Не сигнали. Журнал рішень системи.
Справа № 20260814 · 14.08.2026 22:22 UTC · BTC $62 769 / ETH $1 876
📊ДОВІДКОВО · ДАНІ РИНКУ
🌐Макро-контекст
BTC спот $62 769 · фандинг +0.0039% · базис +22 · DVOL 34.9 · HV 22.3 · премія +12.5
ETH спот $1 876 · фандинг +0.0001% · базис +0 · DVOL 47.3 · HV 29.3 · премія +18.0
📐Очікуваний рух (1σ, ~68%; не прогноз)
BTC ±1.8% за добу · ±4.8% за тиждень
ETH ±2.5% за добу · ±6.5% за тиждень
😱Опціонний індекс страху (міряє страх не по новинах, а по ціні опціонів — скільки ринок реально платить за захист)
62 — жадібність (BTC 63 · ETH 60)
Жадібність не від розгону, а від тиші: вола BTC дешевша, ніж у 99% днів року, ETH — 98%; ринок не платить за страх
🧱Рівні
Коридор ММ — умовний діапазон беззбитковості маркет-мейкерів; за нашим дослідженням ціна лишається в ньому з імовірністю ~80%. А популярний міф, що ціну «притягує» до max pain, не підтверджується — повний розбір на 320 експіраціях.
BTC коридор ММ $62 500–$64 000 · max pain $63 000 · 🛡 пут-стіна $62 500 (568 контр.) · 🧱 кол-стіна $65 500 (5 744 контр.)
ETH коридор ММ $1 860–$1 900 · max pain $1 880 · 🛡 пут-стіна $1 820 (5 614 контр.) · 🧱 кол-стіна $1 900 (31 854 контр.)
🎚IV по тенорах (P=пути / C=коли — скільки ринок закладає волатильності на 2/7/30 днів; перцентиль — проти власної історії з лютого)
BTC 2д P20/C17 · 7д P28/C24 · 30д P33/C29
вола дешевша, ніж у 98–100% годин із лютого (2d 1-й · 7d 0-й · 30d 2-й перцентиль) — страховка коштує менше, ніж зазвичай
ETH 2д P28/C24 · 7д P37/C33 · 30д P44/C42
вола дешевша, ніж у 100% годин із лютого (2d 0-й · 7d 0-й · 30d 0-й перцентиль) — страховка коштує менше, ніж зазвичай
📈Перетікання OI в часі (Put/Call ratio за місяць, за тиждень і зараз — куди тече відкритий інтерес: >1 більше путів, <1 більше колів)
BTC Put/Call місяць 0.55 · тиждень 0.57 · зараз 0.54 (співвідношення стабільне)
ETH Put/Call місяць 0.56 · тиждень 0.52 · зараз 0.52 (роззброюються проти падіння — менше путів на кол)
📦Де лежить OI (скупчення відкритих контрактів опціонів Deribit: на яких експіраціях і страйках ринок уже зайняв позиції)
BTC 340 тис. контр. по експіраціях: 25.09 — 32% (ядро $70 000) · 25.12 — 29% (ядро $80 000) · 28.08 — 18% (ядро $70 000)
BTC топ-страйки: $70 000 21 тис. (87% коли · ядро 25.09) · $60 000 21 тис. (82% пути · ядро 25.12) · $80 000 17 тис. (90% коли · ядро 25.12) · $75 000 13 тис. (71% коли · ядро 25.09) · $50 000 12 тис. (97% пути · ядро 25.09)
ETH 1539 тис. контр. по експіраціях: 25.12 — 31% (ядро $3 200) · 25.09 — 31% (ядро $2 000) · 28.08 — 18% (ядро $2 500)
ETH топ-страйки: $2 500 98 тис. (95% коли · ядро 28.08) · $2 200 95 тис. (82% коли · ядро 25.12) · $2 000 90 тис. (74% коли · ядро 25.09) · $3 200 81 тис. (98% коли · ядро 25.12) · $1 900 70 тис. (54% пути · ядро 25.09)
