O gráfico só mostra o preçona sala VIP se vê quem tirou meio bilhão de dólares do registro em um único dia.
Caso nº 20260924 · 24.09.2026 05:08 UTC · BTC US$ 84.354 / ETH US$ 2.700 · análise: Opus 5 da Anthropic
📅ONTEM
O vencimento de quarta-feira 23.09 foi liquidado às 08:00 UTC, e o range de equilíbrio dos market makers segurou os dois ativos — a primeira vez depois de dois dias de rompimento. Do ponto de dor mínima o BTC ficou a 1,4% e o ETH a 1,6%: os dois fora da tolerância.
O registro de casos aceitou doze casos novos no dia, e nove deles repetem a mesma estrutura de anteontem.
⚡O ESSENCIAL
• As baleias alavancadas saíram do bitcoin em massa: o lado short emagreceu de US$ 813 mi para US$ 554 mi e o long, de US$ 375 mi para US$ 150 mi. Em um dia sumiu do registro quase meio bilhão de dólares em posição dos dois lados.
• Os dois maiores endereços long que acompanhávamos nos últimos dias fecharam por inteiro; um short grande cortou 97% da posição em bitcoin, e a conta dele encolheu de US$ 38,2 mi para US$ 13,3 mi.
• Depois dessa saída, dois endereços da mesma casa respondem por 69% de todo o lado short. Pela nossa análise de ontem, essa dupla abre spot e perpétuo ao mesmo tempo, ou seja, carrega um carry trade, e não uma posição montada para a queda.
• Os fundos compram pelo quinto dia seguido: na quarta entraram US$ 347 mi nos ETFs de BTC. A semana de 17 a 23.09 fechou em +US$ 2,65 bi — 98º percentil do nosso histórico de medições.
• O registro aceitou 12 casos novos; nove são bear call spreads sobre calls fundo dentro do dinheiro com vencimento amanhã. Em dois dias já são treze, somando cerca de US$ 9,2 mi de prêmio.
• Veredicto — virada ⚡: a direção do posicionamento mudou, só que mudou pela saída dos dois lados, e não por uma posição nova.
• 📊 Nosso Polígono — Pêndulo: posição permanente, US$ 0 no dia, +US$ 10.014 no total desde 11.05.
• 📊 Nosso Polígono — sinais: o melhor — Estratégia do Grão de Poeira V2, +US$ 86.219 com winrate de 5% · o pior — Rastro da Roda V8, −US$ 9.583. Tabela no fim.
🐋BALEIAS: O QUE MUDOU — três arenas
Primeira arena — futuros da Hyperliquid. A maior saída de alavancagem da semana. Em BTC o lado short emagreceu de US$ 813 mi para US$ 554 mi e o long, de US$ 375 mi para US$ 150 mi. O desequilíbrio líquido está em US$ 404 mi contra US$ 438 mi ontem, e pela primeira vez em três dias o deslocamento foi para o lado long. O movimento começou na tarde de quarta e durou a noite inteira. As baleias superalavancadas são 61 contra 64, e a soma das posições delas emagreceu de US$ 1,06 bi para US$ 822 mi — um quarto a menos em um dia. Em ETH o dia foi mais calmo: short de US$ 836 mi para US$ 758 mi, long de US$ 484 mi para US$ 422 mi, desequilíbrio de US$ 336 mi. Entre as top-baleias houve um fechamento forçado de US$ 3,7 mi no dia, e era um long.
Segunda arena — opções da Deribit. Uma onda de estruturas idênticas montadas para o trimestral de amanhã. O registro aceitou 12 casos novos, e nove deles são bear call spreads sobre calls fundo dentro do dinheiro com vencimento na sexta. Com os de anteontem já são treze, e o prêmio ali chega perto de US$ 9,2 mi. Nesses spreads o prêmio é quase igual à largura do spread: a baleia fica com ele inteiro só se até amanhã o preço cair abaixo do nível que ela vendeu. O mercado de blocos deu 103 estruturas em BTC em dois dias. As mais visíveis são um condor de mil contratos sobre uma faixa abaixo do mercado e uma butterfly sobre calls bem acima. A acumulação silenciosa fora dos blocos segue igual pelo quarto dia em bitcoin: calls de outubro acima do mercado. Em ether é o contrário — os três maiores rastros da semana são de puts, e a maioria deles está nos vencimentos de hoje e de amanhã.
