O tombo de 2,9% do ether em meia hora de sábado tirou à força os longs alavancados, a conta do dia entre elese a posição das baleias não mudou: em bitcoin, o short segue três vezes o long.
Caso nº 20261018 · 18.10.2026 06:23 UTC · BTC US$ 81.616 / ETH US$ 2.409 · análise: Fable 5.1 da Anthropic
📅ONTEM
O vencimento de sábado foi liquidado às 08:00 UTC: BTC em US$ 81.593, ETH em US$ 2.432. O max pain, fixado na véspera do vencimento — US$ 82.000 e US$ 2.420 — desta vez coincidiu com as duas liquidações: a liquidação se afastou dele 0,5%, para baixo em bitcoin e para cima em ether — dentro da faixa que o registro conta como coincidência. O range de equilíbrio dos market makers, fixado na véspera — US$ 80.000–84.000 e US$ 2.340–2.500 — segurou as duas.
O registro de casos não mudou no dia: nenhum caso novo, nenhum resolvido; os encerrados são 884.
⚡O ESSENCIAL
• Desde o corte de ontem de manhã, o bitcoin subiu 0,2% e o ether caiu 0,5% — mas entre os cortes houve meia hora de tombo: no sábado, das 21:15 às 21:45 UTC, o ether no perpétuo da Hyperliquid caiu 2,9% e o bitcoin, 1,1%; até a manhã os dois recuperaram.
• Ether: nessa mínima foram fechados à força dois longs alavancados — entre eles o long da conta do dia, a mesma que na quinta-feira puxou a fatia long das baleias para cima. Já o short aberto na sexta-feira, na mínima daquele dia, fechou no lucro nos mesmos minutos.
• Bitcoin: a fatia long das baleias no registro está em 23,7% contra 24,7% ontem; o short é 3,2 vezes o long, contra 3,0. O long em bitcoin a conta do dia não tocou — e agora o limite de liquidação dela é o mais próximo do mercado por baixo.
• As demais baleias, as que já víamos ontem, deslocaram-se em bitcoin só ~US$ 6 mi rumo ao long; em todos os endereços, ~US$ 20 mi rumo ao short: dois shorts novos apareceram no registro. Em ether, em todos os endereços, ~US$ 34 mi rumo ao long — shorts foram fechados.
• Fundos: não há números frescos desde 09.10 — a fonte dos dados está fora do ar.
• Veredicto — continuação ⟳: as baleias estão no short, em bitcoin três vezes o long; o tombo de sábado tirou à força os longs alavancados e não mudou a posição das baleias.
• 📊 Nosso Polígono — Pêndulo: a melhor das quatro versões, −US$ 538 no dia, +US$ 7.497 no total desde 11.05.
• 📊 Nosso Polígono — sinais: o melhor — Estratégia do Grão de Poeira V2, +US$ 77.219 com winrate de 4% · o pior — Rastro da Roda V8, −US$ 10.812. Tabela no fim.
🐋BALEIAS: O QUE MUDOU — três arenas
Primeira arena — futuros da Hyperliquid. A mudança do dia medimos em moedas, entre os cortes das 04:16 UTC — no conjunto fixo e em todos os endereços dos dois cortes. Em BTC, no conjunto fixo — 129 endereços — os longs somaram 45BTC e os shorts encolheram 30BTC: o desequilíbrio para o short diminuiu cerca de US$ 6 mi; entre os cortes das 04:46, quase nada mudou. Em todos os endereços, o contrário: ~US$ 20 mi rumo ao short — a diferença são dois shorts que ontem não estavam no registro, um deles aberto à meia-noite. Em ETH, os longs do conjunto fixo encolheram 7.491 ETH; na noite de sábado, dois endereços tiveram ~7.400 ETH de longs fechados à força, mas um deles voltou a entrar long durante a noite. Os shorts encolheram 8.843 ETH: o desequilíbrio deslocou-se ~US$ 3 mi rumo ao long. Em todos os endereços, ~US$ 34 mi rumo ao long: saiu do registro o short aberto na sexta-feira na mínima — fechou. No registro — entre as posições com preço de liquidação — a soma no corte das 04:16 UTC: em BTC, long de US$ 232,1 mi contra short de US$ 746,4 mi; em ETH, US$ 287,8 mi contra US$ 637,9 mi. A fatia long em ETH está em 31,1% contra 31,0% ontem — parada. As baleias superalavancadas são 58 contra 69 ontem, juntas com US$ 905 mi em posições contra US$ 974 mi; entre elas os longs são 58%, como ontem. Entre as maiores baleias, três fechamentos forçados no dia: dois longs em ether na mínima de sábado e um short em bitcoin na máxima da manhã, às 03:47 UTC; ontem, nenhum.
