Про нас Як це працює Навчання торгівлі опціонами Словник термінів 🆘 Написати нам

Архів звіту · 03.09.2026

INDICIA Radar

Справа №20260903 · 03.09.2026

Бач ринок так, як його бачать розумні гроші.

Справа № 20260903 · 03.09.2026 08:20 UTC · BTC $77 886 / ETH $2 403 · аналіз: Opus 5 від Anthropic

📅ВЧОРА

Код закрив три сценарії, виставлені 31.08. «Коридор тримається під max pain» (оцінка була 45%) — підтвердився: ціна весь строк не виходила за межі. «Допал шорт-пального вгору» (32%) — не підтвердився, максимум зупинився на 79 110 при потрібному рівні 79 650. «Сповзання ETH у лонгове пальне» (23%) — не підтвердився на два долари: мінімум 2 396 при рівні 2 394.

Окремо й неприємно: вчорашній «Допал шорт-пального вгору» знято межею скасування другу добу поспіль — цього разу на 76 463 при межі 76 500. Висновок ми зробили і сьогодні цю межу розсунули; чому саме — у розборі наприкінці випуску.

⚡ГОЛОВНЕ

• На перпах Hyperliquid кити другу добу тягнуть BTC у лонг, і темп уже перекриває тиждень: добовий зсув більший за тижневий майже в півтора раза. Бік позиції поки шортовий, але він тане. В ETH та сама група розвернулась усередині вікна — тиждень тягнула в шорт, остання доба вже в лонг.

• Опціонна стеля, яку кити продавали вчора, сьогодні куплена наскрізь: у книзі Deribit зʼявилася конструкція, що купує рух вище за ту саму межу, яку вчора продавали. Тихий набір за тиждень підтверджує напрям — найбільший приріст відкритого інтересу зібрався на колах трохи вище споту.

• Спот стоїть за $614 від верхньої межі коридору беззбитковості маркет-мейкерів. Це не стеля і не прогноз: це місце, де хедж дилерів рідшає, а той самий поштовх дає більший розмах руху.

• ETH сьогодні крихкіший за BTC, і це видно числом: під ринком лежить у дванадцять разів більше пального, ніж над ним, і лежить воно рівно там, де в дилерів зникає хедж. У BTC перевага пального навпаки — вгору.

• Фонди другий тиждень пригальмовують: у спотові ETF на BTC за тиждень зайшло $121.8M проти $1 797.8M попереднього — майже в пʼятнадцять разів менше. Найсвіжіші числа фондів — за 02.09, за сьогодні вони ще не звітували.

• 📊 Наш Полігон — Маятник: постійна позиція, за добу $0, з 11.05 разом +$8 641.

• 📊 Наш Полігон — сигнали: найкращий Стратегія Пилинки V2 +$92 969 при вінрейті 5% · найгірший Слід Кола V8 −$7 088. Таблиця з кількістю угод — унизу.

🐋КИТИ: ЩО ЗМІНИЛОСЬ — три арени

Фʼючерси (Hyperliquid). Група великих рахунків як стояла шортовою по обох активах, так і стоїть — але рух усередині позиції змінив бік. У BTC тиждень тягнув у лонг помірно, а остання доба доклала майже в півтора раза більше, ніж увесь тиждень до неї: темп прискорюється, і прискорюється саме вгору. В ETH дзеркально — тиждень тягнув у шорт, доба розвернула. Плече в групі водночас трохи спало: перекредитованих китів під наглядом 58 проти 60 учора, і 72% їхнього пального лишається лонговим.

Опціони (Deribit). Дві позиції, і сьогодні вони вперше за тиждень дивляться в один бік — обидві вгору. Перша — тихий набір: за тиждень найбільший приріст відкритого інтересу в BTC зібрався на колах трохи вище споту, дві третини з них на вересневій експірації, і набирається це дрібними лотами, поза стрічкою блоків. Друга — самі блоки: вчора кит продавав стелю, сьогодні в книзі зʼявилася нова конструкція, що купує рух вище за неї. Одна й та сама межа за добу з проданої стала купленою.

