puts $1 820; vendidas 400 puts $1 860 y 400 calls $1 900 — posición a un movimiento fuerte en cualquier dirección, pagada con el centro vendido.
◦ ETH, 30.10 — compradas 500 calls $2 400: techo lejano y barato — el horizonte largo se sigue acumulando.
◦ Acumulación silenciosa del día: alguien compró metódicamente la call de ETH $2 050 con vencimiento 28.08 — 3 056 contratos en 22 operaciones, el 99% en un solo sentido.
La cinta no reveló las primas netas de estos bloques: publicamos patas, tamaños y fechas, sin cifras inventadas.
Diario de casos — con denominador. En el día no se resolvió ningún caso; las dos últimas resoluciones — el n.º 924 en BTC (la ballena, ≈ +$370) y el n.º 914 en ETH (la ballena, ≈ +$18 000) — acabaron ambas en positivo. Otras dos salieron antes de plazo el 07.08 — el n.º 726, un condor, y el n.º 785, un strangle en BTC: ambas estructuras se desmontaron con caída del OI sin movimiento notable del precio. En curso, dos grandes, ambas en ETH:
◦ n.º 546 — strangle $1 000/$4 000 sobre 7 500 contratos, vencimiento 25.06.2027;
◦ n.º 898 — call diagonal $2 400/$2 800 sobre 4 500 contratos, vencimiento 25.09.2026.
Dinámica de 3 días (ventana más corta que la de la parte gratuita). BTC: $128 millones desplazados al short — casi todo el movimiento semanal se hizo en los últimos tres días: el posicionamiento se aceleró dentro de la semana. ETH: en 3 días, apenas $5 millones hacia el long — en la ventana corta, el «giro al long» semanal ya está casi borrado.
La fragilidad en detalle. Con apalancamiento de 8× o más circulan $1 030 millones en posiciones, y el 68% de ese volumen son shorts. La vol, mientras tanto, en los percentiles bajos: hay combustible y el mercado no paga por el riesgo de cascada — así luce un mercado que no cree en su propio movimiento brusco.
Liquidaciones en dinámica (OKX, swaps BTC/ETH). $511 000 en el día sobre $1,7 millones en la semana, y el lado cambió: en 24 horas cayeron sobre todo shorts (60%), cuando a 3 y a 7 días ardían mayormente longs. La cola de las cascadas históricamente tiende a revertirse, pero en nuestra serie eso NO ESTÁ PROBADO — observación, no señal.
Gamma flip (libro de Deribit). BTC — $63 053, bajó 123 en 7 días; ETH — $1 857, prácticamente quieto (−12 en la semana). El spot está apenas un 0,6% por encima del gamma flip de BTC: la zona de cambio de régimen de los market makers cabe dentro de un movimiento diario normal.
Test de estrés de los dealers (±2%).
◦ BTC: el paso hacia abajo ($62 323) perfora el gamma flip — el régimen pasa a negativo y los dealers empiezan a amplificar la caída; el paso hacia arriba ($64 867) se queda bajo la franja de calls recién acumuladas en $65 500.
◦ ETH: el paso hacia abajo ($1 844) también perfora el gamma flip — y ahí el régimen es negativo; el paso hacia arriba ($1 919) se queda bajo el call wall. La asimetría es idéntica en ambas monedas: un 2% de caída cambia el régimen de los dealers; un 2% de subida, no. Esto habla del régimen de los market makers, no de la probabilidad de la dirección.
Walls y niveles (agregado de todos los vencimientos, Deribit).
◦ BTC: rango de breakeven de los market makers $62 500–65 500 (el precio se mantiene dentro ~80% del tiempo según nuestro estudio) · max pain $64 000 — imán débil, refutado sobre 318 vencimientos · put wall $60 000 (17 593 contratos) · call wall $68 000 (7 932 contratos; en 7 días salieron de él 4 500)
◦ ETH: put wall $1 750 (36 008) · call wall $1 950 (24 527) · max pain $1 900
El call wall de BTC se desmonta más deprisa de lo que se reconstruye: el techo ya no lo sostienen los contratos viejos, sino las calls recién acumuladas más abajo.