Segunda arena — opções da Deribit. A fita de blocos está quieta no fim de semana: no sábado e na manhã de domingo foram reconhecidas 4 estruturas em bitcoin e 5 em ether — contra 72 e 30 na janela de ontem, que incluía a sexta-feira. O vencimento de hoje, domingo, é pequeno; o próximo pesado é a sexta-feira 23.10. Não apareceram posições grandes novas em bitcoin no fim de semana: a maior da janela é a estrutura do dia de ontem, que ganha com uma queda moderada e que um desabamento torna deficitária. Em ether — uma proteção contra queda, paga com um teto vendido. A acumulação silenciosa fora dos blocos na semana — sem mudança de forma: em bitcoin, no topo da lista estão calls acima do mercado, e abaixo vêm puts perto do mercado; em ether, calls acima do mercado no topo, e abaixo puts sob ele.
Terceira arena — dinheiro na fronteira da plataforma. O corte está fresco, vai até as 06:22 UTC de hoje. Em sete dias entraram US$ 63,5 mi na plataforma e saíram US$ 47,7 mi — entrou US$ 15,8 mi a mais do que saiu; ontem, US$ 21,3 mi a mais. A entrada líquida veio do caixa em USDC — entrou o dobro do que saiu — e de ZEC, ~US$ 10–11 mi cada. De bitcoin saiu ~US$ 10 mi a mais do que entrou.
Isto é posicionamento, não previsão de direção.
🧭CHECAGEM CRUZADA — cinco campos de testemunhas
O que fazem os fundos. Os ETFs à vista são o único campo que mede a compra da própria moeda, e não uma posição alavancada. Não há números frescos: a fonte dos dados, a SoSoValue, não responde desde 09.10; os últimos são de quinta-feira, 08.10. Além disso, no fim de semana os fundos não negociam. Este campo se cala: não há dados.
O que diz o mercado de opções. Este campo mede uma coisa só: quanto custa o seguro no livro da Deribit. O skew do BTC está em +2,9 contra +2,4 ontem — as puts estão mais caras do que as calls, e a inclinação cresce pelo segundo dia seguido. Em ETH, +2,7 contra +2,0. A vol de dois dias do ETH, depois do tombo, está no 37º percentil desde fevereiro, contra o 7º ontem; a do BTC, no 21º contra o 10º. Nosso índice “medo — ganância” está em 60 de 100 contra 67 ontem — ainda na zona de ganância, mas mais baixo. Isto confirma as baleias: a proteção contra queda encarece, e o seguro de curto prazo em ether saiu, num dia, da faixa dos mais baratos para o meio da escala.
O que dizem os futuros. Este campo mede quem paga a quem para manter a posição. O funding de BTC na Hyperliquid está em +0,003% no equivalente de oito horas, contra +0,008% ontem; na Binance, +0,009% contra +0,010%. Em ETH, +0,007% e +0,005%, contra perto de zero e +0,002% ontem. Este campo se cala: o funding está perto de zero dos dois lados — o tombo não inverteu quem paga a quem.
O que faz a multidão. Este campo mede como as contas de varejo se posicionam diante das baleias. Nos perpétuos da Bybit, 62,9% das contas estão long em BTC, contra 63,2% ontem; em ETH, 72,0% contra 71,9%. Este campo se cala: a multidão não se mexeu no dia, e a fatia long das baleias caiu um pouco — a distância segue estável.
Há sinais de estresse? Este campo mede se alguém já foi tirado do mercado à força. Nos swaps da OKX foram liquidados US$ 544 mil no dia, 98% em longs, contra US$ 169 mil ontem; é 8% de todas as liquidações da semana. Entre as maiores baleias da Hyperliquid, três fechamentos forçados contra nenhum ontem. Isto confirma as baleias: quem saiu à força foram sobretudo longs alavancados — aqueles contra quem as baleias estão; o terceiro fechamento foi um short em bitcoin no repique da manhã; não houve cascata em outras plataformas.