Terceira arena — dinheiro na fronteira da plataforma. A entrada de ether se mantém e o bitcoin sai. Em sete dias entraram US$ 242,2 mi na plataforma e saíram US$ 162,3 mi. As maiores entradas são de ether vindo da Binance; as maiores saídas são de bitcoin. O corte da fronteira é atualizado uma vez por dia e para na manhã de 23.09.
Isto é posicionamento, não previsão de direção.
🧭CHECAGEM CRUZADA — cinco campos de testemunhas
O que fazem os fundos. Os ETFs à vista são o único campo que mede a compra da própria moeda, e não uma posição alavancada. Na quarta entraram US$ 347 mi nos fundos de BTC e US$ 105 mi nos de ETH — quinto dia seguido de entrada, ainda que o menor deles. Os números de hoje ainda não saíram: os fundos contam um dia depois do fechamento da sessão americana. A semana de 17 a 23.09 fechou em +US$ 2,65 bi em bitcoin contra −US$ 882 mi na semana anterior; é o 98º percentil do nosso histórico de medições. Em ETH, +US$ 641 mi contra −US$ 58 mi. Dados da SoSoValue. Isso contradiz as baleias: os fundos compram há cinco dias, e nesse mesmo dia as baleias alavancadas cortaram posição dos dois lados.
O que diz o mercado de opções. Este campo mede uma coisa só: quanto custa o seguro nas opções da Deribit. Skew do BTC em +1,7 contra +0,6 ontem: o pagamento a mais pela proteção contra a queda voltou, e é o maior da semana. Em ETH a inclinação está em −0,5. O seguro em si ficou mais barato: DVOL do BTC em 36,6 contra 38,6 ontem, e o prêmio sobre o movimento real na janela mensal virou negativo, −0,3. A vol de dois dias está no 52º percentil do próprio histórico desde fevereiro. Nosso índice “medo — ganância” está em 75 de 100 contra 76 ontem. Isso confirma as baleias: o mercado voltou a pagar a mais pelas puts justamente quando a alavancagem long nos perpétuos ficou duas vezes e meia menor.
O que dizem os futuros. Este campo mede quem paga a quem para manter a posição. O funding de BTC na Hyperliquid está perto de zero pela primeira vez na semana, e na Binance em +0,005%; em ETH, +0,010% nas duas plataformas. Este campo se cala: em bitcoin o pagamento a mais pelo long sumiu junto com a própria alavancagem long, e agora a taxa não diz nada.
O que faz a multidão. Este campo mede como as contas de varejo se posicionam diante das baleias. Nos perpétuos da Bybit, 55% das contas estão long em BTC contra 52% ontem — o varejo comprou na queda. Em ETH, 67% contra 65%. A distância entre a multidão e as baleias em BTC está em 25,2 pontos contra 20,5 ontem: o maior salto em um dia desta semana. Em ETH a distância é de 31,1 pontos. Isso contradiz as baleias: o varejo aumenta o long exatamente quando as baleias alavancadas saem dos dois lados.
Há sinais de estresse? Este campo mede se alguém já foi tirado do mercado à força. Entre as top-baleias da Hyperliquid houve um fechamento forçado de US$ 3,7 mi no dia — um long. Nos swaps da OKX foram liquidados US$ 475 mil, 98% deles longs; é 5% do volume da semana. Isso confirma as baleias: pela primeira vez na semana a força tirou longs do mercado, e não shorts.
De novo: isto é posicionamento, não previsão de direção.
🌡ALTSEASON — o clássico e o nosso barômetro
O índice clássico de altseason marca 36,7 de 100, igual a ontem — zona do bitcoin.
Nosso barômetro olha o dinheiro, não os preços: open interest, funding e varejo vêm dos perpétuos da Bybit; as baleias, do registro da Hyperliquid. A fatia das alts no open interest é de 43,9% — US$ 5,61 bi de US$ 12,78 bi; e o próprio open interest emagreceu US$ 850 mi no dia, que é a mesma saída de alavancagem.
