Архив отчёта · 20.08.2026
Дело № 20260820 · 20.08.2026
Дело № 20260820 · 20.08.2026 08:22 UTC · BTC $71 405 / ETH $2 279
анализ: Fable 5 от Anthropic на собственном архиве с февраля
Фьючерсы (Hyperliquid). Киты стоят в short'е по BTC: $388M против $94M в long'е — вчетверо больше. Это фон, и он не сломался даже в день роста на 11%.
Новость — направление потока. Недельное окно шло в short, а последние сутки его развернули: суточный шаг в long съел весь недельный сдвиг. По ETH разворачивать нечего — киты докидывают в long, и суточный темп уже выше недельного: ускорение, а не выдох.
Плечо остыло: перекредитованных кошельков 57 против 66 вчера, вместе они держат $708.5M, половина — long'и, ни одного вплотную к маржин-коллу. Топлива в системе стало меньше — часть сгорела вчера.
Опционы (Deribit). Две отдельные позиции. Скрытое накопление: за неделю без блоков больше всего набирали коллы на круглом страйке сразу над рынком и прямо под ним — и одновременно путы далеко внизу: набор на верх с докупленной защитой снизу. По ETH то же самое, только концентрированнее: коллы у рынка, путы ниже, и путовая часть почти вся сжата в две ближайшие недели. Блоки: за неделю 66 подтверждённых структур — 15 бычьих, 15 медвежьих, 11 на волатильность, 25 на диапазон; наклона нет, а крупнейшая — продажа потолка над рынком. Сроки, ноги и размеры — в полной версии.
Деньги (граница Hyperliquid, снимок 08:49 UTC). За неделю завели $116.3M, вывели $115.3M — поток в обе стороны почти сравнялся, нетто плюс $1.1M. Кэш (USDC через мост) теперь заводят больше, чем выводят, а почти весь выведенный кэш идёт на биржевые адреса. Монеты через Unit — навстречу кэшу: BTC с границы выводят, ETH заводят. Кому именно и какими траншами — в полной версии.
Это позиционирование, не прогноз направления.
Что говорит рынок опционов. Здесь видно, сколько стоит страховка от движения цены. После дня на +11% она почти не подорожала: DVOL BTC 37.0 против 34.6 вчера, недельная вола — 19-й перцентиль нашей почасовой истории с февраля, перекос защиты нулевой (skew +0.8). Этот лагерь молчит: опционный стол не платит ни за продолжение движения, ни за разворот — он этот день будто не заметил.
Что говорят фьючерсы. Когда long'ов больше, они доплачивают short'ам — эта плата называется funding. За сутки она подскочила с +0.0033% до +0.0264% — в восемь раз, и базис остаётся положительным. Это противоречит китам: поток на перпах встал на long'овую сторону и уже заметно за неё платит, а киты держат short против этого потока.
Что делает толпа. Это розничные трейдеры на перпах Bybit — тысячи небольших счетов. По ETH две трети из них в long'е (64%) против short'а китов; по BTC толпа сошлась почти к равновесию — 52% long против 57% вчера. Это противоречит китам: розница на противоположной стороне, хотя по BTC разрыв сжимается.
Есть ли признаки стресса. Смотрим, выбивает ли кого-то из позиций принудительно. Выбивает: свопы OKX закрыли за сутки $11.1M — все short'овые, 89% недельного объёма за одни сутки; среди топ-китов Hyperliquid — два принудительных закрытия на $46M, преимущественно long'овые. Это противоречит китам: каскад суток резал в первую очередь ту сторону, где стоят киты.
Итог сверки: три лагеря из четырёх свидетельствуют против short'а китов, молчат только опционы. Это позиционирование, не прогноз направления.
Классический индекс 42.0 против 47.6 вчера — дальше от альтсезона, ближе к сезону биткоина. Наш барометр (перпы Hyperliquid) добавляет то, чего классика не видит.
Альты держат 39.6% открытого интереса ($3.83 млрд из $9.68 млрд в 282 перпах), но горячий funding обвалился с 83% вчера до 4.5% — плата за long'и в альтах исчезла за одни сутки.
