Архив отчёта · 26.08.2026
Дело № 20260826 · 26.08.2026
Дело № 20260826 · 26.08.2026 08:17 UTC · BTC $79 051 / ETH $2 467
анализ: Fable 5 от Anthropic
Фьючерсы (Hyperliquid). Short'овый каркас BTC цел — short в 3.1 раза больше long'а, — но впервые за окно он перестал углубляться: суточный шаг пошёл в противоположную сторону. Книга ETH тем временем идёт ровным ходом в long: $127M за неделю и $22M за последние сутки — две книги смотрят в разные стороны.
Топлива в системе прибавилось: перекредитованных кошельков снова больше ($655.2M совокупного размера позиций, перекос в long'и); вплотную к маржин-коллу — никого.
Опционы (Deribit). Две отдельные позиции. Скрытое накопление: по BTC тихо растут коллы трёх страйков над рынком — от ближнего до очень далёкого; по ETH самая большая стопка книги — снова сентябрьские путы одного страйка под рынком, а рядом набирают коллы над спотом. Блоки за сутки: по BTC — дважды подряд одна и та же четырёхногая конструкция на сентябрь плюс прямая покупка колла на начало сентября; по ETH — сентябрьское комбо с финансированным заходом (конструкция дня, ноги и срок в полной версии) и двойная продажа колла с путом на конец августа — расчёт на тишину. Остальная лента — мелочь толпы, кита в ней не видно.
Деньги (граница Hyperliquid, 7 суток, порог $250k). Кэш уходит с биржи: завели $254M, вывели $485M — перекос на вывод $231M. Но канал «мост» (USDC, кэш) — в основном ротация: львиная доля выведенного осела на биржевых депозитных адресах, не в приватных кошельках. Монеты через Unit ведут себя иначе: BTC зашло и вышло почти поровну, ETH зашло больше, чем вышло, а выведенные монеты расходятся в основном на кошельки игроков мимо бирж. Транши и адреса — в полной версии.
Это позиционирование, не прогноз направления.
Что говорит рынок опционов. Этот лагерь измеряет, сколько платят за защиту от движения цены. Защита дешевле самого движения: DVOL BTC 40.8 против реализованной волатильности 46.7 — премия отрицательная, −5.9 пункта. Перекос цены защиты по BTC сбалансирован, по ETH за участие вверх платят охотнее, чем за защиту вниз. Это противоречит китам: дешёвую защиту вниз никто не разбирает — опционный спрос не на стороне их short'а.
Что говорят фьючерсы. Funding — плата long'ов short'ам, когда long'ов на перпах больше. Плата положительная, но за сутки упала вдвое: +0.0024% за 8 часов против +0.0052% вчера. Это противоречит китам: long'овая сторона перпов всё ещё платит за позицию против их short'а — хотя давление слабеет.
Что делает толпа. Это розничные счета перпов Bybit — лагерь, противоположный топ-кошелькам Hyperliquid. Разрыв между ними структурный и сам по себе событием не является; событие — его резкое движение, а движение по BTC за трое суток +3.5 п.п. — ниже порога в 11.5 п.п., на 67-м перцентиле собственной истории. Этот лагерь молчит: без движения в разрыве сам разрыв — не новость.
Есть ли признаки стресса. Смотрим, выбивает ли кого-то принудительно. Среди топ-китов Hyperliquid за сутки — ни одного принудительного закрытия; свопы OKX дали за сутки лишь 3% недельного объёма ликвидаций — ровный фон, без ускорения. Этот лагерь молчит: топливо в системе есть, поджога нет.
Итог сверки: два лагеря свидетельствуют против short'а китов, два молчат. Это позиционирование, не прогноз направления.
Классический индекс за сутки не сдвинулся — 35.1 из 100, — но за неделю осел с 47.6: зона сезона биткоина, не альтов.
Наш барометр (перпы Hyperliquid) живее: альты держат 44.0% открытого интереса, а «горячий» funding — у 68.3% монет против 56.3% вчера: плата за альт-long'и снова разогрелась.
Розница в топ-10 стоит 65.6% в long'е; горячее всего DOGE (77.1%) и XRP (74.8%).
Киты в альтах структурно short'овые — сигнал не в самом разрыве, а в его ИЗМЕНЕНИИ: long-доля китов 30.0% против 29.6% вчера и 26.7% неделю назад — разрыв с толпой понемногу тает. Полная таблица: indiciadesk.com/ru/altseason
Продолжение ⟳. Режим коридора держится — спот внутри диапазона безубыточности ММ, вплотную под колл-стеной, — но состав конструкции за сутки стал противоположным вчерашнему: топливо теперь сверху, хрупкость выше, вола дешевле фактического движения.
Прогнозов за неделю (сценарии, открытые 20–25.08; считает код по нашему реестру): закрыто 13 — 4 подтвердились · 0 частично · 6 не подтвердились · 3 отменены границей; ещё 5 в работе.