Os contratos de alts com funding mais quente do que o do bitcoin somam 55% do open interest. A régua aqui é o funding do próprio BTC, e ele caiu quase a zero no dia, então desta vez a escala sobe não por causa das alts.
O varejo nas top-10 moedas está 68,1% em long; as mais quentes são DOGE e XRP, com 77% cada.
As baleias nas alts são estruturalmente short: 30,8% em long, com US$ 1,53 bi em posições, e a maior delas é HYPE. Essa distância é permanente; o sinal está na sua MUDANÇA — no dia ela quase não se mexeu.
Barômetro completo: indiciadesk.com/br/altseason
⚖️VEREDICTO DO DIA
virada ⚡ — por três dias o desequilíbrio das baleias em bitcoin cresceu para o short, e hoje ele foi para o outro lado pela primeira vez: US$ 404 mi contra US$ 438 mi. Só que quem fez isso não foi um long novo, e sim a saída dos dois lados: o short encolheu US$ 259 mi e o long, US$ 225 mi. A alavancagem saiu do mercado, e o que sobrou no lado short pertence em dois terços a uma dupla de endereços que carrega carry trade. Testemunhas: as opções e o estresse ficam com as baleias; fundos e multidão vão contra; o funding se cala.
O que isto NÃO significa. Não é afirmação de que a queda acabou nem de que começou. Ontem o preço andou pela primeira vez na semana no mesmo sentido do desequilíbrio — mas uma semana atrás esse mesmo desequilíbrio acompanhou uma alta de 10%. A checagem mais próxima é o trimestral de amanhã: é nele que está a maioria dos casos novos das baleias.
🔒No RADAR completo hoje:
— os dois endereços long que acompanhamos por três dias: quando exatamente saíram, com que conta e o que restou;
— os nove casos iguais para o trimestral de amanhã: os strikes, o prêmio e o nível abaixo do qual a baleia fica com tudo.
Acesso ANALISTA → indiciadesk.com/br/agent
💎DEEP
🔒BALEIAS EM DETALHE 💠
Retratos do registro da Hyperliquid, corte 03:16 UTC com o BTC em US$ 83.830 e o ETH em US$ 2.675. Apelidos não valem como identificação.
A maior perda do mercado. Short de ETH de US$ 280,6 mi, alavancagem 5×, entrada em US$ 2.304, uPnL −US$ 39,7 mi contra −US$ 49,1 mi ontem — o preço deu um respiro à casa. Liquidação em US$ 4.243, 58% acima do spot. O mesmo endereço em BTC. Short de US$ 237,2 mi, entrada média de US$ 75.912, uPnL −US$ 23,5 mi contra −US$ 31,1 mi, liquidação em US$ 142.574 (+69%), conta de US$ 149,4 mi. O segundo endereço com o mesmo padrão. Short de BTC de US$ 147,6 mi e short de ETH de US$ 208,2 mi, os dois a 5×, uPnL de −US$ 17,2 mi e −US$ 26,8 mi, conta de US$ 115,8 mi. Juntos, os dois endereços carregam US$ 107,2 mi de prejuízo não realizado contra US$ 135,9 mi ontem, e a margem nas duas contas é de US$ 265,2 mi. É sobre eles que recai agora 69% de todo o lado short do bitcoin. O primeiro long saiu no topo. O endereço que segurava 1.460 BTC a partir de US$ 81.765 ainda tinha +US$ 4,2 mi de lucro no papel durante o dia, e à noite a posição já não existia. A conta no último corte estava em US$ 11,3 mi. O segundo long reforçou até o fim. O endereço a 35× primeiro cortou a posição de 1.057 para 857 moedas e depois fez o contrário, levando-a a 1.425 com entrada média em US$ 83.372, ou seja, comprou mais na queda. A conta dele emagreceu de US$ 6,3 mi para US$ 3,9 mi no dia, e de madrugada a posição sumiu do registro. No mesmo dia o registro anotou um fechamento forçado de long de US$ 3,7 mi, mas o corte não permite atribuí-lo a este