Архив отчёта · 28.08.2026
Дело № 20260828 · 28.08.2026
Дело № 20260828 · 28.08.2026 08:18 UTC · BTC $79 840 / ETH $2 500
анализ: Fable 5 от Anthropic
Фьючерсы (Hyperliquid). Short'овый каркас BTC цел — short в 2.8 раза больше long'а, — но недельный сдвиг уже смотрит в long: $35M за неделю, а сами последние сутки дали больше — $41M: темп ускоряется.
Книга ETH — зеркало: за неделю $77M в long, а за последние сутки $23M в short — разворот внутри собственного окна. Структурно обе книги остаются short'овыми.
Топлива в системе больше, хотя кошельков почти столько же: 56 перекредитованных против 57 вчера, а суммарный размер их позиций вырос с $711.9M вчера до $782.3M; перекос в long'и ослаб.
Опционы (Deribit). Две отдельные позиции. Скрытое накопление: недельную тройку тихого набора по BTC впервые полностью заняли коллы над спотом — ещё вчера её вёл пут под рынком; по ETH самая большая стопка — снова сентябрьские путы под рынком, рядом набирают коллы. Блоки за два дня: по BTC — точечный прицел далеко над рынком и продажа сильного роста с сохранённым умеренным; по ETH — конструкция дня: защита вниз, оплаченная продажей потолка (ноги, размер и срок в полной версии), рядом продажа тишины. Кита в остальной ленте не видно.
Деньги (граница Hyperliquid, 7 суток до 27.08, порог $250k). Кэш уходит с биржи: завели $246.8M, вывели $555.9M — но 89% выведенного осело на биржевых депозитных адресах: это в основном ротация, не выход в приватные кошельки. Каналов два: «мост» — USDC-кэш, Unit — монеты; перекос сделал кэш. Транши и адреса — в полной версии.
Это позиционирование, не прогноз направления.
Что говорит рынок опционов. Этот лагерь измеряет, сколько платят за защиту от движения цены (Deribit). Защита по-прежнему дешевле фактического движения: DVOL BTC 39.9 против реализованной волатильности более длинного окна 47.4 — премия −7.5 пункта, чуть глубже, чем вчера. Перекос цены защиты сдвинулся в сторону коллов. Это противоречит китам: дешёвую защиту вниз никто не выгребает — опционный спрос не на стороне их структурного short'а.
Что говорят фьючерсы. Funding — плата long'ов short'ам, когда long'ов на перпах больше. Плата практически исчезла: −0.0001% за 8 часов против +0.0029% вчера. Этот лагерь молчит: давление long'ов угасло, но платить за short никто не начал.
Что делает толпа. Это розничные счета перпов Bybit — лагерь, противоположный топ-кошелькам Hyperliquid. По BTC розница стоит почти поровну — 52% в long, по ETH — 64% в long. Сам разрыв с short'овыми китами структурный и событием не является; событие — его резкое движение, а резкого движения за сутки не видно. Этот лагерь молчит.
Есть ли признаки стресса. Смотрим, выбивает ли кого-то принудительно. Среди топ-китов Hyperliquid за сутки — ни одного принудительного закрытия; свопы OKX дали за сутки $1.0M — 14% недельного объёма ликвидаций, ровный фон без ускорения. Этот лагерь молчит: топливо есть, поджога нет.
Итог: один лагерь свидетельствует против short'а китов, три молчат. Это позиционирование, не прогноз направления.
Классический индекс 35.6 из 100 против 34.6 вчера — по-прежнему зона сезона биткоина, хотя неделю назад было ещё ниже (31.8).
Наш барометр (перпы Hyperliquid): альты держат 44.5% открытого интереса; «горячий» funding обвалился до 5.9% монет против 54.3% вчера — жар сошёл почти на нет.
Розница в топ-10 стоит 66.4% в long'е; горячее всего DOGE (77.2%) и XRP (76.6%).