Mais uma vez: isto é posicionamento, não previsão de direção.
🌡ALTSEASON — o clássico e o nosso barômetro
O índice clássico de altseason está em 50,0 de 100 numa lista de 202 alts, contra 48,6 numa lista de 249 ontem — as listas são diferentes, então a comparação é aproximada. É a zona de transição: altseason a partir de 75, temporada do bitcoin até 25.
Nosso barômetro olha o dinheiro, não os preços: open interest, funding e varejo vêm dos perpétuos da Bybit; as baleias, do registro da Hyperliquid. A fatia das alts no open interest é de 40,3% — US$ 4,55 bi de US$ 11,30 bi, contra 41,6% ontem.
Os contratos de alts com funding mais quente do que o do bitcoin na Bybit somam 35,3% do open interest, contra 43,4% ontem — o funding quente nas alts encolhe pelo segundo dia.
O varejo nas top-10 moedas está 73,7% em long contra 73,5% ontem.
As baleias nas alts são estruturalmente short: 27,9% em long, com US$ 1,17 bi em posições, a maior delas em HYPE. Essa distância é permanente; o sinal está na sua MUDANÇA — no dia, a fatia de longs das baleias subiu 1,2 ponto.
Barômetro completo: indiciadesk.com/br/altseason
⚖️VEREDICTO DO DIA
continuação ⟳ — as baleias estão no short, em bitcoin 3,2 vezes o long; o tombo de sábado tirou à força os longs alavancados em ether, e os maiores shorts em ether fecharam parte da posição no dia. As testemunhas: os fundos, sem dados; opções e estresse confirmam as baleias; futuros e multidão se calam.
O que isto NÃO significa. Não é previsão de queda: na semana, voltou a entrar mais dinheiro na fronteira da plataforma do que saiu, e em bitcoin, a até 5% acima do mercado, há agora o dobro de limites de liquidação de shorts em relação a ontem. Os fechamentos forçados de dois longs são a história da alavancagem deles, não a direção do mercado.
🔒No RADAR completo hoje:
• quem, entre as baleias, foi fechado à força no sábado, quanto isso custou e quem levou o lucro nos mesmos minutos;
• onde ficam agora os limites de liquidação das duas contas mais próximas do mercado — uma por baixo, outra por cima.
Acesso ANALISTA → indiciadesk.com/br/agent
💎DEEP
🔒BALEIAS EM DETALHE 💠
Retratos do registro da Hyperliquid, corte 06:16 UTC; a mudança do dia é medida entre os cortes das 04:16, em moedas; os movimentos de endereços individuais vêm dos registros de trades. Apelidos não valem como identificação.
A conta do dia — o ether foi fechado à força. Ontem, às 21:35 e 21:38 UTC, o endereço fechou por conta própria 886ETH de long, e às 21:38 a plataforma fechou à força o resto, 4.008 ETH, de US$ 2.355 a 2.358 — ao todo, −US$ 418 mil de prejuízo realizado em ether. No corte da manhã de ontem, o limite de liquidação em ether estava em US$ 2.378. O long em bitcoin o endereço não tocou: long de 1.356 BTC (US$ 110,8 mi) a 40× a partir de US$ 81.914, uPnL −US$ 278 mil, liquidação em US$ 80.037 — 1,9% abaixo do mercado. O valor da conta é US$ 3,6 mi contra US$ 3,5 mi ontem. O short em ether da mínima de sexta — fechou no lucro. Das 21:36 às 21:40 UTC, nos mesmos minutos, o endereço recomprou 12.500 ETH de short — 12.000 de sexta-feira e 500 somados no sábado à tarde — de US$ 2.363 a 2.387: +US$ 398 mil. Pela manhã a conta está vazia; o endereço não está no registro. O long a 25× em ether — fechado à força por inteiro. O endereço que já tivera parte do long fechado na noite de 15.10 perdeu assim toda a posição às 21:32, 21:37 e 21:38 UTC — 3.400 ETH de US$ 2.357 a 2.379, −US$ 197 mil. A partir das 21:53 