Archivo del informe · 30.08.2026

INDICIA Radar

Caso n.º 20260830 · 30.08.2026

La vela del rebote tranquiliza a la multituddebajo, el apalancamiento volvió al mercado más rápido que el precio.

Caso № 20260830 · 30.08.2026 08:18 UTC · BTC $78 146 / ETH $2 458

análisis: Fable 5 de Anthropic

📅AYER

El código juzgó el par del 27.08 sobre el histórico del spot — y los dos escenarios cerraron en positivo:

• «El rango aguanta bajo el techo» (estimación 45%): CONFIRMADO — dentro el 92% del tiempo, cierre en 77 671.

• «Quema del combustible corto al alza» (32%): CONFIRMADO — máximo 80 496 contra el nivel de 80 400.

Un día raro para el registro; otros cinco escenarios siguen en curso — la revisión completa, abajo.

⚡LO ESENCIAL

• El apalancamiento volvió al mercado más rápido que el precio: las ballenas sobreapalancadas del registro de Hyperliquid son 60 contra 49 ayer — el combustible seco creció en una jornada en la que el precio apenas se movió.

• El combustible creció por los dos lados, pero desigual: $92,7 millones de corto encima del mercado contra $19,6 millones de largo debajo — la asimetría se comprimió de veinte a uno ayer a cinco a uno (mapa de liquidaciones de Hyperliquid).

• El libro de las ballenas top de BTC se giró dentro de la ventana: $32 millones hacia el largo en la última jornada contra una semana corta; ETH, al contrario, sigue sumando en corto — los dos activos miran a lados opuestos.

• La cascada se detuvo y el precio volvió al rango de equilibrio de los MM: las liquidaciones diarias en los swaps de OKX se comprimieron al 1% del volumen semanal contra el 29% del día anterior — y lo que se cerraba ya eran cortos, no largos.

• 📊 Nuestro Polígono — Péndulo: posición permanente, +$288 en el día, +$6 567 acumulados desde el 11.05.

• 📊 Nuestro Polígono — señales: la mejor — Estrategia Mota de Polvo V2, +$93 000 con un winrate del 5% en 37 operaciones · la peor — Huella del Círculo V8, −$7 100. La tabla, abajo.

🐋BALLENAS: QUÉ CAMBIÓ — tres arenas

Futuros (Hyperliquid). El flujo semanal del libro top de BTC sigue corto — $92 millones en siete días —, pero la última jornada se giró hacia el largo y el sesgo del libro se comprimió de $395 a $362 millones en corto: la primera señal, aún débil, de que el empuje corto se queda sin aire.

ETH es el espejo: la semana empuja hacia el corto y la jornada añade más — aceleración, el sesgo del libro creció hasta $205 millones en corto. Ayer los papeles estaban invertidos — en una jornada los dos activos se los intercambiaron.

Fragilidad: las carteras sobreapalancadas son una cuarta parte más, el tamaño conjunto de sus posiciones subió a $864,2 millones desde $745,1 millones de ayer, y el 62% son largos — el sesgo interno del grupo se niveló un poco.

Opciones (Deribit). Dos posiciones separadas. Acumulación silenciosa: en la semana, con lotes menudos fuera de bloques, en BTC se recogen tanto calls encima del mercado como puts debajo — un despliegue oculto a dos bandas; en ETH la ventaja es de las puts. Estructuras reconocidas: en las operaciones fuera de bloques de dos días se ven ocho en BTC y dos en ETH — entre las frescas dominan las calls vendidas: cálculo a la calma y traslados de plazos hacia más tarde.

Dinero. La frontera de Hyperliquid la medimos en la ventana de 7 días hasta el 30.08 por dos canales: el «puente» es USDC en efectivo, Unit son monedas. En conjunto entraron $153,5 millones contra $396,6 millones retirados — la salida pesó más, aunque menos que el día anterior. Lo importante no es el saldo sino la separación: el efectivo sale, y casi toda la retirada va a bolsas, mientras las monedas entran — en BTC, vía Unit, entró más del triple de lo que salió.

