Lá fora parece um short novo e grandena sala VIP se vê que é só metade de um par.
Caso nº 20260928 · 28.09.2026 04:43 UTC · BTC US$ 83.466 / ETH US$ 2.659 · análise: Opus 5.5 da Anthropic
📅ONTEM
O vencimento de domingo 27.09 foi liquidado às 08:00 UTC: BTC em US$ 84.604, ETH em US$ 2.712. O range de equilíbrio dos market makers segurou os dois ativos pelo quinto dia seguido, e com o max pain a liquidação coincidiu nos dois — diferença de 0,7% e 0,4%.
O registro recebeu seis casos novos; a conta dos encerrados segue a mesma — 858.
⚡O ESSENCIAL
• O desequilíbrio das baleias para o short em bitcoin volta a crescer — e no ritmo mais rápido em quatro dias: num conjunto fixo de 145 endereços, +US$ 95 mi no dia. Mas mais da metade é um único endereço, que abriu um short de bitcoin em par com um long de ether do mesmo tamanho; sem ele, +US$ 41 mi, sobretudo pela saída de longs.
• Entre os shorts novos está uma carteira que até 25.09 segurava um long a 35×: no dia ela montou de novo um long grande, fechou no prejuízo e virou para o short.
• O funding de BTC na Hyperliquid está negativo nas duas últimas horas — os shorts começaram a pagar aos longs.
• Os fundos abrem hoje depois de uma semana com entrada de US$ 2,39 bi nos ETFs de BTC; a entrada diária encolheu a cada dia.
• Veredicto — ruptura ⚡: acabou a pausa do dia anterior, o desequilíbrio para o short volta a crescer, mas as testemunhas por enquanto são fracas.
• 📊 Nosso Polígono — Pêndulo: a melhor das quatro versões, +US$ 85 no dia, +US$ 9.820 no total desde 11.05.
• 📊 Nosso Polígono — sinais: o melhor — Estratégia do Grão de Poeira V2, +US$ 83.969 com winrate de 4% · o pior — Rastro da Roda V8, −US$ 9.583. Tabela no fim.
🐋BALEIAS: O QUE MUDOU — três arenas
Primeira arena — futuros da Hyperliquid. A mudança do dia medimos num conjunto fixo de endereços — os que estão tanto no corte de ontem quanto no de hoje, às 04:16 UTC. Hoje são 145. Em BTC, nesse conjunto, o lado short cresceu US$ 68 mi e o long encolheu US$ 27 mi: o desequilíbrio para o short andou +US$ 95 mi. Mas a maior contribuição vem de um endereço que abriu um short de bitcoin com alavancagem baixa e segura um long de ether do mesmo tamanho: é uma posição “ether contra bitcoin”, e não uma posição na queda do mercado. Sem ele, os shorts somaram só US$ 13 mi, os longs saíram em US$ 27 mi, e o desequilíbrio ficou em +US$ 41 mi. Em ETH o desequilíbrio também cresceu, US$ 25 mi. No registro inteiro a soma de hoje é esta: em BTC, long de US$ 250 mi contra short de US$ 643 mi; em ETH, US$ 425 mi contra US$ 806 mi. As baleias superalavancadas são 69 contra 68 ontem, somando US$ 1,09 bi em posições, com 70% de longs entre elas contra 72%. Perto da chamada de margem — duas, contra uma ontem.
Segunda arena — opções da Deribit. Depois de um fim de semana calmo, os blocos voltaram. Em dois dias foram reconhecidas em bitcoin 14 estruturas contra 8 ontem; a mais visível é uma posição para a queda, embora a maioria dos outros casos novos seja para a alta. Em ether, duas posições para um movimento grande em qualquer direção. A acumulação silenciosa fora dos blocos em bitcoin ficou mista: calls de outubro são juntadas tanto bem dentro do dinheiro quanto acima do mercado, e ao lado apareceram puts. Em ether o quadro virou: na semana juntaram puts perto do mercado e abaixo dele — espalhadas por onze a treze vencimentos.