UTC voltou a entrar long: pela manhã, 1.455 ETH a partir de US$ 2.390, liquidação em US$ 2.378 — 1,3% abaixo do mercado. O short na beira — virou no tombo e perdeu parte no repique. O short a 40× já tinha, ao longo do sábado, fechado o short de ontem e virado long; às 21:25 UTC, no início do tombo, fechou esse long de 86BTC (−US$ 14 mil) e abriu um short de 261BTC de US$ 80.890 a 81.360. Hoje às 03:47 UTC, na máxima da manhã, US$ 82.043, 52BTC desse short foram fechados à força — −US$ 46 mil. Pela manhã: short de 209BTC a partir de US$ 81.168, liquidação em US$ 82.288 — 0,8% acima do mercado. O short a 40× do registro de ontem — saiu. Hoje, das 01:39 às 01:42 UTC, o endereço recomprou 133BTC de short de US$ 81.662 a 81.878, −US$ 39 mil; agora tem um long pequeno, 20BTC. Shorts novos no registro. Short de 100BTC a 40× aberto à meia-noite de US$ 81.423 a 81.450, liquidação em US$ 84.541. Outro endereço — short de 150BTC a 5× a partir de US$ 82.894, uPnL +US$ 178 mil: não tem trades no dia, ou seja, a posição é mais antiga — só entrou no registro hoje. O maior long de ether, a 13× — long de ETH de US$ 97,1 mi a partir de US$ 2.646, uPnL −US$ 9,5 mi, liquidação em US$ 2.291 — 4,9% abaixo do mercado. A maior casa short — fechou short em ether, mas não na mínima. O segundo endereço da casa recomprou no dia 8.180 ETH de US$ 2.402 a 2.436 — −US$ 355 mil realizados — e somou 48BTC de short; o primeiro, 1.449 ETH de US$ 2.400 a 2.437, −US$ 158 mil. Ao todo, a casa reduziu o short em ether em cerca de 9.600 ETH. A maior perda do mercado. Short de BTC de US$ 226,3 mi, alavancagem 5×, entrada em US$ 76.205, uPnL −US$ 15,2 mi, liquidação em US$ 149.257 (+83%). Em ETH, o mesmo endereço — short de US$ 256,4 mi a partir de US$ 2.323, uPnL −US$ 9,4 mi. O segundo endereço com a mesma assinatura. Short de BTC de US$ 207,0 mi a partir de US$ 77.822, uPnL −US$ 9,8 mi; short de ETH de US$ 190,8 mi a partir de US$ 2.375, uPnL −US$ 2,8 mi. Juntos, os dois carregam US$ 37,3 mi de prejuízo não realizado; no corte das 04:16, como ontem, US$ 40,0 mi contra US$ 39,6 mi. Os US$ 434 mi deles às 04:16 são 58% do lado short do bitcoin no registro, contra 59% ontem. O maior lucro do mercado — long de ETH de US$ 73,0 mi a 20× a partir de US$ 2.134, uPnL +US$ 8,4 mi.
Casos no registro — sem movimento no dia; os visíveis entre 164 abertos. Caso nº 1188 · BTC, a estrutura do dia de ontem: vendidas 100 puts de US$ 75.000 para 30.10, compradas 50 puts de US$ 78.000 para 06.11; prêmio ≈0,32BTC pago. Ganha com uma queda moderada, mais perto de US$ 75.000; um desabamento mais fundo a torna deficitária.
Профіль виплат на експірацію 2026-10-30. Кит заплатив $26k премії. Беззбитковість: $72 521 і $77 479.
Caso nº 1153 · BTC, vencimento 30.10.2026: compradas 25 puts de US$ 86.000 e 25 calls de US$ 89.000, vendidas 100 puts de US$ 71.000 e 50 calls de US$ 104.000; prêmio ≈1,1BTC pago. Só ganha em duas faixas — ~US$ 67.300–82.130 para baixo e ~US$ 92.900–115.100 para cima; o spot, em US$ 81.616, está 0,6% abaixo da borda de cima da faixa de baixo.
Профіль виплат на експірацію 2026-10-30. Кит заплатив $97k премії. Беззбитковість: $67 289 і $82 133 і $92 867 і $115 133.
Caso nº 1143 · BTC, vencimento 25.12.2026: compradas 100 puts de US$ 65.000, vendidas 50 puts de US$ 80.000, vendidas 50 calls de US$ 85.000, compradas 100 calls de US$ 105.000; prêmio ≈3,7BTC recebido. O spot, em US$ 81.616, está US$ 1.616 acima da put vendida de US$ 80.000.