Розница в топ-10 альтах на 65.9% в long'е — горячее всего XRP (77.5%) и DOGE (74.4%). Киты держат в альтах $786M, и long'овая доля в них поднялась с 26.7% вчера до 30% — разрыв с розницей сузился почти на четыре пункта. Киты структурно short'овые — сигнал будет в ИЗМЕНЕНИИ разрыва, и вчера оно началось. Полная таблица: indiciadesk.com/ru/altseason
Слом ⚡. Коридор с перекосом вверх перестал быть коридором: спот прошёл call wall, подошёл вплотную к верхней границе зоны маркет-мейкеров и встал внутри short'ового топлива. Киты структуру не развернули — short цел, но суточный поток впервые за неделю пошёл в long.
Прогнозов за неделю (считает код): 18, из них 14 дошли до срока — 5 подтвердились · 2 частично · 7 отменены границей; ещё 4 открыты.
Что это НЕ означает: не приглашение в long. Топливо, кормившее движение, сгорает один раз — 89% недельных ликвидаций уже случились за сутки; страховка после такого дня всё ещё дешёвая, то есть сам рынок в продолжение не вкладывается; и семь из четырнадцати сценариев недели отменила граница — это записано выше.
🔒 В полном РАДАРЕ сегодня: два short'а BTC на максимальном плече, чья граница принудительного закрытия лежит вплотную к цене — размер, вход и уровень каждого · структура дня — call diagonal ETH, которую спот уже перерос: ноги, сроки и что с ней теперь происходит.
Доступ АНАЛИТИК → indiciadesk.com/ru/agent
💎DEEP
Портреты дня (Hyperliquid, снимок 07:46 UTC при $69 582).
Острее всего — два short'а на 40× под самой ценой. Первый — $83.5M, вход $66 892, uPnL −$3 228k, ликвидация $71 037 (+2% от цены снимка). Второй — $30.8M, вход $68 192, uPnL −$615k, ликвидация $70 726 (те же +2%). Вместе $114M short'ов стоят с границей принудительного закрытия внутри зоны, куда рынок достаёт обычным суточным движением. Это факт об устройстве рынка, не прогноз: докинут маржу — граница отодвинется.
Два short'а одного почерка на 5×. Первый — $73.7M, вход $63 576, uPnL −$6 361k, ликвидация $124 696 (+79%), держит минимум неделю. Второй — $58.6M, вход $62 955, uPnL −$5 581k, ликвидация $128 438 (+85%), позиция новая за неделю. Низкое плечо, глубокий минус — и не режут. Кто это — ниже, в разделе для Аналитика.
Разворот суток. Long BTC $31.2M на 20×, вход $69 313, uPnL +$121k, ликвидация далеко: неделю назад адрес стоял с противоположной стороны, за сутки докинул 209 BTC.
Полюса ETH. Крупнейший short — $90.9M на 15×, вход $1 981, uPnL −$10 764k, ликвидация $2 940 (+31%): за сутки ДОБАВИЛ 2 172 ETH — набирает против движения. Long'и в плюсе: $49.9M на 25× от $2 113 (uPnL +$2 993k, ликвидация в 4% под ценой) и свежий $56.6M на 20× от $2 071 — uPnL +$4 452k, крупнейший плюс дня, ликвидация на 29% ниже. Самый глубокий минус дня — short ETH с uPnL −$10 917k у того же кошелька, что держит второй 5×-short BTC.
Дела в работе (наш реестр, Deribit).
Дело №546 · strangle на 7 500 ETH до 25.06.2027. Пут $1 000 и колл $4 000, обе ноги куплены — чистый дебет ≈ $530k при входе на споте $1 806; сегодня 46-й день, после вчерашнего движения спот подтянулся ближе к середине структуры.