Todo esto es posicionamiento, no un pronóstico de dirección: quién está dónde, no adónde irá el precio.

🧭CONTRASTE CRUZADO — cuatro campos de testigos

¿Qué dice el mercado de opciones? Este campo mide cuánto se paga por el seguro contra el movimiento. Nuestro índice de miedo y codicia marca 86 de 100 — codicia extrema por segundo día seguido, bien por encima de hace una semana. Y el seguro sigue costando menos que el movimiento real: DVOL de BTC (Deribit) 36,9 contra una volatilidad realizada de 47,9. Esto contradice a las ballenas: el libro top está corto y la mesa de opciones no paga por el miedo.

¿Qué dicen los futuros? El funding muestra quién paga a quién por el sesgo de los perpetuos: cuando los largos pagan a los cortos, la multitud empuja hacia arriba. En BTC, el funding de 8 horas de la foto del día es +0,0007% contra +0,0002% ayer — los largos pagan más caro. Esto contradice a las ballenas: la orilla de los perpetuos se inclina hacia arriba mientras el libro top sigue en corto.

¿Qué hace la multitud? Las cuentas minoristas de perpetuos de Bybit son la orilla opuesta del mercado. En BTC el 54% está en largo — lo mismo que ayer; en ETH el 65% contra el 64%. La brecha con las ballenas cortas es estructural: el acontecimiento sería su movimiento, y en la jornada no lo hay. Este campo guarda silencio: la disposición no cambió, no hay testimonio nuevo.

¿Hay señales de estrés? El estrés lo medimos por los cierres forzosos. Entre las ballenas top de Hyperliquid, cero en la jornada; en los swaps de OKX se liquidaron apenas $49 000 — migajas frente al día anterior, y todas las posiciones cerradas eran cortas. Esto contradice a las ballenas: si algo se rompió en la jornada fueron cortos — la presión que ayer trituraba largos desapareció.

Tres campos de cuatro declaran contra el libro top — y esto sigue siendo posicionamiento, no un pronóstico de dirección.

🌡ALTSEASON — el índice clásico y nuestro barómetro

• índice clásico: 37,6 contra 33,2 ayer — todavía zona de bitcoin, aunque el mercado ancho apretó un poco;

• nuestro barómetro: la cuota de las altcoins en el interés abierto de los perpetuos es del 42,6% contra el 43,9% de ayer — las altcoins cedieron cuota;

• funding «caliente» en altcoins: 54,5% contra 54,8% — el recalentamiento de los largos locales se mantiene;

• el minorista del top-10 está al 66,0% en largo; las ballenas en altcoins (Hyperliquid), solo al 32,7% — estructuralmente cortas: la señal está en el CAMBIO de la brecha, no en la brecha misma.

La escala completa: indiciadesk.com/es/altseason

⚖️VEREDICTO DEL DÍA

Continuación ⟳. La ruptura de ayer no se convirtió en movimiento: el precio volvió al rango de equilibrio de los MM de $77 000–$80 000 y se plantó casi sobre el max pain de $78 500, la cascada se apagó, y los dos escenarios abiertos del 27.08 el código los cerró como confirmados. Pero la estructura de debajo pesa más que ayer: una cuarta parte más de ballenas sobreapalancadas, cinco veces más combustible encima del mercado que debajo, y BTC y ETH vuelven a mirar a lados opuestos — en el combustible y en el flujo diario de las ballenas.

Pronósticos de la semana (registro de escenarios, abiertos del 23 al 29.08): 16 cerrados — 6 confirmados · 1 parcial · 5 no confirmados · 4 cancelados por el límite; otros 5 en curso.