Профіль виплат на експірацію 2026-12-25. Кит отримав $307k премії. Беззбитковість: $56 149 і $73 851 і $91 149 і $118 851.
Caso nº 1081 · risk reversal de BTC: short sintético a partir de US$ 69.000 para 30.10.2026, prêmio ≈9,61BTC recebido. Desde a entrada, com o spot em US$ 75.860, o preço andou 7,6% contra essa posição — ontem eram 7,3%.
Профіль виплат на експірацію 2026-10-30. Кит отримав $729k премії. Беззбитковість: $76 290.
ΔOI na semana:BTC: +2.902 calls em US$ 86.000, sobretudo em 25.12; +2.670 puts em US$ 81.000; +2.527 puts em US$ 80.000. ETH: +37.976 calls em US$ 2.600, sobretudo em 30.10; +12.817 puts em US$ 2.400; +11.661 puts em US$ 2.300.
🔬Quem é quem
Os dois maiores shorts são da Abraxas Capital Mgmt (Heka Funds): no dia, a casa recomprou cerca de 9.600 ETH de short de US$ 2.400 a 2.437 e somou 48BTC; o prejuízo não realizado em BTC e ETH está em US$ 37,3 mi.
Machi Big Brother — o mesmo endereço a 25× que já teve parte do long fechado à força na noite de 15.10: no sábado, das 21:32 às 21:38 UTC, a plataforma fechou à força todo o long dele em ether.
O short a 30× em bitcoin é o endereço com rótulo da Arkham Fasanara Capital: entre os cortes das 04:16, 311BTC contra 319; em ether, 16.762 ETH contra 16.778 — quase sem mudança.
A conta do dia, o short da mínima de sexta e o short na beira não têm rótulo público; o short a 40× que saiu também não.
Dinheiro por endereço. Em sete dias, entre as maiores entradas de bitcoin há três vindas da Binance, de US$ 3,7 a 5,0 mi; entre as maiores saídas, para endereços com rótulo da Wintermute, de US$ 2,9 a 3,3 mi.
🔒DINÂMICA DA SEMANA 🔬
Perpétuos num conjunto fixo de endereços. Em 7 dias, em 118 endereços: BTC — US$ 45 mi para o short, ETH — US$ 116 mi para o long; ontem, em 123 endereços, eram US$ 97 mi para o short e US$ 77 mi para o long. A janela semanal deslizou um dia, então a diferença em relação a ontem não é o movimento do dia — esse calculamos à parte, acima.
Gamma flip.BTC em US$ 80.485 somando todos os vencimentos, contra US$ 80.441 ontem — o spot está 1,4% acima. Nos vencimentos próximos, de até 30 dias, o flip está rente ao mercado, em US$ 81.432–81.843: o preço anda sobre a linha em que os dealers passam de amortecer o movimento a amplificá-lo. ETH em US$ 2.357 somando tudo, contra US$ 2.405 — o spot está 2,2% acima; nos vencimentos próximos, US$ 2.436–2.440, acima do mercado: o preço está abaixo do flip próximo, na zona em que os dealers amplificam o movimento.
Preço do medo. Na janela semanal o prêmio está em +2,6 (IV de 37,9 com HV realizada de 35,3 na semana), contra +2,2 ontem.
🔒CHECAGEM EM DETALHE 💠
Níveis de BTC. Tudo abaixo vem do livro de opções da Deribit, salvo indicação. O vencimento de hoje, domingo 18.10: max pain em US$ 81.500 no livro consolidado, na Deribit e na Bybit; put de US$ 81.000 (277 contratos), call de US$ 81.500 (175). Em 30.10: max pain em US$ 79.000 no livro consolidado, US$ 82.000 na Bybit; put wall em US$ 70.000 (4.139), call wall em US$ 95.000 (25.569).
Níveis de ETH. 18.10: max pain em US$ 2.420 no livro consolidado e na Deribit, US$ 2.410 na Bybit; put de US$ 2.420 (2.266), call de US$ 2.460 (2.086). 30.10: max pain em US$ 2.500, put wall em US$ 2.300 (22.839), call wall em US$ 2.600 (38.041).