endereço. O short grande cortou quase tudo. O endereço que segurava 1.163 BTC vendidos deixou 36 moedas — menos 97% da posição; o short de ether ele reduziu de 30.577 para 17.782 moedas. A conta caiu de US$ 38,2 mi para US$ 13,3 mi: parte disso foi o prejuízo realizado no fechamento, o resto foi sacado. Um market maker virou para o long. Long de BTC de US$ 39,1 mi a 20× a partir de US$ 83.980, com 384 moedas somadas no dia, liquidação distante, conta de US$ 58,4 mi. Longs novos a 40×. Long de US$ 29,5 mi a partir de US$ 83.888, com liquidação 15% abaixo do spot, e long de US$ 27,8 mi a partir de US$ 85.270, com liquidação a apenas 5% abaixo do spot — contas de US$ 3,7 mi e US$ 2,5 mi. Os longs de ether. O maior lucro do mercado é um long de ETH de US$ 81,3 mi a 20× a partir de US$ 2.134, uPnL +US$ 16,6 mi. O long novo de ether a 10× a partir de US$ 2.694 está agora negativo em US$ 409 mil, com liquidação 6% abaixo do spot. O long arriscado a 25× foi levado a US$ 97,1 mi, com entrada média de US$ 2.658 e liquidação em US$ 2.534 — 6% abaixo do spot, com uma conta de US$ 8,4 mi. O terceiro grande short de ether. Short de ETH de US$ 71,8 mi a 25× a partir de US$ 2.475, uPnL −US$ 5,6 mi, liquidação em US$ 4.057 (+51%); a parte em bitcoin do mesmo endereço foi cortada de 701 para 137 moedas. Fragilidade. São 61 baleias superalavancadas contra 64 ontem, juntas com US$ 822 mi em posições contra US$ 1,06 bi — um quarto a menos em um dia. Entre elas, 69% são longs, contra 79% ontem.
Casos no registro — doze novos no dia, todos em bitcoin. Caso nº 1120 · bear call spread de BTC: vendidas 190 calls de US$ 68.000 e compradas 190 calls de US$ 80.000, vencimento amanhã — 380 contratos, entrada com o spot em US$ 84.130. Prêmio líquido ≈27,0BTC recebido (≈US$ 2,27 mi), o maior do dia. As duas pernas estão fundo dentro do dinheiro e o prêmio é quase igual à largura do spread: a baleia fica com ele inteiro só se até amanhã o preço cair abaixo de US$ 68.000.
Профіль виплат на експірацію 2026-09-25. Кит отримав $2.3M премії. Беззбитковість: $79 922.
Caso nº 1117 · bear call spread de BTC: vendidas 351 calls de US$ 76.000, compradas 351 calls de US$ 78.000, vencimento amanhã — 702 contratos, prêmio ≈8,28BTC (≈US$ 697 mil). A mesma estrutura, com o spread mais estreito.
Профіль виплат на експірацію 2026-09-25. Кит отримав $697k премії. Беззбитковість: $77 994.
Caso nº 948 · condor de ETH: compradas 2.750 puts de US$ 1.700, vendidas 2.750 puts de US$ 1.900, vendidas 3.000 calls de US$ 2.800, compradas 3.000 calls de US$ 3.000, vencimento amanhã — 11.500 contratos, entrada com o spot em US$ 2.462, dia 30 e último. Prêmio líquido ≈36,8ETH recebido (≈US$ 91 mil). O spot de US$ 2.700 está 4% abaixo do strike de call vendido: se o ether não chegar a US$ 2.800, a baleia fica com o prêmio inteiro.
Профіль виплат на експірацію 2026-09-25. Кит отримав $91k премії. Беззбитковість: $1 867 і $2 830.
Caso nº 1105 · condor de BTC para 09.10.2026: compradas 100 puts de US$ 78.000, vendidas 100 puts de US$ 85.000, vendidas 100 calls de US$ 87.000, compradas 100 calls de US$ 95.000 — 400 contratos, entrada com o spot em US$ 86.785, segundo dia. Prêmio ≈4,0BTC (≈US$ 347 mil). A zona de ganho vai de US$ 85.000 a US$ 87.000, e no dia o spot saiu dela por baixo.
Профіль виплат на експірацію 2026-10-09. Кит отримав $347k премії. Беззбитковість: $81 529 і $90 471.