Lo que esto NO significa: ni que el rebote vaya a continuar, ni que las ballenas sepan la dirección. Más combustible encima del mercado es más AMPLITUD de movimiento al alza con el mismo empujón, no más PROBABILIDAD. Que la cascada se detuviera significa que en la jornada no hubo nada que romper — no que ya no quede nada por romper. Y el regreso del apalancamiento es tan compatible con la caza del rebote como con la gestión del margen.

💎ESCENARIOS

Según el registro: «El rango aguanta bajo el max pain» — 45% · «Quema del combustible corto al alza» — 33% · «Deslizamiento hacia el combustible largo» — 22%.

Así estimamos las probabilidades — no es una promesa; los niveles de activación y de cancelación, en el completo.

🔒En el RADAR completo hoy:

• en la última jornada apareció en el registro un corto de BTC a apalancamiento de cuarenta veces con el límite de cierre forzoso a solo un dos por ciento ENCIMA del mercado — el margen más fino de todo el registro, sentado en una cuenta treinta veces menor que la propia posición;

• la estructura del día — una estructura de ETH de cuatro patas que vence hoy: el desglose de las cuatro patas, el tamaño y el plazo, dentro.

Acceso ANALISTA → indiciadesk.com/es/agent

💎DEEP

🔒BALLENAS EN DETALLE 💠

Retrato uno — el mayor corto de BTC del registro (Hyperliquid). $132,5 millones a 5×, entrada en $70 491 — bajo el agua con −$13,1 millones no realizados, pero el límite de cierre forzoso queda lejos: $125 883, un 61% sobre el mercado, con una cuenta de $83,4 millones. No es su primera semana — un lado estratégico, no una maniobra.

Retrato dos — el margen más fino del registro (la cartera del avance). Corto de BTC de $35,9 millones a 40×, entrada en $77 559, −$306 000 no realizados; liquidación en $79 594 — apenas un 2% sobre el mercado con una cuenta de $1,1 millones, más de treinta veces menor que la posición. Hace una semana esta posición no existía — un corto fresco y muy nervioso.

Retrato tres — el largo al borde. $40,3 millones al mismo 40×, entrada en $78 829, liquidación en $70 839 — un 9% bajo el mercado con una cuenta de $4,6 millones: el primer candidato a combustible si el mercado baja a la franja inferior.

Retrato cuatro — el mayor verde del registro. Largo de ETH de $49,2 millones a un moderado 4×, entrada en $1 936, +$10,4 millones no realizados; liquidación en $1 014 — un 59% bajo el mercado. La posición apareció esta misma semana — y ya va honda en verde.

Estructuras frescas (Deribit, última jornada). Hoy el registro no trae primas frescas — damos plazos, tamaños y el desglose de patas.
En BTC al 25.09.2026: vendieron 125× de put y 125× de call sobre el mismo strike de $78 000 — 252 contratos de calma vendida: gana si el precio no se aleja del strike hasta el vencimiento. Al lado, un traslado del 25.09 al 30.10: vendida la call $80 000 por 100×, comprada la call $79 000 por 100× — la misma visión movida a un plazo más tardío y un strike más bajo. Y por separado, 150× de call $79 000 vendida — una posición contra la subida por encima de ese nivel.
La estructura del día (ETH) — cuatro patas al 30.08, vence hoy. Vendidas la call $2 460 y la put $2 440 por 500× cada una, compradas la put $2 420 y la call $2 480 por 500× — 2 000 contratos reunidos en un pasillo financiado y estrecho de un solo día. La segunda visión es la contraria: al mismo 30.08 compraron 700× de call $2 500 y 700× de put $2 380 — 1 400 contratos, cálculo a un movimiento fuerte sin importar el lado. Y un traslado de la call $3 600 entre el 27.11 y el 30.10: vendidos 1 000×, comprados 650× — el mismo strike, otro plazo y menos tamaño.

Caso №948 · condor ETH hasta el 25.09.2026

Профіль виплат на експірацію 2026-09-25. Кит отримав $91k премії. Беззбитковість: $1 867 і $2 830.