🧱По експіраціях (max pain + стіни з OI на страйках — де густий інтерес прив'язує ціну; коридор беззбитковості ММ — у блоці «Рівні». Головне число — по ВСЬОМУ ринку: книги Deribit і Bybit складені в одну й мінімізовані разом. У дужках — кожна біржа окремо, для звірки)
BTC 15.08 — max pain $63 000 (Deribit $63 000 · Bybit $63 000) · 🛡 пут $62 500 (252 контрактів) · 🧱 кол $65 500 (5 184 контрактів)
BTC 28.08 — max pain $63 000 (Deribit $63 000 · Bybit $64 000) · 🛡 пут $50 000 (2 787 контрактів) · 🧱 кол $72 000 (2 944 контрактів)
ETH 15.08 — max pain $1 875 (Deribit $1 880 · Bybit $1 875) · 🛡 пут $1 820 (3 766 контрактів) · 🧱 кол $1 900 (2 099 контрактів)
ETH 28.08 — max pain $1 850 (Deribit $1 850 · Bybit $1 900) · 🛡 пут $1 750 (23 126 контрактів) · 🧱 кол $2 500 (28 355 контрактів)
⚖️Дві біржі, два позиціонування (однакові строки до 30 днів — інакше міряється вік книги, а не настрій. Ярликів «кити»/«роздріб» НЕ ставимо: роздріб на перпах стоїть лонг, а опціонна книга Bybit путова — чому, ми поки не знаємо)
BTC put/call — Deribit 0.56 · Bybit 0.81 (колів 64% проти 55%) · роздріб на перпах 62% лонг
ETH put/call — Deribit 0.90 · Bybit 1.09 (колів 52% проти 48%) · роздріб на перпах 68% лонг
📊Позиції китів на фʼючерсах (HL: сумарний розмір позицій топ-китів у доларах зараз — перекіс лонг/шорт; динаміку за 3д/7д див. у глибокому аналізі)
BTC лонг $277.1M · шорт $533.1M (шорт більший за лонг у 1.9×)
ETH лонг $110.9M · шорт $403.1M (шорт більший за лонг у 3.6×)
🛰ЧАСТИНА 2 · АНАЛІЗ ДІЙ SMART MONEY
🐋Накопичення позицій BTC (фʼючерси) (як топ-кити HL рухали нетто за 7д)
Зараз: лонг $277M · шорт $533M, разом перекіс у шорт $256M
За 7д зсув $94M у шорт; за 24г $59M у шорт — прискорюється
🔇Тихе накопичення BTC (ΔOI за 7д без блоків — слід, якого не видно в стрічці)
$70,000: накопичено 5,812 колів (74% — 25SEP26)
$65,500: накопичено 5,744 колів (90% — 15AUG26)
$60,000: накопичено 3,098 путів (розподілено між 12 експіраціями)
🕳Зони прострілу BTC (гамма-вакуум зараз — де нема хеджу ММ)
↑ над спотом щільно — стіни гасять рух угору
↓ $59,000–$60,000: порожньо, зрив униз прискориться (1.7%)
🎯Стрес-тест ММ BTC (±2%) (де дилери перемикаються з гасіння на підсилення руху)
↓ при −2% ($61,523) ціна пробиває перемикач гами $62,773 і режим стає NEGATIVE: ММ починають ПІДСИЛЮВАТИ падіння (масло у вогонь) — ризик каскаду вниз
↑ при +2% ($64,034) ще під кол-стіною $70,000 — стеля тримає рух
🐋Накопичення позицій ETH (фʼючерси) (як топ-кити HL рухали нетто за 7д)
Зараз: лонг $111M · шорт $403M, разом перекіс у шорт $292M
За 7д зсув $64M у шорт; за 24г $9M у лонг — розворот
🔇Тихе накопичення ETH (ΔOI за 7д без блоків — слід, якого не видно в стрічці)
$2,000: накопичено 17,121 колів (60% — 25SEP26)
$1,700: накопичено 16,812 путів (68% — 21AUG26)
$1,950: накопичено 10,488 колів (21AUG26 + 25SEP26 — 76%)
🕳Зони прострілу ETH (гамма-вакуум зараз — де нема хеджу ММ)
↑ $1,900–$1,950: порожньо, пробій угору швидкий (2.6%)