Terceira arena — dinheiro na fronteira da plataforma. O corte está fresco, vai até esta manhã. Em sete dias entraram US$ 169,3 mi na plataforma e saíram US$ 91,4 mi. O principal é caixa em USDC pela ponte: entraram US$ 128,4 mi contra US$ 58,7 mi que saíram. O bitcoin, ao contrário dos três dias anteriores, mais entrou do que saiu: US$ 19,2 mi contra US$ 14,2 mi, e US$ 15,2 mi dessa entrada vieram de endereços da Binance. O ether seguiu saindo: US$ 10,3 mi contra US$ 2,1 mi que entraram.
Isto é posicionamento, não previsão de direção.
🧭CHECAGEM CRUZADA — cinco campos de testemunhas
O que fazem os fundos. Os ETFs à vista são o único campo que mede a compra da própria moeda, e não uma posição alavancada. Não há dados novos: a última sessão foi a de sexta-feira 25.09, com +US$ 134 mi nos fundos de BTC e +US$ 87 mi nos de ETH. A semana de 21 a 25.09 fechou em +US$ 2,39 bi em bitcoin contra +US$ 6 mi na semana anterior, 97º percentil das nossas medições. A sessão de hoje começa já depois deste corte. Dados da SoSoValue. Este campo se cala: ainda não há números frescos.
O que diz o mercado de opções. Este campo mede uma coisa só: quanto custa o seguro nas opções da Deribit. Skew do BTC em +0,6 contra +2,0 ontem: as puts ainda estão mais caras que as calls, mas o sobrepreço diminuiu. Em ETH, +0,2 contra −0,3. O seguro encarece pelo segundo dia: a vol de dois dias do BTC está no 29º percentil desde fevereiro contra o 11º ontem, e o DVOL em 35,6 contra 34,9. Nosso índice “medo — ganância” está em 79 de 100, como ontem. Este campo está dividido: a proteção curta encarece e o bloco mais visível é para a queda, mas o sobrepreço das puts diminuiu, e a maioria dos casos novos é para a alta.
O que dizem os futuros. Este campo mede quem paga a quem para manter a posição. O funding de BTC na Hyperliquid está negativo nas duas últimas horas — de −0,005% a −0,008% no equivalente de oito horas, com projeção de −0,006% para a próxima hora —, contra a taxa base da plataforma, +0,010%, que valia ainda ontem. A média das últimas oito horas segue positiva. Na Binance, −0,002% contra +0,005%. Em ETH, +0,010% na Hyperliquid e −0,001% na Binance. Este campo confirma as baleias, com cautela: os shorts começaram a pagar aos longs, mas por enquanto só há duas horas.
O que faz a multidão. Este campo mede como as contas de varejo se posicionam diante das baleias. Nos perpétuos da Bybit, 56% das contas estão long em BTC contra 57% ontem; em ETH, 68% contra 67%. Este campo se cala: a multidão se mexeu um ponto; quem alarga a distância com as baleias são as próprias baleias.
Há sinais de estresse? Este campo mede se alguém já foi tirado do mercado à força. Entre as top-baleias da Hyperliquid, nenhum fechamento forçado no dia. Nos swaps da OKX foram liquidados US$ 172 mil, quase tudo longs; são 4% do volume da semana. Este campo se cala: não há cascata.
Mais uma vez: isto é posicionamento, não previsão de direção.
🌡ALTSEASON — o clássico e o nosso barômetro
O índice clássico de altseason marca 51,9 de 100. A lista de moedas mudou de novo — 235 alts contra 225 ontem; na lista de hoje o valor de ontem seria 51,1, então no dia o índice subiu um pouco. É a zona de transição: altseason a partir de 75, temporada do bitcoin até 25.
Nosso barômetro olha o dinheiro, não os preços: open interest, funding e varejo vêm dos perpétuos da Bybit; as baleias, do registro da Hyperliquid. A fatia das alts no open interest é de 46,3% — US$ 5,89 bi de US$ 12,71 bi, contra 45,6% ontem.
Os contratos de alts com funding mais quente do que o do bitcoin somam 86% do open interest, contra 66% ontem — antes de tudo porque o funding do próprio BTC na Bybit ficou negativo, e a régua baixou.
