Про нас Як це працює Навчання торгівлі опціонами Словник термінів 🆘 Написати нам

Архів звіту · 05.09.2026

INDICIA Radar

Справа №20260905 · 05.09.2026

Аналітика без ілюзій: стіни китів і наші прогнози, що не справдились.

Справа № 20260905 · 05.09.2026 08:20 UTC · BTC $79 669 / ETH $2 456 · аналіз: Opus 5 від Anthropic

📅ВЧОРА

Код закрив два сценарії від 03.09. «Допал шорт-пального вгору» (оцінка була 42%) — ПІДТВЕРДИВСЯ: максимум 81 761 проти рівня 79 432.

«Коридор тримається» (оцінка була 35%) — НЕ ПІДТВЕРДИВСЯ: у смузі ціна протрималась лише 15% часу.

Обидва вердикти про одне й те саме: нічний ривок угору пробив верх коридору. Три сценарії від 04.09 лишаються відкритими до завтра.

⚡ГОЛОВНЕ

• ETH стоїть за 1.3% над перемикачем гами $2 424 — нижче цієї позначки маркетмейкери Deribit перестають гасити рух і починають його підсилювати.

• Страховка саме на цю розтяжку найдешевша за пів року: дводенна вола ETH у 2-му перцентилі власної погодинної історії з лютого.

• Кити на перпах Hyperliquid уперше за тиждень розійшлись по активах: по ETH за одну добу зсунули $57M у шорт — більшу частину всього тижневого зсуву, — а по BTC рухаються у протилежний бік.

• Фонди спотових ETF тримають BTC на рівні попереднього тижня, а в ETH потік схуд майже вчетверо — $218M проти $824M.

• Роздріб на перпах Bybit за добу став ще довшим: по ETH у лонг стоять 67% рахунків проти 64% учора — рівно проти китів.

• 📊 Наш Полігон — Маятник: постійна позиція, за добу −$181, з 11.05 разом +$8 641.

• 📊 Наш Полігон — сигнали: найкращий Стратегія Пилинки V2 +$90 719 при вінрейті 5% · найгірший Слід Кола V8 −$7 088. Таблиця внизу.

🐋КИТИ: ЩО ЗМІНИЛОСЬ — три арени

Арена перша — фʼючерси Hyperliquid. Топ-кити далі стоять переважно в шорт: по BTC шорт більший за лонг у 2.3 раза, по ETH — удвічі.
Але за останню добу вони вперше за тиждень розійшлись по активах. По BTC зсунули $24M у лонг — рівний, методичний хід без сплеску. По ETH усе навпаки, і темп прискорюється: більша частина тижневого зсуву в шорт припала на одну останню добу.
Перекредитованих китів під наглядом 56, стільки ж, скільки вчора; 70% із них стоять у лонг проти 74% учора. Жодного впритул до маржин-колу. Пальне під ринком є, підпалу нема.

Арена друга — опціони Deribit. Тут дві окремі позиції китів, і вони дивляться в різні боки.
Перша — тихе накопичення дрібними лотами, поза блоками: по BTC за тиждень набралось понад 17 тисяч колів на трьох сусідніх страйках навколо поточної ціни. По ETH книга набирає обидва боки одночасно — коли вище ринку і пути нижче, причому путів разом більше.
Друга — блокові угоди сьогоднішнього зрізу. По BTC це складна багатонога конструкція на вересневий строк і пряма купівля колів вище ринку. По ETH — перенос колової позиції на пізніший строк із підняттям страйка і подвійна купівля колів на вересень. Страйки, розміри й дати — у платній частині.

Арена третя — гроші на межі біржі. За сім діб через межу Hyperliquid завели $114M, а вивели $93M: усередину зайшло на $22M більше, ніж назовні.
Але кеш і монети рухаються різно. Канал «міст» — це USDC-кеш — дав чистий приплив. Канал «Unit» — це самі монети — навпаки віддав BTC: вивід майже втричі перевищив завід.
Понад половина всього виводу осіла на депозитних адресах бірж. Зріз межі станом на 04.09.

Це позиціонування, не прогноз напряму.

🧭ПЕРЕХРЕСНА ЗВІРКА — пʼять таборів свідків

Що роблять фонди. Спотові ETF — єдиний табір, який міряє не позицію з плечем, а купівлю самої монети.
Цифри приходять із затримкою: фонди торгують тільки в робочі дні, і останній день, за який вони є, — 04.09.
За тиждень 31.08–04.09 у BTC-фонди зайшло $987M проти $924M попереднього тижня: потік не просто тримається, а трохи товщає.
У ETH навпаки — $218M проти $824M, схуднення майже вчетверо; у SOL тижневий приплив фактично спинився. Купували BTC насамперед IBIT від BlackRock і FBTC від Fidelity.
Це суперечить китам по BTC: інституційна купівля монети йде рівно там, де кити тримають шорт. По ETH цей табір китів радше підтверджує.