↓ $1,750–$1,800: порожньо, зрив униз прискориться (2.9%)
🎯Стрес-тест ММ ETH (±2%) (де дилери перемикаються з гасіння на підсилення руху)
↓ при −2% ($1,838) ціна пробиває перемикач гами $1,866 і режим стає NEGATIVE: ММ починають ПІДСИЛЮВАТИ падіння (масло у вогонь) — ризик каскаду вниз
↑ при +2% ($1,913) ще під кол-стіною $2,000 — стеля тримає рух
🗂Справи в роботі (конструкції китів, які стежимо до розв'язки)
№546 ⚡ strangle ETH на $1,000/$4,000 · розмір 7500 [велика] — 1-й день у грі (вхід $1,806, експ 2027-06-25)
№692 📈 call diagonal ETH на $1,900/$2,100 · розмір 6400 [велика, рідкісна] — 1-й день у грі (вхід $1,886, експ 2026-07-24)
🚪Кит вийшов раніше (розібрав конструкцію до експірації)
№705 багатонога конструкція BTC: закрив 2026-08-14 (OI −43%, ціна -3.2%) — передумав / зафіксував
№726 condor BTC: закрив 2026-08-07 (OI −45%, ціна -0.5%) → кит ≈ −$16k
✅Розв'язані справи (чим скінчились ставки китів)
№932 продаж condor ETH: теза «vol_up», ціна -0.9% → кит ≈ −$475
№936 блок-конструкція (2 ніг) ETH: теза «None», ціна +0.5% → кит ≈ +$3k
💥Реалізовані ліквідації (24г / 3д / 7д — з прискоренням)
HL-кити (24г): 0 примусових закриттів — каскаду серед топ-китів не було
🌊 OKX, свопи BTC-USD/ETH-USD 24г: $179k · переважно лонгів (100%)
🌊 OKX, свопи BTC-USD/ETH-USD 3д: $1.3M · переважно лонгів (67%)
🌊 OKX, свопи BTC-USD/ETH-USD 7д: $2.3M · переважно лонгів (77%)
за останню добу — 8% усіх ліквідацій тижня (рівний фон — без прискорення)
хвіст каскадів історично розворотний, але НЕДОВЕДЕНО (|t|<1.3), тому це спостереження, а не сигнал
📉Карта каскадів (HL ліквід-теплокарта × опціонні рівні)
BTC (HL-знімок $62 793 · 22:16 UTC):
↓ лонги: $127.8M пального в зоні $59 653–61 537 · пут-стіна $62 500
↑ шорти: $257.2M у зоні $64 049–65 933 · кол-стіна $65 500
⚓ магніт max pain $63 000
ETH (HL-знімок $1 876 · 22:16 UTC):
↓ лонги: $10.9M пального в зоні $1 782–1 838 · пут-стіна $1 820
↑ шорти: $4.5M у зоні $1 913–1 970 · кол-стіна $1 900
⚓ магніт max pain $1 880
рельєф ризику, НЕ прогноз — ліквідації лагають за ціною
🧨Індекс крихкості (HL перекредитовані кити)
54 китів alv≥8× · $958.7M notional · 58% — шорти · 0 близько до маржин-колу
× опціони: DVOL 35 (дешево), тому каскад НЕДООЦІНЕНИЙ (пальне є, вола не платить)
«є пальне, не підпал» — не таймінг; MM-інвентар (низький alv) не рахуємо
🔀ЧАСТИНА 3 · ПЕРЕХРЕСНИЙ АНАЛІЗ
🐋Дві лінзи на китів (HL-перпи × Deribit-опціони)
BTC — перпи 🟢 · опціони ⚪ · разом: змішано — один бік нейтральний
ETH — перпи 🟢 · опціони ⚪ · разом: змішано — один бік нейтральний
Це два незалежні джерела виміру: перпи (HL) показують, куди кити ставлять із плечем просто зараз; опціони (Deribit) — куди вони позиціонуються й хеджуються на термін. Різні популяції гравців, не той самий кит. Коли обидва дивляться в один бік — рідкісна переконаність (вага доказів, не прогноз); коли розходяться — спільної думки на ринку нема, і сигнал слабший.