Киты в альтах структурно short'овые — сигнал не в самом разрыве, а в его ИЗМЕНЕНИИ: long-доля китов 32.9% против 30.7% вчера и 28.1% неделю назад — разрыв с толпой тает дальше. Полная таблица: indiciadesk.com/ru/altseason
Продолжение ⟳. Режим коридора не сломался — спот внутри диапазона безубыточности ММ и под потолком. Но конструкция под ним другая: рамка вчетверо у́же, более тяжёлое топливо теперь снизу, вола дешевле фактического движения, жадность на экстремуме, а книга китов на BTC-перпах внутри недели перевернулась в long при структурно short'овом нетто.
Прогнозов за неделю (сценарии, открытые 21–27.08; считает код по нашему реестру): открыто 21, закрыто 16 — 5 подтвердились · 1 частично · 7 не подтвердились · 3 отменены границей; ещё 5 в работе.
Что это НЕ означает: ни того, что рынок двинется вниз, ни того, что киты знают направление. Больше топлива под рынком — это больший РАЗМАХ движения при одинаковом толчке, а не бо́льшая ВЕРОЯТНОСТЬ направления. Разворот книги за сутки так же совместим с управлением маржой, как и со взглядом.
💎DEEP
Два short'а BTC одного почерка, оба на 5×. Первый — $129.9M от $70 213: uPnL −$15.3M, ликвидация $132 411 (+66% от спота); неделю назад та же сторона, за неделю докинуто 707.6 BTC. Второй — $97.8M от $65 312: uPnL −$17.6M, граница $121 901 (+53%).
Short'ы меньшего калибра. Позиция $43.5M на 10× от $78 616 (самоподпись «VBVIT» — не идентификация): пока −$0.5M, граница $112 418 (+41%), за сутки докинуто 51.0 BTC при счёте $19.2M. Ещё short $29.4M на 7× от $73 864: −$2.1M, граница $98 015 (+23%).
Long'и на 40×. Крупнейший — $37.3M от $79 260 с границей $62 152 (−22% от спота). А самый тонкий канат книги — свежий long $31.8M от $78 440 при счёте лишь $1.8M: граница принудительного закрытия $76 623 — в четырёх процентах под спотом, и неделю назад этой позиции не существовало.
Полюса ETH. Самый глубокий минус книги — short $123.0M на 5× от $2 086: uPnL −$20.2M, ликвидация $4 225 (+69%), держится больше недели; рядом short $101.4M того же почерка с −$15.6M и границей $3 749 (+50%). Крупнейший плюс — свежий long $49.9M на 4× от $1 936: +$11.2M при границе $1 016 (−59%) — неделю назад позиции не было. Long $76.2M на 25× от $2 471 стоит с границей $2 225 (−11%); long $62.9M на 20× от $2 071 несёт +$10.7M; short $62.1M на 15× от $2 032 сидит в −$11.5M.
Блоки за два дня (Deribit, наш реестр). BTC: call butterfly суммарно на 2 400 контрактов до 25.09 — куплены $84 000C и $96 000C против проданного посередине $90 000C: конструкция выигрывает, если к экспирации цена окажется ниже $90 000 · call ratio spread суммарно на 750 до 30.10 — куплен $85 000C против большей продажи $105 000C: выигрыш от умеренного роста, сильный рывок становится убытком. ETH: risk reversal на 5 000 до 25.09 — куплен $2 100P против проданного $3 200C: защита вниз, оплаченная продажей потолка — конструкция дня · call diagonal на 6 000 до 4.09 — продан $2 800C, куплен $3 000C: выигрывает, если цена не закрепится над $2 800 · продажа strangle на 4 000 до 4.09 — проданы $2 500P и $2 550C, расчёт на тишину. Чистой премии по блокам в сегодняшних данных нет. За 7 суток киты собрали 247 подтверждённых конструкций: 67 бычьих, 104 медвежьих, 23 на волатильность, 53 на диапазон — наклон медвежий.
Дела в работе (наш реестр, Deribit).
Дело №948 · condor ETH $1 700/$1 900/$2 800/$3 000 на 11 500 контрактов до 25.09.2026. Крупнейшая конструкция недели: куплены дальние пут и колл против проданных ближних — расчёт, что цена досидит в коридоре $1 900–2 800; вход на споте $2 462, 3-й день в игре.