Що каже ринок опціонів. Цей табір міряє одне: скільки коштує страховка на книзі Deribit.
Наш індекс «страх — жадібність» стоїть на 86 зі 100 — стільки ж, скільки вчора; це екстремальна жадібність.
Жадібність тут не від розгону, а від тиші. Дводенна вола ETH у 2-му перцентилі власної погодинної історії з лютого, по BTC — у 6-му: дешевше, ніж майже в усі години за пів року.
Це суперечить китам: кити тримають шорт, а ринок опціонів за страх падіння не платить зовсім.

Що кажуть фʼючерси. Табір міряє, хто кому доплачує за утримання позиції.
Фандинг BTC на Hyperliquid +0.006% у восьмигодинному еквіваленті проти +0.010% учора: лонги ще доплачують шортам, але вже менше — тиск натовпу з плечем слабшає.
Базис фʼючерсів BTC при цьому просів до −33 з −6 учора: строкова ціна пішла нижче спота помітно глибше, ніж була.
Це підтверджує китів: обидва показники за добу зсунулись у той самий бік, у якому стоять кити.

Що робить натовп. Табір міряє, як стоять роздрібні рахунки проти китів.
На перпах Bybit по ETH у лонг стоять 67% рахунків проти 64% учора — і по BTC роздріб зробив за добу той самий крок у лонг.
Кити на обох активах стоять переважно в шорт, тож відстань між ними й роздробом за добу зросла на обох. Сам розрив структурний і майже завжди на місці — подія тут його рух, а не сама наявність.
Це підтверджує китів: роздріб пішов у протилежний бік саме тоді, коли кити нарощували шорт по ETH.

Чи є ознаки стресу. Табір міряє, чи вибивало вже когось із ринку силою.
Серед топ-китів Hyperliquid за добу одне примусове закриття на $2.5M, і це був лонг — учора таких не було жодного.
На свопах OKX за добу ліквідували $550k, і 97% із них — лонги; доба дала лише десяту частину тижневого обсягу.
Це підтверджує китів: вибивало вже не шортову сторону, а лонгову, і робив це рух униз.

Це позиціонування, не прогноз напряму.

🌡АЛЬТСЕЗОН — класика і наш барометр

Класичний індекс альтсезону 31.7 зі 100 — зона біткоїна: за 90 днів більшість альтів відстала від BTC.

Наш барометр дивиться на гроші, а не на ціни, і рахує їх з реєстру перпів Hyperliquid. Частка альтів у відкритому інтересі 43.0% — $4.70 млрд з $10.93 млрд усього ринку.

Гарячий фандинг у 61% контрактів, а роздріб у топ-10 монетах на 67.1% у лонг: найгарячіші DOGE і XRP, обидва вище 76%.

Кити на альтах структурно шортові: лише 35.4% лонг при $1.30 млрд позицій. Найбільша з них — HYPE на $479M.

Сам цей розрив постійний; сигнал не в ньому, а в його ЗМІНІ — і за тиждень він стиснувся, бо кити додали лонгу з 32.6%.

Повний барометр: indiciadesk.com/altseason

⚖️ВЕРДИКТ ДНЯ

продовження ⟳ — нічний ривок угору віддано назад, і конструкція повернулась туди, де стояла позавчора: кити в шорт, роздріб у лонг, страховка дешева.

Нове за добу одне, зате важливе: кити перестали діяти однаково по двох активах. По BTC вони методично зменшують шорт, по ETH — нарощують його швидше, ніж у попередні дні тижня. І саме ETH стоїть впритул над рівнем, де маркетмейкери міняють режим.

Прогнозів код закрив за добу: 2 — один підтвердився, один ні; ще три сценарії в роботі до завтра.

Що це НЕ означає. Це не заява, що ETH піде вниз. Перемикач гами описує, як поводитимуться дилери, ЯКЩО ціна туди дійде, а не ймовірність, що вона туди дійде. Радар фіксує, де густіший ризик і чи згодні між собою джерела виміру, а не куди піде ціна.