O varejo nas top-10 moedas está 68,8% em long; as mais quentes são DOGE e XRP, com 77–78%.
As baleias nas alts são estruturalmente short: 30,9% em long, com US$ 1,80 bi em posições, e a maior delas é HYPE. Essa distância é permanente; o sinal está na sua MUDANÇA — no dia a fatia de longs das baleias caiu 0,6 ponto.
Barômetro completo: indiciadesk.com/br/altseason
⚖️VEREDICTO DO DIA
ruptura ⚡ — acabou a pausa: o desequilíbrio das baleias para o short em bitcoin, no conjunto fixo de endereços, volta a crescer, +US$ 95 mi no dia depois de −US$ 8 mi na véspera. Testemunhas: os futuros confirmam as baleias com cautela; as opções estão divididas; os fundos estão sem dados frescos, e multidão e estresse se calam.
O que isto NÃO significa. Não é afirmação de que o mercado vai cair. Mais da metade do aumento é um único par “long de ether contra short de bitcoin”, e sem ele o desequilíbrio cresceu sobretudo porque longs saíram, e não porque alguém abriu short em massa. O combustível long abaixo do mercado voltou a ficar denso, mas duas baleias perto da chamada de margem ainda não são cascata. E os fundos, que compraram a semana passada inteira, ainda não fizeram a primeira sessão desta semana.
🔒No RADAR completo hoje:
— o endereço que abriu um short de bitcoin em par com um long de ether do mesmo tamanho: tamanhos, alavancagem, limites — e uma correção ao nosso radar de 26.09;
— o caso que só ganha num salto brusco para cima — e em que preço ele perde mais.
Acesso ANALISTA → indiciadesk.com/br/agent
💎DEEP
🔒BALEIAS EM DETALHE 💠
Retratos do registro da Hyperliquid, corte 04:16 UTC com o BTC em US$ 83.356 e o ETH em US$ 2.653; o histórico de negócios dos endereços foi conferido pela API pública da plataforma. Apelidos não valem como identificação.
A maior perda do mercado. Short de ETH de US$ 277,3 mi, alavancagem 5×, entrada em US$ 2.304, uPnL −US$ 36,5 mi, liquidação em US$ 4.269 — 61% acima do spot. O mesmo endereço em BTC. Short de US$ 235,5 mi, entrada em US$ 75.949, uPnL −US$ 20,9 mi, liquidação em US$ 143.648 (+72%). O segundo endereço com o mesmo padrão. Short de BTC de US$ 145,8 mi e short de ETH de US$ 205,8 mi, os dois a 5×, uPnL de −US$ 15,6 mi e −US$ 24,4 mi. Juntos, os dois endereços carregam US$ 97,4 mi de prejuízo não realizado contra US$ 111,2 mi ontem — o preço andou a favor deles. Os US$ 381 mi deles são 59% do lado short do bitcoin no registro inteiro, contra 70% ontem: a fatia caiu porque em volta apareceram shorts novos. O short novo a 4× — metade do par. Short de BTC de US$ 54,2 mi a partir de US$ 84.057, aberto hoje entre 00:56 e 01:01 UTC, uPnL +US$ 455 mil, liquidação em US$ 127.138 (+53%). O mesmo endereço segura desde ontem um long de ETH de US$ 53,1 mi a 4× a partir de US$ 1.936. A exposição líquida fica perto de zero: é uma posição “ether contra bitcoin”, e não uma posição na queda do mercado. A carteira do ex-long a 35×. Desde a manhã de ontem, pelos negócios, o endereço voltou a montar um long de até 610BTC — cerca de US$ 51 mi —, fechou-o com prejuízo de ≈US$ 0,77 mi (com taxas) e às 02:03 UTC virou para o short: agora short de US$ 15,2 mi a 22× a partir de US$ 83.461, liquidação em US$ 86.222 (+3,4%). Nenhum negócio de liquidação. Parte do prejuízo no mesmo dia foi coberta por um lucro em NEAR — cerca