BTC $85 000 коллы +7 749 (82% на 25SEP) $90 000 коллы +7 217 (10 экспираций) $82 000 коллы +6 884 (74% на 4SEP) ETH $2 150 путы +17 057 (92% на 25SEP) $3 000 коллы +16 243 (9 экспираций) $2 300 путы +14 414 (12 экспираций)Недельную тройку BTC впервые полностью заняли коллы над спотом — ещё вчера её вёл пут $70 000: тихий поток перевернулся с защиты вниз на участие вверх. По ETH баланс прежний: сентябрьские путы впереди, коллы вторым номером.
Режим рынка. Переключатель гаммы BTC $64 173 за неделю поднялся на 852, колл-стена гамма-модели — на 2 000: уровни ползут за ценой, ММ сдают пространство, не держат его.
Цена страха. По короткому окну факта премия ещё положительная — +2.6 (IV 40.6 против ближнего факта 38.0), — но за семь суток она сжалась на 7.5: плата за движение тает быстрее, чем само движение. Макро-срез с более длинным окном факта уже показывает премию отрицательной — там другая база сравнения.
Календарь. Max pain ближайшей экспирации за неделю сдвинулся на +5 000 — поток перетягивает точку расчёта вверх, вслед за ценой.
Деньги вместе. Нетто через границу за 7 суток до 27.08 — минус $309.1M, и почти весь перекос сделал USDC-кэш, не монеты.
Смена караула. Структурное нетто книг — $308M в short по BTC и $195M по ETH — суточные шаги ещё не съели. Но свежие деньги заходят противоположной стороной и с плечом: оба новых long'а недели появились с нуля сразу на десятки миллионов, а самые глубокие минусы сидят в short'ах старше недели. Старые позиции сидят в минусе — свежие перезаходят через границу книги.
Коридор и max pain (книги Deribit и Bybit, сложенные вместе). Главное изменение дня в цифрах: коридор безубыточности ММ по BTC — $77 500–82 000 против $55 000–80 000 вчера: пол подтянулся на двадцать две с половиной тысячи, потолок поднялся на две. Max pain всей книги — $80 000, прямо на споте (вчера $69 000). Стены книги: пут $75 000 (7 274 контракта) и колл $88 000 (5 787) — обе снова по «правильные» стороны от цены. Завтрашняя экспирация 29.08 тонкая: max pain $80 000 (Deribit $80 000 · Bybit $79 750), стены суток — пут $75 000 (258 контрактов) и колл $88 000 (373). Сентябрьская 25.09: max pain $70 000 (Deribit $70 000 · Bybit $73 000), пут и колл на одном страйке $70 000 — 6 967 и 11 020 контрактов. По нашему исследованию на 348 экспирациях точное совпадение цены с max pain — примерно треть случаев: ориентир, не пророчество.
ETH. Коридор ММ $2 400–2 580, max pain книги $2 500 — на споте; ещё вчера точка расчёта книги лежала далеко под рынком. На 29.08 — то же $2 500, пут $2 460 (2 606 контрактов), колл $2 620 (3 961). Сентябрьская: пут $2 100 (38 164) и колл $3 000 (39 999). Премия волатильности ETH глубже биткоиновой: DVOL 54.5 против HV 64.2 — минус 9.7 пункта.
PCR во времени (Deribit). BTC put/call за месяц 0.43, за неделю 0.56, сейчас 0.59 — защиту вниз наращивают уже месяц подряд. ETH: 0.50 месяц назад, 0.53 неделю, 0.57 сейчас. Книга опционов Bybit (сроки до 30 дней) путовее Deribit: BTC 1.25 против 0.52, ETH 0.82 против 0.64 — чья это книга, мы не знаем, ярлыков не вешаем.