Гроші (межа Hyperliquid). За сім днів до 02.09 через межу біржі завели $130.8M, вивели $174.4M — різниця мінус $43.7M. Рухається переважно КЕШ, не монети: USDC каналом «мост» вивели $150.9M, і 88% цієї суми пішло на депозитні адреси бірж — гроші виходять із деривативів на спот-майданчики. Монети каналом Unit тим часом стоять рівно: BTC завели й вивели майже однаково, ETH завели вчетверо більше, ніж вивели. Дві найбільші операції тижня — заводи по $15.0M у приватні гаманці без публічної мітки.

Це позиціонування, не прогноз напряму.

🧭ПЕРЕХРЕСНА ЗВІРКА — пʼять таборів свідків

Що роблять фонди. Єдиний табір, який міряє не позиції, а купівлю самої монети: скільки грошей інституції залили у спотові ETF. За тиждень 27.08–02.09 у BTC зайшло $121.8M проти $1 797.8M попереднього тижня. В ETH — $387.2M проти $893.4M. Обидві суми додатні, обидві різко менші за попередній тиждень.
Фонди звітують із затримкою, найсвіжіші дані — за 02.09, за сьогодні їх ще нема. Цей останній торговий день в ETH узагалі вийшов відтоком на $48.1M, і найбільше забрали з фонду ETHA від BlackRock. Цей табір суперечить китам: кити на перпах повертають у лонг, а інституційні гроші другий тиждень пригальмовують.

Що каже ринок опціонів. Табір міряє одне: скільки ринок готовий платити за страховку. Наш індекс «страх — жадібність» стоїть на 85 зі 100 — стільки ж, скільки вчора й позавчора, третій день поспіль без руху. Волатильність BTC на тижневому тенорі при цьому дешевша, ніж у 93% годин із лютого, а фактичний рух ринку виходить сильнішим за той, що закладений у ціну опціонів. Цей табір суперечить китам: кити перебудовуються, а страховка стоїть так, ніби нічого не відбувається.

Що кажуть фʼючерси. Тут видно, чи доплачує натовп за право стояти в лонг. Фандинг BTC осів до +0.0001% проти +0.0107% учора — плата за лонг практично зникла за добу. В ETH вона лишилась, +0.0033%, базис по обох активах майже нульовий. Цей табір мовчить: тиск лонгів не розвернувся в шорт, він просто вимкнувся.

Що робить натовп. Роздрібні рахунки на перпах Bybit стоять лонг: 55% у BTC і 66% в ETH. Кити на Hyperliquid по обох активах стоять протилежно, і сам по собі цей розрив структурний — він є завжди. Подія в тому, що за добу він почав звужуватись, причому з боку китів, а не з боку натовпу: роздріб позиції не міняв. Цей табір підтверджує китів: рухаються саме вони.

Чи є ознаки стресу. Стрес міряється тим, скільки позицій ринок закриває примусово. За добу ліквідацій набралось 8% від тижневого обсягу — рівний фон, без прискорення; на Hyperliquid за добу зірвало одну велику позицію, переважно з лонгового боку. Перекредитованих китів стало менше: 58 проти 60 учора. Цей табір мовчить: пальне лежить, підпалу нема.

Знову ж: це позиціонування, не прогноз напряму.

🌡АЛЬТСЕЗОН — класика і наш барометр

Класичний індекс альтсезону — 26.3 зі 100: зона біткоїн-сезону, гроші сидять у першій монеті.

Наш барометр міряє те саме зсередини деривативів Hyperliquid. Частка альтів у відкритому інтересі перпів — 41.7% від $10.5B, за добу майже без змін. Гарячий фандинг, тобто частка ринку, де за лонг доплачують помітно, охоплює 48% проти 54% учора: запал слабшає.

Роздріб у топ-10 монет стоїть лонг на 68.1%, найгустіше в DOGE і XRP — по 77%. Кити в альтах, навпаки, лонгові лише на 36.1% з $1.15B позицій, найбільша з них — HYPE.