💎СЦЕНАРІЇ

Коридор тримається — 40% · Допал шорт-пального вгору — 30% · Сповзання у лонгове пальне — 30%

так ми оцінюємо шанси — не обіцянка; рівні тригерів і скасування — у повному

🔒 У повному РАДАРІ сьогодні:
• портрет гаманця з найбільшим плюсом ринку — лонг ETH з весняним входом на малому плечі, з розміром і запасом до маржин-колу;
• справа №546: strangle на ETH, що шістдесят другий день у грі, з ногами, строком і профілем виплат.
Допуск АНАЛІТИК → indiciadesk.com/agent

💎DEEP

🔒КИТИ В ДЕТАЛЯХ 💠

Портрети з реєстру Hyperliquid, зріз 08:16 UTC. Ніків як ідентифікації не беремо.

Найбільший плюс ринку. ETH LONG $49.0M, плече лише 4×, вхід $1 936, uPnL +$10.3M, ліквідація $1 019 — це 58% нижче спота. Акаунт $11.7M. Тримає щонайменше тиждень і за цей тиждень розміру не міняв. Мале плече — причина, чому позиція пережила серпневе сповзання: запасу в неї більше ніж половина ціни.

Найбільший мінус ринку. ETH SHORT $198.0M, плече 5×, вхід $2 221, uPnL −$18.6M, ліквідація $3 650 (+49% від спота). Акаунт $105.3M. За тиждень та сама адреса додала 27 166 ETH — шорт не знімають, його нарощують.
Той самий гравець по BTC. SHORT $171.4M, плече 5×, вхід $72 152, uPnL −$16.0M, ліквідація $124 931 (+57%), за тиждень додано 460 BTC. Разом дві позиції несуть $34.6M нереалізованого мінусу — і жодна не близько до маржин-колу.

Ризикований бік. BTC LONG $47.9M на плечі 40×, вхід $79 368, ліквідація $72 484 — це всього 9% нижче спота, при акаунті $6.8M. Той самий гаманець тримає ETH LONG $100.3M на плечі 25× з ліквідацією $2 345, за 4% від ціни.
Свіжий гравець. BTC LONG $39.8M, плече 20×, вхід $79 730, ліквідація $74 534 (−6%). Тиждень тому цієї позиції не було зовсім: зайшли всередині тижня і вже в невеликому мінусі.

Блокові конструкції зрізу. По BTC на строк 11.09 зібрали складну багатоногу позицію на 5 000 контрактів: продали 2 000 колів $84 000, купили по 1 000 колів $82 000 і $88 000. Ще одна, на 1 500 контрактів зі строками 11.09 і 30.10, побудована на путах у смузі $62 000–$76 000. Окремо на 25.09 просто купили 1 000 колів $82 000.
По ETH — перенос колової позиції зі строку 11.09 на 25.09 з підняттям страйка з $3 000 на $3 500, разом 6 000 контрактів; і дві однакові купівлі по 2 500 колів $2 800 на строк 18.09.
Чистої премії за цими конструкціями сьогоднішній зріз не дає — публікуємо тільки те, що є в даних.

Справа №948 · condor ETH на $1 700/$1 900/$2 800/$3 000, розмір 11 500, вхід при $2 462, експірація 25.09.2026 — одинадцятий день у грі.

Профіль виплат на експірацію 2026-09-25. Кит отримав $91k премії. Беззбитковість: $1 867 і $2 830.

Справа №546 · strangle ETH на $1 000/$4 000, розмір 7 500, вхід при $1 806, експірація 25.06.2027 — шістдесят другий день у грі.

Профіль виплат на експірацію 2027-06-25. Кит заплатив $530k премії. Беззбитковість: $859 і $4 141.

Розв'язано за добу: №1042, bear call spread BTC, теза «вниз», ціна +0.0% — кит ≈ −$2k; №1033, bull call spread BTC, теза «вгору», ціна +3.9% — кит вийшов у нуль. Одна з двох закрилась у мінус.
ΔOI в обидва боки: BTC +6 346 колів на $80 000, +6 310 на $82 000 і +4 348 на $79 000. ETH: +23 729 колів на $2 800 проти +20 151 путів на $2 400 і +15 541 на $2 200. По BTC книга набирає тільки верх, по ETH — обидва боки одночасно.

🔬Хто саме це

Обидва найбільші шорти — Abraxas Capital Mgmt (Heka Funds), дві адреси одного дому: ETH $198.0M і BTC $171.4M. Третій за розміром шорт ETH — Fasanara Capital, $70.8M, плече 15×, uPnL −$9.1M при акаунті $43.3M.

Обидва найризикованіші лонги — BTC на 40× і ETH на 25× — тримає Machi Big Brother: разом $148M при акаунті $6.8M.

Шорт BTC на $21.6M з плечем 40× стоїть за адресою з самопідписом «DoshiAtoll»; це нік, а не ідентифікація. Його ліквідація — $82 340, лише 3% над спотом: найближча до спрацювання позиція з усього топу.