Combustível. No corte das 04:16 UTC, abaixo do BTC, a até 5% do mercado (US$ 77.766–81.859), há US$ 115,0 mi em posições long, contra US$ 151,3 mi ontem: US$ 111,0 mi disso é a conta do dia; sem ela, abaixo do mercado há ~US$ 4 mi. Acima do mercado, a até 5%, US$ 60,6 mi em short, contra US$ 31,1 mi; o limite mais próximo é o short na beira, a 0,5% do preço daquele momento. Em ETH, o combustível long queimou: abaixo do mercado, US$ 3,5 mi em longs, contra US$ 20,5 mi. Acima — nenhum short, contra US$ 35,2 mi: o maior short de ontem fechou por conta própria, no lucro. Isso é sobre a AMPLITUDE do movimento com o mesmo empurrão, não sobre uma probabilidade maior dele.
Vácuo de gamma. Em BTC não há zonas vazias acima do mercado; abaixo, está vazio em US$ 76.000–77.000; em ETH — US$ 2.250–2.300 abaixo do mercado.
Teste de estresse ±2%. Em bitcoin, uma queda de 2% (US$ 79.984) leva o preço para baixo do gamma flip de todo o livro — a zona em que os dealers amplificam o movimento — e para além do limite de liquidação da conta do dia; acima, +2% (US$ 83.248) ainda fica abaixo da call wall de US$ 90.000 de todo o livro. Em ether, −2% (US$ 2.361) fica abaixo da put wall de US$ 2.400 de todo o livro, quase em cima do gamma flip.
Migração do OI.Put/Call em todos os vencimentos do BTC: mês 0,56 · semana 0,59 · agora 0,60. ETH: 0,51 · 0,57 · 0,51.
Dois livros de opções. Nos mesmos vencimentos de até 30 dias, o put/call de BTC está em 0,59 na Deribit contra 1,30 na Bybit; em ETH, 0,87 e 0,86.
IV por prazo.BTC2 dias P31/C27 · 5 dias P35/C30 · 40 dias P39/C36; percentis desde fevereiro — 21º, 13º e 38º. ETH2 dias P49/C42 · 5 dias P52/C45 · 40 dias P53/C50; percentis — 37º, 36º e 38º. Entre os dias comparamos só o prazo de 2 dias: ontem BTC P26, ETH P34 — o seguro de curto prazo em ether foi o que mais encareceu no dia. DVOL do ETH em 52,8 com HV realizada de 30 dias em 44,7 — prêmio de +8,0 contra +6,7 ontem.
💎CENÁRIOS EM DETALHE 💠
Veredictos do código. De 16.10: o range se confirmou — o preço ficou dentro de US$ 80.350–83.600 100% do tempo, fechamento em US$ 81.685; a sangria não se confirmou — mínima de US$ 80.841 contra o nível de US$ 80.350; a queima para cima não se confirmou — máxima de US$ 82.397 contra o nível de US$ 83.600. O código usa fechamentos horários do spot; os candles de 15 minutos do perpétuo da Hyperliquid, na janela dos cenários, chegaram a ~US$ 82.900 para cima em 16.10 e a US$ 80.766 para baixo no sábado à noite — também dentro do range. Os cenários de 17.10 fecham amanhã às 05:45 UTC.
A conta de todo o histórico (“de N” conta só os que chegaram a um veredicto): queima do combustível short para cima — 17 de 39, mais 18 cancelados pelo nível; range — 24 de 48 mais 13 parciais, mais 5 cancelados; sangria até o combustível long — 16 de 31, mais 15 cancelados. Os tipos direcionais continuam não sendo melhores do que cara ou coroa.
O range segura — 50%. ⏱ por 2 dias, até 20.10. O BTC fica dentro dos 2% mais próximos do mercado: US$ 80.000–83.250. Nível de cancelamento: toque em US$ 77.550 — a borda de baixo da zona de cinco por cento.
Sangria até o combustível long — 25%. ⏱ por 2 dias, até 20.10. Gatilho: toque em US$ 80.000 — a saída dos 2% mais próximos para baixo, além do limite de liquidação da conta do dia, onde está quase todo o combustível long abaixo do mercado. Nível de cancelamento: toque em US$ 83.250.
Queima do combustível short para cima — 25%. ⏱ por 2 dias, até 20.10. Gatilho: toque em US$ 83.250 — a saída dos 2% mais próximos para cima, passando por ~US$ 18 mi em limites de shorts entre o mercado e o gatilho. Nível de cancelamento: toque em US$ 80.000.
assim avaliamos as chances — não é promessa; o veredicto será calculado pelo código sobre o histórico do spot
🔭O QUE OBSERVAR
• A conta do dia: long de US$ 110,8 mi com limite de liquidação em US$ 80.037 — 1,9% abaixo do mercado (💠).