Alas en $1 700/$1 900 por abajo y $2 800/$3 000 por arriba, 11 500 contratos, entrada con el spot en $2 462 — quinto día en juego; el cálculo es que el precio llegue al vencimiento dentro del pasillo.
Caso №546 · strangle ETH hasta el 25.06.2027

Профіль виплат на експірацію 2027-06-25. Кит заплатив $530k премії. Беззбитковість: $859 і $4 141.

Put $1 000 y call $4 000, 7 500 contratos, entrada con el spot en $1 806 — día 56 en juego; una estructura a un movimiento fuerte en cualquier dirección.
Caso №7 · risk reversal BTC — la ballena salió antes

Профіль виплат на експірацію 2026-09-25. Кит заплатив $108k премії. Беззбитковість: $54 569.

Desarmado el 28.08 antes del vencimiento: huella en el OI de −41% con el precio un +25,9% sobre la entrada.
Caso №27 · risk reversal BTC — la ballena salió antes

Профіль виплат на експірацію 2026-09-25. Кит отримав $3k премії. Беззбитковість: $54 753.

La segunda salida idéntica del mismo día, con la misma huella.
Caso №975 · bear call spread ETH — resuelto

Профіль виплат на експірацію 2026-08-28. Кит отримав $325k премії. Беззбитковості в показаному діапазоні немає.

Tesis «down» con el precio haciendo −0,2%; según la cuenta del registro, el resultado de la ballena ≈ +$182.
Caso №976 · bear call spread ETH — resuelto

Профіль виплат на експірацію 2026-08-28. Кит отримав $238k премії. Беззбитковості в показаному діапазоні немає.

El mismo tipo, el mismo día y la misma tesis: ≈ +$371 del lado de la ballena.

Acumulación silenciosa (Deribit, ΔOI de 7 días fuera de bloques). BTC: +8 199 calls en $85 000 (el 80% al 25.09), +7 020 puts en $70 000 (el 60% al 25.09), +6 897 calls en $82 000 (el 81% al 04.09). ETH: +17 888 calls en $3 000, +17 438 puts en $2 150 (el 89% al 25.09), +15 981 puts en $2 300. Lotes menudos fuera de la cinta de bloques — la huella que solo se ve en el ΔOI.

🔬Para el Analista — los nombres del registro. El mayor corto de BTC del primer retrato pertenece a Abraxas Capital Mgmt (Heka Funds): sus dos cuentas sostienen cortos de BTC por $132,5 y $96,2 millones y cortos de ETH por $131,8 y $99,9 millones — en conjunto, más de $61 millones bajo el agua. Enfrente, Machi Big Brother en largo de ETH por $100,3 millones a 25× con liquidación en $2 311 — un 6% bajo el mercado; y Fasanara Capital en corto de ETH por $69,9 millones a 15× con −$9,7 millones no realizados. Los alias VBVIT y MoonpathCliff son autofirma, no identificación; el resto de los retratos son direcciones sin etiqueta pública. El dinero: las mayores retiradas de la semana en efectivo fueron a Coinbase Deposit — operaciones top de $9,99, $9,78 y $6,85 millones.

🔒DINÁMICA DE LA SEMANA 🔬

En la semana (Hyperliquid × Deribit, nuestro registro): el gamma flip de BTC subió $2 536 — hasta $66 029; el de ETH está en $2 288. Los niveles reptan hacia arriba detrás del precio — los MM ceden espacio por abajo, no lo defienden. La prima por el miedo en el plazo más cercano (VRP) se fue bajo cero: −0,6 con una volatilidad implícita de 36,8 contra una realizada de 37,5, y en siete días se derritió 7,2 — las opciones se abaratan frente al movimiento real, no se encarecen. Cambio de guardia: el corto fresco de BTC a 40× entró al registro esta semana y el largo de ETH más rentable también es novato de la semana, mientras los grandes cortos viejos siguen sin moverse. Estructuras en siete días — 292: 81 alcistas, 112 bajistas, 29 a la volatilidad, 70 al rango — las bajistas son mayoría, pero no hay una posición común.