BTC $70 000 коллы +4 529 (10 экспираций) $69 000 коллы +4 189 (7 экспираций) $60 000 путы +4 055 (11 экспираций) ETH $1 950 коллы +17 151 (6 экспираций) $2 000 коллы +16 801 (10 экспираций) $1 700 путы +15 396 (83% на 21.08 и 28.08)
Поток китов BTC на Hyperliquid за 7д — $27M в short, а вся последняя сутка пошла в противоположную сторону: направление сменилось внутри окна, недельный сдвиг съеден за день. По ETH за 7д $41M в long, из них за сутки $44M — докидывают быстрее, чем успевает расти окно.
Gamma flip BTC поднялся за неделю на 450 — до $63 499, а call wall за то же время переехал на +4 500: земля маркет-мейкеров ползёт за спотом, уровни сдают. Gamma flip ETH $1 869 — минус 3 за неделю, стоит.
Премия за защиту (VRP) +7.7 и за неделю не сдвинулась (0.0): даже день на +11% не заставил рынок переплачивать за страх.
Max pain ближайшей экспирации 21.08 за неделю съехал на −1 500: опционный поток перетягивает точку вниз — против спота, который ушёл вверх.
По типам структур наклон за неделю так и не появился — бычьих и медвежьих поровну, остальные на волатильность и диапазон. Крупнейшая — bear call spread на 2 000 BTC: продажа потолка, которая после вчерашнего дня уже под давлением.
Смена караула. Wintermute за сутки перевернулся в long BTC и докинул 209 монет. Fasanara наоборот — докинула 2 172 ETH в short, который уже в минусе на $10.8M. Свежая кровь в long'е ETH — позиция на $56.6M без публичной метки, новая за неделю и сразу крупнейший плюс дня. Оба счёта Abraxas стоят в минусе и не режут.
Max pain и коридор ММ. Коридор безубыточности маркет-мейкеров по BTC $56 000–72 000 — спот $71 405 стоит в полупроценте от верхней границы; по нашему реестру экспираций цена остаётся в коридоре около 80% времени, а точное совпадение с max pain даёт лишь около трети. Max pain всей книги $66 000. Стены: put wall $60 000 (18 964 контракта) далеко внизу; call wall $67 000 (5 369 контрактов) — уже ПОД спотом: уровень, который был потолком, пройден. Завтрашняя экспирация 21.08: max pain $66 000 (Deribit $66 000 · Bybit $65 500), пут $60 000 (1 716 контрактов), колл $67 000 (2 165). На 25.09 max pain $70 000 — и call wall $70 000 на 11 575 контрактов тоже уже под рынком; пут $60 000 (5 550).
ETH: коридор ММ $1 500–2 300 — спот $2 279 прямо под верхней границей; max pain $1 950, put wall $1 700 (57 217 контрактов), call wall $2 000 (71 909) — под спотом.
PCR во времени (Deribit). BTC put/call за месяц 0.45, за неделю 0.56, сейчас 0.56 — защиту вниз нарастили ещё до движения и держат. ETH: с 0.53 за месяц до 0.50 сейчас — понемногу разоружаются против падения.
Две биржи, две книги (сроки до 30 дней). BTC put/call Deribit 0.65 против Bybit 1.20, ETH 0.86 против 1.73 — книга Bybit заметно путовее; кто за ней стоит, мы не знаем, поэтому ярлыков не вешаем.
Skew и цена волы (Deribit). Перекос 25-дельта BTC +0.8, ETH −0.5 — сбалансировано с обеих сторон. Перцентили цены волы с февраля: BTC 2-дневная 48-й, недельная 19-й, месячная 18-й; ETH 2-дневная 63-й, недельная 44-й, месячная 21-й — короткий срок ETH уже недёшев, остальное дёшево. VRP: DVOL BTC 37.0 против реализованной 29.2 — премия +7.8; ETH 50.6 против 50.3 — премия +0.4, защита ETH стоит себестоимость движения.