Caso nº 1080 · risk reversal de BTC: vendidas 100 calls de US$ 70.000 e compradas 100 puts de US$ 70.000, vencimento 30.10.2026 — short sintético a partir de US$ 70.000, prêmio ≈8,22BTC recebido (≈US$ 624 mil), dia 9. Desde a entrada, com o spot em US$ 75.860, o preço andou 11,2% contra essa posição — e no dia essa distância encolheu pela primeira vez.
Профіль виплат на експірацію 2026-10-30. Кит отримав $624k премії. Беззбитковість: $76 236.
Também novos: nº 1118, nº 1119 e do nº 1121 ao nº 1125 — mais sete bear call spreads iguais, com strikes de US$ 58.000 a US$ 85.000 e cerca de US$ 3,3 mi de prêmio somado; do nº 1126 ao nº 1128 — três estruturas pequenas sobre puts. ΔOI nos dois sentidos na semana: em BTC só calls, e quase tudo no vencimento de 30.10: +22.098 em US$ 95.000, +13.012 em US$ 90.000, +11.514 em US$ 100.000. Em ETH só puts: +16.498 em US$ 2.600 (78% nos vencimentos de hoje e de amanhã), +12.587 em US$ 2.700, +10.364 em US$ 2.500.
🔬Quem é quem
Os dois maiores shorts são da Abraxas Capital Mgmt (Heka Funds): no dia a casa quase não mexeu nas posições, e o prejuízo não realizado dela caiu de US$ 135,9 mi para US$ 107,2 mi junto com o escorregão do preço. A margem nas duas contas está em US$ 265,2 mi.
O endereço que cortou 97% do short de bitcoin e cuja conta caiu de US$ 38,2 mi para US$ 13,3 mi tem o apelido próprio VBVIT; apelido não vale como identificação.
O terceiro grande short de ether, que também cortou a parte em bitcoin, é da Fasanara Capital.
O long de ether a 25× levado a US$ 97,1 mi é do Machi Big Brother.
O endereço que virou para o long de bitcoin e somou 384 moedas é da Wintermute: para um market maker isso costuma ser hedge de estoque, e não opinião sobre direção.
Os dois endereços long que saíram, o long novo a 40× e o maior lucro do mercado estão sem rótulo público.
Dinheiro por endereço. No corte da semana, as maiores entradas são de ether vindo da Binance, US$ 46,8 mi em duas parcelas; as maiores saídas são de bitcoin para endereços sem rótulo.
🔒DINÂMICA DA SEMANA 🔬
Perpétuos.BTC: líquido US$ 404 mi para o short (long US$ 150 mi contra short US$ 554 mi), US$ 28 mi para o long na janela de 24 horas — uma virada; em sete dias, ainda US$ 53 mi para o short. ETH: líquido US$ 336 mi para o short (long US$ 422 mi contra US$ 758 mi), US$ 22 mi para o long no dia e US$ 24 mi para o long na semana.
Gamma flip.BTC em US$ 74.200 somando todos os vencimentos, com o spot 14% acima; na semana o gamma flip desceu US$ 674, enquanto a call wall subiu US$ 5.000. ETH em US$ 2.297, com o spot 18% acima.
Preço do medo. Na janela semanal o prêmio está em +0,8 (DVOL35,8 contra HV realizada de 35,0 na semana), e em sete dias subiu 7,0. Na janela mensal o prêmio já é negativo: no horizonte curto o seguro custa mais do que o movimento real, no mais longo custa menos.
Troca de guarda. Na semana, as baleias montaram 309 estruturas confirmadas: 97 de alta, 106 de baixa, 31 de volatilidade, 75 de range. As de baixa são maioria pela primeira vez em três dias — e quase todas vêm da onda de spreads de ontem e de hoje para o trimestral.
🔒CHECAGEM EM DETALHE 💠
Níveis de BTC. Tudo abaixo vem das opções da Deribit. O range de equilíbrio dos market makers está em US$ 84.000–86.500, e o spot está encostado na parte de baixo dele; pelo nosso estudo em 400 vencimentos, o preço fica dentro de um range desses em cerca de 81% dos casos. Max pain em US$ 85.000 tanto na Deribit quanto somando as duas plataformas.
Hoje, quinta-feira 24.09. Em BTC o vencimento é fino: put wall em US$ 85.000 com 603 contratos, call wall em US$ 86.000 com 289, as duas acima do spot. Em ETH: max pain em US$ 2.700 nas duas plataformas; put wall em US$ 2.660 com 6.568, call wall em US$ 2.740 com 2.332.