🔒CONTRASTE EN DETALLE 💠

El armazón por vencimientos (los libros de Deribit y Bybit, sumados). Tras la expiración semanal la base se conmutó a plazos más hondos y los walls agregados se mudaron y se densificaron: el put wall de BTC ahora es $75 000 (9 097 contratos) y el call wall $82 000 (15 142) — consecuencia del cambio de la base de cálculo, no de una compra de protección por las ballenas. BTC 31.08: max pain $78 250 · put $75 000 (1 426 contratos) · call $82 000 (176). BTC 25.09: max pain $70 000, put y call coinciden sobre el mismo $70 000 (7 227 y 11 019 contratos) — el nudo de gravitación de septiembre. ETH: walls agregados — put $2 200 (35 992 contratos), call $2 500 (79 004); 31.08: max pain $2 480 · put $2 200 (4 410) · call $2 500 (2 260); 25.09: max pain $2 100 · put $2 100 (38 190) · call $3 000 (40 666). La coincidencia exacta del precio con el max pain al vencimiento ocurre solo en torno a un tercio de las veces — el imán es débil (el desglose sobre 350 expiraciones: indiciadesk.com/es/docket).

El put/call de BTC en el tiempo: 0,44 en el mes · 0,59 en la semana · 0,56 ahora — la protección a la baja se lleva comprando un mes entero y el paso diario es menudo; ETH: 0,51 · 0,56 · 0,55 — lo mismo, más despacio. En ETH el seguro también cuesta menos que el movimiento real: DVOL 51,2 contra una realizada de 65,0.

El sesgo: skew de BTC +1,2 contra +2,3 ayer — la paga por la protección a la baja se asentó a la mitad; ETH −1,2 — allí son más caras las calls, la mesa mira hacia arriba. Percentiles de la volatilidad (historia horaria desde febrero): BTC a 2 días en el 24 contra el 11 de ayer, semanal en el 19, mensual en el 19; ETH — 28 contra 5 ayer, 18 y 21. La protección empezó a encarecerse, pero desde una base muy baja.

El relieve de gamma: bajo el mercado hay vacío en $72 000–73 000 en BTC y en $2 300–2 350 en ETH — una caída hacia allí se acelera. Prueba de estrés de los MM: a −2% ($76 657) BTC sigue en zona de gamma positiva — el retroceso se amortigua; a +2% ($79 786) el precio sigue bajo el call wall — el techo aguanta. En ETH la asimetría es otra: a +2% ($2 507) el precio atraviesa el call wall — la resistencia ralea y, con el mismo empujón, el movimiento al alza allí se amortigua menos.

💎ESCENARIOS EN DETALLE 💠

«El rango aguanta bajo el max pain» — 45% · ⏱ 2 días, hasta el 01.09 · condición: el rango $76 500–$80 000 aguanta · nivel de cancelación: toque de $75 500.

«Quema del combustible corto al alza» — 33% · ⏱ 2 días, hasta el 01.09 · activación: toque de $79 800 — la entrada en la franja de combustible corto de $79,8–82,1 mil · nivel de cancelación: toque de $76 500.

«Deslizamiento hacia el combustible largo» — 22% · ⏱ 2 días, hasta el 01.09 · activación: toque de $76 600 — el borde superior de la franja de combustible largo de $74,3–76,7 mil, con el vacío de gamma de $72–73 mil debajo · nivel de cancelación: toque de $80 000.

El veredicto lo calculará el código sobre el histórico del spot; así estimamos las probabilidades — no es una promesa.