Гамма и зоны прострела (наш расчёт по книге Deribit). Gamma flip BTC $63 499 — глубоко под рынком, маркет-мейкеры в положительной гамме. Стресс-тест ±2% от снимка: при −2% ($68 253) — ещё в положительной гамме, откат гасят; при +2% ($71 039) цена проходит call wall $70 000 — сопротивление редеет, движение ускоряется. Пусто внизу $65 000–66 000 (1.5% книги) — если рынок туда провалится, срыв ускорится. ETH: gamma flip $1 869; пусто вверху $2 400–2 500 (4.2%) и внизу $2 100–2 150 (2.4%) — вакуум с обеих сторон.
Топливо (карта каскадов Hyperliquid × уровни, снимок 07:46 UTC). Над рынком $151.0M short-позиций сгорают в $70 974–73 061 — спот уже ВНУТРИ этой зоны, часть каскада отработана; под рынком $0 в $66 103–68 190 — long'ового топлива в ближней зоне не осталось. ETH зеркально: под рынком $91.9M в $2 135–2 203, над рынком $0 в $2 293–2 360.
🆓TAIL
Маятник · Колесо — постоянная позиция: за сутки +$451 · всего +$6 567 · считаем с 11.05.2026.
сигнал сделок винр последняя всего с Стратегия Пылинки V2 35 6% −$1 125 +$95 219 21.03 Стратегия Пылинки V1 29 10% −$1 125 +$39 281 20.03 Схождение Волатильности V3 16 44% −$634 +$7 614 26.05 Перекос 2.0 V2 27 37% −$191 +$3 952 26.05 Вспышка Страха V3 8 38% +$2 131 +$3 452 23.05В минусе глубже всех След Колеса V8 −$4 962 · Перекос 2.0 V3 −$4 630 · Перекос 1.0 −$4 471 — все три ждут разворота, а рынок вторую неделю идёт в одну сторону. Обе Пылинки отдали последнюю сделку по −$1 125 — и всё равно самый прибыльный сигнал (Пылинка V2, +$95 219) выигрывает лишь 6% сделок из 35: винрейт не равен деньгам.
Код закрыл четыре сценария:
• BTC «Сквиз вверх к short-топливу» (с 2026-08-17, оценка была 30%): ПОДТВЕРДИЛСЯ — максимум 66 482 против уровня 64 657
• BTC «Коридор держится» (с 2026-08-17, оценка была 45%): ЧАСТИЧНО — в границах 67% времени (конец 66 482)
• BTC «Сползание под gamma flip» (с 2026-08-18, оценка была 25%): ОТМЕНЁН ГРАНИЦЕЙ — максимум 69 809 против уровня 65 000
• BTC «Сползание под gamma flip» (с 2026-08-19, оценка была 25%): ОТМЕНЁН ГРАНИЦЕЙ — максимум 69 809 против уровня 65 000
Открыты ещё четыре: «Коридор держится» и «Сквиз вверх к short-топливу» от 18.08 — до 14:54 UTC сегодня, такая же пара от 19.08 — до 09:26 UTC завтра.
Вчерашний вердикт говорил: «коридор с перекосом вверх жив» — за сутки BTC +11.2%. Перекос подтвердился, коридор нет: движение оказалось больше рамы, в которую мы его ставили. Код по выводам согласен: вчера система видела «перекос риска вверх» — BTC +11.2%, направление подтвердилось; неделю назад то же самое — BTC +12.6%, подтвердилось.
За неделю: 18 сценариев, 14 дошли до срока — 5 подтвердились · 2 частично · 7 отменены границей. Половина сценариев не дожила до вердикта, потому что цена выходила за границу — честная цена узких рам в неделю с движением на 11%.
Слабейший тип по реестру — «Сквиз вверх к short-топливу»: до вчерашнего дня сбывался 1 раз из 7, вчерашнее подтверждение — второе из восьми. Это по-прежнему хуже монетки, поэтому как самостоятельный прогноз система его не использует — и сегодня снова даёт ему лишь 30%.
Не инвестиционная рекомендация. Торговля деривативами несёт высокий риск потерь.
Radar собирается автоматически из живых данных Deribit / Hyperliquid / OKX · снимок с отметкой времени. Журнал решений системы, не инвестиционная рекомендация. © 2026 INDICIA DESK.