Кити в альтах структурно шортові майже завжди, тому сигнал не в самому перекосі, а в ЗМІНІ розриву: за тиждень їхня лонгова частка зросла з 30.7% до 36.1%. Розрив звужується з їхнього боку — так само, як у BTC. Деталі й графіки — indiciadesk.com/altseason

⚖️ВЕРДИКТ ДНЯ

⟳ продовження. Кити другу добу перебудовуються в один бік одразу на двох аренах, а решта ринку на це ще не зреагувала: страховка стоїть на місці, плата за лонг зникла, фонди пригальмували. Крихкою конструкція виявилась не там, куди дивляться: вразливий сьогодні ETH, а не BTC.

Прогнозів за тиждень код закрив 20: 8 підтвердились · 8 ні · 4 знято межею скасування.

Що це НЕ означає. Не означає обіцянки руху вгору. Перекіс позиціонування — це про те, чий бік дорожче тримати і який розмах дасть однаковий поштовх, а не про напрям.

💎СЦЕНАРІЇ

Коридор тримається — 35% · Допал шорт-пального вгору — 42% · Сповзання ETH у лонгове пальне — 23%.

Так ми оцінюємо шанси — не обіцянка; рівні тригерів і межі скасування — у повному.

🔒У повному РАДАРІ сьогодні:

— портрет фонду, який сидить у найглибшому паперовому мінусі нашого реєстру китів і другий тиждень не ріже позицію;

— конструкція дня: кит зібрав позицію на завтрашню експірацію, яка не коштувала йому практично нічого.

Допуск АНАЛІТИК → indiciadesk.com/agent · 3 дні безкоштовно

💎DEEP

🔒КИТИ В ДЕТАЛЯХ

💠Портрети рахунків (Hyperliquid, знімок 08:16 UTC)

◦ Найбільший шорт у реєстрі: BTC на $148.6M, плече 5×, вхід $71 362, паперовий мінус $12.2M. Ліквідація за $120 669, тобто на 55% вище споту — маржа не тисне зовсім. Тиждень тому позиція вже стояла і за тиждень лише виросла.

◦ Той самий рахунок тримає ще й ETH-шорт на $150.3M із входом $2 159: паперовий мінус $15.2M — найглибший у всьому реєстрі. Ліквідація за $3 705, це +54%. Тиску нема, є впертість.

◦ Найбільший плюс реєстру — навпаки, лонг: ETH на $48.1M із входом $1 936, плече лише 4×, паперовий плюс $9.3M, ліквідація за $1 017 (−58%). Тримає щонайменше тиждень і за добу не чіпав.

◦ Найгостріший ризик — лонг ETH на $97.3M із плечем 25× і ліквідацією за $2 347, за 2% від споту. За останню добу цей рахунок докинув 4 400 ETH, тобто доклав саме тоді, коли ліквідація вже поруч.

🔬Хто це

Обидва найбільші шорти належать Abraxas Capital Mgmt (Heka Funds) — два гаманці однієї структури тримають разом близько $502M шорту в BTC і ETH і сидять на паперовому мінусі $53.9M. Це і є фонд, який другий тиждень не ріже позицію. Третій за розміром BTC-шорт, $37.7M, у Fasanara Capital, і вона за добу докинула. Найгостріший лонг ETH з плечем 25× — Machi Big Brother; той самий рахунок тримає ще й BTC-лонг $32.6M на 40×.

Справа №1033 · BTC bull call spread, експірація 04.09.2026. Кит купив $82 000C і продав $85 000C, по 100 контрактів у кожній нозі. Обидві ноги пройшли за однаковою ціною 0.0002 BTC, тож чиста премія близька до нуля: позиція на завтрашній вихід вище $82 000 не коштувала практично нічого. Від споту це +5.3%, а закладений ринком рух — ±1.9% за добу.

Профіль виплат на експірацію 2026-09-04. Кит заплатив $0 премії. Беззбитковості в показаному діапазоні немає.

Справа №948 · ETH condor, експірація 25.09.2026, девʼятий день у грі. Ноги: куп $1 700P / прод $1 900P / прод $2 800C / куп $3 000C на 11 500 контрактів, вхід при споті $2 462. Чиста премія отримана, близько 36.8 ETH — приблизно $88 тис. Кит платить за те, щоб ETH до кінця вересня лишався між $1 900 і $2 800; сьогоднішні $2 403 стоять рівно посередині коридору.

Профіль виплат на експірацію 2026-09-25. Кит отримав $91k премії. Беззбитковість: $1 867 і $2 830.