Гамма и топливо. Вакуум над BTC — $82 000–84 000 (2.4% от спота): хеджа ММ там нет, пробой вверх через эту полосу быстрый; под рынком вторая дыра — $72 000–73 000. Стресс-тест ММ: минус два процента ($78 244) — ещё в зоне положительной гаммы, откат выкупается; плюс два ($81 438) — по отдельной гамма-модели ещё под колл-стеной $82 000, потолок держит движение. Полосы топлива (HL-снимок 06:46 UTC): short'овое — $81 461–83 857, long'овое — $75 871–78 267. ETH: вакуум над спотом $2 700–2 800 (3.7%), под рынком $2 300–2 350; long'ового топлива лишь $6.9M в полосе $2 377–2 452, short'ового над рынком нет вовсе. Ожидаемое движение: BTC ±2.1% за сутки — столько же, сколько вчера (недельное тоже не сдвинулось: ±5.5%); ETH ±2.9% за сутки — тоже без изменений.
🆓TAIL
Маятник · Колесо — постоянная позиция: за день +$550 · всего +$6 567 · считаем с 11.05.2026.
сигнал сделок винр последняя всего с Стратегия Пылинки V2 37 5% −$1 125 +$92 969 21.03 Стратегия Пылинки V1 31 10% −$1 125 +$37 031 20.03 Схождение Волатильности V3 21 48% −$535 +$15 116 26.05 Перекос 2.0 V2 33 39% −$301 +$13 404 26.05 Перекос 2.0 V1 37 35% −$501 +$3 604 26.05В минусе глубже всего — След Колеса V8 −$7 088, Против Течения · сверху V1 −$6 189, След Колеса V6 −$6 081: эти семейства ловят развороты, а рынок последние недели вознаграждает тренд, поэтому сигналы против течения системно в минусе. Лидер таблицы выигрывает лишь 5% сделок из 37 — редкие крупные выплаты перекрывают десятки мелких минусов: винрейт не равен деньгам.
Код закрыл тройку от 25.08 и один вчерашний сценарий (наш реестр):
• «Коридор держится в верхней половине» (оценка была 45%): ПОДТВЕРДИЛСЯ — в границах 100% времени (финиш 79 421).
• «Дожиг short-топлива вверх» (30%): НЕ ПОДТВЕРДИЛСЯ — максимум 80 174 против уровня 82 000.
• «Сползание к put wall в long'овое топливо» (25%): НЕ ПОДТВЕРДИЛСЯ — минимум 78 004 против уровня 77 000.
• «Сползание в long'овое топливо» от 27.08 (23%): ОТМЕНЁН ГРАНИЦЕЙ — максимум 80 496 против границы отмены 80 400.
День базового сценария: цена ни разу не вышла из коридора, и оба «выхода» не состоялись.
Ещё в работе, не судим: «Коридор держится под потолком» (45%) и «Дожиг short-топлива вверх» (32%) — до 29.08 13:16; тройка от 26.08 дозревает сегодня в 11:44.
Недельная калибровка (сценарии, открытые 21–27.08): открыто 21, закрыто 16 — 5 подтвердились · 1 частично · 7 не подтвердились · 3 отменены границей; ещё 5 открыты. Три закрытия из шестнадцати случились не от времени, а от касания границы — поэтому границу отмены публикуем вместе со сценарием, а не задним числом.
Счёт по названиям за всю историю реестра: «Коридор держится» — 3 из 10 (+2 частично), отменено границей 3 · «Сквиз вверх к short-топливу» — 4 из 10, отменено границей 4 · «Сползание под переключатель гаммы» — 4 из 10, отменено границей 4 · «Дожиг short-топлива вверх» — 3 из 6. Слабейший — базовый «Коридор держится»: 3 из 10 — около монетки, поэтому не даём ему больше 45%.
Из выводов по истории спота: вчерашний срез показывал «без чёткого перекоса» — и BTC за сутки +0.4%: нейтральность удержалась. Неделю назад срез показывал «перекос риска вверх» — и BTC сделал +4.1%: направление подтвердилось.
Не инвестиционная рекомендация. Торговля деривативами несёт высокий риск потерь.
Radar собирается автоматически из живых данных Deribit / Hyperliquid / OKX · снимок с отметкой времени. Журнал решений системы, не инвестиционная рекомендация. © 2026 INDICIA DESK.