O rebote não parou em US$ 78.500o bitcoin passou de US$ 80.000, os shorts das baleias cederam posições e o combustível long voltou a ficar abaixo do preço.
Caso nº 20261105 · 05.11.2026 06:22 UTC · BTC US$ 80.405 / ETH US$ 2.423 · análise: Sonnet 5.5 da Anthropic
📅ONTEM
O vencimento diário de 04.11 foi liquidado às 08:00 UTC: o bitcoin, a US$ 78.044; o ether, a US$ 2.301. Pelos níveis fixados um dia antes do vencimento, as duas moedas ficaram dentro do range dos market makers (bitcoin, US$ 75.000–79.500; ether, US$ 2.160–2.320). O max pain do bitcoin (US$ 77.500, pelo registro, Deribit) coincidiu: a liquidação saiu 0,7% acima; o do ether (US$ 2.260), não: a liquidação saiu 1,8% acima. O registro de casos encerrados não cresceu: continuam 946, como ontem.
Do que o radar de ontem apontava para observar: a plataforma fechou à força, oito vezes, o short da baleia que acompanhamos — as três últimas etapas coincidiram com o pico do preço acima de US$ 81.000; o spot do bitcoin ficou acima do gamma flip (US$ 76.787 somando todo o livro) e se afastou dele 4,7%; e as calls para o próximo sábado, compradas em 03.11 em três blocos de mil, encontraram desde então três vendas de mil — uma em 04.11 às 03:55 UTC e mais duas ontem à tarde; o autor não aparece no bloco.
⚡O ESSENCIAL
• Desde o corte de ontem de manhã, o bitcoin subiu 3,6% e o ether, 5,7%. Entre os cortes (05:53 de ontem e 06:22 de hoje), o bitcoin no perpétuo da Hyperliquid andou numa faixa de 4,4% — de US$ 77.723 a US$ 81.177 — contra 3,2% no dia anterior: o preço superou US$ 78.500 às 09:32 UTC e US$ 80.000 às 15:04, no pico das 15:17 chegou a US$ 81.177 e de lá foi recuando até a manhã. O spot está acima do gamma flip — na zona em que o hedge dos market makers amortece o movimento, em vez de reforçá-lo.
• A baleia que acompanhamos desde 26.10 operou contra o rebote: no dia a plataforma fechou o short dela à força oito vezes, três delas em nove minutos, no pico; entre essas etapas ela mesma fechou shorts no prejuízo, no meio disso abriu e fechou um long, e a cada vez voltou a ficar short. Ontem os fechamentos próprios na queda e os forçados quase se anularam; hoje o rebote levou mais do que os fechamentos próprios renderam.
• Outros shorts também cederam: a conta que anteontem à noite abriu um short de centenas de moedas o fechou por completo no prejuízo, e a conta que em 23.10 dobrou o short o cortou em mais 35%. No conjunto fixo de 127 endereços, em bitcoin os shorts diminuíram 627 BTC com os longs quase parados (+13 BTC): o desequilíbrio se deslocou ~US$ 51,5 mi para o long. Contra o movimento foi a conta da nossa investigação — o short dela quintuplicou.
• O combustível a até 2% virou de novo: em bitcoin, abaixo do preço há US$ 17,8 mi em longs, em três posições (quase tudo de uma conta que abriu um long de madrugada), e acima dele só US$ 9,6 mi em shorts, em três posições; ontem era o contrário — US$ 20,5 mi em shorts acima do preço e US$ 3,0 mi em longs abaixo. Em ether, abaixo do preço há US$ 17,5 mi em longs, numa posição; acima, US$ 0,5 mi.
• Veredicto — continuação ⟳: a ruptura de ontem para baixo virou movimento para cima, e não um rebote de um dia só — o preço passou de US$ 80.000 e o desequilíbrio das baleias se deslocou para o long. Mas no registro o short em bitcoin ainda é 3,7 vezes o long (4,1 ontem). Os fundos em bitcoin tiram dinheiro na contramão do deslocamento das baleias; em ether, pela primeira vez numa série de cinco pregões, entrou dinheiro; as opções confirmam o rebote, a multidão segue long (61,0%), os futuros se calam.
• 📊 Nosso Polígono — Pêndulo: a melhor das quatro versões, −US$ 120 no dia, +US$ 5.610 no total desde 11.05.
• 📊 Nosso Polígono — sinais: o melhor — Estratégia do Grão de Poeira V2, +US$ 74.969 com winrate de 4% · o pior — Rastro da Roda V8, −US$ 10.525. Tabela no fim.