• O short na beira — limite em US$ 82.288, 0,8% acima do mercado: hoje às 03:47 já teve parte fechada à força em US$ 82.043 (💠).
• O gamma flip do bitcoin nos vencimentos próximos — US$ 81.432–81.843, rente ao mercado; em todo o livro, US$ 80.485, 1,4% abaixo (🔬).
🆓TAIL
📊POLÍGONO
(nossos próprios sinais a preços reais, não backtest)
⚙️Pêndulo · Roda(a melhor das quatro versões, curva ao vivo a preços reais)
no dia −US$ 538 · total +US$ 7.497 · desde 11.05.2026
⭐ Top-5 sinais(US$ 1.000 por sinal; “total” é a soma de todos os trades, não o rendimento de mil dólares):
sinal trades winrate última total desde
Estratégia do Grão de Poeira V2 514%−1.125+77.219 21.03
Estratégia do Grão de Poeira V1 417%−1.125+25.809 20.03
Convergência de Volatilidade V3 3837%−543+11.376 26.05
Skew 2.0 V2 5032%−874+5.590 26.05
Clarão de Medo V3 1127%−139+1.766 23.05
No vermelho mais fundo: Rastro da Roda V8 −US$ 10.812 · Rastro da Roda V6 −US$ 9.823 · Rastro da Roda V7 −US$ 8.763 — três versões do mesmo sinal, que caça a reversão e paga por cada tentativa enquanto a tendência continua. No dia, no top-5 não se fechou nenhum trade; no vermelho do dia está só o Pêndulo, −US$ 538. O sinal mais lucrativo vence só 4% de 51 trades. Winrate não é dinheiro.
📅REGISTRO PÚBLICO
(o código calcula pelo preço de liquidação)
Range dos market makers. Em 448 vencimentos desde fevereiro, o range de equilíbrio dos market makers, fixado na véspera do vencimento, segurou o preço de liquidação 364 vezes — 81%. No sábado segurou as duas liquidações, pelo segundo dia seguido. Decisão: nos apoiamos no range sabendo que mais ou menos um vencimento a cada cinco ele não segura.
Max pain. Coincidência com a liquidação em 165 desses mesmos 448 vencimentos, 37%; no sábado — as duas, depois de dois dias sem nenhuma. Decisão: não corremos atrás do max pain — um dia feliz não muda a fração de todo o registro.
Walls. A call wall segurou a liquidação em 79 de 157 vencimentos em que o preço chegou até ela — 50%; a put wall, em 46 de 111, 41%. No sábado o preço não chegou a nenhuma wall. Decisão: wall sem vencimento e sem quantidade de contratos não publicamos, e o percentual dela sem base também não.
Estruturas das baleias. Registro: 884 casos encerrados (5 deles da Bybit); nos 877 com resultado, −US$ 18,93 mi no total para as baleias. Decisão: winrate não é dinheiro, e não copiamos as estruturas das baleias — acompanhamos onde elas estão.
Polígono. Pêndulo +US$ 7.497 desde 11.05, com −US$ 538 no dia — os dois números vêm da mesma série, a curva ao vivo da melhor das quatro versões. Decisão: publicamos a conta todo dia com o mesmo denominador e com o nome da versão.
📏Calibrador de escalas
• Quanto custa a proteção. Nosso índice “medo — ganância” — 60 de 100 contra 67 ontem. Nós o calculamos a partir do preço da volatilidade e do skew das opções da Deribit, não de notícias — por isso ele diverge do índice conhecido.
• Barato ou caro para o próprio mercado. A vol de dois dias do BTC está no 21º percentil do histórico horário desde fevereiro; a de cinco dias, no 13º; a de 40 dias à frente, no 38º: o seguro está mais barato do que o normal em todos os prazos.
• Para onde a proteção está inclinada. O skew do BTC está em +2,9: as puts estão mais caras do que as calls, e mais do que ontem, quando estava em +2,4.
Não é recomendação de investimento e não constitui análise ou consultoria de valores mobiliários nos termos da CVM. Derivativos envolvem alto risco de perdas.