🔭QUÉ VIGILAR

• la expiración del 31.08 — mañana: los max pain de BTC $78 250 y de ETH $2 480, por los libros sumados de Deribit y Bybit, se pondrán a prueba los primeros;

• el toque de $79 800 — la entrada en la franja de combustible corto (escenario dos);

• el toque de $76 600 — el borde superior de la franja de combustible largo, con el vacío de $72–73 mil debajo (escenario tres);

• el gamma flip de BTC en $66 029 — queda lejos, pero su ruptura es lo primero que cambia el régimen del mercado (Analista);

• en ETH el combustible está DEBAJO del mercado: $18,3 millones de largo en la franja $2 335–2 408 contra apenas $318 000 de corto encima — el espejo de BTC (Analista).

🆓TAIL

📊 POLÍGONO (nuestras propias señales a precios reales, no un backtest)

Péndulo · Rueda — posición permanente: +$288 en el día · +$6 567 en total · contamos desde el 11.05.2026.

señal                        ops  winr   última     total  desde
Estrategia Mota de Polvo V2   37    5%  −$1 125  +$92 969  21.03
Estrategia Mota de Polvo V1   31   10%  −$1 125  +$37 031  20.03
Convergencia de Volat. V3     21   48%    −$535  +$15 116  26.05
Sesgo 2.0 V2                  35   37%    −$259  +$12 470  26.05
Destello de Miedo V2          21   33%    −$255   +$3 440  16.05

En rojo, lo más hondo: Huella del Círculo V8 −$7 088 · Contra la Corriente · desde arriba V1 −$6 189 · Huella del Círculo V6 −$6 081 — muchas operaciones sin ese premio grande y raro que salva a los líderes de la tabla. El más rentable — Estrategia Mota de Polvo V2 — gana solo el 5% de sus 37 operaciones. El winrate no equivale al dinero.

📅REVISIÓN DE CONCLUSIONES ANTERIORES (los veredictos los calcula el código sobre el histórico del spot)

El par del 27.08 llegó al desenlace y los dos escenarios cerraron en verde. «El rango aguanta bajo el techo» (estimación 45%): CONFIRMADO — dentro el 92% del tiempo, cierre en 77 671. «Quema del combustible corto al alza» (32%): CONFIRMADO — máximo 80 496 contra el nivel de 80 400.

Siguen abiertos cinco: el par del 28.08 y el trío de ayer.

La cuenta por nombres en toda la historia del registro: «El rango aguanta» — 3 de 10 (+2 parciales), 3 cancelados por el límite · «Squeeze al alza hacia el combustible corto» — 4 de 10, 4 cancelados · «Deslizamiento bajo el gamma flip» — 4 de 10, 4 cancelados · «Quema del combustible corto al alza» — 4 de 9, 1 cancelado. El tipo más débil — «El rango aguanta»: 3 confirmados de 10, y ese denominador es exactamente la razón de que hoy el mismo tipo reciba un 45% y no un 70%.

📏Calibrador de escalas

• Cuánto cuesta la protección. Nuestro índice de miedo y codicia — 86 de 100, codicia extrema, sin cambio en la jornada; hace una semana marcaba 73. Lo calculamos con el precio de la volatilidad y el sesgo de las opciones, no con noticias — por eso difiere del índice conocido.

• Es barato o caro para el propio mercado. La volatilidad de 2 días de BTC subió al percentil 24 de la historia horaria desde febrero desde el 11 de ayer; la de ETH, al 28 desde el 5: la protección se encarece, pero sigue más barata que en tres cuartas partes de las horas de la historia.

• Hacia dónde se inclina la protección. Skew de BTC +1,2 — las puts siguen más caras que las calls, pero la paga por la protección a la baja es la mitad que un día antes.

No constituye asesoramiento de inversión ni una recomendación personalizada. Operar con derivados conlleva un riesgo elevado de pérdidas. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.

Radar se compone automáticamente con datos en vivo de Deribit / Hyperliquid / OKX · instantánea con marca de tiempo. Diario de decisiones del sistema, no es asesoramiento de inversión. © 2026 INDICIA DESK.