Что это НЕ означает: ни согласия рынка на движение вверх, ни того, что киты знают направление. Больше топлива над рынком — это больший РАЗМАХ движения при одинаковом толчке, не бо́льшая ВЕРОЯТНОСТЬ движения вверх. А суточный шаг китов в long так же совместим с управлением маржой, как и со взглядом.
💎DEEP
Два short'а BTC одного почерка, оба на 5×. Первый — $124.3M от $69 889: uPnL −$14.3M, ликвидация $132 866 (+68% от спота). Второй — $97.1M от $65 312: uPnL −$16.8M, граница $124 532 (+58%). Оба стоят той же стороной минимум неделю — и за неделю ещё докинули.
Short на 10×. Позиция $53.9M от $78 147 (самоподпись «VBVIT» — не идентификация): uPnL −$0.55M, ликвидация $106 175 (+34%); за неделю докинуто 645 BTC при счёте $19.9M.
Long'и на 40×. Крупнейший — $43.4M от $79 245 с границей закрытия $66 264 (−16% от спота): за сутки срезал 40 BTC. Рядом новичок — $34.7M от $78 087 (адрес без публичной метки), uPnL +$0.38M, граница −12%: неделю назад позиции не существовало.
Полюса ETH. Самый глубокий минус книги — short $121.6M на 5× от $2 086: uPnL −$18.6M, ликвидация $4 161 (+69%); рядом short $100.1M того же почерка с −$14.3M. Крупнейший плюс — long $49.3M на 4× от $1 936: +$10.5M и граница аж −59% от спота; и он, и long $62.1M на 20× с +$9.9M появились лишь на этой неделе.
Блоки за сутки (Deribit, наш реестр). BTC: дважды подряд одна и та же четырёхногая на 25.09, по 4 000 контрактов каждая — куплены крайние коллы $85 000 и $100 000 против проданных средних $90 000 и $95 000: конструкция на диапазон над рынком. Плюс прямая позиция на рост — куплено 1 000× колл $82 000 на 4.09. ETH — конструкция дня: комбо на 25.09, 11 500 контрактов (финансированный заход): продано 3 000× колл $2 800 · куплено 3 000× колл $3 000 · продано 2 750× пут $1 900 · куплено 2 750× пут $1 700. И дважды — та же продажа колла с путом на 28.08 по 3 000 контрактов (1 500× пут $2 400 и 1 500× колл $2 500) — расчёт на тишину до конца августа. Чистой премии по этим блокам в сегодняшних данных нет. Толпа без кита: BTC 7 540 мелких сделок · ETH 3 320. Состояние ММ: гасят движение — сила якоря ≈ $224.2M (знак — оценка, изменчивая).
Дела в работе (наш реестр, Deribit).
Дело №546 · strangle ETH $1 000/$4 000 на 7 500 контрактов до 25.06.2027. Куплены далёкий пут и далёкий колл — позиция на большое движение в любую сторону; вход на споте $1 806, сегодня 52-й день в игре.
BTC $100 000 коллы +7 503 (80% на 25SEP+25DEC) $90 000 коллы +7 474 (7 экспираций) $82 000 коллы +7 104 (9 экспираций) ETH $2 100 путы +32 494 (82% на 25SEP26) $3 000 коллы +21 110 (8 экспираций) $2 600 коллы +20 665 (9 экспираций)Вся тройка BTC — коллы над рынком, от ближнего до очень далёкого: тихое участие вверх, которого не видно в ленте блоков. По ETH — та же пара: самая большая стопка — сентябрьские путы $2 100, рядом коллы над спотом — подготовка к размаху, не к стороне.
Режим рынка. Переключатель гаммы BTC $64 514 за неделю поднялся на 1 724, а колл-стена за ту же неделю — на 10 000: уровни ползут за ценой, ММ сдают пространство, не держат его.
Цена страха. Премия волатильности за семь суток сжалась на 5.4 пункта — плата за движение тает быстрее, чем само движение.
Календарь. Max pain ближайшей экспирации за неделю сдвинулся на +11 000 — поток перетягивает точку расчёта вверх, вслед за ценой.
Смена караула. Long'овую сторону собирают новички: три крупнейших свежих long'а книги — два в ETH и один в BTC — появились в течение недели; один кошелёк верхушки за ту же неделю перевернулся из long'а в short, а Fasanara свой short ETH срезала. Старые деньги носят минус в short'е — свежие заходят в long через границу книги, не внутри неё.
Коридор и max pain (книги Deribit и Bybit, сложенные вместе). Коридор безубыточности ММ по BTC — $75 500–80 000: спот в верхней половине, вплотную под колл-стеной книги $79 500 (285 контрактов); снизу пут-стена $76 000 (2 748 контрактов), магнит всей книги — max pain $78 000. Завтрашняя экспирация 27.08: max pain $78 500 (Deribit $78 000 · Bybit $79 000), стены суток — пут $76 000 (103 контракта) и колл $79 500 (183). По нашему исследованию на 306 экспирациях точное совпадение цены с max pain — примерно треть случаев: ориентир, не пророчество.