⚖️Фандинг vs skew (перп-настрій × опціон-настрій · фандинг 8г-екв.)
BTC — фандинг HL +0.010% · Bin +0.005% (лонги платять — жадібність) · skew +3.7 (пути дорожчі — страх падіння)
ETH — фандинг HL +0.005% · Bin +0.005% (лонги платять — жадібність) · skew +2.7 (пути дорожчі — страх падіння)
Фандинг — це настрій перпетуалів: коли лонги доплачують шортам, натовп жадібний (і навпаки). Skew — настрій опціонів: що дорожче, пути (страх падіння) чи коли (жадібність угору). Коли обидва ринки кажуть одне — це крос-підтвердження позиціонування двома незалежними джерелами; коли суперечать — обережно, гравці різні. Позиціонування ≠ прогноз напряму.
🤖ЧАСТИНА 4 · АНАЛІЗ ШІ
Дві лінзи на китів без чіткого перекосу — перп- і опціон-потоки нейтральні.
Скільки коштує страховка. DVOL 35 проти реалізованої HV 22 (премія +12.5). Захист дешевий — рух коштує мало відносно того, що може статися. Ринок переплачує за страх.
Що дорожче — коли чи пути. Перекіс 25-дельта +3.7: ринок доплачує за захист від падіння (пути дорожчі) — настрій опціонного столу, не прогноз.
Де стіни. Коридор беззбитковості ММ $62 500–$64 000 (ціна тримається в ньому ~80%): знизу пут-стіна $62 500, зверху кол-стіна $65 500 — поза межами захист рідшає, рух прискорюється. Max pain $63 000 — популярний, але слабкий магніт (спростовано на 320 експіраціях).
Фʼючерсний бік. Топ-кити HL: BTC — $256M шорт, за 7д $94M у шорт (прискорюється); ETH — $292M шорт, за 7д $64M у шорт (розворот). Це позиціонування з плечем, не прогноз напряму.
Крихкість. 54 перекредитованих китів з перекосом у шорти — сухе пальне під ринком; DVOL дешевий — вола цей каскадний ризик недооцінює.
Підсумок. Радар не вгадує напрям — фіксує, ДЕ густіший ризик, чи згодні джерела виміру й наскільки вразлива конструкція ринку. Куди піде ціна — вирішує наступний тригер, не цей звіт.
🔄Динаміка day-over-day (як показники змінились із учора — напрям руху параметрів, не ціни)
DVOL BTC: з 34.8 до 34.9 — без змін (премія за страх майже не змінилась)
Put/Call BTC: з 0.55 до 0.54 — без змін (співвідношення стабільне)
Фандинг BTC: з +0.0143% до +0.0039% — нижче (тиск лонгів слабшає)
Крихкість: з 63 до 54 перекредитованих — нижче (пального меншає — ризик каскаду спадає)
📅Аналіз минулих висновків (що система казала — і що ціна зробила)
◦ вчора читали «перекіс ризику вгору», а сталося так: BTC -1.0% — росту не сталось: бичаче позиціонування не спрацювало в рух.