O trimestral, amanhã 25.09.BTC: max pain em US$ 78.000 tanto na Deribit quanto somando as duas plataformas — 7% abaixo do spot; as mais densas são a put de US$ 70.000 (7.653) e a call de US$ 70.000 (8.274). ETH: max pain em US$ 2.350 somando as duas plataformas e US$ 2.300 na Deribit — 13% abaixo do spot; put de US$ 2.100 com 35.103, call de US$ 3.000 com 38.911.
Níveis de ETH. Range US$ 2.660–2.740, com o spot dentro; max pain em US$ 2.700.
Combustível. Abaixo do BTC há US$ 38,1 mi em posições long na faixa US$ 79.638–82.153, contra US$ 36,6 mi de short acima do mercado, na faixa US$ 85.507–88.022 — no dia os dois lados quase se igualaram: o combustível long encolheu e o short quase dobrou. Em ETH há US$ 122,3 mi de combustível long abaixo do mercado contra US$ 19,5 mi de short acima. Isso é sobre a AMPLITUDE do movimento com o mesmo empurrão, não sobre uma probabilidade maior dele.
Vácuo de gamma. Em BTC está denso acima do spot e vazio embaixo, em US$ 78.000–79.000. Em ETH é a mesma coisa: denso em cima, vazio embaixo.
Teste de estresse ±2%. Numa queda de 2%, o BTC esbarra na put wall mais densa — o movimento freia. Numa alta de 2%, ele atravessa a call wall mais próxima, e a freada para cima enfraquece.
Migração do OI.Put/Call em todos os vencimentos do BTC: mês 0,60 · semana 0,55 · agora 0,57 — a fatia de puts volta a crescer. ETH: 0,54 · 0,50 · 0,56.
Duas plataformas de opções. Nos mesmos vencimentos de até 30 dias, o put/call de BTC está em 0,81 na Deribit contra 1,28 na Bybit; em ETH, 0,68 contra 0,89 — no dia o lado da Deribit ficou mais carregado de puts, e o da Bybit foi para o outro lado. O dono das posições na Bybit nós não conhecemos, então isso não é “baleia” nem “varejo” — só uma segunda plataforma com outra inclinação.
IV por prazo.BTC2 dias P41/C37 · 8 dias P37/C34 · 36 dias P37/C35, percentis desde fevereiro no 52º, 28º e 20º. ETH2 dias P47/C46 · 8 dias P48/C48 · 36 dias P51/C52, percentis no 35º, 27º e 33º. DVOL do BTC em 36,6 contra a realizada de 30 dias em 37,0 — prêmio de −0,3; DVOL do ETH em 52,0 com HV de 50,8, prêmio de +1,1.
💎CENÁRIOS EM DETALHE 💠
Veredictos do código sobre ontem. O cenário “queima do combustível short para cima”, de 23.09, foi cancelado pelo nível: a mínima ficou em US$ 84.113 contra o nível de cancelamento de US$ 84.750. Os outros — dois de range e um de sangria — seguem de pé. Na semana desde 17.09: 21 cenários — 5 confirmados, 6 não, 5 cancelados pelo nível, 5 em andamento. Em todo o histórico: queima para cima 12 de 34, range 10 de 29 mais 6 parciais, sangria até o combustível long 5 de 22.
O range segura — 45%. ⏱ por 2 dias, até sábado 26.09. O BTC fica entre as faixas de combustível, US$ 82.150–85.500 (níveis arredondados para as bordas das faixas). Nível de cancelamento: toque em US$ 79.600 — a base da faixa do combustível long.
Sangria até o combustível long — 30%. ⏱ por 2 dias, até 26.09. Gatilho: toque em US$ 82.150 — a borda da faixa das posições long. Nível de cancelamento: toque em US$ 85.500.
Queima do combustível short para cima — 25%. ⏱ por 2 dias, até 26.09. Gatilho: toque em US$ 85.500 — a borda da faixa das posições short. Nível de cancelamento: toque em US$ 82.150.
assim avaliamos as chances — não é promessa; o veredicto será calculado pelo código sobre o histórico do spot
🔭O QUE OBSERVAR
• Amanhã, 08:00 UTC: o trimestral — e os treze casos das baleias montados para ele em dois dias (💠).