🔒BALEIAS: O QUE MUDOU — três arenas · CHECAGEM CRUZADA — cinco campos de testemunhas · ALTSEASON — o clássico e o nosso barômetro — no radar completo
⚖️VEREDICTO DO DIA
continuação ⟳ — a ruptura de ontem para baixo virou movimento para cima: o preço passou de US$ 80.000, os shorts das baleias encolheram e o novo combustível long ficou abaixo do preço. As testemunhas: as opções confirmam o rebote; os fundos em bitcoin vão na contramão do deslocamento das baleias; a multidão está long, mas menos do que ontem; os futuros se calam.
O que isto NÃO significa. Uma alta de 3,6% não prova que os shorts acabaram: no registro o short em bitcoin segue 3,7 vezes maior que o long, e shorts novos apareceram com o preço subindo. O combustível abaixo do preço diz respeito à amplitude do movimento com o mesmo empurrão, e não a uma probabilidade maior de uma nova varredura.
🔒No RADAR completo hoje:
• onde está agora o limite da baleia que a plataforma fechou à força oito vezes no dia, e quanto a conta dela perdeu nos fechamentos forçados;
• que estrutura de volatilidade apareceu nos blocos de manhã — em quais strikes, com que prêmio líquido e para qual vencimento.
Acesso ANALISTA → indiciadesk.com/br/agent
📊POLÍGONO
(nossos próprios sinais a preços reais, não backtest)
⚙️Pêndulo · Roda (a melhor das quatro versões, curva ao vivo a preços reais)
no dia −US$ 120 · total +US$ 5.610 · desde 11.05.2026
⭐ Top-5 sinais (US$ 1.000 por sinal; “total” é a soma de todos os trades, não o rendimento de mil dólares):
sinal trades winrate última total desde
Estratégia do Grão de Poeira V2 53 4% −1.125 +74.969 21.03
Estratégia do Grão de Poeira V1 44 7% −1.125 +22.434 20.03
Convergência de Volatilidade V3 41 34% −454 +9.803 26.05
Skew 2.0 V2 53 30% −416 +3.370 26.05
Antes do Fed V3 4 50% +457 +1.556 17.06
No vermelho mais fundo: Rastro da Roda V8 −US$ 10.525 · Skew 1.0 −US$ 9.376 · Skew 2.0 V3 −US$ 9.098. No dia nenhum dos cinco fechou um trade novo — a tabela está sem mudança. O sinal mais lucrativo ganha em apenas 4% dos 53 trades. Winrate não é dinheiro.
📅REGISTRO PÚBLICO
(o código calcula pelo preço de liquidação)
Range dos market makers. Em 484 vencimentos desde fevereiro, o range de equilíbrio dos market makers, fixado na véspera do vencimento, segurou o preço de liquidação 398 vezes — 82%; o registro já anotou os dois vencimentos de 04.11 — os dois dentro do range. Decisão: nos apoiamos no range, sabendo que mais ou menos um vencimento a cada cinco ele não segura.
Max pain. Coincidência com a liquidação (desvio de menos de 1%) em 181 desses mesmos 484 vencimentos, 37%; em 04.11 a coincidência foi em bitcoin, em ether não (a liquidação saiu 1,8% acima). Decisão: não corremos atrás do max pain.
Walls. A call wall segurou a liquidação em 82 de 162 vencimentos em que o preço chegou até ela — 51%; a put wall, em 50 de 119, 42%. Decisão: wall sem vencimento e sem quantidade de contratos não publicamos, e o percentual dela sem base também não.
Estruturas das baleias. Registro: 946 casos encerrados (5 deles da Bybit); nos 937 com resultado, −US$ 16,58 mi no total para as baleias, igual a ontem: no dia nenhum caso foi encerrado. Abertos: 141 contra 140 ontem. Decisão: winrate não é dinheiro, e não copiamos as estruturas das baleias — acompanhamos onde elas estão.
Polígono. Pêndulo +US$ 5.610 desde 11.05, com −US$ 120 no dia — os dois números vêm da mesma série, a curva ao vivo da melhor das quatro versões. Decisão: publicamos a conta todo dia com o mesmo denominador e com o nome da versão — em dia de prejuízo também.
📏Calibrador de escalas
• Quanto custa a proteção. Nosso índice “medo — ganância” — 50 de 100 contra 47 ontem. Nós o calculamos a partir do preço da volatilidade e do skew das opções da Deribit, não de notícias — por isso ele diverge do índice conhecido.
• Barato ou caro para o próprio mercado. A vol de dois dias do BTC está no 49º percentil do histórico horário desde fevereiro; a de oito dias, no 36º; a de 22 dias à frente, no 25º: o seguro mais próximo tem preço mediano, e adiante na curva fica bem mais barato.
• Para onde a proteção está inclinada. O skew do BTC está em +1,9: as puts estão mais caras do que as calls, mas bem menos do que ontem (+5,7).
Não é recomendação de investimento e não constitui análise ou consultoria de valores mobiliários nos termos da CVM. Derivativos envolvem alto risco de perdas.