Гроші за адресами. Вивід USDC ішов траншами на депозитні адреси Coinbase — $9.99M, $9.90M і $7.50M; монетний канал віддав $6.19M і $5.53M у BTC на Wintermute. Заводили натомість два транші по $15.0M USDC з Arbitrum на адреси без публічної мітки.

🔒ДИНАМІКА ТИЖНЯ 🔬

Потоки — реєстр китів Hyperliquid; рівні гами й VRP — книга Deribit.

Нетто-потік з прискоренням. BTC: $148M у лонг за сім діб, і темп усередині вікна рівний — розворот у бік лонгу йде методично, без сплеску. ETH дзеркально: $82M у шорт за тиждень, але розподілені вони геть нерівно — тижневий зсув склався здебільшого за останню добу. Тобто по BTC це тренд тижня, а по ETH — учорашнє рішення.

Зсув перемикача гами. BTC $68 380, піднявся на 2 431 за тиждень; кол-стіна за той самий час опустилась на 2 000, а пут-стіна піднялась на 2 500 — стіни зійшлись, коридор звузився з обох боків. ETH: перемикач піднявся на 176 за тиждень і тепер стоїть впритул під спотом.

Тренд VRP. Премія −2.0 (IV 37.8 проти реалізованої HV 39.8), і за тиждень вона стоншилась на 2.2. Тиждень тому премія була ще додатна — режим перевернувся всередині вікна: опціони стали дешевші, ніж ринок фактично рухається.

Зміна варти. За сім діб зібрано 180 підтверджених конструкцій: 57 бичачих проти 52 ведмежих, 20 на волатильність і 51 на діапазон. Нахил майже зник — тиждень тому бичача перевага була помітною. Найбільша конструкція вікна — risk reversal на 5 000 ETH.

🔒ЗВІРКА В ДЕТАЛЯХ 💠

Найближча експірація BTC 06.09. Max pain $80 000 по обох книгах разом (Deribit $80 000 · Bybit $80 000), пут-стіна $79 000 на 207 контрактів, кол-стіна $80 000 на 184. Спот стоїть між ними. Строк тонкий: до експірації доба, а сумарний інтерес на цих стінах менший за чотириста контрактів — на такому обсязі стіни ціну не тримають.

Вересневий строк 25.09 важить 43% усього OI BTC: max pain $72 000 (Deribit $72 000 · Bybit $75 000), пут-стіна $70 000 на 8 722 контракти, кол-стіна там же на 10 965. Наше дослідження на 362 експіраціях каже: точний збіг max pain зі спотом трапляється приблизно в третині випадків — це слабкий орієнтир, а не притягання.

ETH. Строк 06.09 — max pain $2 450, пут-стіна $2 200 (2 322 контракти), кол-стіна $2 440 (1 314). Строк 25.09 тримає 42% OI з max pain $2 150 і найгустішою кол-стіною $3 000 на 41 294 контракти.

Коридор ММ BTC $78 500–$81 000, ETH $2 400–$2 480 — спот в обох усередині, майже посередині.

Перекіс по тенорах. Skew 25-дельта BTC −1.7, ETH −0.2: по BTC коли дорожчі за пути, по ETH обидва боки зрівнялись. Put/call по BTC — місяць 0.52, тиждень 0.53, зараз 0.55: захист вниз нарощують, а платять усе одно за верх.

Стрес-тест ММ ±2%. По BTC при −2% ціна впирається в пут-стіну $79 000 і гальмує; при +2% проходить кол-стіну $80 000, де опір рідшає. По ETH інакше: при −2% ціна пробиває перемикач гами, і режим стає відʼємним — дилери перемикаються з гасіння на підсилення. Гамма-вакуум BTC — $86 000–$88 000 угору і $73 000–$74 000 униз; по ETH угору щільно, а вниз порожньо на $2 300–$2 350.

💎СЦЕНАРІЇ В ДЕТАЛЯХ 💠

⏱ на 2 дні, до 07.09.2026

• Коридор тримається — 40%. BTC лишається у смузі $78 500–$81 000, тобто в межах коридору беззбитковості ММ. Межа скасування: дотик $82 000. Оцінку знизили з учорашніх 45% через власний рахунок — див. розбір унизу.

• Допал шорт-пального вгору — 30%. BTC торкається $81 300 — це вхід у зону, де лежить $29.1M шортового пального. Межа скасування: дотик $78 000.

• Сповзання у лонгове пальне — 30%. BTC торкається $78 000 — верхній край зони з $18.2M лонгового пального. Межа скасування: дотик $81 300.