• O que sobrou no lado short: 69% está agora em uma única dupla de endereços com carry trade, e o resto saiu (🔬).
• O prêmio sobre o movimento real na janela mensal virou negativo pela primeira vez na semana (💠).
🆓TAIL
📊POLÍGONO
(nossos próprios sinais a preços reais, não backtest)
no dia US$ 0 · total +US$ 10.014 · desde 11.05.2026
⭐ Top-5 sinais(US$ 1.000 por sinal; “total” é a soma de todos os trades, não o rendimento de mil dólares):
sinal trades winrate última total desde
Estratégia do Grão de Poeira V2 435%−1.125+86.219 21.03
Estratégia do Grão de Poeira V1 349%−1.125+33.656 20.03
Convergência de Volatilidade V3 3142%+915+13.355 26.05
Skew 2.0 V2 4238%+48+10.654 26.05
Clarão de Medo V2 2330%−590+2.432 16.05
No vermelho mais fundo: Rastro da Roda V8 −US$ 9.583 · Rastro da Roda V6 −US$ 8.481 · Rastro da Roda V7 −US$ 6.983 — as três versões do mesmo sinal, que caça a reversão e paga por cada tentativa enquanto a tendência continua. No dia um trade se fechou no top-5: o Skew 2.0 V2, no azul, +US$ 48, com o winrate subindo para 38%. O sinal mais lucrativo vence só 5% de 43 trades. Winrate não é dinheiro.
📅REGISTRO PÚBLICO
(o código calcula pelo preço de liquidação)
Range dos market makers. Em 400 vencimentos desde fevereiro, o range de equilíbrio dos market makers segurou o preço de liquidação 325 vezes — 81%. O vencimento de quarta segurou os dois ativos, depois de dois dias de rompimento. Decisão: nos apoiamos no range sabendo que mais ou menos um vencimento a cada cinco ele não segura.
Max pain. Coincidência exata com a liquidação em 36% desses mesmos 400 vencimentos. Ontem o BTC ficou a 1,4% dele e o ETH a 1,6% — os dois fora da tolerância. Decisão: não corremos atrás do max pain; no trimestral de amanhã ele está 7% abaixo do mercado em bitcoin e 13% em ether.
Walls. A call wall segurou a liquidação em 48% dos vencimentos; a put wall, em 43%: praticamente cara ou coroa. Decisão: wall sem vencimento e sem quantidade de contratos não publicamos.
Estruturas das baleias por tipo (nosso registro da Deribit, 727 casos encerrados). Bear call spread — o tipo dos nove casos novos: 61 encerrados, 21% confirmados pelos strikes, no total −US$ 885 mil. Condor — o tipo de dois casos em aberto: 36 encerrados, 69% confirmados, no total −US$ 126 mil. Todos os casos encerrados juntos: −US$ 5,84 mi. Decisão: winrate não é dinheiro, e não copiamos as estruturas das baleias — acompanhamos onde elas estão.
Polígono. Pêndulo +US$ 10.014 desde 11.05, com US$ 0 no dia. No top-5 dos sinais um trade se fechou, no azul, +US$ 48. Decisão: publicamos a conta dos dois todo dia com o mesmo denominador, inclusive nos dias em que não aconteceu nada.
📏Calibrador de escalas
• Quanto custa a proteção. Nosso índice “medo — ganância” — 75 de 100 contra 76 ontem. Nós o calculamos a partir do preço da volatilidade e do skew das opções da Deribit, não de notícias — por isso ele diverge do índice conhecido.
• Barato ou caro para o próprio mercado. A vol de dois dias do BTC está no 52º percentil do histórico horário desde fevereiro; a de oito dias, no 28º; a de 36 dias à frente, no 20º: quanto mais longe o prazo, mais barato o seguro.
• Para onde a proteção está inclinada.skew do BTC em +1,7: as puts estão mais caras do que as calls, e é a maior inclinação da semana — ontem eram +0,6.
Não é recomendação de investimento e não constitui análise ou consultoria de valores mobiliários nos termos da CVM. Derivativos envolvem alto risco de perdas.