За добу закрилось дві справи, обидві в плюс: №975 і №976, bear call spread по ETH. Теза була «вниз», ціна за строк зробила −0.2%, кит забрав $182 і $371.

🔒ДИНАМІКА ТИЖНЯ 🔬

(наш реєстр топ-рахунків Hyperliquid × книга Deribit, вікно 7 діб)

Нетто-позиція китів у BTC — перекіс у шорт на $258M (лонг $237M проти шорту $495M). За сім діб зсув $90M у лонг, і $129M із них припали на останню добу: темп прискорюється, бік послідовний. В ETH перекіс у шорт на $227M, за тиждень зсув $67M у шорт, але остання доба дала $10M у лонг — розворот усередині вікна, ще слабкий.

Перемикач гами BTC піднявся на $1 834 за тиждень, до $66 770, а пут-стіна за ним зсунулась на $17 000 угору. Коли і перемикач, і стіни повзуть за ціною, маркет-мейкери здають рівень, і простір для руху росте; коли стоять — рівень справжній.

Ціна страху: премія за волатильність −1.1 (IV 36.8 проти фактичної HV 37.9) і тане на 3.1 за тиждень. Опціони дешевші, ніж ринок реально ходить, і дешевшають далі — режим рідкісний.

Зміна варти: за тиждень кити зібрали 192 підтверджені конструкції — 50 бичачих, 70 ведмежих, 21 на волатильність, 51 на діапазон. Найбільша з них — risk reversal на 5 000 ETH. Єдиної позиції в групи нема, нахил змішаний.

🔒ЗВІРКА В ДЕТАЛЯХ 💠

На найближчій експірації 04.09 max pain BTC стоїть на $72 000 (Deribit $71 000 · Bybit $76 000), пут-стіна на $60 000 тримає 1 087 контрактів, кол-стіна на $82 000 — 6 482. На вересневій 25.09 max pain опускається до $70 000, а найгустіша кол-стіна там же, $70 000 на 10 969 контрактів. Точний збіг max pain із ціною на закритті трапляється приблизно в третині випадків із 306 перевірених експірацій — магніт слабкий, а не залізний.

Коридор беззбитковості ММ у BTC — $64 000–$78 500, і спот $77 886 стоїть за $614 від верхньої межі. В ETH коридор $2 150–$2 460, спот $2 403 теж у верхній третині.

Put/Call у BTC рухався так: місяць 0.53, тиждень 0.59, зараз 0.56 — захист вниз набирали тиждень тому і зараз відпускають. В ETH 0.53, потім 0.56 і зараз 0.56: набір триває рівно.

Гама розводить активи найсильніше. Перемикач ETH — $2 363: при −2% від споту ($2 359) режим стає негативним, і дилери починають підсилювати падіння замість гасити. Перемикач BTC — $66 770, тобто на 14% нижче споту; цей запас великий, і в ньому вся сьогоднішня різниця між двома активами.

Карта пального це підтверджує. Під ETH лежить $101.7M лонгів у зоні $2 284–2 356, над ETH лише $8.5M шортів у зоні $2 452–2 524 — асиметрія дванадцятикратна, і нижня зона накладається на перемикач гами. Під BTC $27.5M у зоні $73 981–76 318, над BTC $43.5M у зоні $79 432–81 769: тут перевага навпаки, вгору.

💎СЦЕНАРІЇ В ДЕТАЛЯХ 💠

⏱ на 2 дні, до 05.09.

1. Коридор тримається — 35%. BTC весь строк лишається в межах $75 600–$79 400. Межа скасування: торкання $75 000. Історія назви: справдилась 3 рази з 10, ще двічі частково.

2. Допал шорт-пального вгору — 42%. BTC торкається $79 432 — нижнього краю зони шортового пального. Межа скасування: торкання $75 600. Історія назви: 4 з 14, ще 3 рази знято межею.

3. Сповзання ETH у лонгове пальне — 23%. ETH торкається $2 284 — дна зони пального, а не її краю. Межа скасування: торкання $2 470. Історія назви: 1 з 3.

Так ми оцінюємо шанси — не обіцянка. Вердикт порахує код за історією споту.