◦ тиждень тому читали «перекіс ризику вгору», а сталося так: BTC -3.4% — росту не сталось: бичаче позиціонування не спрацювало в рух.
💎ГЛИБОКИЙ АНАЛІЗ ДИНАМІКИ
АНАЛІТИК · 7 діб. Не сирі числа, а куди рухається кожен показник, чи прискорюється за останню добу, і що це означає для конструкції ринку.
Позиції китів — BTC. Нетто $256M у шорт (лонг $277M проти шорту $533M). За 7 діб зсув $94M у шорт, з них за останню добу $59M у шорт — темп прискорюється. Кити нарощують цю ставку дедалі агресивніше — переконаність міцніє, не слабшає.
Позиції китів — ETH. Нетто $292M у шорт (лонг $111M проти шорту $403M). За 7 діб зсув $64M у шорт, з них за останню добу $9M у лонг — темп розворот. Всередині вікна напрям змінився — перша, ще слабка ознака, що попередній рух видихається.
Тихе накопичення OI — BTC. За 7д: $70,000 +5,812 колів · $65,500 +5,744 колів · $60,000 +3,098 путів. Набирається дрібними лотами (не через блоки) — прихована бичача ставка, якої не видно в стрічці угод.
Тихе накопичення OI — ETH. За 7д: $2,000 +17,121 колів · $1,700 +16,812 путів · $1,950 +10,488 колів. Набирається дрібними лотами (не через блоки) — прихована бичача ставка, якої не видно в стрічці угод.
Режим ринку (дрейф). BTC перемикач гами $62,773 — опустився на 1001 за 7д (стіни: кол-стіна +5000); ETH перемикач гами $1,866 — піднявся на 15 за 7д (стіни: пут-стіна -150). Коли перемикач і стіни повзуть за ціною — ММ здають рівень (простір для руху); коли стоять — рівень справжній, ММ його тримають.
Ціна страху (VRP). Премія +7.8 (IV 34.8 vs факт HV 27.0), росте на 3.1 за 7д. Ринок переплачує за страх — звичний режим продавця волатильності.
Календар (дрейф max pain). Найближча експірація 15AUG26: точка зсунулась на +5500 за 7д (потік перетягує точку вгору) — потік перетягує консенсус.
Синтез — що склалось за це вікно. Сигнали СУПЕРЕЧАТЬ: в опціонах тихо набирають коли на $70,000 (за ріст) проти кити на перпах нарощують шорт ($94M, прискорюється); перемикач гами опустився (ММ здають рівень) (за падіння). Спільної переваги нема — ринок у перетягуванні; розв'яже той бік, що першим підтвердиться обсягом. За чим стежити: перемикач гами $62,773 — його пробій змінює режим першим. Це напрям накопичення переваги, не прогноз ціни.
⚙️Маятник · Колесо (постійна позиція, реальні ціни)
за день −$206 · загалом +$6 752 · з 11.05.2026
⭐ Топ-5 сигналів ($1000 на сигнал; «загалом» — сума всіх угод, не дохід з однієї тисячі):
сигнал угод вінр остання загалом з
Стратегія Пилинки V2 35 6% −$1 125 +$95 219 21.03
Стратегія Пилинки V1 29 10% −$1 125 +$39 281 20.03
Сходження Волатильності V3 15 47% −$195 +$8 248 26.05
Перекіс 2.0 V2 27 37% −$191 +$3 952 26.05
Пласкі Крила 4 75% +$801 +$1 744 11.05
У мінусі найглибше: Слід Кола V8 −$4 962 · Перекіс 2.0 V3 −$4 219 · Спалах Страху V1 −$4 078. Найприбутковіший сигнал — Стратегія Пилинки V2 — виграє лише 6% угод із 35. Вінрейт не дорівнює грошам.
Повний доступ до РАДАРУ: indiciadesk.com/agent · 3 дні безкоштовно
Журнал рішень системи, не інвестиційна рекомендація.