так ми оцінюємо шанси — не обіцянка; вердикт порахує код за історією споту

🔭ЗА ЧИМ СТЕЖИТИ

💠 Перемикач гами ETH $2 424 — спот за 1.3% над ним, і саме там режим дилерів міняється першим; строк дії орієнтиру — до найближчої експірації 06.09.

🔬 Ліквідація найризикованішого лонгу ETH — $2 345, за 4% від ціни; при плечі 25× цей рівень досяжний за одну добу середнього розмаху.

🔬 Ліквідація шорту BTC з плечем 40× — $82 340, лише 3% над спотом, і рівно всередині зони шортового пального.

🔬 Наступний торговий день фондів покаже, чи схуднення потоку в ETH разове, чи тижневе.

🆓TAIL

📊ПОЛІГОН

(наші власні сигнали на реальних цінах, не бектест)

Маятник · Колесо — постійна позиція: за добу −$181, разом +$8 641, рахуємо з 11.05.2026.

сигнал                     угод  вінр  остання  загалом  з
Стратегія Пилинки V2         39    5%  −$1 125 +$90 719  21.03
Стратегія Пилинки V1         32    9%  −$1 125 +$35 906  20.03
Сходження Волатильності V3   22   45%    −$507 +$14 608  26.05
Перекіс 2.0 V2               38   37%    +$315 +$11 762  26.05
Спалах Страху V2             21   33%    −$255  +$3 440  16.05

Хто програв і чому. Найглибше в мінусі Слід Кола V8 −$7 088, Слід Кола V6 −$6 081 і Проти Течії · згори V1 −$5 598. Слід Кола програє не окремою угодою: уся сімʼя дала 151 угоду при вінрейті 34% і сумарних −$19 968, причому −$12 259 із них зібрано за останні 30 днів. Мінус не просто систематичний — він прискорюється.
Найприбутковіший сигнал, Стратегія Пилинки V2, виграє лише 5% угод із 39 і останню закрив у мінус на $1 125. Вінрейт не дорівнює грошам.

📅РОЗБІР ПОПЕРЕДНІХ ВИСНОВКІВ

(вердикти рахує код за історією споту)

Учора система бачила злам: нічний ривок угору зняв обидві ведмежі гіпотези, а кити шорт не зняли. За добу BTC віддав −1.4%, ціна повернулась усередину коридору, і розтяжка між позиціонуванням китів і рухом ціни звузилась сама собою. Тиждень тому висновок був «без чіткого перекосу», і BTC додав 2.7% — тоді нейтральність не втрималась.

Код закрив за цю добу два сценарії від 03.09. «Допал шорт-пального вгору» (оцінка була 42%) підтвердився: максимум 81 761 проти рівня 79 432. «Коридор тримається» (оцінка була 35%) не підтвердився: у смузі ціна протрималась 15% часу при кінцевій позначці 79 667. Три сценарії від 04.09 лишаються відкритими.

Рахунок по назвах за всю історію: «Коридор тримається під max pain» — 3 з 5 (+1 частково) · «Допал шорт-пального вгору» — 5 з 15, скасовано межею 3 · «Сквіз угору до шорт-пального» — 4 з 10, скасовано межею 4 · «Сповзання під перемикач гами» — 4 з 10, скасовано межею 4 · «Коридор тримається» — 3 з 11 (+2 частково), скасовано межею 3 · «Сповзання у лонгове пальне» — 2 з 5, скасовано межею 2.

Типи, що не працюють. «Коридор тримається» справдився 3 рази з 11 — це 27% при оцінках, які ми ставили на 35–45%: на цьому типі система систематично переоцінює шанси, і сьогодні ми знизили йому оцінку до 40%. «Допал шорт-пального вгору» після сьогоднішнього вердикту стоїть на 5 з 15, тобто 33%, — саме тому він і сьогодні оцінений у 30%, а не вище. Якщо «Коридор тримається» не вирівняється за наступний місяць, тип піде з обігу.

📏Калібратор шкал

• Скільки коштує захист. Наш індекс «страх — жадібність», 86 зі 100. Рахуємо його з ціни волатильності й перекосу опціонів, а не з новин — тому з відомим індексом він розходиться.

• Дешево це чи дорого для самого ринку. Дводенна вола ETH у 2-му перцентилі погодинної історії з лютого, місячна — у 15-му; по BTC дводенна в 6-му: дешевше, ніж майже в усі години за пів року.

• Куди перекошений захист. Skew 25-дельта BTC −1.7: коли дорожчі за пути. Надійного історичного зрізу по skew у нас поки нема.

Не інвестиційна порада. Торгівля деривативами несе високий ризик втрат.