Preço abaixo da média móvel de 200 dias: é mercado de baixa? Checamos no BTC e no ETH desde 2018

A regra que a gente contou

Média simples de 200 fechamentos diários (00:00 UTC), contando o dia atual. Um dia conta como “abaixo” se fechar abaixo da média; senão, “acima”.

Para cada dia de março de 2018 a agosto de 2026, pegamos a variação do preço nos 90 dias seguintes e comparamos os dias abaixo da média com os dias acima. A variação que comparamos é a típica, calculada com logaritmos (média geométrica), não a média aritmética.

Uma ideia só passa se, nas duas moedas, o preço subir menos depois dos dias abaixo da média e se, com as datas deslocadas ao acaso, uma diferença desse tamanho aparecer em menos de 10% das tentativas. Deslocar as datas ao acaso quer dizer pegar a mesma sequência de dias abaixo e acima e encaixá-la em outro ponto do calendário, para ver com que frequência o acaso sozinho dá uma diferença igual. As regras foram registradas em 5 de novembro de 2026, antes da contagem.

O que o histórico mostrou

Nas duas moedas a direção é a que a ideia diz. Mas o critério, menos de 10%, foi definido antes da contagem, e nenhuma das duas moedas ficou abaixo dele: BTC 14%, ETH 10,3%.

Desde 2021 o quadro se inverte. BTC: +3,7% em 90 dias depois de dias abaixo da média, contra +1,6% depois de dias acima. ETH: +4,5% contra −0,1%. Toda a diferença a favor da ideia vem de 2018 a 2020.

Os cruzamentos para baixo deram resultados diferentes em cada moeda. O BTC cruzou a média para baixo 32 vezes, e 90 dias depois o preço estava mais alto em 69% dos casos. O ETH cruzou 27 vezes, e o preço estava mais alto em 41% dos casos. Isso só descreve o que aconteceu: os cruzamentos não foram testados à parte.

O que isso não quer dizer

Não quer dizer que a média de 200 dias não serve. A gente testou uma formulação popular, em 90 dias. Outro horizonte, outra média ou uma condição a mais já é outra regra.

Também não quer dizer que abaixo da média o preço se sai melhor. A inversão de 2021 para cá não estava no teste registrado antes da contagem, então aqui só a descrevemos.

Resumindo

Preço abaixo da média móvel de 200 dias quer dizer bear market?

Pela nossa regra, isso não aparece no histórico. Depois de dias abaixo da média, o BTC subiu em média 2,5% em 90 dias; depois de dias acima, 10,9%. Mas, com as datas deslocadas ao acaso, a mesma diferença aparece em 14% das tentativas, e desde 2021 a diferença aponta para o outro lado.

E depois que o preço cruza a média para baixo?

O BTC cruzou para baixo 32 vezes, e 90 dias depois o preço estava mais alto em 69% dos casos. ETH: 27 cruzamentos, preço mais alto em 41% deles. Isso só descreve o que aconteceu; os cruzamentos não foram testados à parte.

Por que 90 dias?

A gente escolheu o horizonte e registrou antes de contar, para não dar para escolher depois o que ficasse mais bonito. 30 e 180 dias entraram só como referência.