🔭ЗА ЧИМ СТЕЖИТИ

💠 Перемикач гами ETH $2 363. Поки спот вище — дилери гасять рух; нижче — підсилюють, і зона пального починається одразу за ним.

🔬 Верхня межа коридору ММ у BTC $78 500 і кол-стіна $82 000, що по всіх експіраціях Deribit тримає 17 103 контракти: між ними хедж дилерів найрідший на всій карті.

🔬 Фандинг BTC. За добу він упав із +0.0107% до +0.0001%; повернення до виразно додатних значень означатиме, що натовп пішов слідом за китами.

🆓TAIL

📊 ПОЛІГОН

(наші власні сигнали на реальних цінах, не бектест)

⚙️ Маятник · Колесо: за день $0 · загалом +$8 641 · рахуємо з 11.05.2026.

сигнал                     угод  вінр  остання  загалом  з
Стратегія Пилинки V2         37    5%  −$1 125 +$92 969  21.03
Стратегія Пилинки V1         31   10%  −$1 125 +$37 031  20.03
Сходження Волатильності V3   22   45%    −$507 +$14 608  26.05
Перекіс 2.0 V2               37   35%    −$392 +$11 448  26.05
Спалах Страху V2             21   33%    −$255  +$3 440  16.05

Хто втратив і чому: найглибше в мінусі Слід Кола V8 (−$7 088), Слід Кола V6 (−$6 081) і Проти Течії · згори (−$5 598). Усі три — сімейство, що продає рух проти тренду, і всі три страждали від того самого: ринок ішов далі, ніж вони закладали. Головне ж число таблиці не в колонці грошей, а поруч: найприбутковіший сигнал виграє 5 угод зі 100 при 37 угодах. Вінрейт не дорівнює грошам, і цю таблицю варто читати саме так.

📅РОЗБІР ПОПЕРЕДНІХ ВИСНОВКІВ

(вердикти рахує код за історією споту)

Що казали 31.08 і що зробила ціна. Сценарій нерухомості («Коридор тримається під max pain», 45%) підтвердився: BTC весь строк тримався в межах і закінчив на 77 513. Обидва сценарії руху не підтвердились. Верхній зупинився на 79 110 при потрібних 79 650 — не дійшов $540. Нижній по ETH промазав на два долари: мінімум 2 396 при рівні 2 394.

За тиждень код закрив 20 сценаріїв: 8 підтвердились, 8 ні, 4 знято межею скасування ще до строку.

Що з цього ми змінили сьогодні. Назва «Допал шорт-пального вгору» знімалась межею скасування дві доби поспіль: 02.09 на 76 899 при межі 77 000, 03.09 на 76 463 при межі 76 500. Обидва рази ціна проходила межу на пів відсотка, при тому що закладений денний рух BTC — ±1.9%. Тобто ми ставили межу всередину звичайного денного шуму і самі себе вибивали. Сьогодні межа розсунута до $75 600 — за одну добову сигму від споту.

Провальні типи, як є. «Допал шорт-пального вгору» за всю історію справдився 4 рази з 14 — це 29%, і ще тричі його знімало межею. Ми оцінювали його в 32–42%, тобто послідовно переоцінювали. «Сквіз угору до шорт-пального» — 4 з 10, «Сповзання під перемикач гами» — 4 з 10: обидва біля монетки, самостійним сигналом ми їх не вважаємо і в вердикт дня вони не входять. Тримається лише «Коридор тримається під max pain» — 3 з 3, і саме тому сьогодні ми відмовились від цієї назви: спот стоїть високо над max pain, і формулювання було б неправдою.

📏Калібратор шкал

• Скільки коштує захист. Наш індекс «страх — жадібність» — 85 зі 100. Рахуємо його з ціни волатильності й перекосу опціонів, а не з новин, тому з відомим індексом він розходиться.

• Дешево це чи дорого для самого ринку. Тижневий тенор BTC — 7-й перцентиль погодинної історії з лютого, місячний — 12-й. Дешевше, ніж майже завжди.

• Куди перекошений захист. Skew BTC −0.0, тобто рівно посередині: надійного нахилу нема. В ETH +1.4 — пути дорожчі за коли.

Не інвестиційна порада. Торгівля деривативами несе високий ризик втрат.