de US$ 0,43 mi. Correção ao radar de 26.09. Escrevemos que em 25.09 a conta deste endereço encolheu de US$ 2,4 mi para US$ 0,39 mi, ou seja, uns US$ 2 mi perdidos no trading. Isso não está correto: os US$ 0,39 mi eram só a parte de perpétuos de uma conta única da plataforma. A conta inteira naquele dia caiu de ~US$ 2,3 mi para ~US$ 1,0 mi, ou seja, US$ 1,3 mi; pelos negócios de 25.09, o resultado em bitcoin foi de −US$ 0,95 mi, mais US$ 0,09 mi em taxas. Daqui em diante, a conta de um endereço tiramos do estado completo da conta, e não do campo de margem dos perpétuos. O grande long a 40×. Long de BTC de US$ 97,5 mi a partir de US$ 83.823, uPnL −US$ 546 mil, liquidação em US$ 80.509 — 3,4% abaixo do spot, contra 5,6% ontem: com a queda do preço, o limite voltou a se aproximar. Os longs de ether. O maior lucro do mercado é um long de ETH de US$ 80,3 mi a 20× a partir de US$ 2.134, uPnL +US$ 15,7 mi. O long a 10× a partir de US$ 2.694, de US$ 109,4 mi, agora está negativo em US$ 1,7 mi, liquidação em US$ 2.518 (−5%). Um long a 25× — US$ 95,1 mi a partir de US$ 2.671, aumentado no dia em 2.800 ETH, liquidação em US$ 2.554 — está só 3,7% abaixo do spot.
Casos no registro — seis novos no dia. Caso nº 1135 · put backspread de BTC: compradas 400 puts de US$ 84.000 para quarta-feira 30.09 e vendidas 200 puts de US$ 86.000 para sexta-feira 02.10, entrada com o spot em US$ 83.320, prêmio líquido ≈1,64BTC recebido (≈US$ 137 mil). As pernas estão em vencimentos diferentes: as puts compradas expiram na quarta, as vendidas na sexta, e estas já estão no dinheiro. Por isso, perto do preço atual, a posição está no negativo. Ela ganha se na quarta o preço estiver abaixo de ~US$ 82.700 e até sexta não cair ainda mais fundo; se na sexta o preço estiver acima de US$ 86.000, fica o prêmio. Uma queda que dure até sexta sairá mais cara para a baleia: depois de quarta, a put vendida fica sem nenhuma cobertura. O gráfico de pagamento para pernas em vencimentos diferentes ainda não desenhamos. É o maior dos casos novos. Caso nº 1139 · call backspread de BTC: vendidas 20 calls de US$ 83.000 e compradas 100 calls de US$ 102.000, vencimento sexta-feira 30.10.2026, entrada com o spot em US$ 83.320, prêmio ≈0,66BTC recebido (≈US$ 55 mil). A visão oposta: abaixo de US$ 83.000 a baleia fica com o prêmio; entre os strikes perde — o máximo, até ~US$ 325 mil, em US$ 102.000 —, e só ganha num salto acima de ~US$ 106.000.
Профіль виплат на експірацію 2026-10-30. Кит отримав $55k премії. Беззбитковість: $85 766 і $106 058.
Caso nº 1136 · risk reversal de ETH: vendidas 200 puts de US$ 2.450 e compradas 100 calls de US$ 2.700, vencimento sexta-feira 02.10, entrada com o spot em US$ 2.651, prêmio ≈0,78ETH pago. Alta do ether até sexta, financiada pela venda de proteção: duas puts vendidas para cada call comprada — uma queda abaixo de US$ 2.450 custará o dobro.
Caso nº 1081 · risk reversal de BTC: vendidas 100 calls de US$ 69.000 e compradas 100 puts de US$ 69.000, vencimento sexta-feira 30.10.2026 — short sintético a partir de US$ 69.000, prêmio ≈9,61BTC recebido (≈US$ 729 mil), dia 13. Desde a entrada, com o spot em US$ 75.860, o preço andou 10,0% contra essa posição.
Профіль виплат на експірацію 2026-10-30. Кит отримав $729k премії. Беззбитковість: $76 290.