Сентябрьская 25.09 BTC стянута в одну точку: max pain $70 000, и put wall, и call wall на том же страйке — 5 214 и 11 033 контракта.
ETH. Коридор ММ $2 400–2 560, max pain книги $2 480. На 27.08 — $2 475 (биржи расходятся на пятёрку), стены — пут $2 420 (990 контрактов) и колл $2 540 (1 491). Сентябрьская: пут $2 100 на 30 910 контрактов — тот самый страйк, который набирают тихо, — и колл $3 000 (39 329). Премия волатильности ETH глубже биткоиновой: DVOL 56.6 против HV 63.2 — минус 6.5 пункта.
PCR во времени (Deribit). BTC put/call за месяц 0.43, за неделю 0.56, сейчас 0.60 — защиту вниз наращивают уже месяц подряд. ETH спокойнее: 0.50 месяц и неделю назад, 0.55 сейчас. Книга опционов Bybit (сроки до 30 дней) путовее Deribit: BTC 1.25 против 0.62, ETH 0.98 против 0.66 — чья это книга, мы не знаем, поэтому ярлыков «киты»/«розница» не вешаем.
Гамма и топливо. Вакуум под BTC — $73 000–74 000 (1.4% от спота): хеджа ММ там нет, срыв вниз через эту полосу ускорится; над спотом плотно. Стресс-тест: минус два процента ($77 484) — ещё в зоне положительной гаммы, откат выкупается; плюс два ($80 647) — выводит за колл-стену, сопротивление редеет. Полосы топлива: short'овое лежит в $80 538–82 907, сразу за колл-стеной; long'овое — в $75 011–77 380, накрывает пут-стену. ETH: вакуум $2 300–2 350 (2.2%), под рынком $9.7M топлива, над ним — крохи ($123k).
🆓TAIL
Маятник · Колесо — постоянная позиция: за сутки +$40 · всего +$6 567 · считаем с 11.05.2026.
сигнал сделок винр последняя всего с Стратегия Пылинки V2 37 5% −$1 125 +$92 969 21.03 Стратегия Пылинки V1 31 10% −$1 125 +$37 031 20.03 Перекос 2.0 V2 32 41% −$173 +$13 705 26.05 Схождение Волатильности V3 17 47% +$5 050 +$12 664 26.05 Перекос 2.0 V1 35 37% −$652 +$4 834 26.05Проигрывает всё то же семейство: След Колеса V8 −$7 088, V6 −$6 081, V7 −$4 060 — оно ловит развороты, а рынок последние недели вознаграждает тренд, поэтому сигналы против течения системно в минусе. Единственный свежий плюс в таблице — Схождение Волатильности V3 (+$5 050 последней сделкой). А лидер таблицы выигрывает лишь 5% сделок: редкие крупные выплаты перекрывают десятки мелких минусов — винрейт не равен деньгам.
Код закрыл пару от 23.08:
• «Магнит экспирации держит коридор» (45%): НЕ ПОДТВЕРДИЛСЯ — в границах 46% времени (финиш 79 100).
• «Дожиг short-топлива вверх» (30%): ПОДТВЕРДИЛСЯ — максимум 80 775 против уровня 80 000.
Показательный день: движение вверх состоялось, но коридор его не пережил — выстрел над уровень и возврат.
Ещё в работе, не судим: «Пин экспирации держит коридор» и «Дожиг short-топлива вверх» — до 26.08; «Коридор держится в верхней половине», «Дожиг short-топлива вверх» и «Сползание к put wall в long'овое топливо» — до 27.08.
Недельная калибровка (сценарии, открытые 20–25.08): закрыто 13 — 4 подтвердились · 0 частично · 6 не подтвердились · 3 отменены границей; ещё 5 открыты. Отмены границей — почти четверть закрытых: сценарий гибнет не от времени, а от касания уровня, поэтому границу публикуем вместе со сценарием, а не задним числом.
Счёт по названиям за всю историю реестра (48 сценариев): «Дожиг short-топлива вверх» — 2 из 4 · «Сквиз вверх к short-топливу» — 4 из 10 (ещё 4 отменены границей) · «Сползание под переключатель гаммы» — 4 из 10 (4 отменены) · слабейший — базовый «Коридор держится»: 3 прямых подтверждения из 10 плюс 2 частичных, 3 отменены — около монетки, поэтому базовому сценарию мы не даём больше 45% и всегда публикуем границу отмены рядом.
Из выводов по истории спота: вчерашний срез показывал «перекос риска вниз», а вышло так: BTC −1.1% — сползание в ту сторону, но мягкое, ниже порога уверенности. Неделю назад срез показывал «перекос риска вверх» — и BTC +23.1%: направление подтвердилось.
Не инвестиционная рекомендация. Торговля деривативами несёт высокий риск потерь.
Radar собирается автоматически из живых данных Deribit / Hyperliquid / OKX · снимок с отметкой времени. Журнал решений системы, не инвестиционная рекомендация. © 2026 INDICIA DESK.