El vencimiento de mañana, 14.08.
◦ BTC: max pain $64 000 · put wall $60 000 (2 754 contratos) · call wall $68 000 (2 600 contratos) — los walls quedan lejos del precio; este vencimiento decide poco.
◦ ETH: max pain $1 900 · put wall $1 750 (11 311 contratos) · call wall $1 950 (11 524 contratos) — aquí el libro sí es denso: unos 11 000 contratos a cada lado del precio.
Dónde vive el interés grande. BTC: septiembre — 32% de todo el OI (núcleo $70 000); diciembre — 29% (núcleo $80 000). ETH: diciembre — 30% (núcleo $3 200); septiembre — 30% (núcleo $2 000). El interés grande está lejos y arriba; el combate cercano lo deciden volúmenes pequeños — por eso la calma diaria no contradice el horizonte alcista del libro.
IV por plazos (cuánta volatilidad se descuenta a 2/7/30 días; percentiles contra nuestro archivo horario desde febrero)
◦ BTC: 2d 25,4 (percentil 7) · 7d 27,9 · 30d 32,8 (percentil 4)
◦ ETH: 2d 36,4 (percentil 9) · 7d 41,0 (percentil 3) · 30d 46,3 (percentil 5)
Barato en todos los plazos a la vez — un patrón poco común: lo normal es que algún plazo encarezca primero.
El precio del miedo (VRP). Prima de +7,4 puntos (volatilidad implícita 35,2 contra 27,8 realizada), +3,3 en la semana: la implícita se despegó de la realizada, aunque ella misma sigue junto al fondo de su propia historia. Régimen habitual del vendedor de volatilidad, no una anomalía.
Flujo del OI (Put/Call: mes · semana · ahora).
◦ BTC: 0,55 · 0,52 · 0,55 — libro establemente saturado de calls
◦ ETH: 0,56 · 0,53 · 0,52 — por cada call se compran cada vez menos puts
El mapa de cascadas en precios (Hyperliquid).
◦ BTC: el combustible de longs yace en $60 429–62 337; el de shorts, en $64 881–66 789; entre medias quedan el rango de market makers y el max pain.
◦ ETH: bajo el mercado solo hay $10,9 millones de combustible en $1 791–1 847, y en la franja $1 923–1 979 por encima — cero: hasta el call wall, el precio no tiene con qué tropezar.
◦ El segundo vacío ya está en el libro de Deribit: el gamma vacuum de ETH en $1 750–1 800, bajo el put wall, donde no hay cobertura de los market makers — la caída se aceleraría si el precio llega hasta ahí.
1. El rango aguanta. ⏱ a 2 días, hasta el 15.08 · estimación 45%. BTC sigue dentro del rango de market makers $62 500–65 500: los vendedores de volatilidad consumen el tiempo, el rango es por lo que más se ha pagado en el libro, y los movimientos diarios de las ballenas mueren por segundo día sin engendrar tendencia. Límite de cancelación: tocar $62 323 — el nivel donde el test de estrés cambia el régimen de los market makers.
2. Squeeze al alza hasta el combustible de shorts. ⏱ a 2 días, hasta el 15.08 · estimación 30%. El precio toca $64 881 — el inicio de la franja principal de combustible de shorts; las líneas de liquidación de los dos mayores shorts están aún más cerca, así que el primer roce puede arrancar la cadena. Límite de cancelación: tocar el gamma flip $63 053.
3. Deslizamiento bajo el gamma flip. ⏱ a 2 días, hasta el 15.08 · estimación 25%. El precio toca $63 053 — y el régimen de los market makers cambia primero; este escenario acaba de confirmarse en la ventana anterior, y el spot está más cerca del gamma flip que del combustible. Límite de cancelación: tocar $65 500.
Diario de decisiones del sistema. No es asesoramiento de inversión. Operar con derivados conlleva alto riesgo de pérdida.
Radar se compone automáticamente con datos en vivo de Deribit / Hyperliquid / OKX · instantánea con marca de tiempo. Diario de decisiones del sistema, no es asesoramiento de inversión. © 2026 INDICIA DESK.