Caso nº 979 · call ratio spread de BTC: compradas 50 calls de US$ 85.000 e vendidas 100 calls de US$ 105.000, vencimento sexta-feira 30.10.2026, prêmio líquido ≈1,5BTC pago (≈US$ 119 mil). O spot desceu para baixo do strike comprado: a posição só começa a ganhar acima de ~US$ 87.400.
Caso nº 1140 · bull call spread de BTC: compradas 12,5 calls de US$ 95.000 e vendidas 12,5 calls de US$ 100.000, vencimento sexta-feira 25.12.2026, entrada com o spot em US$ 83.320, prêmio ≈0,14BTC pago (≈US$ 12 mil). Pequena, mas uma posição limpa na alta: ganha acima de ~US$ 95.900 e rende o máximo em US$ 100.000.
Também novos: nº 1137 — diagonal em calls de US$ 91.000/US$ 98.000 para novembro–dezembro; nº 1138 — diagonal curta em calls de US$ 84.000/US$ 85.000, com uma perna para hoje. ΔOI na semana:BTC: +5.747 calls em US$ 70.000 (88% em 30.10), +5.428 calls em US$ 90.000, +4.613 puts em US$ 88.000 (87% em 30.10 e 02.10). ETH — só puts: +15.069 em US$ 2.700, +12.468 em US$ 2.500, +9.957 em US$ 2.600.
🔬Quem é quem
Os dois maiores shorts são da Abraxas Capital Mgmt (Heka Funds): no dia as posições da casa quase não mudaram; o prejuízo não realizado é de US$ 97,4 mi.
Um endereço com o rótulo Fasanara Capital aumentou o short de BTC para US$ 37,8 mi a 30×, contra US$ 27,5 mi ontem, e o short de ETH para US$ 65,6 mi.
Machi Big Brother — long de ether a 25×, a 3,7% do limite; o long de BTC ele cortou pela metade no dia, de US$ 33,7 mi para US$ 16,7 mi.
O short novo a 4×, a carteira do ex-long a 35× e o long a 40× são endereços sem rótulo público.
Dinheiro por endereço. Em sete dias, para endereços da Wintermute foram US$ 8,5 mi em bitcoin dos US$ 14,2 mi de saída de BTC, e US$ 7,9 mi em ether dos US$ 10,3 mi.
🔒DINÂMICA DA SEMANA 🔬
Perpétuos num conjunto fixo de endereços. Desde ontem o próprio gerador calcula as variações só com os endereços presentes nos dois cortes. BTC: em 7 dias, US$ 50 mi para o short em 120 endereços; no dia, US$ 95 mi para o short. ETH: em 7 dias, US$ 26 mi para o short; no dia, US$ 25 mi. Na semana entraram na amostra 17 carteiras com longs de US$ 119 mi e shorts de US$ 46 mi, e saíram 14 — com longs de US$ 203 mi e shorts de US$ 99 mi; elas não entram na variação.
Gamma flip.BTC em US$ 72.909 somando todos os vencimentos, contra US$ 72.521 ontem; o spot está 14% acima. ETH em US$ 2.625, só 1,3% abaixo do spot: numa queda de 2% do ether, os dealers passam de amortecer o movimento a amplificá-lo.
Preço do medo. Na janela semanal o prêmio está em +1,7 (IV de 35,6 com HV realizada de 33,9 na semana), contra +0,6 ontem.
Troca de guarda. Na semana, as baleias montaram 287 estruturas confirmadas: 89 de alta, 115 de baixa, 27 de volatilidade, 56 de range.
🔒CHECAGEM EM DETALHE 💠
Níveis de BTC. Tudo abaixo vem das opções da Deribit, salvo indicação. O vencimento de hoje, segunda-feira, tem 4.384 contratos: range de equilíbrio dos market makers em US$ 83.000–85.500, com o spot na parte de baixo; max pain em US$ 84.000 nas duas plataformas; put de US$ 84.000 (303 contratos), call de US$ 86.000 (613).
Adiante no calendário. Terça-feira 29.09 — 2.669, quarta-feira 30.09 — 2.341, sexta-feira 02.10 — 26.460 contratos. Na sexta 30.10 — max pain em US$ 74.000 e call wall em US$ 95.000 com 23.350 contratos.
Níveis de ETH. Vencimento de hoje: 35.431 contratos, range US$ 2.640–2.720, max pain em US$ 2.680, put de US$ 2.600 (5.181), call de US$ 2.760 (1.661).
Combustível. Abaixo do BTC, a até 5% do mercado (US$ 79.188–83.356), há de novo US$ 120,7 mi em posições long contra US$ 31,5 mi ontem, só US$ 9,2 mi deles nos 2% mais próximos: com a queda do preço, o limite do maior long a 40× voltou para a faixa de cinco por cento. Acima do mercado há US$ 42,6 mi de short a até 5%, US$ 4,5 mi deles nos 2% mais próximos. Em ETH, US$ 126,8 mi abaixo do mercado contra US$ 4,5 mi acima. Isso é sobre a AMPLITUDE do movimento com o mesmo empurrão, não sobre uma probabilidade maior dele.
Vácuo de gamma. Em BTC está denso acima do spot; embaixo, vazio em US$ 77.000–78.000.
Teste de estresse ±2%. Em BTC, as duas direções continuam na zona em que os dealers amortecem o movimento. Em ETH, uma queda de 2% rompe o gamma flip — os dealers passam a amplificar o movimento.
Migração do OI.Put/Call em todos os vencimentos do BTC: mês 0,53 · semana 0,56 · agora 0,52. ETH: 0,53 · 0,53 · 0,55.
Duas plataformas de opções. Nos mesmos vencimentos de até 30 dias, o put/call de BTC está em 1,07 na Deribit contra 0,94 na Bybit; em ETH, 1,11 contra 0,82.
IV por prazo.BTC2 dias P32/C33 · 4 dias P34/C34 · 32 dias P36/C35, percentis desde fevereiro no 29º, 20º e 15º. ETH2 dias P43/C43 · 4 dias P43/C44 · 32 dias P49/C49, percentis no 26º, 11º e 19º. DVOL do ETH em 49,7 com HV realizada de 30 dias em 41,6 — prêmio de +8,1.
💎CENÁRIOS EM DETALHE 💠
Veredictos do código. Os três cenários de 25.09 chegaram ao prazo: o range se confirmou — o preço ficou o tempo todo dentro dos limites; a sangria até o combustível long não se confirmou — mínima de US$ 83.659 contra o gatilho de US$ 82.600; a queima para cima não se confirmou — máxima de US$ 84.766 contra US$ 85.950. Os três cenários de 26.09 chegam ao prazo hoje às 06:53 UTC, já depois deste corte — o veredicto deles sai amanhã; os três de 27.09 ficam até amanhã de manhã.
A conta de todo o histórico (“de N” conta só os que chegaram a um veredicto): queima do combustível short para cima — 12 de 28, mais 9 cancelados pelo nível; range — 13 de 28 mais 6 parciais, mais 5 cancelados; sangria até o combustível long — 7 de 16, mais 10 cancelados. Os tipos direcionais continuam não sendo melhores do que cara ou coroa.
O range segura — 50%. ⏱ por 2 dias, até quarta-feira 30.09. O BTC fica dentro das zonas próximas de combustível, a até 2% do mercado: US$ 81.700–85.000. Nível de cancelamento: toque em US$ 79.200 — a borda de baixo do combustível long.
Sangria até o combustível long — 30%. ⏱ por 2 dias, até 30.09. Gatilho: toque em US$ 81.700 — a entrada na faixa onde estão US$ 111,5 mi em liquidações de longs. Nível de cancelamento: toque em US$ 85.000.
Queima do combustível short para cima — 20%. ⏱ por 2 dias, até 30.09. Gatilho: toque em US$ 85.000 — a entrada na faixa de combustível short. Nível de cancelamento: toque em US$ 81.700.
assim avaliamos as chances — não é promessa; o veredicto será calculado pelo código sobre o histórico do spot
🔭O QUE OBSERVAR
• A sessão de hoje dos fundos — a primeira depois de uma semana de US$ 2,39 bi (💠).
• O ETH perto do gamma flip: uma queda de 2% muda o comportamento dos dealers (🔬).
• Sexta-feira 02.10: o primeiro vencimento visível depois do trimestral (💠).
🆓TAIL
📊POLÍGONO
(nossos próprios sinais a preços reais, não backtest)
⚙️Pêndulo · Roda(a melhor das quatro versões, curva ao vivo a preços reais)
no dia +US$ 85 · total +US$ 9.820 · desde 11.05.2026
⭐ Top-5 sinais(US$ 1.000 por sinal; “total” é a soma de todos os trades, não o rendimento de mil dólares):
sinal trades winrate última total desde
Estratégia do Grão de Poeira V2 454%−1.125+83.969 21.03
Estratégia do Grão de Poeira V1 368%−1.125+31.406 20.03
Convergência de Volatilidade V3 3142%+915+13.355 26.05
Skew 2.0 V2 4436%−780+9.682 26.05
Clarão de Medo V2 2330%−590+2.432 16.05
No vermelho mais fundo: Rastro da Roda V8 −US$ 9.583 · Rastro da Roda V6 −US$ 8.481 · Rastro da Roda V7 −US$ 6.983 — as três versões do mesmo sinal, que caça a reversão e paga por cada tentativa enquanto a tendência continua. No fim de semana nenhum trade se fechou no top-5. O sinal mais lucrativo vence só 4% de 45 trades. Winrate não é dinheiro.
📅REGISTRO PÚBLICO
(o código calcula pelo preço de liquidação)
Range dos market makers. Em 408 vencimentos desde fevereiro, o range de equilíbrio dos market makers segurou o preço de liquidação 333 vezes — 82%. O vencimento de domingo segurou os dois ativos. Decisão: nos apoiamos no range sabendo que mais ou menos um vencimento a cada cinco ele não segura.
Max pain. Coincidência exata com a liquidação em 145 desses mesmos 408 vencimentos, 36%. No domingo coincidiu nos dois ativos. Decisão: não corremos atrás do max pain.
Walls. A call wall segurou a liquidação em 69 de 145 vencimentos em que o preço chegou até ela — 48%; a put wall, em 42 de 99, 42%. Decisão: wall sem vencimento e sem quantidade de contratos não publicamos, e o percentual dela sem base também não.
Estruturas das baleias. Registro: 858 casos encerrados (5 deles da Bybit), no total −US$ 19,32 mi para as baleias. Decisão: winrate não é dinheiro, e não copiamos as estruturas das baleias — acompanhamos onde elas estão.
Posições das baleias nos perpétuos. Desde ontem o próprio gerador calcula a mudança num conjunto fixo de endereços. E em 26.09 nos enganamos na conta de uma carteira, tomando a parte de perpétuos pela conta inteira — a correção está nos detalhes acima. Decisão: a conta de um endereço tiramos do estado completo da conta na plataforma.
Polígono. Pêndulo +US$ 9.820 desde 11.05, com +US$ 85 no dia — os dois números vêm da mesma série, a curva ao vivo da melhor das quatro versões. Decisão: publicamos a conta todo dia com o mesmo denominador e com o nome da versão.
📏Calibrador de escalas
• Quanto custa a proteção. Nosso índice “medo — ganância” — 79 de 100, como ontem. Nós o calculamos a partir do preço da volatilidade e do skew das opções da Deribit, não de notícias — por isso ele diverge do índice conhecido.
• Barato ou caro para o próprio mercado. A vol de dois dias do BTC está no 29º percentil do histórico horário desde fevereiro; a de quatro dias, no 20º; a de 32 dias à frente, no 15º: o seguro está mais barato do que o normal, mas encarece pelo segundo dia.
• Para onde a proteção está inclinada.skew do BTC em +0,6: as puts estão um pouco mais caras que as calls — ontem o sobrepreço era de +2,0.
Não é recomendação de investimento e não constitui análise ou consultoria de valores mobiliários nos termos da CVM. Derivativos envolvem alto risco de perdas.